Realmente não vejo como os mercados enxergam muito mais valorização daqui para frente?

O preço/lucro futuro do S&P500 já está em torno de 25. O P/L real é 35. Ambos historicamente extremamente altos
A demanda por IA é principalmente especulativa, já que o caso de uso é principalmente como uma forma de ganhar dinheiro com trabalhos paralelos ou reduzir custos de negócios, A demanda já está em uma mania e as ações já estão supervalorizadas com a demanda superestimada atual, então onde está o potencial de crescimento?
Os centros de dados estão sendo atrasados e a tecnologia geralmente diminui de preço à medida que amadurece devido à competição e à menor produção, então a receita vai cair nas poucas empresas que sobreviverem
O resto da economia está fodido, a inflação está alta, demissões todos os dias, sem novos empregos, crise de gás pendente, rendimentos de títulos colapsando etc. etc.
O ÚNICO fator otimista aqui é algum desejo patético de que aconteça uma hiperinflação para que os números das ações subam
ou estou perdendo alguma coisa?