Revelação da lógica central do algoritmo de market making
Num ambiente onde a liquidez das altcoins é escassa, os market makers que adotam o modelo de opções de compra muitas vezes vendem imediatamente os tokens recebidos do projeto. Esta prática parece irracional, mas na verdade é uma escolha racional baseada nos seguintes motivos:
Os criadores de mercado adotam uma estratégia delta neutra, não mantendo posições direcionais, buscando um rendimento estável.
O modelo de opções de compra já limitou o preço máximo, controlando a maior exposição ao risco dos market makers.
Este tipo de contrato de market making geralmente tem uma duração de 12 a 24 meses, enquanto a maioria dos projetos tem dificuldades em manter um crescimento a longo prazo.
Mesmo que o projeto tenha um grande aumento mais tarde, os lucros obtidos durante o processo de criação de mercado são suficientes para compensar as perdas de "venda precipitada" anteriores.
Os principais modelos de colaboração comuns entre os formadores de mercado são três:
Aluguel de robô de market making - A equipe do projeto fornece capital, enquanto o market maker oferece suporte técnico.
Market Making Ativo - A equipe do projeto fornece tokens, os market makers fornecem fundos e orientação da comunidade.
Modo de Opção de Compra - O projeto fornece tokens, os formadores de mercado fornecem capital e têm direito a uma opção de compra a um determinado preço.
Tomando como exemplo o modo de opções de compra, um típico plano de market making pode conter o seguinte:
Oferecer ordens de compra e venda com certa profundidade em bolsas de valores mainstream
Fornecer liquidez em DEX
A equipa do projeto fornece uma certa proporção de empréstimos de tokens
Os market makers obtêm opções de compra em diferentes faixas.
Como um market maker que aplica rigorosamente a estratégia delta neutra, após receber os tokens do projeto, tomará as seguintes etapas:
Inventário de ativos e passivos, calcular a exposição líquida inicial
Vender imediatamente uma parte dos tokens para obter o capital necessário para a criação de mercado
Vender os tokens restantes não cobertos para alcançar a neutralidade delta
Continuar a fazer hedge dinâmico, mantendo a neutralidade de risco
Realizar arbitragem gamma através de estratégias de opções
Operar de forma flexível perto do preço de exercício das opções
Esta estratégia decompõe o complexo protocolo de market making em uma série de operações neutras em risco que são quantificáveis, cobráveis e lucrativas. O sucesso dos market makers não depende de previsões de mercado, mas sim de uma excelente gestão de risco e execução técnica.
Para os projetos, entender esses mecanismos ajuda a formular estratégias de market making mais razoáveis. A crueldade do mercado reside no fato de que os termos que parecem mais vantajosos frequentemente escondem segredos. Somente mantendo um sentimento de reverência é que se pode permanecer invicto em um mercado de criptomoedas em constante mudança.
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BoredRiceBall
· 23h atrás
Quem joga delta neutro com quem, uma mão só.
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MetaMaximalist
· 07-26 17:20
ngmi com delta neutral bs... o verdadeiro alpha está nos fundamentos de tokenomics tbh
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ServantOfSatoshi
· 07-26 17:19
investidor de retalho ainda é melhor entender o risco antes de copiar
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GateUser-e87b21ee
· 07-26 17:17
Os market makers estão a ganhar muito dinheiro.
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CryptoWageSlave
· 07-26 17:00
Boa cara, os Bots entendem mais do que as pessoas.
Como funcionam os market makers de algoritmo: Análise do modelo de opções de compra e da estratégia Delta neutra
Revelação da lógica central do algoritmo de market making
Num ambiente onde a liquidez das altcoins é escassa, os market makers que adotam o modelo de opções de compra muitas vezes vendem imediatamente os tokens recebidos do projeto. Esta prática parece irracional, mas na verdade é uma escolha racional baseada nos seguintes motivos:
Os criadores de mercado adotam uma estratégia delta neutra, não mantendo posições direcionais, buscando um rendimento estável.
O modelo de opções de compra já limitou o preço máximo, controlando a maior exposição ao risco dos market makers.
Este tipo de contrato de market making geralmente tem uma duração de 12 a 24 meses, enquanto a maioria dos projetos tem dificuldades em manter um crescimento a longo prazo.
Mesmo que o projeto tenha um grande aumento mais tarde, os lucros obtidos durante o processo de criação de mercado são suficientes para compensar as perdas de "venda precipitada" anteriores.
Os principais modelos de colaboração comuns entre os formadores de mercado são três:
Aluguel de robô de market making - A equipe do projeto fornece capital, enquanto o market maker oferece suporte técnico.
Market Making Ativo - A equipe do projeto fornece tokens, os market makers fornecem fundos e orientação da comunidade.
Modo de Opção de Compra - O projeto fornece tokens, os formadores de mercado fornecem capital e têm direito a uma opção de compra a um determinado preço.
Tomando como exemplo o modo de opções de compra, um típico plano de market making pode conter o seguinte:
Como um market maker que aplica rigorosamente a estratégia delta neutra, após receber os tokens do projeto, tomará as seguintes etapas:
Inventário de ativos e passivos, calcular a exposição líquida inicial
Vender imediatamente uma parte dos tokens para obter o capital necessário para a criação de mercado
Vender os tokens restantes não cobertos para alcançar a neutralidade delta
Continuar a fazer hedge dinâmico, mantendo a neutralidade de risco
Realizar arbitragem gamma através de estratégias de opções
Operar de forma flexível perto do preço de exercício das opções
Esta estratégia decompõe o complexo protocolo de market making em uma série de operações neutras em risco que são quantificáveis, cobráveis e lucrativas. O sucesso dos market makers não depende de previsões de mercado, mas sim de uma excelente gestão de risco e execução técnica.
Para os projetos, entender esses mecanismos ajuda a formular estratégias de market making mais razoáveis. A crueldade do mercado reside no fato de que os termos que parecem mais vantajosos frequentemente escondem segredos. Somente mantendo um sentimento de reverência é que se pode permanecer invicto em um mercado de criptomoedas em constante mudança.