O mercado A acionário alcança uma subida histórica, como será a tendência futura?
Recentemente, o mercado de ações da China passou por uma forte recuperação. Os estímulos políticos e a melhora no sentimento do mercado impulsionaram as ações A e as ações de Hong Kong a subirem significativamente, liderando os mercados globais. No entanto, após as férias do Dia Nacional, o mercado sofreu uma correção, levantando discussões sobre a continuidade deste ciclo de alta. Este artigo analisará a partir de três perspectivas: os fundamentos econômicos, o ambiente político e a avaliação do mercado de ações, explorando as futuras tendências das ações A.
I. Fundamentos econômicos
Atualmente, os fundamentos da economia doméstica continuam a mostrar-se fracos, embora existam sinais de melhoria marginal, ainda não se observou um ponto de viragem claro. Durante o feriado do Dia Nacional, a atividade de consumo aumentou, mas os principais indicadores económicos ainda não refletem esta mudança. Espera-se que, com o apoio das políticas, o crescimento da economia chinesa possa mostrar uma lenta recuperação nos próximos trimestres.
O índice de gerentes de compras (PMI) da indústria manufatureira em setembro foi de 49,8%, subindo 0,7 pontos percentuais em relação ao mês anterior, indicando uma leve recuperação da atividade na manufatura. O índice de atividade comercial não manufatureira foi de 50,0%, com uma ligeira queda de 0,3 pontos percentuais em relação ao mês anterior, refletindo uma ligeira desaceleração no nível de atividade não manufatureira.
Em agosto, os lucros das empresas industriais acima da escala caíram 17,8% em relação ao ano anterior, em parte devido à alta base do ano passado.
Em agosto, o índice de preços ao consumidor nacional subiu 0,6% em relação ao ano anterior. O total de vendas de bens de consumo sociais cresceu 2,1% em comparação com o ano anterior.
Do ponto de vista dos indicadores financeiros, a discrepância entre o crescimento do M1 e do M2 alargou-se até níveis históricos, refletindo a insuficiência da demanda e a obstrução dos efeitos da transmissão da política monetária, sendo necessário melhorar a base econômica no curto prazo.
Dois, ambiente político
Recentemente, a intensidade das políticas superou as expectativas do mercado, criando condições favoráveis para a estabilização e recuperação das ações A.
No dia 24 de setembro, o banco central anunciou o lançamento de duas novas ferramentas de política monetária:
A troca de facilidades entre empresas de valores mobiliários, fundos e seguros, com um tamanho inicial de 5000 bilhões.
Recompra de ações com empréstimos especiais, com um montante inicial de 3000 bilhões.
No dia 26 de setembro, o Escritório Central de Finanças e a Comissão de Valores Mobiliários da China publicaram em conjunto as "Diretrizes para promover a entrada de fundos de médio e longo prazo no mercado", abrangendo várias medidas, incluindo o fomento de um ecossistema de investimento a longo prazo e o desenvolvimento de fundos públicos de ações.
Estas políticas concentram-se principalmente em duas direções: reduzir os custos de financiamento e aumentar as expectativas de retorno sobre o investimento, sendo bastante direcionadas. No entanto, para alcançar uma recuperação econômica sustentável, serão necessárias medidas fiscais estruturais adicionais e a implementação eficaz das políticas.
Na conferência de imprensa do Comitê Nacional de Desenvolvimento e Reforma em 8 de outubro, não foram apresentadas as grandes políticas de estímulo fiscal que o mercado esperava, o que também é uma das principais razões para a correção do mercado após o Dia Nacional.
Três, Avaliação de Mercado
Do ponto de vista histórico, esta ronda de行情 já apresenta características de fundo de mercado em termos de tempo de queda, amplitude e nível de valorização.
Até 9 de outubro, o nível de avaliação das ações A já se recuperou para perto da mediana histórica. Em comparação horizontal com os principais mercados globais, a avaliação relativa do mercado chinês ainda está em um nível relativamente baixo na região Ásia-Pacífico, próximo da Coreia.
Em suma, a chave para a reversão do mercado A está na confirmação de sinais de melhoria fundamental a médio prazo. A recente subida foi principalmente impulsionada por expectativas e capital, e os dados fundamentais ainda não melhoraram de forma significativa. No curto prazo, o mercado pode passar por um ajuste técnico, o que é um fenômeno normal após uma alta histórica.
A capacidade das políticas fiscais subsequentes de seguirem eficazmente será um fator importante que afetará o espaço e o ritmo de subida do mercado de ações. A partir de uma perspectiva de longo prazo, o ajuste recente não significa que a tendência terminou; o fundo do A-shares pode já ter aparecido, mas a onda principal de alta ainda não chegou. Os investidores devem manter a racionalidade, prestar atenção à implementação das políticas e às mudanças nos fundamentos econômicos, e aproveitar as oportunidades do mercado com uma visão de médio a longo prazo.
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Após a histórica subida das ações A, a retração depende de três grandes fatores.
O mercado A acionário alcança uma subida histórica, como será a tendência futura?
Recentemente, o mercado de ações da China passou por uma forte recuperação. Os estímulos políticos e a melhora no sentimento do mercado impulsionaram as ações A e as ações de Hong Kong a subirem significativamente, liderando os mercados globais. No entanto, após as férias do Dia Nacional, o mercado sofreu uma correção, levantando discussões sobre a continuidade deste ciclo de alta. Este artigo analisará a partir de três perspectivas: os fundamentos econômicos, o ambiente político e a avaliação do mercado de ações, explorando as futuras tendências das ações A.
I. Fundamentos econômicos
Atualmente, os fundamentos da economia doméstica continuam a mostrar-se fracos, embora existam sinais de melhoria marginal, ainda não se observou um ponto de viragem claro. Durante o feriado do Dia Nacional, a atividade de consumo aumentou, mas os principais indicadores económicos ainda não refletem esta mudança. Espera-se que, com o apoio das políticas, o crescimento da economia chinesa possa mostrar uma lenta recuperação nos próximos trimestres.
O índice de gerentes de compras (PMI) da indústria manufatureira em setembro foi de 49,8%, subindo 0,7 pontos percentuais em relação ao mês anterior, indicando uma leve recuperação da atividade na manufatura. O índice de atividade comercial não manufatureira foi de 50,0%, com uma ligeira queda de 0,3 pontos percentuais em relação ao mês anterior, refletindo uma ligeira desaceleração no nível de atividade não manufatureira.
Em agosto, os lucros das empresas industriais acima da escala caíram 17,8% em relação ao ano anterior, em parte devido à alta base do ano passado.
Em agosto, o índice de preços ao consumidor nacional subiu 0,6% em relação ao ano anterior. O total de vendas de bens de consumo sociais cresceu 2,1% em comparação com o ano anterior.
Do ponto de vista dos indicadores financeiros, a discrepância entre o crescimento do M1 e do M2 alargou-se até níveis históricos, refletindo a insuficiência da demanda e a obstrução dos efeitos da transmissão da política monetária, sendo necessário melhorar a base econômica no curto prazo.
Dois, ambiente político
Recentemente, a intensidade das políticas superou as expectativas do mercado, criando condições favoráveis para a estabilização e recuperação das ações A.
No dia 24 de setembro, o banco central anunciou o lançamento de duas novas ferramentas de política monetária:
No dia 26 de setembro, o Escritório Central de Finanças e a Comissão de Valores Mobiliários da China publicaram em conjunto as "Diretrizes para promover a entrada de fundos de médio e longo prazo no mercado", abrangendo várias medidas, incluindo o fomento de um ecossistema de investimento a longo prazo e o desenvolvimento de fundos públicos de ações.
Estas políticas concentram-se principalmente em duas direções: reduzir os custos de financiamento e aumentar as expectativas de retorno sobre o investimento, sendo bastante direcionadas. No entanto, para alcançar uma recuperação econômica sustentável, serão necessárias medidas fiscais estruturais adicionais e a implementação eficaz das políticas.
Na conferência de imprensa do Comitê Nacional de Desenvolvimento e Reforma em 8 de outubro, não foram apresentadas as grandes políticas de estímulo fiscal que o mercado esperava, o que também é uma das principais razões para a correção do mercado após o Dia Nacional.
Três, Avaliação de Mercado
Do ponto de vista histórico, esta ronda de行情 já apresenta características de fundo de mercado em termos de tempo de queda, amplitude e nível de valorização.
Até 9 de outubro, o nível de avaliação das ações A já se recuperou para perto da mediana histórica. Em comparação horizontal com os principais mercados globais, a avaliação relativa do mercado chinês ainda está em um nível relativamente baixo na região Ásia-Pacífico, próximo da Coreia.
Em suma, a chave para a reversão do mercado A está na confirmação de sinais de melhoria fundamental a médio prazo. A recente subida foi principalmente impulsionada por expectativas e capital, e os dados fundamentais ainda não melhoraram de forma significativa. No curto prazo, o mercado pode passar por um ajuste técnico, o que é um fenômeno normal após uma alta histórica.
A capacidade das políticas fiscais subsequentes de seguirem eficazmente será um fator importante que afetará o espaço e o ritmo de subida do mercado de ações. A partir de uma perspectiva de longo prazo, o ajuste recente não significa que a tendência terminou; o fundo do A-shares pode já ter aparecido, mas a onda principal de alta ainda não chegou. Os investidores devem manter a racionalidade, prestar atenção à implementação das políticas e às mudanças nos fundamentos econômicos, e aproveitar as oportunidades do mercado com uma visão de médio a longo prazo.