REV e o múltiplo F/R: um novo método de avaliação de cadeias públicas
Este artigo tem como objetivo estudar e discutir o conhecimento relacionado ao REV, a fim de avaliar e interpretar de forma abrangente a blockchain pública. Devemos aprender o conhecimento de forma objetiva, considerando de forma dialética as controvérsias existentes sobre o REV, evitando o uso isolado de qualquer parâmetro de indicador, para assim evitar potenciais impactos negativos.
1. Interpretação do REV
Definição de 1.1 REV
REV representa o valor econômico real, sendo um indicador que mede a soma total das taxas pagas pelos usuários à blockchain. REV para a blockchain é como a receita para uma empresa.
A fórmula completa de cálculo do REV é:
REV = ∑( taxas dentro do protocolo) + ∑( gorjetas fora do protocolo) + ∑(MEV)
Atualmente, há um debate generalizado sobre se o REV deve ser maximizado:
Maximização de REV: acredita-se que a maximização de REV ajuda a reduzir os custos marginais da rede, expandir a base de usuários e alcançar um crescimento sustentável da receita.
Minimização do REV: acredita-se que o REV é um péssimo indicador de valor a longo prazo, que vai disparar durante períodos de bolhas especulativas, não sendo aplicável em blockchains onde o REV é quase zero, devendo ser implementado um REV mínimo viável para reduzir potenciais impactos econômicos negativos.
Este artigo não se concentra em discutir se o REV deve ser maximizado ou minimizado, mas sim na própria aplicação do REV e no valor de referência que ela traz.
1.2 Características recentes
Dados da participação do REV nos últimos 5 anos:
ETH dominou de 20 a 23 anos
A partir de 2024, o SOL assumirá uma nova posição de liderança.
O REV da TRON também é bastante considerável e está em constante crescimento.
Nos últimos três meses, os dados REV mostram que SOL, TRON e ETH são os líderes do REV.
Em comparação direta com a receita on-chain, a maior característica do REV é o aumento significativo do peso dos fatores de receita não relacionados ao usuário. A fórmula do REV inclui gorjetas fora do protocolo ( ou MEV ), portanto, o MEV do Solana aumentou significativamente seu REV, aumentando assim seu potencial espaço de valorização.
Vantagens e desvantagens do 1.3 REV
Vantagens:
Comparado ao número de endereços ativos e ao volume de transações, o REV é mais difícil de ser manipulado, especialmente quando parte do REV é destruída.
Pode refletir bem a atividade dos investidores individuais em várias cadeias ao longo da história.
Desvantagens:
Tem um certo atraso
Não pode refletir toda a situação da blockchain pública, não deve ser usado isoladamente para avaliação.
Embora seja difícil, existe a possibilidade de manipulação.
Existem alguns valores de desvio, em certas situações o MEV e o REV podem ser muito superiores à média.
Em cadeias públicas onde a infraestrutura MEV é imatura, o REV é menor, o que pode levar a uma avaliação injusta.
De um modo geral, precisamos olhar para o REV de forma dialética, evitando a aplicação isolada e metafísica de quaisquer indicadores e métodos.
Método de avaliação do multiplicador F/R 1.4
Ao combinar FDV e REV para avaliação, pode-se obter o múltiplo FDV/REV. Este múltiplo é semelhante ao índice preço/lucro (P/E Ratio), medindo o grau de prêmio que o mercado atribui ao valor do projeto. Quanto maior o múltiplo F/R, maior pode ser a bolha de avaliação, e mais otimista o mercado estará em relação às expectativas de crescimento do projeto ( ou mais especulativo ). Por outro lado, quanto menor a bolha, mais próxima a avaliação estará da realidade possível, e na comparação vertical pode também representar uma subavaliação relativa.
Definição do multiplicador FDV/REV: mede a relação entre a expectativa de mercado do projeto FDV( e a receita econômica anual real), bem como a atual capacidade de lucro(, refletindo o grau de prêmio que o mercado paga por cada unidade de receita.
A partir dos dados, pode-se ver:
O multiplicador F/R do BTC é o mais alto, implicando uma narrativa de longo prazo e um prémio de liquidez.
O múltiplo F/R do SOL e do Tron é relativamente baixo, o que indica que o mercado pode considerar que sua capacidade de geração de receita é mais forte ou que a sua avaliação é mais razoável.
Considerando que o FDV pode ser inflacionado pela liberação de tokens, também é possível usar a capitalização de mercado (Market Cap) como referência auxiliar, estabelecendo um múltiplo MC/R ou M/R. Este múltiplo é mais adequado para avaliar a eficiência de precificação do mercado em relação à receita do projeto a curto prazo.
![REV e F/R múltiplos: um novo método de avaliação de blockchain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b77d38ac68b5fc057f49ad0872bcc683.webp(
![REV e F/R multiplicadores: um novo método de avaliação de blockchain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4e0c3938ca4673d222999113f8f2c689.webp(
![REV e F/R multiplicadores: um novo método de avaliação de blockchain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-863d0493e8305044a25a88045c80285a.webp(
![Método de Avaliação de Nova Blockchain: REV e Multiplicador F/R])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-956442f4ddbd698e3aa4fffc5da7c680.webp(
![REV e o multiplicador F/R: um novo método de avaliação de blockchain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-35c363645bfb31135a318d0068a125ad.webp(
![REV e o multiplicador F/R: um novo método de valorização de blockchain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f0aa96837dac9ee2ded5a888af36ff3b.webp(
) A diferença e a relação entre 1.5 e MEV
MEV é o valor máximo extraível, referindo-se ao lucro obtido por participantes específicos através das características nativas das transações na blockchain. O MEV geralmente se manifesta como arbitragem, liquidações, front-running, ataques de sanduíche, etc., sendo uma palavra neutra por si só.
MEV e REV são dois conceitos diferentes no sistema de avaliação:
O MEV é mais frequentemente utilizado como um indicador microeconômico para medir a saúde da rede e a distribuição de valor estratégico.
REV é mais macro, focando na situação de prêmio da receita total das blockchains públicas.
Pode-se realizar um monitoramento dinâmico combinando a taxa MEV com a taxa REV, servindo como um indicador auxiliar da saúde do ecossistema. ### Uma baixa taxa indica saúde, enquanto uma alta taxa apresenta riscos. (
![REV e F/R múltiplos: um novo método de avaliação de blockchain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-666e8c6496540554d389881cedba1807.webp(
![REV e F/R multiplicadores: um novo método de avaliação de blockchain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c60ec3c2a86e116504951665b479a1aa.webp(
2. Conclusão
REV não é igual à captura de valor do token nativo da blockchain. REV tem suas vantagens e desvantagens e não deve ser usado ou referenciado isoladamente.
A relação FDV/REV apresenta diferenças inatas entre as diferentes blockchains. Para os tokens, fatores como rendimento e prêmio monetário podem afetar significativamente o preço. A qualidade e a continuidade do REV em diferentes blockchains também variam.
A blockchain não é uma empresa, e o token nativo não é uma participação acionária.
A perspectiva de minimizar REV pode não ser necessariamente desejável, enquanto a maximização de REV tem muitos pontos que valem a pena discutir a longo prazo.
O REV, combinado com muitos indicadores, pode formar um sistema de observação relativamente abrangente. Este artigo discute a relação entre o REV e as Fees, o valor de referência dos múltiplos F/R e M/R para a avaliação de blockchains públicas, bem como as diferenças e relações com o MEV. O uso razoável e flexível desses indicadores combinados pode fornecer uma perspectiva relativamente abrangente para a avaliação de blockchains públicas.
Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.
REV e multiplicadores F/R: explorando novos métodos de avaliação para blockchains públicas
REV e o múltiplo F/R: um novo método de avaliação de cadeias públicas
Este artigo tem como objetivo estudar e discutir o conhecimento relacionado ao REV, a fim de avaliar e interpretar de forma abrangente a blockchain pública. Devemos aprender o conhecimento de forma objetiva, considerando de forma dialética as controvérsias existentes sobre o REV, evitando o uso isolado de qualquer parâmetro de indicador, para assim evitar potenciais impactos negativos.
1. Interpretação do REV
Definição de 1.1 REV
REV representa o valor econômico real, sendo um indicador que mede a soma total das taxas pagas pelos usuários à blockchain. REV para a blockchain é como a receita para uma empresa.
A fórmula completa de cálculo do REV é:
REV = ∑( taxas dentro do protocolo) + ∑( gorjetas fora do protocolo) + ∑(MEV)
Atualmente, há um debate generalizado sobre se o REV deve ser maximizado:
Maximização de REV: acredita-se que a maximização de REV ajuda a reduzir os custos marginais da rede, expandir a base de usuários e alcançar um crescimento sustentável da receita.
Minimização do REV: acredita-se que o REV é um péssimo indicador de valor a longo prazo, que vai disparar durante períodos de bolhas especulativas, não sendo aplicável em blockchains onde o REV é quase zero, devendo ser implementado um REV mínimo viável para reduzir potenciais impactos econômicos negativos.
Este artigo não se concentra em discutir se o REV deve ser maximizado ou minimizado, mas sim na própria aplicação do REV e no valor de referência que ela traz.
1.2 Características recentes
Dados da participação do REV nos últimos 5 anos:
Nos últimos três meses, os dados REV mostram que SOL, TRON e ETH são os líderes do REV.
Em comparação direta com a receita on-chain, a maior característica do REV é o aumento significativo do peso dos fatores de receita não relacionados ao usuário. A fórmula do REV inclui gorjetas fora do protocolo ( ou MEV ), portanto, o MEV do Solana aumentou significativamente seu REV, aumentando assim seu potencial espaço de valorização.
Vantagens e desvantagens do 1.3 REV
Vantagens:
Desvantagens:
De um modo geral, precisamos olhar para o REV de forma dialética, evitando a aplicação isolada e metafísica de quaisquer indicadores e métodos.
Método de avaliação do multiplicador F/R 1.4
Ao combinar FDV e REV para avaliação, pode-se obter o múltiplo FDV/REV. Este múltiplo é semelhante ao índice preço/lucro (P/E Ratio), medindo o grau de prêmio que o mercado atribui ao valor do projeto. Quanto maior o múltiplo F/R, maior pode ser a bolha de avaliação, e mais otimista o mercado estará em relação às expectativas de crescimento do projeto ( ou mais especulativo ). Por outro lado, quanto menor a bolha, mais próxima a avaliação estará da realidade possível, e na comparação vertical pode também representar uma subavaliação relativa.
Definição do multiplicador FDV/REV: mede a relação entre a expectativa de mercado do projeto FDV( e a receita econômica anual real), bem como a atual capacidade de lucro(, refletindo o grau de prêmio que o mercado paga por cada unidade de receita.
A partir dos dados, pode-se ver:
Considerando que o FDV pode ser inflacionado pela liberação de tokens, também é possível usar a capitalização de mercado (Market Cap) como referência auxiliar, estabelecendo um múltiplo MC/R ou M/R. Este múltiplo é mais adequado para avaliar a eficiência de precificação do mercado em relação à receita do projeto a curto prazo.
![REV e F/R múltiplos: um novo método de avaliação de blockchain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b77d38ac68b5fc057f49ad0872bcc683.webp(
![REV e F/R multiplicadores: um novo método de avaliação de blockchain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4e0c3938ca4673d222999113f8f2c689.webp(
![REV e F/R multiplicadores: um novo método de avaliação de blockchain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-863d0493e8305044a25a88045c80285a.webp(
![Método de Avaliação de Nova Blockchain: REV e Multiplicador F/R])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-956442f4ddbd698e3aa4fffc5da7c680.webp(
![REV e o multiplicador F/R: um novo método de avaliação de blockchain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-35c363645bfb31135a318d0068a125ad.webp(
![REV e o multiplicador F/R: um novo método de valorização de blockchain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f0aa96837dac9ee2ded5a888af36ff3b.webp(
) A diferença e a relação entre 1.5 e MEV
MEV é o valor máximo extraível, referindo-se ao lucro obtido por participantes específicos através das características nativas das transações na blockchain. O MEV geralmente se manifesta como arbitragem, liquidações, front-running, ataques de sanduíche, etc., sendo uma palavra neutra por si só.
MEV e REV são dois conceitos diferentes no sistema de avaliação:
![REV e F/R múltiplos: um novo método de avaliação de blockchain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-666e8c6496540554d389881cedba1807.webp(
![REV e F/R multiplicadores: um novo método de avaliação de blockchain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c60ec3c2a86e116504951665b479a1aa.webp(
2. Conclusão
REV não é igual à captura de valor do token nativo da blockchain. REV tem suas vantagens e desvantagens e não deve ser usado ou referenciado isoladamente.
A relação FDV/REV apresenta diferenças inatas entre as diferentes blockchains. Para os tokens, fatores como rendimento e prêmio monetário podem afetar significativamente o preço. A qualidade e a continuidade do REV em diferentes blockchains também variam.
A blockchain não é uma empresa, e o token nativo não é uma participação acionária.
A perspectiva de minimizar REV pode não ser necessariamente desejável, enquanto a maximização de REV tem muitos pontos que valem a pena discutir a longo prazo.
O REV, combinado com muitos indicadores, pode formar um sistema de observação relativamente abrangente. Este artigo discute a relação entre o REV e as Fees, o valor de referência dos múltiplos F/R e M/R para a avaliação de blockchains públicas, bem como as diferenças e relações com o MEV. O uso razoável e flexível desses indicadores combinados pode fornecer uma perspectiva relativamente abrangente para a avaliação de blockchains públicas.