Como o governo do estado seleciona a blockchain pública para a emissão de moeda estável?

Recentemente, o estado de Wyoming, nos Estados Unidos, escolheu uma blockchain pública para a emissão da sua moeda estável WYST, adotando um sistema de pontuação pública. Os resultados da avaliação mostraram que Aptos e Solana ficaram empatados em primeiro lugar com 32 pontos, seguidos de Sei com 30 pontos, enquanto Ethereum e várias soluções Layer 2 obtiveram pontuações relativamente baixas, de apenas 26 pontos ou menos. Este resultado apresenta uma certa discrepância em relação à percepção geral sobre a atividade do ecossistema de blockchain pública e o desempenho no mercado.

O Conselho de Moedas Estáveis de Wyoming foi estabelecido em março de 2023 de acordo com a Lei de Tokens Estáveis do estado, responsável pela promoção do projeto WYST. O conselho adotou uma abordagem de trabalho altamente transparente, publicando informações relacionadas ao projeto em uma plataforma pública, incluindo uma introdução, atas de reuniões, critérios de avaliação e outros conteúdos.

O processo de seleção é dividido em várias fases. Primeiro, o comitê selecionou inicialmente 28 blockchains públicas, filtrando 14 cadeias candidatas com base em quatro requisitos fundamentais (acesso sem permissão, transparência de fornecimento, capacidade de análise em cadeia, funcionalidade de congelamento). Em seguida, foram utilizados 9 indicadores principais (cada um com 3 pontos) para avaliação, abrangendo estabilidade da rede, atividade do usuário, valor total bloqueado (TVL), capitalização de mercado da moeda estável, desempenho de transações, taxas e finalização, entre outros. Além disso, foram estabelecidas 5 vantagens adicionais (cada uma com 2 pontos) e 6 fatores de risco (cada um com -2 pontos) para ajuste de pontuação.

No final, o comitê recomendou 9 blockchains públicas como candidatas, incluindo 5 principais blockchains de Layer 1 e 4 soluções de Layer 2. Vale ressaltar que Aptos e SEI foram incluídos na avaliação a partir do primeiro trimestre de 2025. Os critérios de avaliação também foram atualizados, incluindo novos requisitos de suporte ao fornecedor, compatibilidade com plataformas de análise on-chain, bem como considerações sobre tendências de mercados emergentes e apoio de fundações.

Do ponto de vista da comparação de indicadores principais, cada blockchain tem suas vantagens. O Ethereum está muito à frente em termos de TVL, mas apresenta desempenho insatisfatório em velocidade de transação, finalização e taxas. O surgimento de soluções Layer 2 também levou a uma redução no número de usuários ativos na rede principal do Ethereum. O Aptos consegue igualar-se ao Solana com a maior pontuação, por um lado devido ao seu desempenho equilibrado em várias áreas, e por outro lado devido aos novos critérios de avaliação adicionados.

O resultado desta eleição reflete as principais considerações do governo na escolha da tecnologia de blockchain. Embora o grau de descentralização seja frequentemente considerado um fator importante, não foi listado separadamente na pontuação real. Em vez disso, indicadores como desempenho, custo e escala ocuparam um lugar mais importante. Além disso, a existência de instituições físicas locais também se tornou um fator a ser considerado na pontuação.

O processo de avanço do projeto WYST também merece atenção. Como o primeiro projeto nos Estados Unidos a planejar a emissão de uma moeda estável a nível estadual, a sua data de emissão foi adiada de julho de 2024 para 20 de agosto de 2025. O projeto também envolve várias preparações, incluindo a elaboração de regras de gestão de reservas, a criação de contas e a colaboração com prestadores de serviços.

Exceto o estado de Wyoming, o estado de Nebraska e as Ilhas Marianas do Norte também estão promovendo planos semelhantes para moeda estável. Essa tendência lembra a era dos bancos livres nos Estados Unidos do século XIX, quando havia uma variedade de tipos de moeda emitidos por diferentes instituições, sem um padrão unificado.

Recentemente, a discussão sobre a moeda estável do yuan tem se intensificado. Tanto o governo quanto as empresas enfrentam o desafio de escolher uma plataforma de blockchain adequada. Embora o sistema de avaliação e divulgação do estado de Wyoming possa ter suas limitações, ele fornece uma referência útil para outras regiões e instituições. No futuro, esperamos ver mais formas inovadoras de governança surgindo nesta área.