Grande mudança no ecossistema AAVE: o módulo Umbrella substitui o Módulo de Segurança
A AAVE ecossistema recentemente aprovou uma proposta chave, o módulo AAVE Umbrella, que recebeu o reconhecimento da comunidade, com a execução programada para 5 de junho de 2025. Este módulo substituirá o antigo Safety Module, assumindo a função de garantia de dívidas incobráveis do ecossistema AAVE. Esta mudança terá um impacto significativo no modelo de receita do ecossistema AAVE.
Problemas centrais resolvidos pelo módulo Umbrella
O módulo Umbrella resolve principalmente dois problemas:
Reduzir os custos de manutenção. O módulo de segurança original requer cerca de 66 milhões de dólares em despesas de incentivo por ano, o que exerce pressão sobre a capitalização de mercado da AAVE.
Aumentar a eficiência do capital. O Módulo de Segurança absorve principalmente ativos relacionados a AAVE e GHO, com baixa correlação com os ativos de empréstimo reais, resultando em uma eficiência insatisfatória ao lidar com dívidas incobráveis.
Principais otimizações do módulo Umbrella
Otimização da categoria de fundos: introdução de aTokens altamente relacionados aos ativos de empréstimo, como stkwaUSDC, stkwaUSDT, stkwaETH, etc.
Otimização da distribuição de incentivos: adotar um modelo de curva de liberação, ajustando dinamicamente a taxa de retorno com base na liquidez alvo, na quantidade atual de staking e na quantidade máxima de liberação.
Otimização do mecanismo de Slashing: executado automaticamente por contratos inteligentes, substituindo a ativação anterior da governança DAO.
Impacto sobre os Stakers de GHO
Após a implementação do módulo Umbrella, a taxa de rendimento de staking do GHO deve cair de 13% para cerca de 7,7%. Isso pode resultar em uma redução acentuada na emissão do GHO, uma vez que atualmente 71% da demanda por GHO vem dos rendimentos de staking do Safety Module.
No entanto, a taxa de colateralização do GHO atualmente ultrapassa os 245%, estando em um nível saudável, com baixo risco de corrida ao banco a curto prazo.
Impacto no ecossistema AAVE
Esta mudança reflete a reavaliação da equipe AAVE sobre o modelo de desenvolvimento do GHO. No futuro, a AAVE pode se concentrar mais em cultivar a aplicação do GHO em cenários práticos, como pagamentos, resistência à censura e aumento da eficiência de empréstimos, para construir uma demanda mais sustentável.
De um modo geral, o lançamento do módulo Umbrella otimizou a pressão de oferta da tokenomics do AAVE, melhorando a eficiência do capital. No entanto, também é necessário estar atento ao potencial impacto no protocolo durante o processo de migração dos participantes existentes, especialmente porque os detentores de stkGHO podem precisar procurar novas oportunidades de rendimento.
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RektDetective
· 07-29 21:31
O rendimento anual não chega a 8.
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liquiditea_sipper
· 07-27 10:44
stake收益率都降这么多啦
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0xSleepDeprived
· 07-27 01:55
Os ganhos foram cortados pela metade, mas ainda estou a fazer um bom trabalho a reaquecer a comida.
AAVE重大变革：Umbrella模块2025年替代Safety Module
Grande mudança no ecossistema AAVE: o módulo Umbrella substitui o Módulo de Segurança
A AAVE ecossistema recentemente aprovou uma proposta chave, o módulo AAVE Umbrella, que recebeu o reconhecimento da comunidade, com a execução programada para 5 de junho de 2025. Este módulo substituirá o antigo Safety Module, assumindo a função de garantia de dívidas incobráveis do ecossistema AAVE. Esta mudança terá um impacto significativo no modelo de receita do ecossistema AAVE.
Problemas centrais resolvidos pelo módulo Umbrella
O módulo Umbrella resolve principalmente dois problemas:
Reduzir os custos de manutenção. O módulo de segurança original requer cerca de 66 milhões de dólares em despesas de incentivo por ano, o que exerce pressão sobre a capitalização de mercado da AAVE.
Aumentar a eficiência do capital. O Módulo de Segurança absorve principalmente ativos relacionados a AAVE e GHO, com baixa correlação com os ativos de empréstimo reais, resultando em uma eficiência insatisfatória ao lidar com dívidas incobráveis.
Principais otimizações do módulo Umbrella
Otimização da categoria de fundos: introdução de aTokens altamente relacionados aos ativos de empréstimo, como stkwaUSDC, stkwaUSDT, stkwaETH, etc.
Otimização da distribuição de incentivos: adotar um modelo de curva de liberação, ajustando dinamicamente a taxa de retorno com base na liquidez alvo, na quantidade atual de staking e na quantidade máxima de liberação.
Otimização do mecanismo de Slashing: executado automaticamente por contratos inteligentes, substituindo a ativação anterior da governança DAO.
Impacto sobre os Stakers de GHO
Após a implementação do módulo Umbrella, a taxa de rendimento de staking do GHO deve cair de 13% para cerca de 7,7%. Isso pode resultar em uma redução acentuada na emissão do GHO, uma vez que atualmente 71% da demanda por GHO vem dos rendimentos de staking do Safety Module.
No entanto, a taxa de colateralização do GHO atualmente ultrapassa os 245%, estando em um nível saudável, com baixo risco de corrida ao banco a curto prazo.
Impacto no ecossistema AAVE
Esta mudança reflete a reavaliação da equipe AAVE sobre o modelo de desenvolvimento do GHO. No futuro, a AAVE pode se concentrar mais em cultivar a aplicação do GHO em cenários práticos, como pagamentos, resistência à censura e aumento da eficiência de empréstimos, para construir uma demanda mais sustentável.
De um modo geral, o lançamento do módulo Umbrella otimizou a pressão de oferta da tokenomics do AAVE, melhorando a eficiência do capital. No entanto, também é necessário estar atento ao potencial impacto no protocolo durante o processo de migração dos participantes existentes, especialmente porque os detentores de stkGHO podem precisar procurar novas oportunidades de rendimento.