Revisão Econômica de Janeiro de 2024: Ações dos EUA atingem máximas históricas, mercado de criptomoedas sob pressão temporária

No início de 2024, a economia dos EUA apresentou um desempenho impressionante. Embora a inflação tenha aumentado ligeiramente, o que pode atrasar a redução das taxas de juros, os dados econômicos robustos injetaram confiança no mercado. O mercado de ações dos EUA continuou sua tendência de alta, alcançando novos máximos, com as ações de tecnologia, especialmente as relacionadas à inteligência artificial, voltando a ser o foco. No entanto, a Tesla enfrenta o desafio de uma queda na margem de lucro pela primeira vez em anos. Os mercados de ações da Ásia-Pacífico tiveram um bom desempenho, enquanto os mercados europeus foram relativamente estáveis. O ETF de Bitcoin foi aprovado conforme esperado, mas a pressão de venda de alguns investidores levou o mercado de criptomoedas a enfrentar pressões no curto prazo. À medida que a pressão de venda diminui gradualmente, o mercado está se estabilizando e mostrando sinais de recuperação.

Dados econômicos dos EUA superaram as expectativas

No dia 5 de janeiro, os Estados Unidos divulgaram o primeiro indicador econômico importante de 2024: o emprego não agrícola aumentou em 216 mil em dezembro, muito acima da expectativa de 175 mil. Este bom começo trouxe confiança aos investidores.

No entanto, os fortes dados de emprego também levantaram preocupações sobre a inflação. Em dezembro, o CPI dos EUA subiu 3,4% em relação ao ano anterior, acima da expectativa de 3,2%, superando amplamente a meta de inflação de 2% do Federal Reserve. Apesar disso, o mercado acredita amplamente que não haverá mais aumentos nas taxas de juros, apenas que a expectativa de cortes nas taxas pode ser adiada.

Atualmente, a probabilidade de uma redução da taxa de juros em março caiu de 75,6% para 42,4%, com a maioria das opiniões acreditando que a redução pode começar apenas a meio do ano.

A rentabilidade dos títulos do Tesouro dos EUA a dez anos apresentou uma tendência de aumento constante em janeiro, refletindo as expectativas do mercado em relação ao aumento do IPC.

Outros indicadores econômicos também apresentaram desempenho impressionante. O valor preliminar do PMI Composto Markit em janeiro foi de 52,3, com o PMI da manufatura alcançando 50,3, o que representa o maior nível desde outubro de 2022. A taxa de crescimento anualizada do PIB no quarto trimestre foi de 3,3%, com um crescimento anual de 2,5%. O índice de confiança do consumidor também melhorou, com o índice de confiança da Universidade de Michigan atingindo o maior nível em um ano e meio.

Desempenho do mercado de ações

Nos três principais índices do mercado de ações dos EUA, o S&P 500 seguiu de perto o Índice Industrial Dow Jones, alcançando um novo recorde histórico, superando o pico anterior de 4 de janeiro de 2022. Embora o Índice Composto Nasdaq não tenha alcançado um novo máximo histórico, está a apenas cerca de 5% de distância. O Índice Nasdaq 100 já superou o ponto histórico.

O foco do mercado voltou-se para as ações de tecnologia, com a Nvidia e a Microsoft alcançando novos máximos históricos. A onda da inteligência artificial é vista como uma transformação revolucionária que continuará por anos ou até décadas, tornando-se um consenso no mercado. Revisando 2023, as "Sete Gigantes da Tecnologia" nos EUA registraram aumentos consideráveis, tornando-se a principal fonte de retornos excessivos no mercado.

Em 2023, os investidores institucionais demonstraram uma clara preferência por ações de grande capitalização. O índice S&P 500 teve um desempenho superior em relação ao índice Russell 2000, que representa ações de pequena capitalização. Isso se deve, por um lado, à procura por ações de grande capitalização de qualidade em um ambiente de aumento das taxas de juros, e por outro, reflete a confiança do mercado nas grandes empresas de tecnologia no campo da IA.

É importante notar que as ações da Tesla apresentaram uma queda consecutiva, com um gap de abertura em baixa a 25 de janeiro, com uma queda superior a 12%. Isso deve-se principalmente ao fato de que a sua posição de liderança no mercado global de veículos elétricos está a ser desafiada por empresas chinesas. O lucro bruto total da Tesla em 2023 teve a sua primeira queda em anos, descendo 15% em relação a 2022, e o fluxo de caixa reduziu 42%.

Outras bolsas de valores de países também tiveram um bom desempenho. O índice Sensex30 de Mumbai, na Índia, atingiu um novo recorde histórico; o índice Nikkei 225 do Japão está próximo do pico de 1990; e os índices DAX da Alemanha e CAC40 da França estão consolidando em níveis elevados.

mercado de criptomoedas

No dia 11 de janeiro, 11 empresas tiveram o seu ETF de bitcoin à vista aprovado, proporcionando aos investidores comuns um canal de investimento em bitcoin mais conveniente. No entanto, o mercado não se fortaleceu como esperado, mas sim caiu, principalmente devido à venda em massa por parte dos investidores que compraram anteriormente o fundo GBTC.

Este fundo é um dos principais investidores institucionais no mundo da encriptação desde o seu nascimento. Inicialmente, ofereceu aos investidores uma via de investimento em Bitcoin sem barreiras através de um fundo privado. Devido ao seu valor de quota que se manteve acima do preço de mercado durante muito tempo, atraiu muitos arbitradores para participar. Em 2014, o fundo suspendeu o mecanismo de resgate, levando os investidores a não conseguirem resgatar.

Atualmente, o fundo conseguiu se transformar em ETF, e os investidores iniciais podem vender suas ações através do ETF. Esses investidores, devido aos lucros substanciais e à impossibilidade de resgate a longo prazo, levaram a uma venda em massa. A partir da posição do fundo, pode-se ver que a grande redução de posição começou no dia 11.

Esta pressão de venda vem principalmente de investidores iniciais, não representa a opinião geral do mercado de criptomoedas, e muito menos a perspectiva dos investidores de ETF que estão a entrar agora. De fato, além deste fundo, outros ETFs de Bitcoin estão a aumentar as suas posições.

Um grande banco de investimento estimou anteriormente que a saída líquida do fundo atingiria cerca de 3 mil milhões de dólares. No relatório mais recente, o banco afirmou que "considerando que a saída líquida já atingiu 4,3 mil milhões de dólares, acreditamos que a fase de realização de lucros está basicamente concluída, e a pressão de baixa sobre o Bitcoin deve estar basicamente acabada". Em resposta a esta notícia, o preço do Bitcoin começou a estabilizar-se entre 40 mil e 41 mil dólares, e houve uma certa recuperação.

Embora os preços a curto prazo sejam afetados por vários fatores, a lógica fundamental do mercado em alta — a entrada de novos fundos — é clara. Os ETFs oferecem uma maneira mais conveniente para investidores de retalho e instituições investirem em Bitcoin, por isso as expectativas para o mercado em alta de 2024 permanecem otimistas.

Conclusão

No início de 2024, os investidores do mercado de ações sentiram uma atmosfera de mercado positiva, enquanto o mercado de criptomoedas passou por um começo ligeiramente difícil. Atualmente, a liquidez geral do mercado não apresenta riscos evidentes, e a economia dos Estados Unidos mantém uma boa situação. Nesse ambiente, o mercado de criptomoedas tem a expectativa de recuperar a trajetória de crescimento em breve. Com a entrada contínua de novos fundos, após passar pelo período de ajuste de janeiro, o mercado espera uma nova oportunidade de alta.