Consensus 2025: Políticas e Transformações Ecológicas do Web3 em Hong Kong
O Centro de Convenções de Hong Kong recebe cerca de dez mil participantes, marcando a primeira realização da cimeira de topo da indústria global de Web3, Consensus, na Ásia. Hong Kong, como um campo de testes para inovação financeira e um hub para o fluxo de valores entre o Oriente e o Ocidente, tornou-se a escolha certa para este grande evento. Desde a tokenização de títulos verdes até o sandbox regulatório para stablecoins em dólares de Hong Kong, passando pela ecologia de tokenização de ativos físicos até a inteligência artificial descentralizada, Hong Kong está impulsionando a integração das ideias do Web3 com o mundo real através de políticas inovadoras.
I. Regulamentação em Primeiro Lugar: Explorando as Fronteiras da Conformidade Web3
A base do ecossistema Web3 de Hong Kong está em um quadro regulatório confiável e aplicável. Desde a publicação da declaração de política no final de 2022, Hong Kong tem continuamente aprimorado seu sistema regulatório para promover o desenvolvimento autônomo do ecossistema de ativos virtuais sob a premissa de segurança e conformidade. Ao estabelecer um quadro regulatório abrangente que abrange bolsas de ativos virtuais, emissores de stablecoins, prestadores de serviços de custódia e atividades de negociação de balcão, Hong Kong lançou as bases para a interconexão de valores no mercado financeiro e inovação a longo prazo.
Essas medidas não apenas aumentaram a credibilidade do mercado de ativos virtuais de Hong Kong, mas também continuam a atrair o influxo de capital e empresas. Até o final de 2024, apenas o Cyberport de Hong Kong já havia reunido quase 300 empresas Web3, com um total de financiamento superior a 400 milhões de dólares de Hong Kong.
No entanto, o panorama global do Web3 passou por grandes mudanças nos últimos dois anos. A situação regulatória das criptomoedas nos Estados Unidos melhorou significativamente, e regiões como Singapura e Dubai continuam a enviar sinais amigáveis às criptomoedas. Diante da crescente competição global no Web3, como pode Hong Kong aproveitar essa onda de inovação? O desenvolvimento do Web3 e dos ativos virtuais em Hong Kong deve não apenas focar nas ideias, mas também dar atenção à aplicação prática: o governo de Hong Kong está interessado em inovações tecnológicas e inovações de aplicação que possam ter um impacto substancial na sociedade e na economia.
Apesar de o mercado de ativos criptográficos representar menos de 1% da participação no sistema financeiro global, a sua rápida expansão e a crescente correlação com ativos financeiros tradicionais tornaram os seus riscos cada vez mais significativos. As abordagens de Hong Kong e dos EUA em muitos momentos podem parecer diferentes, mas na verdade têm o mesmo objetivo: manter a atividade inovadora enquanto se previnem os potenciais riscos financeiros associados a essa nova categoria de ativos.
Dois, Stablecoin em Dólar de Hong Kong: A Ambição Financeira de Hong Kong
As stablecoins são um dos tópicos mais debatidos na conferência Consensus e também uma área de foco contínuo em Hong Kong nos últimos dois anos. Várias instituições financeiras estão planejando solicitar licenças sob o novo regime regulatório para emitir stablecoins atreladas ao dólar de Hong Kong.
Embora não seja possível determinar qual será a fatia de mercado do stablecoin em dólares de Hong Kong no atual mercado dominado por stablecoins em dólares americanos, para Hong Kong, desenvolver um stablecoin em dólares de Hong Kong é uma escolha inevitável para assumir o controle da evolução do Web3 e conquistar uma vantagem no futuro financeiro. Stablecoins são a infraestrutura que constrói o canal de conexão entre moedas fiduciárias e criptomoedas, além de serem o elo central que conecta as finanças tradicionais ao mundo das criptomoedas, com potencial para se tornarem ferramentas de pagamento amplamente aceitas.
Neste estágio, as stablecoins não suportadas por ativos em dólares têm dificuldade em competir com as stablecoins em dólares a curto prazo, mas através da inovação de mecanismos (como stablecoins que geram rendimento) e inovação de aplicações (como a tokenização de ativos físicos), espera-se que as stablecoins em dólares de Hong Kong evitem competir diretamente com as stablecoins em dólares, atraindo uma gama mais diversificada de instituições e usuários para participar.
É importante notar que a stablecoin do dólar de Hong Kong é diferente do dólar digital de Hong Kong. Embora possa haver uma concorrência potencial entre os dois a curto prazo, no futuro espera-se que haja compartilhamento de recursos e complementação de vantagens: a aplicação e escalabilidade da stablecoin do dólar de Hong Kong no mercado de ativos virtuais será muito superior ao do dólar digital de Hong Kong, enquanto o dólar digital de Hong Kong terá vantagens em termos de suporte de valor e confiabilidade.
Três, Tokenização de Ativos Físicos: Da Conceito ao Salto para um Mercado de Centenas de Bilhões
A tokenização de ativos físicos é, sem dúvida, o tópico mais popular da Consensus deste ano. Os gigantes das finanças tradicionais acreditam amplamente que a tokenização de ativos físicos não é apenas uma tendência, mas uma inevitabilidade.
Hong Kong já está a abraçar ativamente a onda de tokenização de ativos físicos. O relatório de políticas de 2024 propõe impulsionar a tokenização de ativos físicos e a construção de um ecossistema de moeda digital, e a Autoridade Monetária de Hong Kong lançou o "Programa de Financiamento de Dívidas Digitais" para encorajar os mercados de capitais a adotarem a tecnologia de tokenização. Os departamentos relevantes do governo da Região Administrativa Especial de Hong Kong também afirmaram que estão a considerar promover a tokenização do ouro.
Neste estágio, o controle da tokenização está principalmente nas mãos das instituições tradicionais. A questão chave é se elas têm motivação suficiente para mudar a situação atual, colocando os ativos em cadeia e tokenizando-os. Para as instituições tradicionais, isso não é uma tarefa fácil, pois o valor incremental que a aplicação de novas tecnologias pode trazer é limitado, enquanto os custos muitas vezes são muito altos. Com Wall Street nos EUA acelerando a sua entrada no mercado de tokenização, Hong Kong precisa de mais instituições com recursos e ativos para participar ativamente da inovação e ocupar uma posição proativa na transformação.
Hong Kong deve, a curto prazo, concentrar-se nos ativos financeiros padronizados mais adequados para a tokenização, e tirar pleno proveito das suas vantagens geográficas e institucionais como centro internacional de finanças, comércio e transporte marítimo, com foco especial nas aplicações de tokenização em cenários relacionados ao comércio e transações transfronteiriças, expandindo rapidamente a escala do mercado de tokenização de ativos físicos em Hong Kong.
Quatro, ETF e Negociação de balcão: A dupla evolução dos canais de financiamento
Uma outra importante medida para o desenvolvimento do Web3 em Hong Kong em 2024 é o lançamento de ETFs de ativos virtuais à vista. Desde o final de 2023, com a aceitação clara de pedidos, até o final de abril de 2024, quando foram oficialmente aprovados 6 ETFs de ativos virtuais à vista para serem listados na Bolsa de Valores de Hong Kong, as autoridades regulatórias de Hong Kong demonstraram uma capacidade de execução eficiente. Até o final de 2024, o total de ativos sob gestão dos ETFs de Bitcoin à vista em Hong Kong ultrapassou 3 bilhões de dólares de Hong Kong, representando 0,66% do volume total do mercado de ETFs de Hong Kong.
As principais vantagens dos ETFs de ativos virtuais à vista em Hong Kong são o suporte à criação e resgate físico e a introdução pioneira do ETF de Ethereum à vista, mas isso não resultou em um aumento contínuo. Embora a participação de ações do ETF em compras físicas represente mais de 50% do volume de emissão inicial, devido às expectativas macroeconômicas, os detentores de Bitcoin não estão dispostos a liberar facilmente a liquidez em mãos. E o ETF de Ethereum à vista afetou o entusiasmo dos investidores por não suportar staking.
Além dos ETFs, Hong Kong está gradualmente formando uma rede de fundos em três camadas: "exchanges licenciadas - negociações de balcão regulamentadas - bancos". Atualmente, o mercado de negociações de balcão de Hong Kong processa um volume de transações próximo a 10 bilhões de dólares por ano, ao mesmo tempo que se beneficia de serviços físicos como as casas de câmbio de criptomoedas, que atraem investidores de todas as idades de todo o mundo. Nos últimos anos, o mercado de negociações de balcão de Hong Kong também atraiu a atenção de muitos usuários e instituições nas áreas de comércio internacional e pagamentos transfronteiriços, tornando-se mais um canal importante para Hong Kong reunir fundos globais.
Hong Kong is considering bringing over-the-counter trading under regulatory supervision. Although this may affect trading activity in the short term, in the long run, it will help attract more compliant funds and provide another channel for the free flow of capital outside licensed virtual asset trading platforms. In the future, a secure and compliant over-the-counter trading market may not only improve liquidity in the Hong Kong market but may also become an important channel connecting the cryptocurrency market and the Web3 ecosystem to the real economy.
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Hong Kong Web3 nova política: regulamentação de moeda estável, tokenização de ativos físicos e inovação em ETF
Consensus 2025: Políticas e Transformações Ecológicas do Web3 em Hong Kong
O Centro de Convenções de Hong Kong recebe cerca de dez mil participantes, marcando a primeira realização da cimeira de topo da indústria global de Web3, Consensus, na Ásia. Hong Kong, como um campo de testes para inovação financeira e um hub para o fluxo de valores entre o Oriente e o Ocidente, tornou-se a escolha certa para este grande evento. Desde a tokenização de títulos verdes até o sandbox regulatório para stablecoins em dólares de Hong Kong, passando pela ecologia de tokenização de ativos físicos até a inteligência artificial descentralizada, Hong Kong está impulsionando a integração das ideias do Web3 com o mundo real através de políticas inovadoras.
I. Regulamentação em Primeiro Lugar: Explorando as Fronteiras da Conformidade Web3
A base do ecossistema Web3 de Hong Kong está em um quadro regulatório confiável e aplicável. Desde a publicação da declaração de política no final de 2022, Hong Kong tem continuamente aprimorado seu sistema regulatório para promover o desenvolvimento autônomo do ecossistema de ativos virtuais sob a premissa de segurança e conformidade. Ao estabelecer um quadro regulatório abrangente que abrange bolsas de ativos virtuais, emissores de stablecoins, prestadores de serviços de custódia e atividades de negociação de balcão, Hong Kong lançou as bases para a interconexão de valores no mercado financeiro e inovação a longo prazo.
Essas medidas não apenas aumentaram a credibilidade do mercado de ativos virtuais de Hong Kong, mas também continuam a atrair o influxo de capital e empresas. Até o final de 2024, apenas o Cyberport de Hong Kong já havia reunido quase 300 empresas Web3, com um total de financiamento superior a 400 milhões de dólares de Hong Kong.
No entanto, o panorama global do Web3 passou por grandes mudanças nos últimos dois anos. A situação regulatória das criptomoedas nos Estados Unidos melhorou significativamente, e regiões como Singapura e Dubai continuam a enviar sinais amigáveis às criptomoedas. Diante da crescente competição global no Web3, como pode Hong Kong aproveitar essa onda de inovação? O desenvolvimento do Web3 e dos ativos virtuais em Hong Kong deve não apenas focar nas ideias, mas também dar atenção à aplicação prática: o governo de Hong Kong está interessado em inovações tecnológicas e inovações de aplicação que possam ter um impacto substancial na sociedade e na economia.
Apesar de o mercado de ativos criptográficos representar menos de 1% da participação no sistema financeiro global, a sua rápida expansão e a crescente correlação com ativos financeiros tradicionais tornaram os seus riscos cada vez mais significativos. As abordagens de Hong Kong e dos EUA em muitos momentos podem parecer diferentes, mas na verdade têm o mesmo objetivo: manter a atividade inovadora enquanto se previnem os potenciais riscos financeiros associados a essa nova categoria de ativos.
Dois, Stablecoin em Dólar de Hong Kong: A Ambição Financeira de Hong Kong
As stablecoins são um dos tópicos mais debatidos na conferência Consensus e também uma área de foco contínuo em Hong Kong nos últimos dois anos. Várias instituições financeiras estão planejando solicitar licenças sob o novo regime regulatório para emitir stablecoins atreladas ao dólar de Hong Kong.
Embora não seja possível determinar qual será a fatia de mercado do stablecoin em dólares de Hong Kong no atual mercado dominado por stablecoins em dólares americanos, para Hong Kong, desenvolver um stablecoin em dólares de Hong Kong é uma escolha inevitável para assumir o controle da evolução do Web3 e conquistar uma vantagem no futuro financeiro. Stablecoins são a infraestrutura que constrói o canal de conexão entre moedas fiduciárias e criptomoedas, além de serem o elo central que conecta as finanças tradicionais ao mundo das criptomoedas, com potencial para se tornarem ferramentas de pagamento amplamente aceitas.
Neste estágio, as stablecoins não suportadas por ativos em dólares têm dificuldade em competir com as stablecoins em dólares a curto prazo, mas através da inovação de mecanismos (como stablecoins que geram rendimento) e inovação de aplicações (como a tokenização de ativos físicos), espera-se que as stablecoins em dólares de Hong Kong evitem competir diretamente com as stablecoins em dólares, atraindo uma gama mais diversificada de instituições e usuários para participar.
É importante notar que a stablecoin do dólar de Hong Kong é diferente do dólar digital de Hong Kong. Embora possa haver uma concorrência potencial entre os dois a curto prazo, no futuro espera-se que haja compartilhamento de recursos e complementação de vantagens: a aplicação e escalabilidade da stablecoin do dólar de Hong Kong no mercado de ativos virtuais será muito superior ao do dólar digital de Hong Kong, enquanto o dólar digital de Hong Kong terá vantagens em termos de suporte de valor e confiabilidade.
Três, Tokenização de Ativos Físicos: Da Conceito ao Salto para um Mercado de Centenas de Bilhões
A tokenização de ativos físicos é, sem dúvida, o tópico mais popular da Consensus deste ano. Os gigantes das finanças tradicionais acreditam amplamente que a tokenização de ativos físicos não é apenas uma tendência, mas uma inevitabilidade.
Hong Kong já está a abraçar ativamente a onda de tokenização de ativos físicos. O relatório de políticas de 2024 propõe impulsionar a tokenização de ativos físicos e a construção de um ecossistema de moeda digital, e a Autoridade Monetária de Hong Kong lançou o "Programa de Financiamento de Dívidas Digitais" para encorajar os mercados de capitais a adotarem a tecnologia de tokenização. Os departamentos relevantes do governo da Região Administrativa Especial de Hong Kong também afirmaram que estão a considerar promover a tokenização do ouro.
Neste estágio, o controle da tokenização está principalmente nas mãos das instituições tradicionais. A questão chave é se elas têm motivação suficiente para mudar a situação atual, colocando os ativos em cadeia e tokenizando-os. Para as instituições tradicionais, isso não é uma tarefa fácil, pois o valor incremental que a aplicação de novas tecnologias pode trazer é limitado, enquanto os custos muitas vezes são muito altos. Com Wall Street nos EUA acelerando a sua entrada no mercado de tokenização, Hong Kong precisa de mais instituições com recursos e ativos para participar ativamente da inovação e ocupar uma posição proativa na transformação.
Hong Kong deve, a curto prazo, concentrar-se nos ativos financeiros padronizados mais adequados para a tokenização, e tirar pleno proveito das suas vantagens geográficas e institucionais como centro internacional de finanças, comércio e transporte marítimo, com foco especial nas aplicações de tokenização em cenários relacionados ao comércio e transações transfronteiriças, expandindo rapidamente a escala do mercado de tokenização de ativos físicos em Hong Kong.
Quatro, ETF e Negociação de balcão: A dupla evolução dos canais de financiamento
Uma outra importante medida para o desenvolvimento do Web3 em Hong Kong em 2024 é o lançamento de ETFs de ativos virtuais à vista. Desde o final de 2023, com a aceitação clara de pedidos, até o final de abril de 2024, quando foram oficialmente aprovados 6 ETFs de ativos virtuais à vista para serem listados na Bolsa de Valores de Hong Kong, as autoridades regulatórias de Hong Kong demonstraram uma capacidade de execução eficiente. Até o final de 2024, o total de ativos sob gestão dos ETFs de Bitcoin à vista em Hong Kong ultrapassou 3 bilhões de dólares de Hong Kong, representando 0,66% do volume total do mercado de ETFs de Hong Kong.
As principais vantagens dos ETFs de ativos virtuais à vista em Hong Kong são o suporte à criação e resgate físico e a introdução pioneira do ETF de Ethereum à vista, mas isso não resultou em um aumento contínuo. Embora a participação de ações do ETF em compras físicas represente mais de 50% do volume de emissão inicial, devido às expectativas macroeconômicas, os detentores de Bitcoin não estão dispostos a liberar facilmente a liquidez em mãos. E o ETF de Ethereum à vista afetou o entusiasmo dos investidores por não suportar staking.
Além dos ETFs, Hong Kong está gradualmente formando uma rede de fundos em três camadas: "exchanges licenciadas - negociações de balcão regulamentadas - bancos". Atualmente, o mercado de negociações de balcão de Hong Kong processa um volume de transações próximo a 10 bilhões de dólares por ano, ao mesmo tempo que se beneficia de serviços físicos como as casas de câmbio de criptomoedas, que atraem investidores de todas as idades de todo o mundo. Nos últimos anos, o mercado de negociações de balcão de Hong Kong também atraiu a atenção de muitos usuários e instituições nas áreas de comércio internacional e pagamentos transfronteiriços, tornando-se mais um canal importante para Hong Kong reunir fundos globais.
Hong Kong is considering bringing over-the-counter trading under regulatory supervision. Although this may affect trading activity in the short term, in the long run, it will help attract more compliant funds and provide another channel for the free flow of capital outside licensed virtual asset trading platforms. In the future, a secure and compliant over-the-counter trading market may not only improve liquidity in the Hong Kong market but may also become an important channel connecting the cryptocurrency market and the Web3 ecosystem to the real economy.