Fornecimento de USDC e Avaliação da Circle: Analisando a lógica por trás da capitalização de mercado de 58 bilhões de dólares
A listagem da Circle no mercado aberto é um evento marcante, destacando a crescente demanda das instituições por infraestruturas de criptografia regulamentadas. No entanto, a sustentabilidade da sua avaliação está intimamente relacionada com o suprimento total de USDC, uma vez que mais de 95% da receita da Circle provém de negócios relacionados com USDC.
Este artigo analisará a curva de oferta do USDC do ponto de vista dos dados, incluindo mudanças na concentração em nível de cadeia, liquidez de capital e pontos de inflexão em ambientes de mercado específicos, a fim de determinar os fatores-chave que impulsionam a atividade de emissão. Também introduzimos um modelo autorregressivo que pode prever a oferta semanal, com uma margem de erro de cerca de ±1,5%, e transformamos diretamente o crescimento da oferta em uma análise de sensibilidade do EBITDA.
Por fim, mostramos como os indicadores de oferta podem ser usados como sinais negociáveis em tempo real, fornecendo aos participantes do mercado uma representação em tempo real da dinâmica fundamental da Circle.
Análise da Estrutura de Avaliação da Circle
Com uma capitalização de mercado de 58,2 bilhões de dólares, o índice preço/lucro da Circle já ultrapassa quase 8 vezes o da Visa. Os investimentos de instituições como ARK Invest e BlackRock indicam que os investidores estão não apenas precificando os fundamentos atuais, mas também apostando no potencial de ampla adoção futura.
Para manter a avaliação atual, a Circle deve continuar a mostrar um forte crescimento dos lucros. Dados históricos mostram que mais de 95% da receita da Circle provém dos juros e dividendos gerados pelas reservas de ativos em moeda fiduciária de suas stablecoins. Assim, sua receita é altamente sensível às taxas de juros de curto prazo e ao volume de circulação do USDC.
Decomposição da Sensibilidade do EBITDA
Com a aproximação da redução das taxas de juros pelo Federal Reserve, a receita líquida de juros será comprimida, e o mercado está precificando uma mudança em que o crescimento da receita baseado em volume de transações superará o impacto da compressão das taxas de juros. Esse crescimento depende da adoção contínua do USDC como uma rede de pagamentos global, cuja capacidade de captura de taxas se expandirá com a velocidade de uso, os fluxos de fundos transfronteiriços e a integração do ecossistema.
Análise da Dinâmica de Suprimento de Stablecoins
Atualmente, a oferta total de stablecoins atingiu 251 bilhões de dólares, um recorde histórico, aumentando 34% em relação ao pico do ciclo anterior em 2021. USDT e USDC representam mais de 86% da oferta total de stablecoins, com a participação de mercado do USDT sendo de 62,1% e do USDC de 24,2%.
A mudança na oferta de USDC está intimamente relacionada com os importantes pontos de viragem na linha do tempo global da indústria cripto. Com a listagem da Circle, a oferta em circulação atual de USDC atingiu um recorde histórico de 61,2 mil milhões de dólares, refletindo a sua evolução de um simples stablecoin transacional para um núcleo de linguagem financeira.
Desde 2021, o volume diário de transações de USDC cresceu 406%, com o número de usuários activos diários a crescer rapidamente a uma taxa de crescimento anual composta de 142,92%. Este crescimento é impulsionado principalmente pela revitalização do DeFi, pela adoção das finanças tradicionais e pela colaboração estratégica com a Coinbase.
A eficiência de capital revela o valor real
Apenas olhar para a oferta não é suficiente para refletir a utilidade real das stablecoins; o mais importante é a eficiência do fluxo de capital. Na plataforma Binance, a oferta de USDT é cerca de três vezes a de USDC, mas a diferença no volume de negociação quase desaparece. Ao calcular a velocidade do capital, descobrimos que a eficiência de USDC é 2,81 vezes a de USDT, mostrando um valor on-chain mais profundo.
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Crescimento em cadeia: expansão para Alt-VM e Layer 2
O crescimento da oferta de USDC expandiu-se de um foco em Ethereum para um ecossistema mais amplo, incluindo Solana, Layer 2 do Ethereum e as emergentes cadeias Alt-VM. Na Solana, o USDC detém 96% da quota de mercado de stablecoins. Na Arbitrum, o USDC superou o USDT para se tornar a stablecoin dominante, uma reversão que se deve principalmente ao crescimento explosivo da Hyperliquid.
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Modelo de Quantificação da Curva de Oferta do USDC
Construímos um modelo autorregressivo para prever o total de fornecimento de USDC. Este modelo é recalibrado a cada 90 dias, utilizando a média móvel como variável de característica, para prever a média do fornecimento de USDC nos próximos 1 a 7 dias. Desde 2022, há uma probabilidade de 80% de que a média total de fornecimento de USDC prevista pelo modelo esteja dentro de um intervalo de ±1,5% dos resultados previstos.
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Conclusão
A listagem da Circle marca um importante ponto de viragem na indústria de criptomoedas, destacando o profundo interesse dos investidores pela infraestrutura de dólares digitais em conformidade. O USDC não é mais apenas um reflexo da taxa de adoção, mas tornou-se um termômetro de liquidez global em tempo real, capaz de refletir fluxos de capital, sentimentos de risco e posicionamento de mercado. Atualmente, a única forma de apostar neste crescimento é negociando as ações da Circle, mas os fatores específicos das ações muitas vezes obscurecem a dinâmica subjacente.
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BearEatsAll
· 07-14 01:19
USDC é realmente bom!
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SnapshotStriker
· 07-13 20:59
Tantos análises, quando é que o mercado vai Até à lua é o mais importante.
Análise da oferta e avaliação do USDC: a lógica por trás da capitalização de mercado de 58 bilhões de dólares da Circle
Fornecimento de USDC e Avaliação da Circle: Analisando a lógica por trás da capitalização de mercado de 58 bilhões de dólares
A listagem da Circle no mercado aberto é um evento marcante, destacando a crescente demanda das instituições por infraestruturas de criptografia regulamentadas. No entanto, a sustentabilidade da sua avaliação está intimamente relacionada com o suprimento total de USDC, uma vez que mais de 95% da receita da Circle provém de negócios relacionados com USDC.
Este artigo analisará a curva de oferta do USDC do ponto de vista dos dados, incluindo mudanças na concentração em nível de cadeia, liquidez de capital e pontos de inflexão em ambientes de mercado específicos, a fim de determinar os fatores-chave que impulsionam a atividade de emissão. Também introduzimos um modelo autorregressivo que pode prever a oferta semanal, com uma margem de erro de cerca de ±1,5%, e transformamos diretamente o crescimento da oferta em uma análise de sensibilidade do EBITDA.
Por fim, mostramos como os indicadores de oferta podem ser usados como sinais negociáveis em tempo real, fornecendo aos participantes do mercado uma representação em tempo real da dinâmica fundamental da Circle.
Análise da Estrutura de Avaliação da Circle
Com uma capitalização de mercado de 58,2 bilhões de dólares, o índice preço/lucro da Circle já ultrapassa quase 8 vezes o da Visa. Os investimentos de instituições como ARK Invest e BlackRock indicam que os investidores estão não apenas precificando os fundamentos atuais, mas também apostando no potencial de ampla adoção futura.
Para manter a avaliação atual, a Circle deve continuar a mostrar um forte crescimento dos lucros. Dados históricos mostram que mais de 95% da receita da Circle provém dos juros e dividendos gerados pelas reservas de ativos em moeda fiduciária de suas stablecoins. Assim, sua receita é altamente sensível às taxas de juros de curto prazo e ao volume de circulação do USDC.
Decomposição da Sensibilidade do EBITDA
Com a aproximação da redução das taxas de juros pelo Federal Reserve, a receita líquida de juros será comprimida, e o mercado está precificando uma mudança em que o crescimento da receita baseado em volume de transações superará o impacto da compressão das taxas de juros. Esse crescimento depende da adoção contínua do USDC como uma rede de pagamentos global, cuja capacidade de captura de taxas se expandirá com a velocidade de uso, os fluxos de fundos transfronteiriços e a integração do ecossistema.
Análise da Dinâmica de Suprimento de Stablecoins
Atualmente, a oferta total de stablecoins atingiu 251 bilhões de dólares, um recorde histórico, aumentando 34% em relação ao pico do ciclo anterior em 2021. USDT e USDC representam mais de 86% da oferta total de stablecoins, com a participação de mercado do USDT sendo de 62,1% e do USDC de 24,2%.
A mudança na oferta de USDC está intimamente relacionada com os importantes pontos de viragem na linha do tempo global da indústria cripto. Com a listagem da Circle, a oferta em circulação atual de USDC atingiu um recorde histórico de 61,2 mil milhões de dólares, refletindo a sua evolução de um simples stablecoin transacional para um núcleo de linguagem financeira.
Desde 2021, o volume diário de transações de USDC cresceu 406%, com o número de usuários activos diários a crescer rapidamente a uma taxa de crescimento anual composta de 142,92%. Este crescimento é impulsionado principalmente pela revitalização do DeFi, pela adoção das finanças tradicionais e pela colaboração estratégica com a Coinbase.
A eficiência de capital revela o valor real
Apenas olhar para a oferta não é suficiente para refletir a utilidade real das stablecoins; o mais importante é a eficiência do fluxo de capital. Na plataforma Binance, a oferta de USDT é cerca de três vezes a de USDC, mas a diferença no volume de negociação quase desaparece. Ao calcular a velocidade do capital, descobrimos que a eficiência de USDC é 2,81 vezes a de USDT, mostrando um valor on-chain mais profundo.
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Crescimento em cadeia: expansão para Alt-VM e Layer 2
O crescimento da oferta de USDC expandiu-se de um foco em Ethereum para um ecossistema mais amplo, incluindo Solana, Layer 2 do Ethereum e as emergentes cadeias Alt-VM. Na Solana, o USDC detém 96% da quota de mercado de stablecoins. Na Arbitrum, o USDC superou o USDT para se tornar a stablecoin dominante, uma reversão que se deve principalmente ao crescimento explosivo da Hyperliquid.
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Modelo de Quantificação da Curva de Oferta do USDC
Construímos um modelo autorregressivo para prever o total de fornecimento de USDC. Este modelo é recalibrado a cada 90 dias, utilizando a média móvel como variável de característica, para prever a média do fornecimento de USDC nos próximos 1 a 7 dias. Desde 2022, há uma probabilidade de 80% de que a média total de fornecimento de USDC prevista pelo modelo esteja dentro de um intervalo de ±1,5% dos resultados previstos.
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Conclusão
A listagem da Circle marca um importante ponto de viragem na indústria de criptomoedas, destacando o profundo interesse dos investidores pela infraestrutura de dólares digitais em conformidade. O USDC não é mais apenas um reflexo da taxa de adoção, mas tornou-se um termômetro de liquidez global em tempo real, capaz de refletir fluxos de capital, sentimentos de risco e posicionamento de mercado. Atualmente, a única forma de apostar neste crescimento é negociando as ações da Circle, mas os fatores específicos das ações muitas vezes obscurecem a dinâmica subjacente.