O principal representante dovish do Federal Reserve muda de postura: os dados de inflação são uma má notícia, alertando que o PCE de 3,5% está alto demais

O presidente do Federal Reserve de Chicago, Austan Goolsbee, afirmou que, com o índice PCE de março atingindo 3,5% e a pressão inflacionária nos serviços sendo generalizada, o Fed deve manter uma postura cautelosa em relação a cortes de juros até que a inflação claramente retorne à meta de 2%.

O presidente do Federal Reserve de Chicago, Austan Goolsbee, disse em 2 de maio no programa “The Journal Editorial Report” da Fox News que os dados de inflação divulgados na semana passada “são uma má notícia para o Fed”, e que o Fed deve manter uma postura cautelosa em relação a cortes de juros até que a inflação claramente diminua. A CNBC citou Goolsbee interpretando: “Precisamos de alguma garantia, de uma confirmação de que estamos voltando para a meta de 2% de inflação.” Anteriormente, o índice de preços PCE de março apresentou uma taxa de variação anual de 3,5%, superando a meta de inflação do Fed em 1,5 pontos percentuais.

Goolsbee declarou: a composição dos dados de inflação é “feia”, não apenas influenciada pela guerra

Goolsbee apontou que o aspecto preocupante dos dados de inflação desta vez está na sua composição estrutural: o aumento da inflação não ocorre apenas em setores afetados pelo impacto do preço do petróleo devido à guerra entre EUA e Irã, mas também em setores de serviços que estão aproximadamente isolados de tarifas e preços de energia. Isso significa que a pressão inflacionária é mais ampla e estrutural do que uma simples resposta a choques externos.

Ele também afirmou que sua preocupação com a inflação aumentou nas últimas semanas, à medida que os preços do petróleo subiam. A posição de Goolsbee, inicialmente vista como dovish (favorável a cortes de juros), foi claramente reforçada por sua declaração, sinalizando uma mudança de postura mais hawkish para o mercado.

PCE de 3,5% elevado demais: a meta de inflação se distancia

O índice de preços PCE, indicador preferido do Fed, apresentou uma taxa de variação anual de 3,5% em março, claramente acima da meta de 2% de longo prazo do Fed. Goolsbee não descartou publicamente a possibilidade de novos cortes de juros, mas enfatizou que é necessário primeiro ver uma redução clara na inflação, caso contrário, a política monetária deve permanecer “cautelosa”.

Essa postura está alinhada com o clima de “divergências acentuadas” na reunião do FOMC no final de abril — entre os membros há diferenças claras quanto à persistência da inflação e ao momento adequado para cortes de juros. Como membro votante, a mudança de atitude de Goolsbee terá impacto substancial na direção das políticas do FOMC após maio.

Próximas observações: dados do PCE de maio e reunião do FOMC em junho

O próximo ponto de observação será o índice de preços PCE de abril, divulgado no final de maio — se permanecer em 3,5% ou mais alto, o calendário de cortes de juros do Fed poderá ser adiado ainda mais. Outro ponto de atenção será a atualização do dot plot na reunião do FOMC de junho, para verificar se há uma revisão geral para baixo no número de cortes de juros previstos até 2026.

• Este artigo foi reproduzido com autorização de: 《Chain News》
• Título original: 《Fed Goolsbee: Dados de inflação são “más notícias”, alerta que PCE de 3,5% está alto demais》
• Autor original: Elponcrab