Exploração de Modelos de Avaliação de encriptação de Ativos
A encriptação tornou-se um dos setores mais dinâmicos e promissores no campo da tecnologia financeira. Com a entrada de fundos institucionais, como avaliar de forma razoável o valor dos projetos de encriptação tornou-se uma questão-chave. Os ativos financeiros tradicionais têm sistemas de avaliação consolidados, como o modelo de desconto de fluxos de caixa e o método de avaliação por múltiplos de resultado.
Os projetos de encriptação são diversos, incluindo blockchains públicas, moedas de plataformas de troca, projetos de finanças descentralizadas, moedas meme, entre outros, cada um com características, modelos econômicos e funções de token diferentes. É necessário explorar modelos de avaliação adequados para cada segmento.
I. Avaliação de blockchain pública: Lei de Metcalfe
O conteúdo central da Lei de Metcalfe é: o valor da rede é proporcional ao quadrado do número de nós.
V = K*N² (V é o valor da rede, N é o número de nós ativos, K é uma constante)
Esta lei é amplamente aplicada na previsão de valor de empresas de internet e é igualmente aplicável à avaliação de projetos de blockchain. Estudos descobriram que o valor de mercado do Ethereum tem uma relação logarítmica linear com o número de usuários ativos diários, que basicamente se alinha com a Lei de Metcalfe. O valor de mercado da rede Ethereum é proporcional ao número de usuários na forma N^1.43, com a constante K sendo 3000. A fórmula de cálculo é a seguinte:
V = 3000 * N^1.43
Estatísticas mostram que este método de avaliação tem uma certa correlação com a tendência do valor de mercado do Ethereum.
No entanto, a Lei de Metcalfe tem limitações quando aplicada a novas blockchains públicas. No início do desenvolvimento de blockchains públicas, a base de usuários é relativamente pequena, o que torna este método de avaliação menos adequado. Além disso, essa lei não consegue refletir o impacto da taxa de staking no preço dos tokens, os efeitos de longo prazo do mecanismo de queima, e fatores como a possível disputa entre a ecologia da blockchain pública e a quantidade total de valor bloqueado com base na taxa de segurança.
Dois, Avaliação do valor da moeda da plataforma de negociação: Modelo de recompra e destruição de lucros
O token da plataforma de uma bolsa centralizada é semelhante a um token de ações, relacionado com a receita da bolsa, a situação de desenvolvimento do ecossistema da blockchain pública e a quota de mercado. Os tokens da plataforma geralmente têm um mecanismo de recompra e destruição, e também podem ter um mecanismo de queima semelhante ao da blockchain pública.
A avaliação do token da plataforma precisa considerar a situação geral de receitas da plataforma e o mecanismo de destruição. Método simplificado de cálculo da avaliação por meio do modelo de recompra e destruição de lucros:
A taxa de crescimento do valor do token da plataforma = Ktaxa de crescimento do volume de transaçõestaxa de destruição da oferta (K é uma constante)
Tomando como exemplo o token de uma conhecida exchange, a sua forma de capacitação passou por duas fases: recompra com lucro e mecanismo de destruição automática. O mecanismo de destruição automática atualmente em uso calcula a quantidade a ser destruída com base no preço do token e na quantidade de blocos trimestrais da blockchain.
Na aplicação prática, é necessário prestar muita atenção às mudanças na quota de mercado das bolsas e ao impacto das políticas de regulamentação, pois esses fatores podem influenciar significativamente a avaliação das criptomoedas da plataforma.
Três, Avaliação de Projetos de Finanças Descentralizadas: Método de Desconto de Fluxo de Caixa de Tokens
Os projetos de finanças descentralizadas podem adotar o método de avaliação de desconto de fluxo de caixa de tokens, cuja lógica central é prever os fluxos de caixa futuros que os tokens podem gerar e descontá-los para o valor atual a uma determinada taxa de desconto.
DCF = Σ(FCFt / (1+r)^t) + TV
Onde, FCFt é o fluxo de caixa livre no ano t, r é a taxa de desconto e TV é o valor terminal.
Tomando como exemplo uma determinada plataforma de troca descentralizada, suponha que sua receita em 2024 seja de 98,9 milhões, com uma taxa de crescimento anual de 10%, uma taxa de desconto de 15%, um período de previsão de 5 anos, uma taxa de crescimento perpétuo de 3% e uma taxa de conversão de fluxo de caixa livre de 90%. Após cálculo, a avaliação total do DCF desse projeto é de cerca de 1 bilhão, próximo ao seu valor de mercado atual.
No entanto, a avaliação dos protocolos de finanças descentralizadas enfrenta vários desafios: os tokens de governança geralmente não capturam diretamente o valor da receita do protocolo; é difícil prever os fluxos de caixa futuros; a determinação da taxa de desconto é complexa; alguns mecanismos de recompra e queima adotados por projetos podem afetar a aplicabilidade dos métodos de avaliação.
Quatro, Avaliação do Bitcoin: Consideração de múltiplos métodos
A avaliação do Bitcoin pode ser feita de várias perspectivas:
Método de Avaliação do Custo de Mineração: Nos últimos cinco anos, o tempo em que o preço do Bitcoin esteve abaixo do custo de mineração das principais máquinas de mineração foi de apenas cerca de 10%, o que indica que o custo de mineração tem um importante papel de suporte no preço do Bitcoin.
Modelo de substituto do ouro: O Bitcoin é visto como "ouro digital" e pode substituir parcialmente a função de armazenamento de valor do ouro. Atualmente, a capitalização de mercado do Bitcoin representa 7,3% da capitalização de mercado do ouro. Se essa proporção aumentar, o preço do Bitcoin subirá correspondentes.
No entanto, existem diferenças significativas entre o Bitcoin e o ouro em termos de propriedades físicas, percepção de mercado, cenários de aplicação, entre outros. Ao usar este modelo, é necessário considerar plenamente o impacto desses fatores no valor real do Bitcoin.
Resumo
Encontrar modelos de avaliação adequados para projetos de encriptação ajuda a promover o desenvolvimento robusto de projetos valiosos dentro da indústria, ao mesmo tempo que atrai mais investidores institucionais a alocar ativos de encriptação. Especialmente em períodos de mercado fraco, um modelo de avaliação razoável pode ajudar os investidores a descobrir projetos com valor a longo prazo, assim como após o colapso da bolha da internet foram descobertas empresas de tecnologia de qualidade, explorando ações promissoras no campo da encriptação durante um bear market.
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GovernancePretender
· 17h atrás
Só esta fórmula? Eu pensava que havia alguma teoria profunda.
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ReverseFOMOguy
· 20h atrás
Este modelo é confiável? Perdi muito dinheiro.
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HappyMinerUncle
· 07-22 18:48
Não me venha com coisas vazias, olhe para a capitalização de mercado e está tudo resolvido.
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WhaleSurfer
· 07-22 18:48
Teoria é só conversa fiada.
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ExpectationFarmer
· 07-22 18:47
O tanque de peixes tem BTC. No próximo ano, big pump.
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ChainSpy
· 07-22 18:36
É tudo fórmula, sem interesse. A negociação de criptomoedas é apenas uma questão de sensação pessoal.
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quietly_staking
· 07-22 18:30
Chega de conversa. O modelo de avaliação tradicional é realmente útil para a negociação de criptomoedas?
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MEVSandwichMaker
· 07-22 18:22
Nenhum modelo é tão atraente quanto o Ponto com alavancagem.
Explorando modelos de avaliação de ativos encriptados: uma análise multidimensional da blockchain pública ao Finanças Descentralizadas
Exploração de Modelos de Avaliação de encriptação de Ativos
A encriptação tornou-se um dos setores mais dinâmicos e promissores no campo da tecnologia financeira. Com a entrada de fundos institucionais, como avaliar de forma razoável o valor dos projetos de encriptação tornou-se uma questão-chave. Os ativos financeiros tradicionais têm sistemas de avaliação consolidados, como o modelo de desconto de fluxos de caixa e o método de avaliação por múltiplos de resultado.
Os projetos de encriptação são diversos, incluindo blockchains públicas, moedas de plataformas de troca, projetos de finanças descentralizadas, moedas meme, entre outros, cada um com características, modelos econômicos e funções de token diferentes. É necessário explorar modelos de avaliação adequados para cada segmento.
I. Avaliação de blockchain pública: Lei de Metcalfe
O conteúdo central da Lei de Metcalfe é: o valor da rede é proporcional ao quadrado do número de nós.
V = K*N² (V é o valor da rede, N é o número de nós ativos, K é uma constante)
Esta lei é amplamente aplicada na previsão de valor de empresas de internet e é igualmente aplicável à avaliação de projetos de blockchain. Estudos descobriram que o valor de mercado do Ethereum tem uma relação logarítmica linear com o número de usuários ativos diários, que basicamente se alinha com a Lei de Metcalfe. O valor de mercado da rede Ethereum é proporcional ao número de usuários na forma N^1.43, com a constante K sendo 3000. A fórmula de cálculo é a seguinte:
V = 3000 * N^1.43
Estatísticas mostram que este método de avaliação tem uma certa correlação com a tendência do valor de mercado do Ethereum.
No entanto, a Lei de Metcalfe tem limitações quando aplicada a novas blockchains públicas. No início do desenvolvimento de blockchains públicas, a base de usuários é relativamente pequena, o que torna este método de avaliação menos adequado. Além disso, essa lei não consegue refletir o impacto da taxa de staking no preço dos tokens, os efeitos de longo prazo do mecanismo de queima, e fatores como a possível disputa entre a ecologia da blockchain pública e a quantidade total de valor bloqueado com base na taxa de segurança.
Dois, Avaliação do valor da moeda da plataforma de negociação: Modelo de recompra e destruição de lucros
O token da plataforma de uma bolsa centralizada é semelhante a um token de ações, relacionado com a receita da bolsa, a situação de desenvolvimento do ecossistema da blockchain pública e a quota de mercado. Os tokens da plataforma geralmente têm um mecanismo de recompra e destruição, e também podem ter um mecanismo de queima semelhante ao da blockchain pública.
A avaliação do token da plataforma precisa considerar a situação geral de receitas da plataforma e o mecanismo de destruição. Método simplificado de cálculo da avaliação por meio do modelo de recompra e destruição de lucros:
A taxa de crescimento do valor do token da plataforma = Ktaxa de crescimento do volume de transaçõestaxa de destruição da oferta (K é uma constante)
Tomando como exemplo o token de uma conhecida exchange, a sua forma de capacitação passou por duas fases: recompra com lucro e mecanismo de destruição automática. O mecanismo de destruição automática atualmente em uso calcula a quantidade a ser destruída com base no preço do token e na quantidade de blocos trimestrais da blockchain.
Na aplicação prática, é necessário prestar muita atenção às mudanças na quota de mercado das bolsas e ao impacto das políticas de regulamentação, pois esses fatores podem influenciar significativamente a avaliação das criptomoedas da plataforma.
Três, Avaliação de Projetos de Finanças Descentralizadas: Método de Desconto de Fluxo de Caixa de Tokens
Os projetos de finanças descentralizadas podem adotar o método de avaliação de desconto de fluxo de caixa de tokens, cuja lógica central é prever os fluxos de caixa futuros que os tokens podem gerar e descontá-los para o valor atual a uma determinada taxa de desconto.
DCF = Σ(FCFt / (1+r)^t) + TV
Onde, FCFt é o fluxo de caixa livre no ano t, r é a taxa de desconto e TV é o valor terminal.
Tomando como exemplo uma determinada plataforma de troca descentralizada, suponha que sua receita em 2024 seja de 98,9 milhões, com uma taxa de crescimento anual de 10%, uma taxa de desconto de 15%, um período de previsão de 5 anos, uma taxa de crescimento perpétuo de 3% e uma taxa de conversão de fluxo de caixa livre de 90%. Após cálculo, a avaliação total do DCF desse projeto é de cerca de 1 bilhão, próximo ao seu valor de mercado atual.
No entanto, a avaliação dos protocolos de finanças descentralizadas enfrenta vários desafios: os tokens de governança geralmente não capturam diretamente o valor da receita do protocolo; é difícil prever os fluxos de caixa futuros; a determinação da taxa de desconto é complexa; alguns mecanismos de recompra e queima adotados por projetos podem afetar a aplicabilidade dos métodos de avaliação.
Quatro, Avaliação do Bitcoin: Consideração de múltiplos métodos
A avaliação do Bitcoin pode ser feita de várias perspectivas:
No entanto, existem diferenças significativas entre o Bitcoin e o ouro em termos de propriedades físicas, percepção de mercado, cenários de aplicação, entre outros. Ao usar este modelo, é necessário considerar plenamente o impacto desses fatores no valor real do Bitcoin.
Resumo
Encontrar modelos de avaliação adequados para projetos de encriptação ajuda a promover o desenvolvimento robusto de projetos valiosos dentro da indústria, ao mesmo tempo que atrai mais investidores institucionais a alocar ativos de encriptação. Especialmente em períodos de mercado fraco, um modelo de avaliação razoável pode ajudar os investidores a descobrir projetos com valor a longo prazo, assim como após o colapso da bolha da internet foram descobertas empresas de tecnologia de qualidade, explorando ações promissoras no campo da encriptação durante um bear market.