A liquidez do dólar impulsiona a tendência do mercado de Ativos de criptografia
Com a chegada do Ano Novo, a atenção dos investidores mudou das pistas de esqui para o mercado de criptografia, com especial atenção à possibilidade de a "tendência Trump" se manter. As altas expectativas do mercado em relação às ações políticas do grupo de Trump podem levar a sentimentos de desilusão, impactando negativamente o mercado a curto prazo. Mas ao mesmo tempo, é necessário ponderar sobre o efeito estimulante da liquidez do dólar.
Atualmente, o movimento do Bitcoin flutua de acordo com o ritmo de liberação do dólar. O Federal Reserve e o Departamento do Tesouro dos EUA controlam a quantidade de dólares no mercado financeiro global, que é um fator chave que afeta o mercado.
O Bitcoin atingiu o fundo no terceiro trimestre de 2022, quando as ferramentas de recompra reversa do Federal Reserve (RRP) alcançaram o pico. Sob a pressão do secretário do Tesouro, o Departamento do Tesouro dos EUA reduziu a emissão de títulos de longo prazo e aumentou a emissão de títulos sem juros de curto prazo, retirando mais de 2 trilhões de dólares do RRP. Isso, na verdade, injetou liquidez nos mercados financeiros globais, impulsionando significativamente o mercado de ativos de criptografia e o mercado de ações.
No primeiro trimestre de 2025, a questão a ser respondida é se o estímulo positivo da liquidez do dólar pode compensar o desânimo que a implementação das políticas de Trump pode trazer. Se sim, o risco de mercado será relativamente controlável, e os fundos de investimento também devem aumentar a exposição ao risco.
A política de aperto quantitativo da Reserva Federal (QT) está avançando a uma taxa de 60 bilhões de dólares por mês, o que significa que o tamanho de seu balanço patrimonial está encolhendo. Espera-se que o mercado atinja o pico no final de março, quando aproximadamente 180 bilhões de dólares em liquidez serão retirados.
O instrumento de recompra reversa ( RRP ) caiu quase a zero. Para esgotar completamente os fundos desse instrumento, o Federal Reserve reduziu a taxa RRP em 0,30% na sua reunião de 18 de dezembro de 2024, superando a redução da taxa de política em 0,05%. Esta medida visa vincular a taxa RRP ao limite inferior da taxa de fundos federais ( FFR ).
O Federal Reserve está a fazer todo o possível para aumentar a procura por emissões de dívida pública dos EUA, evitando ao máximo a paragem do QT, fornecendo isenções de alavancagem suplementar para filiais de bancos comerciais, ou reiniciando a flexibilização quantitativa (QE). Enquanto houver liquidez no RRP e na conta normal do Tesouro (TGA), o Federal Reserve não precisará de ajustar significativamente a política monetária.
Uma vez que o TGA seja esgotado e reabastecido após o aumento do teto da dívida, o Federal Reserve esgotará as medidas de emergência, não conseguindo impedir o aumento inevitável dos rendimentos após o ciclo de afrouxamento que começou em setembro do ano passado. Isso tem pouco impacto na liquidez do dólar no primeiro trimestre, sendo apenas uma especulação sobre como a política do Federal Reserve pode evoluir ao longo do ano, caso os rendimentos continuem a subir.
Espera-se que o RRP se aproxime de zero em algum momento do primeiro trimestre, à medida que os fundos do mercado monetário retiram dinheiro e compram títulos do Tesouro com rendimento mais alto para maximizar os ganhos. Isso significa que 237 bilhões de dólares em liquidez em dólares serão injetados no primeiro trimestre.
O Federal Reserve irá reduzir a liquidez em 180 mil milhões de dólares devido ao QT, enquanto a alteração nas taxas de recompensa resultará numa redução adicional do saldo RRP, impulsionando assim um injetamento adicional de 237 mil milhões de dólares em liquidez. Isso significa um injetamento líquido de liquidez de 57 mil milhões de dólares.
O Ministério das Finanças tem duas opções para pagar as contas do governo: emitir dívida ( que tem um impacto negativo na liquidez do dólar ) ou gastar fundos de sua conta de cheques no Federal Reserve ( que tem um impacto positivo na liquidez do dólar ). Como o total da dívida não pode aumentar até que o teto da dívida seja elevado pelo Congresso, o Ministério das Finanças só pode gastar fundos do TGA. O saldo atual do TGA é de 722 bilhões de dólares.
Quando os políticos concordarem em aumentar o teto da dívida será um fator importante. Alguns republicanos podem atrasar a votação para apoiar o aumento do teto da dívida até conseguirem garantir recompensas substanciais para os seus distritos. Trump não conseguiu convencê-los a vetar o projeto de lei de despesas no final de 2024. Os democratas também são pouco propensos a ajudar Trump a desbloquear fundos do governo para alcançar seus objetivos de política.
Quando não aumentar o limite de endividamento pode levar a um default técnico sobre os títulos do Tesouro que vencem ou a um bloqueio total do governo, aumentar o limite de endividamento torna-se crucial. De acordo com os dados de receitas e despesas de 2024 publicados pelo Ministério das Finanças, espera-se que essa situação ocorra entre maio e junho deste ano, quando o saldo da TGA será completamente esgotado.
A visualização da velocidade e intensidade do TGA ajuda a prever o momento de máximo efeito do uso de fundos. Dado que esses dados são públicos e sabemos que, quando o Tesouro não consegue aumentar o total da dívida dos EUA e as contas estão perto de se esgotar, o mercado buscará novas fontes de liquidez em dólares. Quando a taxa de utilização atinge 76%, março parece ser o momento em que o mercado perguntará "o que vem a seguir?".
Se somarmos o total de liquidez em dólares do Federal Reserve e do Tesouro até o final do primeiro trimestre, teremos um total de 6120 bilhões de dólares.
Uma vez que o incumprimento e a paralisação estejam próximos, um acordo de última hora será alcançado e o limite da dívida será elevado. Nesse momento, o Tesouro poderá voltar a contrair empréstimos líquidos e deverá reabastecer o TGA. Isso terá um impacto negativo na liquidez do dólar.
15 de abril é a data de vencimento dos impostos. As finanças do governo melhoraram significativamente em abril, o que é negativo para a liquidez do dólar.
Se o fator que afeta o saldo TGA for o único determinante do preço dos Ativos de criptografia, espera-se que no final do primeiro trimestre ocorra um topo de mercado local. Em 2024, o bitcoin atingiu um pico local de cerca de 73,000 dólares em meados de março, depois entrou em uma consolidação e começou uma queda de vários meses em 11 de abril, antes do vencimento dos impostos.
Esta análise assume que a liquidez do dólar é o fator marginal mais crítico na liquidez legal total global. Existem outros fatores a considerar, como a velocidade de criação de crédito do yuan chinês, a política do Banco do Japão, a atitude da equipe de Trump em relação à desvalorização do dólar, bem como os gastos do governo e a eficiência legislativa.
Apesar de vários avisos, a decepção da equipa de Trump em não cumprir com a legislação proposta para apoiar os Ativos de criptografia e os negócios pode ser compensada por um ambiente de liquidez do dólar extremamente positivo, com um aumento da liquidez do dólar no primeiro trimestre de até 612 mil milhões de dólares.
De acordo com o plano, o final do primeiro trimestre será o momento de venda, aguardando a melhoria das condições de liquidez em dólares no terceiro trimestre. Alguns fundos de investimento decidiram entrar no emergente campo da ciência descentralizada (DeSci), adquirindo alguns tokens relacionados.
No geral, as perspetivas do mercado são otimistas. Embora as previsões nem sempre sejam precisas, é crucial ajustar as estratégias de forma oportuna com base em novas informações e pontos de vista. Esta é precisamente a razão pela qual o jogo do investimento é tão fascinante.
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MetaDreamer
· 20h atrás
Outra vez em várias transmissões sobre o Donald Trump.
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ChainBrain
· 07-28 00:07
btc está a apostar em Trump novamente
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TopEscapeArtist
· 07-27 10:16
Outra vez o padrão de cruz dourada no fundo, deve ser seguro comprar no fundo.
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BearMarketSurvivor
· 07-25 18:43
Então, é só a Reserva Federal (FED) fazendo truques.
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ChainDoctor
· 07-25 18:43
Dólares só vão abrir tábuas de caixão
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DegenApeSurfer
· 07-25 18:43
Então os americanos decidem, não é?
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AltcoinOracle
· 07-25 18:37
meus modelos algorítmicos mostram uma correlação de 98,7% entre a liquidez em usd e o btc... os antigos comerciantes estavam certos o tempo todo
A liquidez do dólar domina o mercado de criptomoedas. O Bitcoin pode enfrentar um suporte de 612 bilhões de dólares no Q1.
A liquidez do dólar impulsiona a tendência do mercado de Ativos de criptografia
Com a chegada do Ano Novo, a atenção dos investidores mudou das pistas de esqui para o mercado de criptografia, com especial atenção à possibilidade de a "tendência Trump" se manter. As altas expectativas do mercado em relação às ações políticas do grupo de Trump podem levar a sentimentos de desilusão, impactando negativamente o mercado a curto prazo. Mas ao mesmo tempo, é necessário ponderar sobre o efeito estimulante da liquidez do dólar.
Atualmente, o movimento do Bitcoin flutua de acordo com o ritmo de liberação do dólar. O Federal Reserve e o Departamento do Tesouro dos EUA controlam a quantidade de dólares no mercado financeiro global, que é um fator chave que afeta o mercado.
O Bitcoin atingiu o fundo no terceiro trimestre de 2022, quando as ferramentas de recompra reversa do Federal Reserve (RRP) alcançaram o pico. Sob a pressão do secretário do Tesouro, o Departamento do Tesouro dos EUA reduziu a emissão de títulos de longo prazo e aumentou a emissão de títulos sem juros de curto prazo, retirando mais de 2 trilhões de dólares do RRP. Isso, na verdade, injetou liquidez nos mercados financeiros globais, impulsionando significativamente o mercado de ativos de criptografia e o mercado de ações.
No primeiro trimestre de 2025, a questão a ser respondida é se o estímulo positivo da liquidez do dólar pode compensar o desânimo que a implementação das políticas de Trump pode trazer. Se sim, o risco de mercado será relativamente controlável, e os fundos de investimento também devem aumentar a exposição ao risco.
A política de aperto quantitativo da Reserva Federal (QT) está avançando a uma taxa de 60 bilhões de dólares por mês, o que significa que o tamanho de seu balanço patrimonial está encolhendo. Espera-se que o mercado atinja o pico no final de março, quando aproximadamente 180 bilhões de dólares em liquidez serão retirados.
O instrumento de recompra reversa ( RRP ) caiu quase a zero. Para esgotar completamente os fundos desse instrumento, o Federal Reserve reduziu a taxa RRP em 0,30% na sua reunião de 18 de dezembro de 2024, superando a redução da taxa de política em 0,05%. Esta medida visa vincular a taxa RRP ao limite inferior da taxa de fundos federais ( FFR ).
O Federal Reserve está a fazer todo o possível para aumentar a procura por emissões de dívida pública dos EUA, evitando ao máximo a paragem do QT, fornecendo isenções de alavancagem suplementar para filiais de bancos comerciais, ou reiniciando a flexibilização quantitativa (QE). Enquanto houver liquidez no RRP e na conta normal do Tesouro (TGA), o Federal Reserve não precisará de ajustar significativamente a política monetária.
Uma vez que o TGA seja esgotado e reabastecido após o aumento do teto da dívida, o Federal Reserve esgotará as medidas de emergência, não conseguindo impedir o aumento inevitável dos rendimentos após o ciclo de afrouxamento que começou em setembro do ano passado. Isso tem pouco impacto na liquidez do dólar no primeiro trimestre, sendo apenas uma especulação sobre como a política do Federal Reserve pode evoluir ao longo do ano, caso os rendimentos continuem a subir.
Espera-se que o RRP se aproxime de zero em algum momento do primeiro trimestre, à medida que os fundos do mercado monetário retiram dinheiro e compram títulos do Tesouro com rendimento mais alto para maximizar os ganhos. Isso significa que 237 bilhões de dólares em liquidez em dólares serão injetados no primeiro trimestre.
O Federal Reserve irá reduzir a liquidez em 180 mil milhões de dólares devido ao QT, enquanto a alteração nas taxas de recompensa resultará numa redução adicional do saldo RRP, impulsionando assim um injetamento adicional de 237 mil milhões de dólares em liquidez. Isso significa um injetamento líquido de liquidez de 57 mil milhões de dólares.
O Ministério das Finanças tem duas opções para pagar as contas do governo: emitir dívida ( que tem um impacto negativo na liquidez do dólar ) ou gastar fundos de sua conta de cheques no Federal Reserve ( que tem um impacto positivo na liquidez do dólar ). Como o total da dívida não pode aumentar até que o teto da dívida seja elevado pelo Congresso, o Ministério das Finanças só pode gastar fundos do TGA. O saldo atual do TGA é de 722 bilhões de dólares.
Quando os políticos concordarem em aumentar o teto da dívida será um fator importante. Alguns republicanos podem atrasar a votação para apoiar o aumento do teto da dívida até conseguirem garantir recompensas substanciais para os seus distritos. Trump não conseguiu convencê-los a vetar o projeto de lei de despesas no final de 2024. Os democratas também são pouco propensos a ajudar Trump a desbloquear fundos do governo para alcançar seus objetivos de política.
Quando não aumentar o limite de endividamento pode levar a um default técnico sobre os títulos do Tesouro que vencem ou a um bloqueio total do governo, aumentar o limite de endividamento torna-se crucial. De acordo com os dados de receitas e despesas de 2024 publicados pelo Ministério das Finanças, espera-se que essa situação ocorra entre maio e junho deste ano, quando o saldo da TGA será completamente esgotado.
A visualização da velocidade e intensidade do TGA ajuda a prever o momento de máximo efeito do uso de fundos. Dado que esses dados são públicos e sabemos que, quando o Tesouro não consegue aumentar o total da dívida dos EUA e as contas estão perto de se esgotar, o mercado buscará novas fontes de liquidez em dólares. Quando a taxa de utilização atinge 76%, março parece ser o momento em que o mercado perguntará "o que vem a seguir?".
Se somarmos o total de liquidez em dólares do Federal Reserve e do Tesouro até o final do primeiro trimestre, teremos um total de 6120 bilhões de dólares.
Uma vez que o incumprimento e a paralisação estejam próximos, um acordo de última hora será alcançado e o limite da dívida será elevado. Nesse momento, o Tesouro poderá voltar a contrair empréstimos líquidos e deverá reabastecer o TGA. Isso terá um impacto negativo na liquidez do dólar.
15 de abril é a data de vencimento dos impostos. As finanças do governo melhoraram significativamente em abril, o que é negativo para a liquidez do dólar.
Se o fator que afeta o saldo TGA for o único determinante do preço dos Ativos de criptografia, espera-se que no final do primeiro trimestre ocorra um topo de mercado local. Em 2024, o bitcoin atingiu um pico local de cerca de 73,000 dólares em meados de março, depois entrou em uma consolidação e começou uma queda de vários meses em 11 de abril, antes do vencimento dos impostos.
Esta análise assume que a liquidez do dólar é o fator marginal mais crítico na liquidez legal total global. Existem outros fatores a considerar, como a velocidade de criação de crédito do yuan chinês, a política do Banco do Japão, a atitude da equipe de Trump em relação à desvalorização do dólar, bem como os gastos do governo e a eficiência legislativa.
Apesar de vários avisos, a decepção da equipa de Trump em não cumprir com a legislação proposta para apoiar os Ativos de criptografia e os negócios pode ser compensada por um ambiente de liquidez do dólar extremamente positivo, com um aumento da liquidez do dólar no primeiro trimestre de até 612 mil milhões de dólares.
De acordo com o plano, o final do primeiro trimestre será o momento de venda, aguardando a melhoria das condições de liquidez em dólares no terceiro trimestre. Alguns fundos de investimento decidiram entrar no emergente campo da ciência descentralizada (DeSci), adquirindo alguns tokens relacionados.
No geral, as perspetivas do mercado são otimistas. Embora as previsões nem sempre sejam precisas, é crucial ajustar as estratégias de forma oportuna com base em novas informações e pontos de vista. Esta é precisamente a razão pela qual o jogo do investimento é tão fascinante.