A indústria de cabos de fibra ótica está a viver uma recuperação, com a IA e a energia eólica offshore a impulsionarem o desenvolvimento.

A indústria de cabos de fibra óptica está passando por uma recuperação no fundo. Em 2023, devido à desaceleração da demanda de telecomunicações no exterior e à latência na construção de parques eólicos offshore no país, a indústria passou por um período de baixa, com a avaliação sendo significativamente comprimida. No entanto, no início de 2024, a construção de parques eólicos offshore no país está gradualmente se recuperando, a demanda por cabos no exterior está aumentando, e além disso, a fibra óptica de alta qualidade, sob a demanda da inteligência artificial, espera-se que escape das características cíclicas, e a indústria deve sair do vale e iniciar o caminho da recuperação.

A construção de parques eólicos offshore na China apresenta uma tendência positiva, com a exportação de cabos submarinos também avançando gradualmente. No final de abril de 2024, foi publicado o anúncio de licitação para um grande projeto de energia eólica offshore em Yangjiang, Guangdong, indicando que o setor está acelerando sua recuperação. Os cabos submarinos, como um elo crítico na construção de energia eólica offshore, têm um bom cenário de concorrência e altas barreiras de entrada, o que deve permitir que se beneficiem plenamente do progresso da construção de energia eólica offshore no país. Ao mesmo tempo, as empresas de cabos domésticas estão expandindo gradualmente o mercado externo, com várias empresas líderes já assumindo projetos importantes na Europa e em outros locais. A dupla vantagem dos mercados doméstico e internacional deve impulsionar o setor de energia eólica offshore a sair de um período de baixa.

Sob a condução da inteligência artificial, as fibras ópticas especiais tornaram-se componentes importantes, e a substituição nacional está a aproveitar uma boa oportunidade. No passado, o mercado global de fibras ópticas era principalmente dominado por fibras ópticas padrão usadas em telecomunicações e centros de dados tradicionais, com o desenvolvimento da indústria estreitamente relacionado ao ciclo de construção da rede de telecomunicações global. Com o crescimento da demanda por inteligência artificial, as fibras ópticas especiais de alta gama têm a promessa de encontrar novas oportunidades de desenvolvimento. Atualmente, as fibras ópticas especiais necessárias para a inteligência artificial incluem principalmente fibras de polarização, fibras dopadas e fibras ocas, utilizadas, respetivamente, para manter a polarização da luz, transmissão de alta precisão a longa distância e transmissão de alta velocidade a curta distância. Atualmente, os centros de computação de inteligência artificial globais utilizam em grande parte fibras ópticas de alta gama de marcas estrangeiras, e, num contexto de rápida expansão da demanda, as empresas líderes de cabos de fibra óptica da China, com uma profunda acumulação técnica, têm a esperança de explorar novas oportunidades na cadeia de suprimentos.

Sugestões de investimento: As fibras ópticas especiais são dispositivos com baixa produção, mas alto valor, diferentes das fibras ópticas comuns que têm um alto grau de padronização e são fáceis de produzir em massa. A sua produção requer o domínio de toda a tecnologia, desde a matéria-prima, o design do processo até a fabricação, o que representa uma barreira elevada. As empresas líderes do setor que passaram por um ciclo industrial completo têm a expectativa de se beneficiar plenamente da recuperação do mercado de energia eólica offshore e da inovação tecnológica impulsionada pela inteligência artificial e comunicação via satélite. Recomenda-se prestar especial atenção às empresas líderes nos campos relacionados, tanto a nível nacional como internacional.

Aviso de risco: o desenvolvimento da inteligência artificial não está à altura das expectativas, a construção de energia eólica offshore avança abaixo do previsto, e há riscos de iteração tecnológica.