Gate Ventures Weekly Cripto Recap (11 de agosto de 2025)

Gate Ventures

TL;DR

• O impacto da emissão de obrigações está a acumular-se, e a tendência de dominância fiscal pode acelerar nos próximos meses.
• Os dados económicos desta semana incluem o IPC dos EUA, o PPI, as vendas a retalho, a produção industrial e os dados de sentimento da UoM.
• ETH subiu acima de $4,300 (+6.6% WoW) e BTC ultrapassou $122,000 (+22% WoW); ETH/BTC recuperou para 0.0035, mas continua bem abaixo do seu pico do ciclo anterior.
• A capitalização total do mercado cripto atingiu $4T, com $1,05T excluindo BTC e ETH; as altcoins continuam a ter um desempenho inferior em relação aos principais.
• O Towns Protocol foi lançado, mas tem visto um crescimento lento do ecossistema e dos usuários, apesar de um forte histórico do fundador e do apoio duplo da a16z.
• Succinct, um dos principais projetos de co-processadores zk, apresentou o melhor desempenho de TGE no seu setor com um FDV de $1,4B e investimentos duplos da Paradigm.
• A Chainlink introduziu a Reserva Estratégica LINK para apoiar o crescimento a longo prazo da rede.
• A Verb Technology vai se tornar o primeiro ativo do Tesouro TON público após uma arrecadação de $558M.
• A ParaFi e a Pantera juntaram-se a uma ronda de $217M para o tesouro de Bitcoin e a estratégia de IA da Satsuma.
• A maioria dos projetos financiados está no setor de infraestrutura.

Visão Geral Macro

O impacto da emissão de obrigações está a acumular-se, e a tendência de domínio fiscal pode acelerar nos próximos meses.

O impacto da emissão de obrigações está a acumular-se, e os riscos podem surgir em setembro, potencialmente forçando o Fed a implementar QE ou algo semelhante. De acordo com as orientações mais recentes do Comitê Consultivo de Empréstimos do Tesouro, espera-se que o Tesouro dos EUA emita líquidos $1tn em títulos entre julho e setembro, incluindo $470bn em obrigações de longo prazo. Até ao final de setembro, o Tesouro pretende reabastecer o TGA para $850bn, acima do nível atual de aproximadamente $410bn. Isso implica que cerca de $440 bilhões em reservas serão drenados. Se o Fed continuar com o QT nos próximos dois meses, drenará mais em reservas, potencialmente alguma posição abaixo da linha de reserva abundante de $3.05tn.

A tendência de dominância fiscal pode acelerar nos próximos meses. Se a economia dos EUA continuar estável, a inflação aumentar e a liquidez do dólar se apertar, será difícil para os rendimentos do Tesouro permanecerem baixos. Isso entraria em conflito com os objetivos políticos da administração Trump e poderia levar a uma maior intervenção na política monetária. O mercado está especulando que Trump pode nomear Kevin Warsh para acelerar mudanças dovish. Se o Fed continuar com QT, isso irá fixar taxas de juros elevadas em títulos recém-emitidos, diminuindo a eficácia do gasto deficitário. As autoridades fiscais podem contornar o Fed para implementar medidas para controlar os rendimentos.

Os dados de inflação dos EUA serão publicados na terça-feira para uma atualização sobre as condições de inflação de julho. Os dados preliminares sugerem, portanto, que o IPC pode subir para mais de 4% nos próximos meses. Os dados de vendas a retalho e produção industrial também serão esperados, com os dados do PMI mostrando uma recuperação na atividade dos serviços, apoiando uma leitura melhor das vendas a retalho. A produção manufatureira desacelerou em relação a junho. O otimismo dos negócios caiu para um dos níveis mais baixos desde a pandemia, refletindo a confiança reprimida entre as empresas do setor privado antes da atualização do sentimento da UoM.

DXY

O índice do dólar caiu ligeiramente na semana passada, à medida que os traders começaram a apostar em mais cortes de taxas e em estratégias monetárias mais agressivas este ano.

Emissão de Títulos do Tesouro dos EUA

A emissão total de títulos do Tesouro dos EUA recuperou significativamente no mês passado, devido ao alívio do teto da dívida e à aprovação do OBBBA. A maioria dos títulos emitidos são letras, seguidas por notas de curto prazo e outros instrumentos financeiros.

Ouro

Os preços do ouro permaneceram estáveis, mas em uma posição ascendente na semana passada e se aproximaram da linha de $3,400. Como os EUA e a Rússia estão prestes a se encontrar no Alasca e o governo dos EUA está planejando mudar o presidente do Fed, os investidores ainda estão a favor de ativos de refúgio seguro.

Cripto Markets Overview

1. Principais Ativos

Preço BTC

Preço do ETH

Rácio ETH/BTC

Na semana passada, o ETH ultrapassou $4,300 e o BTC disparou além de $122,000, registrando ganhos semanais de 6.6% e 22%, respetivamente, até segunda-feira. A taxa de câmbio ETH/BTC também se recuperou para 0.0035, ainda muito abaixo do pico do ciclo anterior de 0.0085. Da mesma forma, o SOL/ETH caiu para 0.0043. Como antecipamos, a maior parte dos fluxos de entrada fora das trocas foi direcionada para o ETH, enquanto as altcoins nas trocas viram apenas fluxos de capital limitados. Entretanto, os ETFs à vista de BTC registraram entradas líquidas, e os ETFs à vista de ETH tiveram entradas de 207,800 ETH.

2. Capitalização Total de Mercado

Cripto Total Marketcap

Cripto Capitalização Total de Mercado Excluindo BTC e ETH

Na segunda-feira passada, a capitalização total do mercado de criptomoedas era de $4 trilhões. Excluindo BTC e ETH, a capitalização de mercado agregada foi de $1.05 trilhões, representando aumentos semanais de 8.6% e 8%, respetivamente. Os altcoins continuaram a ter um desempenho inferior em relação aos principais tokens em termos de ganhos de preço.

3. Desempenho dos 30 principais ativos Cripto

Fonte: Coingecko e Gate Ventures, a partir de 11 de agosto de 2025

Na semana passada, a maioria dos 30 principais tokens registou ganhos, com o ETH a subir mais de 20%, o UNI a aumentar 20% e o SOL a avançar 13%. Apesar do aumento generalizado, os movimentos de preços da maioria dos tokens foram relativamente contidos. O ETH, no entanto, alcançou um novo máximo para o ciclo atual, com a sua trajetória de crescimento a assemelhar-se de perto à do BTC no ano passado.

4. Novo Token Lançado

As listagens de novos tokens mais notáveis da semana passada foram Towns Protocol e Succinct.

Towns Protocol é uma plataforma de chat em grupo descentralizada que foi liderada pela a16z tanto nas suas rondas de Série A como de Série B. No entanto, como uma aplicação social, as barreiras para alcançar escala são particularmente altas, e o seu atual ecossistema e crescimento de utilizadores permanecem medíocres — em grande parte de acordo com as expectativas. O projeto possui um forte histórico de equipa: o seu fundador passou sete anos na Sequoia Capital e também trabalhou na Benchmark, o que pode explicar a decisão da a16z de investir duas vezes.

Succinct, por outro lado, é um jogador bem conhecido no vertical do co-processador zk. Os últimos dois meses viram uma onda de eventos de geração de tokens (TGE) neste segmento, incluindo Delphinus e Lagrange. Entre eles, a Succinct apresentou o melhor desempenho, com uma avaliação totalmente diluída (FDV) de 1,4 mil milhões de dólares. Também foi apoiada pela Paradigm em duas rodadas de investimento separadas.

Os Principais Destaques Cripto

1. A Chainlink lança a Reserva Estratégica LINK para impulsionar o crescimento a longo prazo da rede.
A Chainlink revelou uma reserva estratégica de LINK, projetada para reforçar o crescimento, segurança e sustentabilidade a longo prazo de sua rede de oráculos descentralizada. A reserva é financiada tanto por pagamentos empresariais offchain, de clientes como Swift, Euroclear, Mastercard, UBS e Aave, quanto por receitas de serviços onchain de DeFi e integrações cross-chain. O programa começou adquirindo mais de $1M em LINK durante sua fase inicial. Os pagamentos pelos serviços da Chainlink, sejam em stablecoins ou outros formatos, são convertidos programaticamente em LINK utilizando trocas descentralizadas. Este mecanismo de "abstração de pagamento" garante que todas as fontes de receita, incluindo a adoção institucional em grande escala, contribuam diretamente para a reserva.

A reserva permanecerá intocada durante vários anos, permitindo uma acumulação constante à medida que a presença global da Chainlink se expande. Com centenas de milhões em receita histórica e um papel fundamental na movimentação de dezenas de trilhões em valor de transação em DeFi, banca, RWAs e casos de uso cross-chain, o movimento da Chainlink sinaliza uma estratégia deliberada para vincular o crescimento comercial à demanda pelo token nativo.

2. A tecnologia Verb torna-se o primeiro ativo do Tesouro TON público após a arrecadação de $558M

A Verb Technology Company viu suas ações subirem mais de 200% durante o dia na segunda-feira após anunciar um financiamento PIPE de $558M e uma mudança estratégica para cripto. A empresa de comércio social irá se rebranding como TON Strategy Co., tornando-se a primeira empresa de capital aberto a ter Toncoin como seu principal ativo de tesouraria. Os recursos financiarão a aquisição e o staking de Toncoin para gerar rendimento e alinhar-se com a demanda institucional por reservas nativas de blockchain.

O negócio foi liderado pela Kingsway Capital, cujo CEO Manuel Stotz também é presidente da TON Foundation e assumirá o papel de presidente executivo da TON Strategy Co. Outros apoiadores incluem Blockchain.com, Vy Capital, Animoca Brands e The Open Platform (TOP); todos os quais mantêm parcerias diretas com a TON Foundation em áreas como jogos, ativos tokenizados e Mini Apps integrados ao Telegram.

A movimentação da Verb reflete uma tendência mais ampla de tesouraria cripto entre empresas públicas, com recentes captações corporativas direcionadas a ativos como ETH, TRX, BNB, SUI e SOL. Somente no final de julho, pelo menos 16 empresas divulgaram planos para investir mais de 7,8 bilhões de dólares em criptomoedas, sinalizando uma adoção institucional em aceleração além do Bitcoin.

3. ParaFi, Pantera juntam-se a um financiamento de $217M para o tesouro em Bitcoin da Satsuma e a estratégia de IA

A Satsuma Technology PLC (LSE:SATS) completou uma captação de capital sob subscrição excessiva de £163,6M ($217M), emitindo sua segunda nota de empréstimo conversível garantido com um pagamento significativo em Bitcoin. Inicialmente visando £100M, a demanda superou as expectativas em mais de 60% antes do fechamento dos livros em 28 de julho.

A rodada foi liderada pela ParaFi Capital e contou com a participação da Pantera Capital, Blockchain.com, Kraken, Arrington Capital e Digital Currency Group, juntamente com grandes fundos de ações institucionais baseados em Londres que gerenciam mais de £300B em ativos. Os títulos, conversíveis a 1p por ação, aguardando a aprovação dos acionistas, aumentariam substancialmente o número de ações da Satsuma após a conversão total.

Num primeiro para o mercado de Londres, £96,9M, equivalente a 1.097,29 BTC, foi liquidado em criptomoeda, alinhando-se com a estratégia de tesouraria nativa em Bitcoin da Satsuma. Estas participações em BTC são geridas pela subsidiária da empresa em Singapura, o que representa uma "validação histórica" da visão da empresa na interseção da IA descentralizada e da gestão de tesouraria em Bitcoin. Para aumentar a transparência, a Satsuma publicará resultados intermédios não auditados a 6 de agosto e publicará atualizações mensais, um compromisso de divulgação incomum para empresas públicas em classes de ativos emergentes.

Negócios de Key Ventures

1. A Perle garante $9M em financiamento inicial para melhorar o treinamento de IA através de incentivos em blockchain.
A startup Web3-AI Perle levantou $9M em uma rodada Seed liderada pela Framework Ventures, o projeto anteriormente levantou $8.5M em uma pré-seed de outubro de 2024 liderada pela CoinFund, totalizando $17.5M em financiamento. O capital será utilizado para lançar o Perle Labs, uma plataforma baseada em blockchain que recompensa os usuários por fornecer conjuntos de dados precisos e de alta qualidade para treinar modelos de IA.

A abordagem da Perle utiliza atribuição onchain e incentivos criptoeconômicos para encorajar a participação global na curadoria de dados de IA. Ao contar com revisores humanos para cenários raros, ambíguos ou específicos de contexto, a Perle visa abordar o problema da "cauda longa" da IA, onde os modelos têm dificuldades com casos extremos. A descentralização do feedback humano reduzirá o viés e melhorará o desempenho do modelo. Vance Spencer, do Framework, acrescentou que o progresso da IA dependerá mais de dados melhor estruturados do que simplesmente de escalar parâmetros de modelo. Ao contrário de líderes de IA de código fechado, como Anthropic, OpenAI e xAI, a Perle foca em feedback humano verificável e de alta qualidade. Sua plataforma de autosserviço, que será lançada em breve, cobrirá todo o ciclo de vida do desenvolvimento de IA, desde a coleta de dados multimodais (áudio, imagem, texto) até o ajuste fino do modelo.

2. Euphoria angaria 7,5 milhões de dólares para simplificar a experiência de negociação de derivados na MegaETH

Euphoria, uma plataforma de derivados cripto baseada em MegaETH, arrecadou $7,5M de mais de 100 investidores, incluindo Karatage, Figment Capital, Robot Ventures e anjos como Kain Warwick e Santiago Santos. O financiamento combina um Pre-Seed de $2,5M (Nov 2024) e uma seed de $5M (Fev e Jul 2025) via SAFE + warrants de token, avaliando a Euphoria em mais de $100M pós-dinheiro.

A startup está a desenvolver uma interface de "tap trading" móvel para opções e perpétuas, visando eliminar barreiras técnicas como a navegação no livro de ordens, gestão de margem e cálculos de alavancagem. Em vez disso, os utilizadores tocam numa grelha que prevê os objetivos de preço, tornando a negociação de derivados tão intuitiva quanto jogos móveis casuais. Os derivados representam ~80% de todo o volume de negociação de cripto, mas continuam a ser inacessíveis para a maioria dos utilizadores retalhistas. A experiência do utilizador da Euphoria é inspirada na forma como a Robinhood democratizou a negociação de opções de ações, com um modelo de receita que combina criação de mercado e taxas de negociação, semelhante ao Hyperliquid.

3. A Pantera liderou uma captação de $20M para o sistema operativo descentralizado da OpenMind para robôs

A Pantera Capital está a liderar uma ronda de financiamento de $20M para a OpenMind, uma startup de robótica e IA que está a desenvolver um sistema operativo descentralizado para máquinas inteligentes. Outros investidores incluem Coinbase Ventures, Digital Currency Group e Ribbit Capital. O produto principal da OpenMind, FABRIC, é um sistema operativo independente de hardware, concebido para permitir a integração sem costura de robôs com inteligência artificial em ambientes do dia-a-dia.

Agindo como um protocolo de coordenação, o FABRIC permite que robôs de diferentes fabricantes se comuniquem, compartilhem localização e contexto, e colaborem em tarefas independentemente da origem ou ambiente operacional. Os ecossistemas robóticos atuais estão isolados. O FABRIC visa criar um "sistema nervoso" aberto e seguro para máquinas, permitindo que elas raciocinem, ajam e evoluam juntas, semelhante a como a internet conecta computadores distintos. Ao remover barreiras de interoperabilidade, a OpenMind busca estabelecer uma rede compartilhada e segura onde sistemas robóticos possam coordenar-se de forma eficiente, expandindo a automação impulsionada por IA em várias indústrias.

Métricas do Mercado de Ventures

O número de negócios fechados na semana anterior foi de 20, com a Infra tendo 9 negócios, representando 45

% para cada setor do número total de negócios. Entretanto, Social teve 1 (5%), Data teve 5 (25%), Gamefi teve 1 (5%) e DeFi teve 4 (20%) negócios.

Resumo Semanal de Negócios de Venture, Fonte: Criptorank e Gate Ventures, a partir de 11 de agosto de 2025

O valor total de financiamento divulgado na semana anterior foi de $143, 30% dos negócios (6/20) na semana anterior não publicaram o montante arrecadado. O maior financiamento veio do setor de Infra com $315M. Negócios mais financiados: OpenMind $20M; Mantra ($OM) $20M.

Resumo Semanal de Negócios de Investimento, Fonte: CriptoRank e Gate Ventures, a partir de 11 de agosto de 2025

O total de angariação de fundos semanal subiu para $143M na 2ª semana de Ago-2025, uma diminuição de -67% em comparação com a semana anterior. A angariação de fundos semanal na semana anterior aumentou +43% em relação ao ano anterior para o mesmo período.

Sobre a Gate Ventures

A Gate Ventures, o braço de capital de risco da Gate, está focada em investimentos em infraestrutura descentralizada, middleware e aplicações que irão remodelar o mundo na era da Web 3.0. Trabalhando com líderes da indústria em todo o mundo, a Gate Ventures ajuda equipas e startups promissoras que possuem as ideias e capacidades necessárias para redefinir as interacções sociais e financeiras.

Website: http://gate.com/ventures

O conteúdo aqui não constitui qualquer oferta, solicitação,ou recomendação. Você deve sempre buscar aconselhamento profissional independente antes de tomar qualquer decisão de investimento. Por favor, note que a Gate Ventures pode restringir ou proibir o uso de todos ou de parte dos serviços a partir de localizações restritas. Para mais informações, por favor leia o seu contrato de utilizador aplicável.

Obrigado pela sua atenção.