Estratégia sugere parar de acumular Bitcoin, o mercado está prestes a enfrentar um ponto de viragem importante?
O CEO da empresa Strategy fez recentemente uma declaração intrigante nas redes sociais: "Às vezes, você só precisa manter". Esta declaração foi interpretada pelo mercado como um sinal de que a empresa pode suspender a compra de Bitcoin.
Como a empresa cotada que detém a maior quantidade de Bitcoin no mundo, a Strategy sempre seguiu a filosofia de investimento "Bitcoin em primeiro lugar", e os investidores também se acostumaram a ver a "compra" como a estratégia central. Portanto, cada vez que a Strategy suspende a acumulação, isso provoca uma reação sensível no mercado, especialmente após acumular Bitcoin durante 13 semanas consecutivas.
Estratégia e a importante influência no mercado
Até 8 de julho, a quantidade total de Bitcoin detida pela Strategy atingiu 597.000 moedas, representando 2,84% da oferta total de Bitcoin. Este número não só ultrapassa em muito outras empresas cotadas, mas também é 2,3 vezes a quantidade total detida pelas 100 principais empresas cotadas (excluindo a Strategy).
De acordo com os documentos apresentados à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA pela Strategy, até 30 de junho, o valor dos ativos digitais da empresa era de 64,36 bilhões de dólares, com um custo médio de 70.982 dólares por moeda. Apenas no segundo trimestre de 2025, o valor justo do seu Bitcoin aumentou em 14 bilhões de dólares.
Isto significa que a Strategy não é apenas um grande jogador no mercado de Bitcoin, mas também um fator importante que influencia o sentimento do mercado. Cada movimento da empresa pode desencadear uma reação no mercado. De acordo com os dados desde 2025, cada vez que a Strategy pausa as compras, quase sempre indica uma correção no mercado a curto prazo. Então, será que desta vez será diferente?
Estratégia de captação de recursos
A Strategy era originalmente uma empresa focada em software de análise empresarial, mas a partir de 2020, a sua estratégia central mudou para colocar o Bitcoin como principal ativo de reserva, em resposta à inflação e para alcançar a valorização de ativos. Esta ação fez da Strategy uma referência no campo das criptomoedas.
Para continuar a comprar Bitcoin, a Strategy precisa de um grande montante de fundos. Assim, a empresa optou por levantar capital através da emissão de ações preferenciais. Desde fevereiro de 2025, a Strategy emitiu três tipos de ações preferenciais: STRF, STRK e STRD, cada uma com diferentes mecanismos de rendimento e níveis de risco.
O objetivo central deste design estrutural é permitir que a Strategy continue a atrair novo capital sem diluir severamente os direitos dos acionistas ordinários, fornecendo suporte financeiro para a compra contínua de Bitcoin, mantendo assim um ciclo virtuoso de "emissão de ações - compra de Bitcoin - aumento do preço das ações."
Do desempenho do mercado, as ações da Strategy (MSTR) se destacam claramente em relação ao Bitcoin, especialmente impulsionadas pela recente onda de " ações de criptomoeda". STRK e STRF, como ações preferenciais emitidas anteriormente, também tiveram um desempenho muito bom, enquanto a STRD, emitida mais tarde, também mostra um bom potencial.
Riscos e Desafios da Estratégia
Embora a estratégia da Strategy funcione bem em mercados em alta, uma vez que entra em mercado em baixa, sua estrutura de dívida, o pagamento de dividendos preferenciais e a estabilidade do fluxo de caixa podem enfrentar sérios desafios.
Do ponto de vista da receita, a capacidade de lucro da empresa é relativamente fraca. Em 2024, a receita do negócio de software da empresa foi de apenas 463 milhões de dólares, atingindo o menor nível desde 2010. A receita total do primeiro trimestre de 2025 foi de 111,1 milhões de dólares, uma queda de 3,6% em relação ao ano anterior. Embora a receita dos serviços de assinatura tenha crescido, a receita total ainda não é suficiente para cobrir completamente as despesas operacionais e os juros preferenciais.
Além disso, a Strategy enfrenta riscos legais. A empresa divulgou uma perda não realizada de 5,9 mil milhões de dólares devido à adopção de novas normas contabilísticas, o que provocou uma queda no preço das ações e uma ação coletiva. Isso significa que o preço do Bitcoin não só determina o valor dos activos da Strategy, mas também influencia os seus riscos legais, capacidade de financiamento e confiança dos investidores.
Perspectiva do Mercado
Alguns analistas acreditam que a Strategy, devido à sua escala, volume de posições e resistência cíclica, pode tornar-se uma vencedora de longo prazo no modelo financeiro cripto. No entanto, outros apontam que o sucesso da empresa depende fortemente da continuidade de valorização ou estabilidade do Bitcoin.
A TD Cowen reafirmou na sua mais recente pesquisa o rating de "compra" para a Strategy, acreditando que o modelo de "ciclo de ações-Bitcoin" da empresa lhe permite utilizar a receita da emissão de ações para comprar mais Bitcoin, impulsionando assim a valorização das ações e a aquisição adicional de Bitcoin, criando um ciclo virtuoso.
De acordo com os dados atuais, o fluxo de caixa de curto prazo da Strategy mal se sustenta, e a sua posição em Bitcoin é o núcleo do balanço patrimonial da empresa. Mas este também é o seu maior risco: a prosperidade da empresa está quase totalmente baseada na suposição de que o preço do Bitcoin se mantenha estável ou suba. De certa forma, a Strategy já não é uma empresa de tecnologia no sentido tradicional, mas sim uma "plataforma de gestão de ativos de alto risco em Bitcoin" disfarçada de software.
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PumpingCroissant
· 07-17 16:53
Pausa é pausa, afinal a moeda está na minha mão.
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rug_connoisseur
· 07-17 15:02
Cansado, não é? Finalmente é hora de descartar.
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blockBoy
· 07-15 15:03
Hã, quando começar a descartar é o ponto-chave, certo?
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NftRegretMachine
· 07-15 14:01
Pausar, pausar, já subiu várias vezes. Velha armadilha.
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LayerZeroHero
· 07-15 14:00
Os dados falam por si, 2,84% da participação já está excessivamente concentrada.
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PensionDestroyer
· 07-15 13:55
Se não comprar, vai cair. Olhando para baixo a trinta mil dólares.
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ApeShotFirst
· 07-15 13:33
Perda de corte correr? Impossível! Um verdadeiro homem das cavernas nunca faz as pessoas de parvas.
A estratégia pode pausar a acumulação de Bitcoin, enquanto o mercado se aproxima de um potencial ponto de viragem.
Estratégia sugere parar de acumular Bitcoin, o mercado está prestes a enfrentar um ponto de viragem importante?
O CEO da empresa Strategy fez recentemente uma declaração intrigante nas redes sociais: "Às vezes, você só precisa manter". Esta declaração foi interpretada pelo mercado como um sinal de que a empresa pode suspender a compra de Bitcoin.
Como a empresa cotada que detém a maior quantidade de Bitcoin no mundo, a Strategy sempre seguiu a filosofia de investimento "Bitcoin em primeiro lugar", e os investidores também se acostumaram a ver a "compra" como a estratégia central. Portanto, cada vez que a Strategy suspende a acumulação, isso provoca uma reação sensível no mercado, especialmente após acumular Bitcoin durante 13 semanas consecutivas.
Estratégia e a importante influência no mercado
Até 8 de julho, a quantidade total de Bitcoin detida pela Strategy atingiu 597.000 moedas, representando 2,84% da oferta total de Bitcoin. Este número não só ultrapassa em muito outras empresas cotadas, mas também é 2,3 vezes a quantidade total detida pelas 100 principais empresas cotadas (excluindo a Strategy).
De acordo com os documentos apresentados à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA pela Strategy, até 30 de junho, o valor dos ativos digitais da empresa era de 64,36 bilhões de dólares, com um custo médio de 70.982 dólares por moeda. Apenas no segundo trimestre de 2025, o valor justo do seu Bitcoin aumentou em 14 bilhões de dólares.
Isto significa que a Strategy não é apenas um grande jogador no mercado de Bitcoin, mas também um fator importante que influencia o sentimento do mercado. Cada movimento da empresa pode desencadear uma reação no mercado. De acordo com os dados desde 2025, cada vez que a Strategy pausa as compras, quase sempre indica uma correção no mercado a curto prazo. Então, será que desta vez será diferente?
Estratégia de captação de recursos
A Strategy era originalmente uma empresa focada em software de análise empresarial, mas a partir de 2020, a sua estratégia central mudou para colocar o Bitcoin como principal ativo de reserva, em resposta à inflação e para alcançar a valorização de ativos. Esta ação fez da Strategy uma referência no campo das criptomoedas.
Para continuar a comprar Bitcoin, a Strategy precisa de um grande montante de fundos. Assim, a empresa optou por levantar capital através da emissão de ações preferenciais. Desde fevereiro de 2025, a Strategy emitiu três tipos de ações preferenciais: STRF, STRK e STRD, cada uma com diferentes mecanismos de rendimento e níveis de risco.
O objetivo central deste design estrutural é permitir que a Strategy continue a atrair novo capital sem diluir severamente os direitos dos acionistas ordinários, fornecendo suporte financeiro para a compra contínua de Bitcoin, mantendo assim um ciclo virtuoso de "emissão de ações - compra de Bitcoin - aumento do preço das ações."
Do desempenho do mercado, as ações da Strategy (MSTR) se destacam claramente em relação ao Bitcoin, especialmente impulsionadas pela recente onda de " ações de criptomoeda". STRK e STRF, como ações preferenciais emitidas anteriormente, também tiveram um desempenho muito bom, enquanto a STRD, emitida mais tarde, também mostra um bom potencial.
Riscos e Desafios da Estratégia
Embora a estratégia da Strategy funcione bem em mercados em alta, uma vez que entra em mercado em baixa, sua estrutura de dívida, o pagamento de dividendos preferenciais e a estabilidade do fluxo de caixa podem enfrentar sérios desafios.
Do ponto de vista da receita, a capacidade de lucro da empresa é relativamente fraca. Em 2024, a receita do negócio de software da empresa foi de apenas 463 milhões de dólares, atingindo o menor nível desde 2010. A receita total do primeiro trimestre de 2025 foi de 111,1 milhões de dólares, uma queda de 3,6% em relação ao ano anterior. Embora a receita dos serviços de assinatura tenha crescido, a receita total ainda não é suficiente para cobrir completamente as despesas operacionais e os juros preferenciais.
Além disso, a Strategy enfrenta riscos legais. A empresa divulgou uma perda não realizada de 5,9 mil milhões de dólares devido à adopção de novas normas contabilísticas, o que provocou uma queda no preço das ações e uma ação coletiva. Isso significa que o preço do Bitcoin não só determina o valor dos activos da Strategy, mas também influencia os seus riscos legais, capacidade de financiamento e confiança dos investidores.
Perspectiva do Mercado
Alguns analistas acreditam que a Strategy, devido à sua escala, volume de posições e resistência cíclica, pode tornar-se uma vencedora de longo prazo no modelo financeiro cripto. No entanto, outros apontam que o sucesso da empresa depende fortemente da continuidade de valorização ou estabilidade do Bitcoin.
A TD Cowen reafirmou na sua mais recente pesquisa o rating de "compra" para a Strategy, acreditando que o modelo de "ciclo de ações-Bitcoin" da empresa lhe permite utilizar a receita da emissão de ações para comprar mais Bitcoin, impulsionando assim a valorização das ações e a aquisição adicional de Bitcoin, criando um ciclo virtuoso.
De acordo com os dados atuais, o fluxo de caixa de curto prazo da Strategy mal se sustenta, e a sua posição em Bitcoin é o núcleo do balanço patrimonial da empresa. Mas este também é o seu maior risco: a prosperidade da empresa está quase totalmente baseada na suposição de que o preço do Bitcoin se mantenha estável ou suba. De certa forma, a Strategy já não é uma empresa de tecnologia no sentido tradicional, mas sim uma "plataforma de gestão de ativos de alto risco em Bitcoin" disfarçada de software.