Profundidade da análise das razões subjacentes à turbulência atual no mercado de criptomoedas: ansiedade em relação ao crescimento do valor após o BTC atingir novos máximos
Esta semana, vamos explorar um ponto de vista que merece reflexão, o qual pode também explicar as recentes oscilações acentuadas do mercado. Após o preço do BTC ter ultrapassado novos máximos, a questão central torna-se como continuar a capturar valor incremental. Acredito que a atenção deve ser direcionada a saber se o BTC conseguirá assumir o papel da IA, tornando-se o núcleo que impulsiona o crescimento económico na nova ronda de ciclos políticos e económicos nos Estados Unidos. Esta disputa já se desenrolou com o efeito de riqueza da MicroStrategy, mas todo o processo ainda enfrentará muitos desafios.
O mercado começa a especular se mais empresas listadas irão configurar BTC para alcançar subir
Na semana passada, o mercado de criptomoedas teve uma forte oscilação, com o preço do BTC a variar amplamente entre $94000 e $101000, principalmente por dois motivos.
Primeiro, devemos retroceder até 10 de dezembro, quando a Microsoft rejeitou oficialmente, na sua assembleia anual de acionistas, a "Proposta de Finanças em Bitcoin" apresentada por um determinado think tank. A proposta sugeria que a Microsoft investisse 1% de seus ativos totais em BTC como uma potencial maneira de se proteger contra a inflação. O mercado tinha algumas expectativas em relação a essa proposta, embora o conselho tenha deixado claro que recomendou a rejeição.
A think tank que apresentou a proposta foi fundada em 1982 e está sediada em Washington, D.C., ocupando uma posição certa entre os think tanks conservadores, especialmente em questões que apoiam o mercado livre e se opõem à intervenção excessiva do governo. No entanto, sua influência geral é relativamente limitada, sendo menor em comparação com alguns think tanks maiores. Nos últimos anos, esse think tank tem apresentado propostas em assembleias gerais de acionistas de várias empresas listadas, questionando as políticas de grandes empresas em tópicos como diversidade racial e igualdade de gênero. Com a ascensão de certos políticos e seu apoio às políticas de criptomoedas, a organização começou a promover a adoção de BTC entre as principais empresas listadas.
Após a proposta ser oficialmente rejeitada, o preço do BTC caiu para $94000, mas rapidamente se recuperou. Com base na magnitude da volatilidade de preços gerada por este evento, o mercado atual está em um estado de ansiedade. A preocupação reside no fato de que, após o valor de mercado do BTC ter ultrapassado o seu máximo histórico, de onde virá a nova fonte de crescimento. Alguns sinais recentes mostram que algumas figuras-chave do mundo da encriptação estão escolhendo aproveitar o efeito de riqueza da MicroStrategy para promover a estratégia financeira de alocar BTC nos balanços de mais empresas listadas, a fim de combater a inflação e aumentar o desempenho, elevando assim a adoção do BTC.
BTC ainda precisa de tempo para se tornar um ativo de armazenamento de valor em todo o mundo
Primeiro, analise se a estratégia de usar BTC para combater os efeitos da inflação é viável a curto prazo. Normalmente, quando se fala em combater a inflação, a primeira escolha seria o ouro. Assim, será que o BTC pode se tornar um substituto para o ouro, tornando-se um ativo de armazenamento de valor em todo o mundo?
Esta questão tem sido o foco das discussões sobre o valor do BTC. Eu acho que, nos próximos quatro anos, ou seja, no curto a médio prazo, este objetivo será difícil de alcançar, portanto, usar isso como uma estratégia de promoção de curto prazo tem pouca atratividade.
Referência a como o ouro se desenvolveu até a sua posição atual: como um metal precioso, o ouro tem sido visto há muito tempo como um item valioso, com uma universalidade. As principais razões são:
O brilho evidente e a excelente ductilidade fazem dele um importante item decorativo.
A escassez confere atributos financeiros, tornando-se um símbolo de classe.
A ampla distribuição global e a dificuldade de mineração relativamente baixa tornam a sua cultura de valor mais abrangente.
Essas propriedades fazem com que o ouro desempenhe um papel monetário na civilização humana, com seu valor intrínseco robusto. Mesmo após as moedas soberanas abandonarem o padrão-ouro, o preço do ouro ainda segue basicamente a tendência de crescimento a longo prazo, refletindo bem o poder de compra real da moeda.
No entanto, não é realista que o BTC substitua o estatuto do ouro a curto prazo, por duas razões:
A proposta de valor do BTC é de cima para baixo: a mineração de BTC requer competição de poder computacional, sendo influenciada pela eletricidade e eficiência de cálculo. A obtenção de BTC não é mais algo que pode ser realizado por um PC pessoal, sua distribuição se concentrará em poucas regiões. Para os países em desenvolvimento que carecem de vantagem competitiva, é difícil obter BTC, o que não favorece a disseminação da proposta de valor.
Retrocesso da globalização e desafio à hegemonia do dólar: certas políticas podem levar a um golpe na globalização, afetando diretamente a posição do dólar como referência para a liquidação do comércio global. Essa tendência de "desdolarização" irá impactar a demanda pelo dólar. Como uma moeda majoritariamente cotada em dólares, o custo de aquisição de BTC pode aumentar, dificultando a promoção da proposta de valor.
Estes dois pontos refletem-se diretamente na alta volatilidade do preço do BTC a curto e médio prazo. A rápida valorização do BTC baseia-se principalmente no aumento do valor especulativo, em vez de uma maior influência de sua proposta de valor. Assim, a volatilidade do preço é mais condizente com as características de um ativo especulativo. Embora o BTC tenha escassez e possa apresentar certa resistência à inflação em um cenário de emissão excessiva de dólares, esse efeito não é suficiente para proporcionar uma competitividade de reserva de valor mais forte em comparação com o ouro.
Portanto, focar na resistência à inflação como prioridade de promoção a curto prazo torna difícil atrair clientes "profissionais" a escolherem alocar BTC em vez de ouro. Grandes empresas de capital aberto podem não optar agressivamente por alocar BTC para enfrentar a inflação a curto prazo.
BTC pode tornar-se o núcleo que impulsiona o crescimento econômico no novo ciclo político e econômico dos EUA
Vamos discutir o segundo ponto: algumas empresas listadas com crescimento fraco estão a conseguir um aumento no rendimento global através da alocação de BTC, impulsionando a valorização de mercado. Será que esta estratégia financeira pode obter um reconhecimento mais amplo? Acredito que este é o núcleo para julgar se o BTC conseguirá um novo crescimento de valor a curto e médio prazo, e é algo fácil de realizar a curto prazo. Neste processo, o BTC pode assumir o lugar da IA, tornando-se o núcleo que impulsiona o crescimento económico no novo ciclo político e económico dos EUA.
A estratégia de sucesso da MicroStrategy é converter a valorização do BTC em crescimento da receita operacional da empresa, elevando assim o valor de mercado da empresa. Isso é realmente atraente para algumas empresas com baixo crescimento. Muitas empresas em recessão, quando a receita do seu core business está em rápida queda, optam por utilizar essa estratégia para alocar o valor residual e preservar oportunidades para si mesmas.
Após o regresso de um determinado político, as suas políticas internas de corte terão um impacto significativo na estrutura econômica dos Estados Unidos. Vamos analisar um dado: o indicador Buffett das ações dos EUA. Este indicador pode medir se o mercado financeiro reflete razoavelmente os fundamentos, sendo que 75% a 90% é a faixa razoável; acima de 120% indica que o mercado de ações está sobrevalorizado.
O indicador Buffett do mercado acionário dos EUA ultrapassou os 200%, indicando que o mercado acionário americano está em um estado de extrema superavaliação. Nos últimos dois anos, o principal motor que impediu o mercado acionário dos EUA de sofrer uma correção devido ao aperto da política monetária foi o setor de IA. No entanto, com os resultados do terceiro trimestre divulgados por um gigante da tecnologia mostrando uma desaceleração no crescimento da receita, e as expectativas para o próximo trimestre indicando uma desaceleração ainda maior, a desaceleração claramente não é suficiente para sustentar um múltiplo de preço sobre lucro tão alto. Portanto, no período que se segue, o mercado acionário dos EUA estará claramente sob pressão.
Para um determinado político, sua política econômica está cheia de incertezas no contexto atual. Por exemplo, a guerra tarifária pode provocar inflação interna, a redução dos gastos do governo pode afetar os lucros das empresas nacionais e causar um aumento na taxa de desemprego, e a diminuição do imposto sobre as empresas pode agravar o já severo problema do déficit fiscal. Além disso, sua determinação em reconstruir a ética e a moral interna dos Estados Unidos pode gerar greves, manifestações e outros problemas, e a diminuição de imigrantes ilegais também pode levar à falta de mão de obra, tudo isso lançando sombras sobre o desenvolvimento econômico.
Uma vez que surgirem problemas económicos (especificamente a queda do mercado de ações nos Estados Unidos, atualmente extremamente financeirizado), isso afetará gravemente a sua taxa de apoio, o que, por sua vez, impactará a eficácia das reformas internas. Portanto, é extremamente importante implantar um núcleo controlável que impulsione o crescimento económico no mercado de ações dos Estados Unidos, e o BTC pode ser uma escolha adequada.
A recente "transação Trump" demonstrou plenamente seu impacto na indústria de encriptação. As empresas apoiadas por certos políticos são em sua maioria indústrias tradicionais locais, e não empresas de tecnologia, portanto, não se beneficiaram diretamente da última onda de IA. Se a situação se desenvolver como descrevemos, pequenas e médias empresas locais nos EUA começarão a alocar reservas de BTC em seus balanços patrimoniais. Mesmo que seus negócios principais sejam afetados por fatores externos, apenas promovendo algumas políticas amigáveis à encriptação para impulsionar os preços, podem, até certo ponto, conseguir estabilizar o mercado de ações. Essa forma de estímulo direcionado é extremamente eficaz, podendo até contornar a política monetária do Fed, sendo menos suscetível às limitações do establishment.
Portanto, neste novo ciclo político e econômico dos Estados Unidos, esta estratégia é uma opção a considerar para uma certa equipe política e muitas pequenas e médias empresas americanas, e seu processo de desenvolvimento merece atenção.
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BTC pode substituir a IA como o novo motor da economia americana? O modelo MicroStrategy chama a atenção.
Profundidade da análise das razões subjacentes à turbulência atual no mercado de criptomoedas: ansiedade em relação ao crescimento do valor após o BTC atingir novos máximos
Esta semana, vamos explorar um ponto de vista que merece reflexão, o qual pode também explicar as recentes oscilações acentuadas do mercado. Após o preço do BTC ter ultrapassado novos máximos, a questão central torna-se como continuar a capturar valor incremental. Acredito que a atenção deve ser direcionada a saber se o BTC conseguirá assumir o papel da IA, tornando-se o núcleo que impulsiona o crescimento económico na nova ronda de ciclos políticos e económicos nos Estados Unidos. Esta disputa já se desenrolou com o efeito de riqueza da MicroStrategy, mas todo o processo ainda enfrentará muitos desafios.
O mercado começa a especular se mais empresas listadas irão configurar BTC para alcançar subir
Na semana passada, o mercado de criptomoedas teve uma forte oscilação, com o preço do BTC a variar amplamente entre $94000 e $101000, principalmente por dois motivos.
Primeiro, devemos retroceder até 10 de dezembro, quando a Microsoft rejeitou oficialmente, na sua assembleia anual de acionistas, a "Proposta de Finanças em Bitcoin" apresentada por um determinado think tank. A proposta sugeria que a Microsoft investisse 1% de seus ativos totais em BTC como uma potencial maneira de se proteger contra a inflação. O mercado tinha algumas expectativas em relação a essa proposta, embora o conselho tenha deixado claro que recomendou a rejeição.
A think tank que apresentou a proposta foi fundada em 1982 e está sediada em Washington, D.C., ocupando uma posição certa entre os think tanks conservadores, especialmente em questões que apoiam o mercado livre e se opõem à intervenção excessiva do governo. No entanto, sua influência geral é relativamente limitada, sendo menor em comparação com alguns think tanks maiores. Nos últimos anos, esse think tank tem apresentado propostas em assembleias gerais de acionistas de várias empresas listadas, questionando as políticas de grandes empresas em tópicos como diversidade racial e igualdade de gênero. Com a ascensão de certos políticos e seu apoio às políticas de criptomoedas, a organização começou a promover a adoção de BTC entre as principais empresas listadas.
Após a proposta ser oficialmente rejeitada, o preço do BTC caiu para $94000, mas rapidamente se recuperou. Com base na magnitude da volatilidade de preços gerada por este evento, o mercado atual está em um estado de ansiedade. A preocupação reside no fato de que, após o valor de mercado do BTC ter ultrapassado o seu máximo histórico, de onde virá a nova fonte de crescimento. Alguns sinais recentes mostram que algumas figuras-chave do mundo da encriptação estão escolhendo aproveitar o efeito de riqueza da MicroStrategy para promover a estratégia financeira de alocar BTC nos balanços de mais empresas listadas, a fim de combater a inflação e aumentar o desempenho, elevando assim a adoção do BTC.
BTC ainda precisa de tempo para se tornar um ativo de armazenamento de valor em todo o mundo
Primeiro, analise se a estratégia de usar BTC para combater os efeitos da inflação é viável a curto prazo. Normalmente, quando se fala em combater a inflação, a primeira escolha seria o ouro. Assim, será que o BTC pode se tornar um substituto para o ouro, tornando-se um ativo de armazenamento de valor em todo o mundo?
Esta questão tem sido o foco das discussões sobre o valor do BTC. Eu acho que, nos próximos quatro anos, ou seja, no curto a médio prazo, este objetivo será difícil de alcançar, portanto, usar isso como uma estratégia de promoção de curto prazo tem pouca atratividade.
Referência a como o ouro se desenvolveu até a sua posição atual: como um metal precioso, o ouro tem sido visto há muito tempo como um item valioso, com uma universalidade. As principais razões são:
Essas propriedades fazem com que o ouro desempenhe um papel monetário na civilização humana, com seu valor intrínseco robusto. Mesmo após as moedas soberanas abandonarem o padrão-ouro, o preço do ouro ainda segue basicamente a tendência de crescimento a longo prazo, refletindo bem o poder de compra real da moeda.
No entanto, não é realista que o BTC substitua o estatuto do ouro a curto prazo, por duas razões:
A proposta de valor do BTC é de cima para baixo: a mineração de BTC requer competição de poder computacional, sendo influenciada pela eletricidade e eficiência de cálculo. A obtenção de BTC não é mais algo que pode ser realizado por um PC pessoal, sua distribuição se concentrará em poucas regiões. Para os países em desenvolvimento que carecem de vantagem competitiva, é difícil obter BTC, o que não favorece a disseminação da proposta de valor.
Retrocesso da globalização e desafio à hegemonia do dólar: certas políticas podem levar a um golpe na globalização, afetando diretamente a posição do dólar como referência para a liquidação do comércio global. Essa tendência de "desdolarização" irá impactar a demanda pelo dólar. Como uma moeda majoritariamente cotada em dólares, o custo de aquisição de BTC pode aumentar, dificultando a promoção da proposta de valor.
Estes dois pontos refletem-se diretamente na alta volatilidade do preço do BTC a curto e médio prazo. A rápida valorização do BTC baseia-se principalmente no aumento do valor especulativo, em vez de uma maior influência de sua proposta de valor. Assim, a volatilidade do preço é mais condizente com as características de um ativo especulativo. Embora o BTC tenha escassez e possa apresentar certa resistência à inflação em um cenário de emissão excessiva de dólares, esse efeito não é suficiente para proporcionar uma competitividade de reserva de valor mais forte em comparação com o ouro.
Portanto, focar na resistência à inflação como prioridade de promoção a curto prazo torna difícil atrair clientes "profissionais" a escolherem alocar BTC em vez de ouro. Grandes empresas de capital aberto podem não optar agressivamente por alocar BTC para enfrentar a inflação a curto prazo.
BTC pode tornar-se o núcleo que impulsiona o crescimento econômico no novo ciclo político e econômico dos EUA
Vamos discutir o segundo ponto: algumas empresas listadas com crescimento fraco estão a conseguir um aumento no rendimento global através da alocação de BTC, impulsionando a valorização de mercado. Será que esta estratégia financeira pode obter um reconhecimento mais amplo? Acredito que este é o núcleo para julgar se o BTC conseguirá um novo crescimento de valor a curto e médio prazo, e é algo fácil de realizar a curto prazo. Neste processo, o BTC pode assumir o lugar da IA, tornando-se o núcleo que impulsiona o crescimento económico no novo ciclo político e económico dos EUA.
A estratégia de sucesso da MicroStrategy é converter a valorização do BTC em crescimento da receita operacional da empresa, elevando assim o valor de mercado da empresa. Isso é realmente atraente para algumas empresas com baixo crescimento. Muitas empresas em recessão, quando a receita do seu core business está em rápida queda, optam por utilizar essa estratégia para alocar o valor residual e preservar oportunidades para si mesmas.
Após o regresso de um determinado político, as suas políticas internas de corte terão um impacto significativo na estrutura econômica dos Estados Unidos. Vamos analisar um dado: o indicador Buffett das ações dos EUA. Este indicador pode medir se o mercado financeiro reflete razoavelmente os fundamentos, sendo que 75% a 90% é a faixa razoável; acima de 120% indica que o mercado de ações está sobrevalorizado.
O indicador Buffett do mercado acionário dos EUA ultrapassou os 200%, indicando que o mercado acionário americano está em um estado de extrema superavaliação. Nos últimos dois anos, o principal motor que impediu o mercado acionário dos EUA de sofrer uma correção devido ao aperto da política monetária foi o setor de IA. No entanto, com os resultados do terceiro trimestre divulgados por um gigante da tecnologia mostrando uma desaceleração no crescimento da receita, e as expectativas para o próximo trimestre indicando uma desaceleração ainda maior, a desaceleração claramente não é suficiente para sustentar um múltiplo de preço sobre lucro tão alto. Portanto, no período que se segue, o mercado acionário dos EUA estará claramente sob pressão.
Para um determinado político, sua política econômica está cheia de incertezas no contexto atual. Por exemplo, a guerra tarifária pode provocar inflação interna, a redução dos gastos do governo pode afetar os lucros das empresas nacionais e causar um aumento na taxa de desemprego, e a diminuição do imposto sobre as empresas pode agravar o já severo problema do déficit fiscal. Além disso, sua determinação em reconstruir a ética e a moral interna dos Estados Unidos pode gerar greves, manifestações e outros problemas, e a diminuição de imigrantes ilegais também pode levar à falta de mão de obra, tudo isso lançando sombras sobre o desenvolvimento econômico.
Uma vez que surgirem problemas económicos (especificamente a queda do mercado de ações nos Estados Unidos, atualmente extremamente financeirizado), isso afetará gravemente a sua taxa de apoio, o que, por sua vez, impactará a eficácia das reformas internas. Portanto, é extremamente importante implantar um núcleo controlável que impulsione o crescimento económico no mercado de ações dos Estados Unidos, e o BTC pode ser uma escolha adequada.
A recente "transação Trump" demonstrou plenamente seu impacto na indústria de encriptação. As empresas apoiadas por certos políticos são em sua maioria indústrias tradicionais locais, e não empresas de tecnologia, portanto, não se beneficiaram diretamente da última onda de IA. Se a situação se desenvolver como descrevemos, pequenas e médias empresas locais nos EUA começarão a alocar reservas de BTC em seus balanços patrimoniais. Mesmo que seus negócios principais sejam afetados por fatores externos, apenas promovendo algumas políticas amigáveis à encriptação para impulsionar os preços, podem, até certo ponto, conseguir estabilizar o mercado de ações. Essa forma de estímulo direcionado é extremamente eficaz, podendo até contornar a política monetária do Fed, sendo menos suscetível às limitações do establishment.
Portanto, neste novo ciclo político e econômico dos Estados Unidos, esta estratégia é uma opção a considerar para uma certa equipe política e muitas pequenas e médias empresas americanas, e seu processo de desenvolvimento merece atenção.