O renascimento de ativos do mundo real no mercado de criptomoedas
O conceito de ativos do mundo real ( RWA ) já existia no mercado de criptomoedas desde 2018, quando a tokenização de ativos e a emissão de tokens de segurança ( STO ) tinham muitas semelhanças com o conceito de RWA de hoje. No entanto, devido à regulamentação inadequada e à falta de vantagens claras de retorno potencial, essas tentativas iniciais não conseguiram formar uma escala de mercado madura.
Em 2022, com o aumento contínuo das taxas de juro nos Estados Unidos, os rendimentos dos títulos do Tesouro americano superaram significativamente as taxas de empréstimo de stablecoins da indústria de encriptação. Assim, a tokenização dos títulos do Tesouro dos EUA como ativos do mundo real (RWA) tornou-se cada vez mais atraente para a indústria de encriptação. Alguns projetos DeFi maduros, bem como instituições financeiras tradicionais como Goldman Sachs, JPMorgan, Siemens e até mesmo alguns governos, começaram a explorar RWA.
Nos últimos dois anos, surgiram alguns projetos de RWA imobiliário no mercado. Eles visam expandir o mercado de investimento imobiliário de várias maneiras, diversificar os produtos de investimento imobiliário e reduzir as barreiras de entrada. Este estudo realizará uma análise de casos desses projetos, explorando as vantagens e desvantagens do design de RWA imobiliário e seu mercado potencial. Dado que esses projetos se concentram principalmente no setor imobiliário da América do Norte, a discussão sobre as políticas, regulamentos e condições do mercado relevantes abordará principalmente o mercado imobiliário da América do Norte.
Métodos de tokenização do mercado imobiliário
O mercado imobiliário é um vasto campo repleto de oportunidades de investimento. Um estudo realizado em março de 2023 mostrou que o valor do mercado imobiliário listado na América do Norte atingiu 1,3 trilhões de dólares, enquanto o mercado imobiliário listado globalmente alcançou 2,66 trilhões de dólares.
A principal demanda do mercado imobiliário tokenizado é alcançar um ou mais dos seguintes objetivos: criar produtos de investimento imobiliário mais diversificados e flexíveis, atrair um grupo de investidores mais amplo e aumentar a liquidez e o valor dos ativos imobiliários. As principais formas de apresentação desses produtos geralmente são três:
financiamento da propriedade imobiliária fragmentada.
produto do índice do mercado imobiliário de uma área específica.
token imobiliário para empréstimos garantidos.
Além disso, a tokenização de imóveis na blockchain também tem o potencial de aumentar a transparência dos ativos imobiliários e a democracia na governança.
Se você está familiarizado com os fundos de investimento imobiliário (REIT), eles são um tipo de empresa que possui imóveis rentáveis e os gerencia ou financia com esses imóveis. Os REITs oferecem oportunidades de investimento semelhantes às dos fundos mútuos, permitindo que investidores comuns obtenham uma renda de investimento imobiliário semelhante a dividendos e um retorno total, além de contribuir para o crescimento do mercado imobiliário da região. Os REITs e os ativos digitais de propriedade imobiliária (RWA) têm muitas semelhanças na oferta de oportunidades de investimento em propriedades fracionadas, pois ambos efetivamente reduzem a barreira de entrada para o investimento e aumentam a liquidez dos ativos imobiliários. No entanto, os REITs tradicionais geralmente não oferecem oportunidades de gestão ou propriedade aos investidores, mantendo um modelo operacional centralizado. Apesar disso, sua revisão rigorosa de ativos, operações e estrutura de investimento dentro de um quadro regulatório estrito fornece um modelo de referência para projetos de RWA imobiliários.
Através da observação da operação de projetos RWA no setor imobiliário nos últimos dois anos, adquirimos uma compreensão clara de seus pontos fortes e fracos.
Normalmente, os projetos de RWA imobiliário têm algumas vantagens e desvantagens comuns. No entanto, ao analisar casos específicos, verifica-se que, devido a diferenças na gestão e na abordagem do produto, cada projeto enfrenta situações reais diferentes durante o processo operacional.
Análise de Caso
Este capítulo analisa três projetos RWA de imóveis. Cada projeto utiliza diferentes métodos para tokenizar o mercado imobiliário e tem uma certa representatividade em seus respectivos campos. É importante notar que esses projetos ainda estão em estágio inicial e seus produtos ainda não passaram por validação e testes de mercado prolongados e amplos.
RealT
A RealT foi lançada em 2019, sendo um dos primeiros projetos de RWA no setor imobiliário, focando na tokenização de imóveis residenciais nos Estados Unidos para investidores de varejo, principalmente através da blockchain Ethereum e Gnosis (, sendo ) utilizada principalmente na Gnosis.
A RealT compra propriedades residenciais e tokeniza as propriedades detidas de acordo com a legislação dos Estados Unidos. A gestão, manutenção e coleta de aluguéis dessas propriedades são delegadas a uma instituição de gestão terceirizada. Após a dedução de taxas, os aluguéis gerados por essas propriedades são distribuídos entre os detentores de tokens. Embora a RealT seja responsável pelo processo de tokenização, eles estão legalmente segregados das empresas que detêm os ativos imobiliários. Como mencionado em seu site, se a empresa falhar, os detentores de tokens têm o direito de designar outra empresa para gerenciar a propriedade detida. No entanto, é importante notar que o acordo não exige que a RealT participe do investimento nos tokens de propriedade que eles promovem no mercado. Os usuários que possuem tokens de propriedade podem receber mensalmente a parte do aluguel da casa, sendo o valor a ser recebido reduzido em cerca de 2,5% para reservas de manutenção e geralmente cerca de 10% para taxas de administração.
Tomando como exemplo uma propriedade em Montgomery, o valor total dos tokens imobiliários é de 323.020 dólares, com cada token a custar 52,10 dólares, sendo emitidos um total de 6.200 tokens. A propriedade gera uma receita de aluguel de 2.600 dólares por mês. Após deduzir um total de 622 dólares em despesas operacionais e de gestão, o lucro líquido mensal é de 1.978 dólares, totalizando 23.736 dólares por ano. Assim, cada token recebe uma distribuição de 3,83 dólares, resultando numa taxa de lucro anual de 7,35%.
Para este imóvel, a RealT ofereceu 100% dos tokens ao mercado, o que significa que a RealT não precisa co-investir com os clientes, mantendo um modelo quase sem risco para operar. A entidade gestora recebe 8% dos alugueres e a parte restante das taxas de manutenção, enquanto a plataforma de investimento cobra apenas 2% pela tokenização do imóvel, seleção da entidade gestora e supervisão da gestão. Desta forma, a equipe da RealT pode economizar muito tempo de gestão, concentrando-se em encontrar imóveis qualificados e tokenizá-los no mercado.
No entanto, embora a propriedade descentralizada ajude a espalhar o risco entre os investidores, ela também traz desafios. Quando a participação dos investidores é tão pequena que os custos de gestão da empresa se tornam insustentáveis. Um relatório explica o conflito de interesses entre os detentores de tokens imobiliários e a RealT. A RealT escolhe uma entidade de gestão para administrar suas propriedades; se a RealT tiver uma grande participação nas propriedades, eles se esforçarão para reduzir os custos de gestão; porque a má gestão terá um grande impacto negativo sobre eles. No entanto, se a participação da RealT for muito alta, primeiro isso reduzirá a liquidez dos tokens, e em segundo lugar, os pequenos acionistas das propriedades não cumprirão suas responsabilidades de supervisão. Todos os detentores de tokens esperam que os acionistas majoritários possam supervisionar se a entidade de gestão contratada é eficiente e diligente. Por outro lado, se a participação da RealT for extremamente pequena, a RealT pode carecer de motivação suficiente para selecionar diligentemente a entidade de gestão e participar ativamente da supervisão, tornando muito difícil para os numerosos investidores de varejo supervisionar eficazmente a entidade de gestão.
Ao analisar os dez últimos tokens de propriedades vendidos no mercado RealT e usando navegadores de blockchain relevantes para descobrir quantos detentores há para cada propriedade. Como você pode ver no gráfico, a RealT fraciona as propriedades em diferentes quantidades de tokens, para garantir que o preço de cada token fique em torno de 50 dólares. A maioria das propriedades está localizada em Detroit, e há cerca de 500 detentores de tokens, dos quais dois têm mais de 1.000 detentores. Agora, combinando a quantidade de tokens de cada detentor, podemos calcular o alcance do investimento dos investidores da RealT.
Cerca de 90% dos investidores da RealT investem menos de 500 dólares, cerca de 9% dos investidores investem entre 500 e 2.000 dólares, e 1% dos investidores investem mais do que esse valor. Isso indica que a RealT conseguiu, até certo ponto, criar um mercado de investimento imobiliário para investidores individuais e aumentar a liquidez no mercado habitacional.
De acordo com os dados de transação consultados no endereço da carteira da RealT na sua principal rede de operação, Gnosis, a RealT distribuiu aproximadamente 6 milhões de dólares em rendas. As taxas da plataforma variam entre 2,5% e 3% da renda, dependendo das flutuações dos custos de manutenção, seguros e impostos, o que equivale a uma receita da plataforma de cerca de 150K a 180K dólares nos últimos dois anos. No entanto, como a RealT não é obrigada a participar de investimentos imobiliários, e se optar por participar, não há limitações ou diretrizes específicas sobre o nível de participação, o lucro que a RealT obtém da renda é incerto.
Do ponto de vista da estrutura da empresa, a RealT estabeleceu a Real Token Inc. no Delaware como a entidade central da empresa. Esta entidade não possui nenhum ativo imobiliário; serve apenas como a entidade operacional do projeto RealT. Além disso, a RealT também estabeleceu a Real Token LLC no Delaware como a empresa-mãe de uma série de empresas imobiliárias. Assim como a Real Token Inc., a Real Token LLC(LLC: empresa de responsabilidade limitada) não possui nenhum ativo imobiliário; seu principal objetivo é simplificar os processos legais, permitindo que os usuários invistam em todos os imóveis apenas assinando um contrato com uma única empresa. Por fim, a RealT criou uma série de LLC correspondentes para cada imóvel investido. Como subsidiária da Real Token LLC, cada série de LLC possui um imóvel específico e tokens correspondentes. Esta estrutura visa garantir que problemas financeiros ou legais de um imóvel não afetem outros imóveis ou as operações da empresa-mãe sob a RealT.
Parcl
Parcl é uma plataforma de investimento DeFi que permite aos usuários negociar as mudanças de preço do mercado imobiliário global. Parcl é utilizado para tornar os ativos sintéticos relacionados a imóveis acessíveis ao mercado através da estrutura AMM. Parcl lançou o Parcl Labs Price Feed, para criar um índice imobiliário de áreas específicas baseado no seu histórico de vendas. A duração do histórico pode variar de acordo com a frequência de negociação dos imóveis. Após a criação do índice, os investidores têm a oportunidade de especular sobre a tendência dos preços dos imóveis, estabelecendo posições de alta ou baixa nos preços do mercado imobiliário daquela área.
Esta abordagem, por não envolver transações imobiliárias reais, permite que a Parcl evite questões legais associadas à operação imobiliária real. Você também pode questionar se isso realmente conta como um projeto RWA imobiliário, pois não atende aos padrões mencionados acima. No entanto, é um projeto RWA relativamente popular, recebendo investimentos de algumas empresas conhecidas, e é razoável incluí-lo na discussão sobre a diversificação de produtos RWA imobiliários devido à sua singularidade.
A testnet da Parcl foi lançada em maio de 2022 na Solana, e atualmente seu TVL é de 16 milhões de dólares. No entanto, após mais de um ano de operação, a Parcl parece não ter atraído muita atenção, com um volume de negociação diário de menos de 10.000 dólares e menos de 50 usuários ativos diariamente.
Os produtos da Parcl são fáceis de usar e a atualização é rápida, os provedores de preços da Parcl Labs e o design do mercado de índices são relativamente maduros. Em termos de operações, a equipe da Parcl está ativamente lançando o Parcl Point, Real Estate Royale e outros programas de aquisição de usuários. Apesar dessas vantagens e do apoio de várias instituições de investimento renomadas, a Parcl ainda mantém um nível relativamente baixo de atenção do mercado e participação de mercado, com uma base de usuários pequena e volume de transações limitado. Isso talvez prove, até certo ponto, que o mercado de criptomoedas ainda não está pronto para receber produtos de índices imobiliários.
Reinno
Algumas grandes empresas de criptomoedas também estão a explorar produtos na direção de RWA imobiliário. A RealT também oferece a opção de usar imóveis tokenizados como colateral para empréstimos, mas este serviço é limitado aos tokens imobiliários que emitiram. Essencialmente, este serviço é mais semelhante a produtos de empréstimo de tokens e não aumenta substancialmente a liquidez de capital dos proprietários individuais de imóveis.
Reinno é um projeto abandonado lançado em 2020 e que parou de operar em 2022. Embora não tenha deixado muitas marcas no mercado, vale a pena mencionar que introduziu dois produtos relacionados a RWA imobiliário.
O primeiro produto é um serviço de empréstimo baseado em imóveis tokenizados. Quando os proprietários de imóveis precisam de financiamento, podem enviar os documentos da propriedade para a Reinno. Após a aprovação, a Reinno criará uma empresa de propósito específico ( no Delaware, também conhecida como SPV, que é uma subsidiária criada pela empresa-mãe para isolar riscos financeiros. Seu status legal como uma empresa independente garante que suas obrigações estejam seguras, mesmo que a empresa-mãe entre em falência. Nos Estados Unidos, SPV geralmente é equivalente a LLC. ) então, a Reinno irá para
Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.
12 gostos
Recompensa
12
5
Partilhar
Comentar
0/400
BuyHighSellLow
· 07-27 05:37
Mais especulação imobiliária! Como é que ninguém consegue escapar disso?
Ver originalResponder0
SchrodingerPrivateKey
· 07-27 05:33
Copiar o trabalho de casa até ao imobiliário.
Ver originalResponder0
SurvivorshipBias
· 07-27 05:21
O setor imobiliário já está em processo de tokenização? É interessante.
Ver originalResponder0
down_only_larry
· 07-27 05:17
O mercado imobiliário ainda não está maduro. É muito emocionante.
O surgimento de projetos RWA no setor imobiliário: três modelos de tokenização, indexação e financiamento colateral
O renascimento de ativos do mundo real no mercado de criptomoedas
O conceito de ativos do mundo real ( RWA ) já existia no mercado de criptomoedas desde 2018, quando a tokenização de ativos e a emissão de tokens de segurança ( STO ) tinham muitas semelhanças com o conceito de RWA de hoje. No entanto, devido à regulamentação inadequada e à falta de vantagens claras de retorno potencial, essas tentativas iniciais não conseguiram formar uma escala de mercado madura.
Em 2022, com o aumento contínuo das taxas de juro nos Estados Unidos, os rendimentos dos títulos do Tesouro americano superaram significativamente as taxas de empréstimo de stablecoins da indústria de encriptação. Assim, a tokenização dos títulos do Tesouro dos EUA como ativos do mundo real (RWA) tornou-se cada vez mais atraente para a indústria de encriptação. Alguns projetos DeFi maduros, bem como instituições financeiras tradicionais como Goldman Sachs, JPMorgan, Siemens e até mesmo alguns governos, começaram a explorar RWA.
Nos últimos dois anos, surgiram alguns projetos de RWA imobiliário no mercado. Eles visam expandir o mercado de investimento imobiliário de várias maneiras, diversificar os produtos de investimento imobiliário e reduzir as barreiras de entrada. Este estudo realizará uma análise de casos desses projetos, explorando as vantagens e desvantagens do design de RWA imobiliário e seu mercado potencial. Dado que esses projetos se concentram principalmente no setor imobiliário da América do Norte, a discussão sobre as políticas, regulamentos e condições do mercado relevantes abordará principalmente o mercado imobiliário da América do Norte.
Métodos de tokenização do mercado imobiliário
O mercado imobiliário é um vasto campo repleto de oportunidades de investimento. Um estudo realizado em março de 2023 mostrou que o valor do mercado imobiliário listado na América do Norte atingiu 1,3 trilhões de dólares, enquanto o mercado imobiliário listado globalmente alcançou 2,66 trilhões de dólares.
A principal demanda do mercado imobiliário tokenizado é alcançar um ou mais dos seguintes objetivos: criar produtos de investimento imobiliário mais diversificados e flexíveis, atrair um grupo de investidores mais amplo e aumentar a liquidez e o valor dos ativos imobiliários. As principais formas de apresentação desses produtos geralmente são três:
financiamento da propriedade imobiliária fragmentada.
produto do índice do mercado imobiliário de uma área específica.
token imobiliário para empréstimos garantidos.
Além disso, a tokenização de imóveis na blockchain também tem o potencial de aumentar a transparência dos ativos imobiliários e a democracia na governança.
Se você está familiarizado com os fundos de investimento imobiliário (REIT), eles são um tipo de empresa que possui imóveis rentáveis e os gerencia ou financia com esses imóveis. Os REITs oferecem oportunidades de investimento semelhantes às dos fundos mútuos, permitindo que investidores comuns obtenham uma renda de investimento imobiliário semelhante a dividendos e um retorno total, além de contribuir para o crescimento do mercado imobiliário da região. Os REITs e os ativos digitais de propriedade imobiliária (RWA) têm muitas semelhanças na oferta de oportunidades de investimento em propriedades fracionadas, pois ambos efetivamente reduzem a barreira de entrada para o investimento e aumentam a liquidez dos ativos imobiliários. No entanto, os REITs tradicionais geralmente não oferecem oportunidades de gestão ou propriedade aos investidores, mantendo um modelo operacional centralizado. Apesar disso, sua revisão rigorosa de ativos, operações e estrutura de investimento dentro de um quadro regulatório estrito fornece um modelo de referência para projetos de RWA imobiliários.
Através da observação da operação de projetos RWA no setor imobiliário nos últimos dois anos, adquirimos uma compreensão clara de seus pontos fortes e fracos.
Normalmente, os projetos de RWA imobiliário têm algumas vantagens e desvantagens comuns. No entanto, ao analisar casos específicos, verifica-se que, devido a diferenças na gestão e na abordagem do produto, cada projeto enfrenta situações reais diferentes durante o processo operacional.
Análise de Caso
Este capítulo analisa três projetos RWA de imóveis. Cada projeto utiliza diferentes métodos para tokenizar o mercado imobiliário e tem uma certa representatividade em seus respectivos campos. É importante notar que esses projetos ainda estão em estágio inicial e seus produtos ainda não passaram por validação e testes de mercado prolongados e amplos.
RealT
A RealT foi lançada em 2019, sendo um dos primeiros projetos de RWA no setor imobiliário, focando na tokenização de imóveis residenciais nos Estados Unidos para investidores de varejo, principalmente através da blockchain Ethereum e Gnosis (, sendo ) utilizada principalmente na Gnosis.
A RealT compra propriedades residenciais e tokeniza as propriedades detidas de acordo com a legislação dos Estados Unidos. A gestão, manutenção e coleta de aluguéis dessas propriedades são delegadas a uma instituição de gestão terceirizada. Após a dedução de taxas, os aluguéis gerados por essas propriedades são distribuídos entre os detentores de tokens. Embora a RealT seja responsável pelo processo de tokenização, eles estão legalmente segregados das empresas que detêm os ativos imobiliários. Como mencionado em seu site, se a empresa falhar, os detentores de tokens têm o direito de designar outra empresa para gerenciar a propriedade detida. No entanto, é importante notar que o acordo não exige que a RealT participe do investimento nos tokens de propriedade que eles promovem no mercado. Os usuários que possuem tokens de propriedade podem receber mensalmente a parte do aluguel da casa, sendo o valor a ser recebido reduzido em cerca de 2,5% para reservas de manutenção e geralmente cerca de 10% para taxas de administração.
Tomando como exemplo uma propriedade em Montgomery, o valor total dos tokens imobiliários é de 323.020 dólares, com cada token a custar 52,10 dólares, sendo emitidos um total de 6.200 tokens. A propriedade gera uma receita de aluguel de 2.600 dólares por mês. Após deduzir um total de 622 dólares em despesas operacionais e de gestão, o lucro líquido mensal é de 1.978 dólares, totalizando 23.736 dólares por ano. Assim, cada token recebe uma distribuição de 3,83 dólares, resultando numa taxa de lucro anual de 7,35%.
Para este imóvel, a RealT ofereceu 100% dos tokens ao mercado, o que significa que a RealT não precisa co-investir com os clientes, mantendo um modelo quase sem risco para operar. A entidade gestora recebe 8% dos alugueres e a parte restante das taxas de manutenção, enquanto a plataforma de investimento cobra apenas 2% pela tokenização do imóvel, seleção da entidade gestora e supervisão da gestão. Desta forma, a equipe da RealT pode economizar muito tempo de gestão, concentrando-se em encontrar imóveis qualificados e tokenizá-los no mercado.
No entanto, embora a propriedade descentralizada ajude a espalhar o risco entre os investidores, ela também traz desafios. Quando a participação dos investidores é tão pequena que os custos de gestão da empresa se tornam insustentáveis. Um relatório explica o conflito de interesses entre os detentores de tokens imobiliários e a RealT. A RealT escolhe uma entidade de gestão para administrar suas propriedades; se a RealT tiver uma grande participação nas propriedades, eles se esforçarão para reduzir os custos de gestão; porque a má gestão terá um grande impacto negativo sobre eles. No entanto, se a participação da RealT for muito alta, primeiro isso reduzirá a liquidez dos tokens, e em segundo lugar, os pequenos acionistas das propriedades não cumprirão suas responsabilidades de supervisão. Todos os detentores de tokens esperam que os acionistas majoritários possam supervisionar se a entidade de gestão contratada é eficiente e diligente. Por outro lado, se a participação da RealT for extremamente pequena, a RealT pode carecer de motivação suficiente para selecionar diligentemente a entidade de gestão e participar ativamente da supervisão, tornando muito difícil para os numerosos investidores de varejo supervisionar eficazmente a entidade de gestão.
Ao analisar os dez últimos tokens de propriedades vendidos no mercado RealT e usando navegadores de blockchain relevantes para descobrir quantos detentores há para cada propriedade. Como você pode ver no gráfico, a RealT fraciona as propriedades em diferentes quantidades de tokens, para garantir que o preço de cada token fique em torno de 50 dólares. A maioria das propriedades está localizada em Detroit, e há cerca de 500 detentores de tokens, dos quais dois têm mais de 1.000 detentores. Agora, combinando a quantidade de tokens de cada detentor, podemos calcular o alcance do investimento dos investidores da RealT.
Cerca de 90% dos investidores da RealT investem menos de 500 dólares, cerca de 9% dos investidores investem entre 500 e 2.000 dólares, e 1% dos investidores investem mais do que esse valor. Isso indica que a RealT conseguiu, até certo ponto, criar um mercado de investimento imobiliário para investidores individuais e aumentar a liquidez no mercado habitacional.
De acordo com os dados de transação consultados no endereço da carteira da RealT na sua principal rede de operação, Gnosis, a RealT distribuiu aproximadamente 6 milhões de dólares em rendas. As taxas da plataforma variam entre 2,5% e 3% da renda, dependendo das flutuações dos custos de manutenção, seguros e impostos, o que equivale a uma receita da plataforma de cerca de 150K a 180K dólares nos últimos dois anos. No entanto, como a RealT não é obrigada a participar de investimentos imobiliários, e se optar por participar, não há limitações ou diretrizes específicas sobre o nível de participação, o lucro que a RealT obtém da renda é incerto.
Do ponto de vista da estrutura da empresa, a RealT estabeleceu a Real Token Inc. no Delaware como a entidade central da empresa. Esta entidade não possui nenhum ativo imobiliário; serve apenas como a entidade operacional do projeto RealT. Além disso, a RealT também estabeleceu a Real Token LLC no Delaware como a empresa-mãe de uma série de empresas imobiliárias. Assim como a Real Token Inc., a Real Token LLC(LLC: empresa de responsabilidade limitada) não possui nenhum ativo imobiliário; seu principal objetivo é simplificar os processos legais, permitindo que os usuários invistam em todos os imóveis apenas assinando um contrato com uma única empresa. Por fim, a RealT criou uma série de LLC correspondentes para cada imóvel investido. Como subsidiária da Real Token LLC, cada série de LLC possui um imóvel específico e tokens correspondentes. Esta estrutura visa garantir que problemas financeiros ou legais de um imóvel não afetem outros imóveis ou as operações da empresa-mãe sob a RealT.
Parcl
Parcl é uma plataforma de investimento DeFi que permite aos usuários negociar as mudanças de preço do mercado imobiliário global. Parcl é utilizado para tornar os ativos sintéticos relacionados a imóveis acessíveis ao mercado através da estrutura AMM. Parcl lançou o Parcl Labs Price Feed, para criar um índice imobiliário de áreas específicas baseado no seu histórico de vendas. A duração do histórico pode variar de acordo com a frequência de negociação dos imóveis. Após a criação do índice, os investidores têm a oportunidade de especular sobre a tendência dos preços dos imóveis, estabelecendo posições de alta ou baixa nos preços do mercado imobiliário daquela área.
Esta abordagem, por não envolver transações imobiliárias reais, permite que a Parcl evite questões legais associadas à operação imobiliária real. Você também pode questionar se isso realmente conta como um projeto RWA imobiliário, pois não atende aos padrões mencionados acima. No entanto, é um projeto RWA relativamente popular, recebendo investimentos de algumas empresas conhecidas, e é razoável incluí-lo na discussão sobre a diversificação de produtos RWA imobiliários devido à sua singularidade.
A testnet da Parcl foi lançada em maio de 2022 na Solana, e atualmente seu TVL é de 16 milhões de dólares. No entanto, após mais de um ano de operação, a Parcl parece não ter atraído muita atenção, com um volume de negociação diário de menos de 10.000 dólares e menos de 50 usuários ativos diariamente.
Os produtos da Parcl são fáceis de usar e a atualização é rápida, os provedores de preços da Parcl Labs e o design do mercado de índices são relativamente maduros. Em termos de operações, a equipe da Parcl está ativamente lançando o Parcl Point, Real Estate Royale e outros programas de aquisição de usuários. Apesar dessas vantagens e do apoio de várias instituições de investimento renomadas, a Parcl ainda mantém um nível relativamente baixo de atenção do mercado e participação de mercado, com uma base de usuários pequena e volume de transações limitado. Isso talvez prove, até certo ponto, que o mercado de criptomoedas ainda não está pronto para receber produtos de índices imobiliários.
Reinno
Algumas grandes empresas de criptomoedas também estão a explorar produtos na direção de RWA imobiliário. A RealT também oferece a opção de usar imóveis tokenizados como colateral para empréstimos, mas este serviço é limitado aos tokens imobiliários que emitiram. Essencialmente, este serviço é mais semelhante a produtos de empréstimo de tokens e não aumenta substancialmente a liquidez de capital dos proprietários individuais de imóveis.
Reinno é um projeto abandonado lançado em 2020 e que parou de operar em 2022. Embora não tenha deixado muitas marcas no mercado, vale a pena mencionar que introduziu dois produtos relacionados a RWA imobiliário.
O primeiro produto é um serviço de empréstimo baseado em imóveis tokenizados. Quando os proprietários de imóveis precisam de financiamento, podem enviar os documentos da propriedade para a Reinno. Após a aprovação, a Reinno criará uma empresa de propósito específico ( no Delaware, também conhecida como SPV, que é uma subsidiária criada pela empresa-mãe para isolar riscos financeiros. Seu status legal como uma empresa independente garante que suas obrigações estejam seguras, mesmo que a empresa-mãe entre em falência. Nos Estados Unidos, SPV geralmente é equivalente a LLC. ) então, a Reinno irá para