A posição dominante do Ethereum no mercado RWA: como o futuro se desenvolverá?
Este relatório analisa a posição dominante do Ethereum no atual mercado de tokenização de ativos do mundo real, examina os desafios estruturais que enfrenta e explora quais plataformas de blockchain têm potencial para liderar a próxima fase de crescimento dos ativos do mundo real.
Resumo dos Pontos
Ethereum, com a sua vantagem de ser o primeiro, experiências passadas de instituições, profunda liquidez em cadeia e uma arquitetura descentralizada, atualmente lidera o mercado de RWA.
Uma blockchain universal com transações mais rápidas e baratas, bem como uma cadeia dedicada a RWA projetada para atender aos requisitos de conformidade regulatória, está resolvendo as limitações de custo e desempenho do Ethereum. Essas plataformas emergentes estão se posicionando como a próxima geração de infraestrutura, oferecendo escalabilidade tecnológica superior ou funcionalidades de conformidade integradas.
A próxima fase de crescimento do RWA será liderada por uma cadeia que integra com sucesso três elementos: conformidade regulatória em cadeia, um ecossistema de serviços construído em torno de ativos do mundo real e liquidez em cadeia com significado real.
1. Onde o mercado RWA está atualmente a crescer?
A tokenização de ativos do mundo real ( RWA ) tornou-se um dos temas mais proeminentes da indústria blockchain. Empresas de consultoria globais publicaram previsões de mercado abrangentes, destacando a crescente importância desse setor.
RWA refere-se à conversão de ativos tangíveis, como imóveis, títulos e commodities, em tokens digitais. Este processo de tokenização requer infraestrutura de blockchain. Atualmente, Ethereum é a principal infraestrutura que suporta essas transações.
Apesar da competição estar a aumentar, o Ethereum continua a manter uma posição de liderança no mercado de RWA. Já surgiram blockchains de RWA profissionais, e plataformas maduras no espaço DeFi estão a expandir-se para a área de RWA. Mesmo assim, o Ethereum ainda representa mais de 50% do total de atividades no mercado, destacando a solidez da sua posição atual.
Este relatório examina os fatores-chave que permitem ao Ethereum dominar atualmente o mercado RWA e explora a evolução das condições que podem moldar a próxima fase de crescimento e competição.
2. Por que o Ethereum consegue manter a sua posição de liderança?
2.1. Vantagem inicial e confiança institucional
Ethereum tornou-se a plataforma padrão para tokenização institucional por razões claras. Foi a primeira a introduzir contratos inteligentes e se preparou ativamente para o mercado de RWA.
Com o apoio de uma comunidade de desenvolvedores altamente ativa, o Ethereum estabeleceu padrões de tokenização fundamentais, como ERC-1400 e ERC-3643, muito antes do surgimento de plataformas concorrentes. Essa base inicial forneceu a tecnologia e a base regulatória necessárias para projetos piloto.
Assim, muitas instituições começaram a avaliar o Ethereum antes de considerar alternativas. Várias iniciativas notórias do final da década de 2010 ajudaram a validar o papel do Ethereum nas finanças institucionais:
A plataforma de blockchain e a moeda digital de um grande banco (2016-2017 ): Para apoiar casos de uso empresarial, o banco desenvolveu um fork permissivo do Ethereum. O lançamento da moeda digital para transferências interbancárias indica que a arquitetura do Ethereum (, mesmo na sua forma privada ), pode atender aos requisitos regulamentares de proteção de dados e conformidade.
Emissão de títulos de um banco francês (2019: foram emitidos 100 milhões de euros em obrigações garantidas na rede pública Ethereum. Isso demonstra que valores mobiliários regulamentados podem ser emitidos e liquidadas em uma blockchain pública, minimizando ao mesmo tempo a participação de intermediários.
Um banco de desenvolvimento emitiu um título digital )2021 (: Este banco, em parceria com várias instituições bancárias comerciais, emitiu um título digital no valor de 100 milhões de euros na Ethereum. Este título é liquidado utilizando moeda digital do banco central, destacando o potencial da Ethereum em um mercado de capitais totalmente integrado.
Esses casos de piloto bem-sucedidos aumentaram a credibilidade do Ethereum. Para as instituições, a confiança é baseada em casos de uso verificados e referências de outros participantes regulamentados. O histórico do Ethereum continua a atrair atenção, formando um ciclo de adoção reforçado.
Por exemplo, em 2018, uma empresa anunciou em documentos oficiais que iria construir ferramentas na Ethereum para gerenciar todo o ciclo de vida dos títulos digitais. Esta iniciativa lançou as bases para o lançamento final de um fundo de uma empresa de gestão de ativos, que é atualmente o maior fundo tokenizado emitido na Ethereum.
![Ethereum no mercado RWA: quem será o próximo a assumir?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8d8fc7a1bc3f5588bb84b3215f4888f8.webp(
) 2.2. Plataforma de fluxo de capital real
Um outro motivo chave pelo qual o Ethereum continua a dominar o mercado de RWA é a sua capacidade de transformar a liquidez em cadeia em poder de compra real. A tokenização de ativos do mundo real não é apenas um processo técnico. Um mercado funcional requer capital capaz de investir e negociar ativamente esses ativos. Nesse aspecto, o Ethereum é a única plataforma que possui liquidez em cadeia profunda e disponível para implantação.
Este ponto é evidente em várias plataformas, que mantêm grandes quantidades de fundos tokenizados no Ethereum. Essas plataformas atraíram centenas de milhões de dólares com produtos baseados em títulos do tesouro dos EUA tokenizados, empréstimos baseados em stablecoins e ferramentas de rendimento sintético em dólares.
Uma plataforma, através de seus produtos apoiados por títulos do governo, acumulou mais de 600 milhões de dólares em valor total bloqueado ###TVL(.
Outra plataforma utilizou a liquidez DAI de um DAO para comprar mais de 2,4 mil milhões de dólares em títulos do governo do mundo real.
Há uma plataforma que utilizou a sua moeda estável sintética na Ethereum para estabelecer uma infraestrutura de rendimento sem bancos, atraindo a demanda institucional e a liquidez DeFi.
Estes exemplos mostram que o Ethereum não é apenas uma plataforma de tokenização de ativos. Ele oferece uma base de liquidez robusta, capaz de permitir investimentos reais e gestão de ativos. Em contraste, muitas plataformas RWA emergentes têm dificuldade em garantir o fluxo de capital ou atividade no mercado secundário após a fase inicial de emissão de tokens.
A razão para essa diferença é clara. O Ethereum já integrou stablecoins, protocolos DeFi e uma infraestrutura pronta para conformidade. Isso criou um ambiente financeiro abrangente, onde emissão, negociação e liquidação podem ser feitas na cadeia.
Assim, o Ethereum é o ambiente mais eficaz para converter ativos tokenizados em atividades de compra reais. Isso confere-lhe uma vantagem estrutural que vai além da simples quota de mercado.
) 2.3. Estabelecer confiança através da descentralização
A descentralização desempenha um papel crucial na construção de confiança. A tokenização de ativos do mundo real envolve a transferência de propriedade e registros de transações de ativos de alto valor para um sistema digital. Neste processo, o foco das instituições está na fiabilidade e transparência do sistema. É exatamente aqui que a arquitetura descentralizada do Ethereum oferece vantagens significativas.
Ethereum como uma blockchain pública funciona, suportada por milhares de nós independentes em todo o mundo. A rede é aberta a qualquer pessoa, e as mudanças são decididas pelo consenso dos participantes, em vez de controle centralizado. Assim, evita pontos únicos de falha, assegura resistência a ataques de hackers e censura, e mantém um tempo de funcionamento ininterrupto.
No mercado RWA, essa estrutura cria valor tangível. As transações são registradas em um livro-razão imutável, reduzindo o risco de fraude. Os contratos inteligentes possibilitam transações confiáveis sem intermediários. Os usuários podem acessar serviços, executar acordos e participar de atividades financeiras sem a necessidade de aprovação centralizada.
Estas características ### de transparência, segurança e acessibilidade ( fazem do Ethereum uma escolha atraente para instituições que exploram a tokenização de ativos. Seu sistema descentralizado atende aos requisitos cruciais para operar em ambientes financeiros de alto risco.
![Ethereum no mercado RWA: quem será o próximo a assumir?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3aeded64e6afd34152192d744f783a05.webp(
3. Novos desafiantes que remodelam o cenário
A mainnet do Ethereum provou a viabilidade da financeirização tokenizada. No entanto, com o sucesso, também expôs limitações estruturais que impedem uma adoção mais ampla por parte das instituições. Os principais obstáculos incluem capacidade de transação limitada, problemas de latência e uma estrutura de custos imprevisível.
Para enfrentar esses desafios, surgiram soluções Layer 2 Rollup. Atualizações significativas, incluindo a fusão )2022 (, Dencun )2024 ( e o próximo Pectra )2025 (, trouxeram melhorias em termos de escalabilidade. No entanto, a rede ainda não consegue rivalizar com a infraestrutura financeira tradicional. Para instituições que necessitam de negociação de alta frequência ou liquidação em tempo real, essas lacunas de desempenho continuam a ser um fator limitante crucial.
A latência também traz desafios. A geração de blocos leva em média 12 segundos, e com as confirmações adicionais necessárias para a liquidação segura, a finalização geralmente leva até três minutos. Em situações de congestionamento da rede, essa latência pode aumentar ainda mais, o que dificulta operações financeiras sensíveis ao tempo.
Mais importante ainda, a volatilidade das taxas de Gas continua a ser uma preocupação. Durante os períodos de pico, as taxas de transação ultrapassaram os 50 dólares, e mesmo em condições normais, os custos frequentemente sobem para mais de 20 dólares. Este nível de incerteza nas taxas de transação complica o planejamento empresarial e pode enfraquecer a competitividade dos serviços baseados em Ethereum.
Uma empresa explicou bem esta dinâmica. Após encontrar as limitações do Ethereum, a empresa expandiu para outras plataformas, enquanto também desenvolvia sua própria cadeia. Embora o Ethereum tenha desempenhado um papel crucial na facilitação de experimentos institucionais iniciais, agora enfrenta uma pressão crescente para atender à demanda de um mercado mais maduro e sensível ao desempenho.
) 3.1. A ascensão de uma blockchain genérica rápida, eficiente e de baixo custo
Com as limitações do Ethereum cada vez mais evidentes, as instituições estão cada vez mais a explorar alternativas que ofereçam vantagens em relação a gargalos de desempenho críticos, como velocidade de transação, estabilidade de custos e tempo de finalização, para complementar a blockchain genérica do Ethereum.
No entanto, apesar da colaboração contínua com os participantes institucionais, a quantidade real de ativos tokenizados ### nestas plataformas que não incluem stablecoins ainda é muito inferior em comparação com o Ethereum. Em muitos casos, os ativos tokenizados lançados em cadeias gerais ainda fazem parte de uma estratégia de implantação multichain dominada pelo Ethereum.
Apesar disso, ainda há sinais de progresso substancial. No setor de crédito privado, novas iniciativas tokenizadas estão surgindo. Por exemplo, em uma plataforma Layer 2, uma plataforma de negociação ganhou destaque, representando mais de 18% da atividade nesse setor, ficando apenas atrás do Ethereum.
Neste estágio, as blockchains gerais estão apenas começando a estabelecer uma base. Plataformas como uma determinada blockchain de alto desempenho, cuja ecologia DeFi experimentou um rápido crescimento, agora enfrentam uma questão estratégica: como transformar esse ímpeto em uma posição sustentável no campo dos RWA. Não é suficiente apenas ter um desempenho técnico excelente. Para competir com o Ethereum, é necessário oferecer infraestruturas e serviços que possam atender às expectativas de confiança e conformidade dos investidores institucionais.
No final, o sucesso dessas blockchains no mercado RWA dependerá menos da capacidade de throughput original e mais da sua capacidade de oferecer valor concreto. Ecossistemas diferenciados construídos em torno das vantagens únicas de cada cadeia determinarão sua posição a longo prazo neste novo campo.
( 3.2. A emergência de blockchains dedicados a RWA
Cada vez mais plataformas de blockchain estão abandonando o design genérico em favor de uma especialização em domínios específicos. Essa tendência é também muito evidente no campo dos RWA, com uma nova onda de cadeias dedicadas sendo criada especificamente para otimizar a tokenização de ativos do mundo real.
As razões para uma blockchain dedicada a RWA são bastante claras. A tokenização de ativos do mundo real precisa ser integrada diretamente com a regulamentação financeira existente, o que torna insuficiente o uso de infraestrutura de blockchain genérica em muitos casos. Requisitos técnicos específicos ), especialmente em torno da conformidade regulatória ###, devem ser resolvidos desde a base.
Um campo crucial é o tratamento de conformidade. Os procedimentos KYC e AML são essenciais para os fluxos de trabalho de tokenização, mas tradicionalmente são tratados fora da cadeia. Esta abordagem limita a inovação, pois apenas envolve a embalagem de ativos financeiros tradicionais em um formato de blockchain, sem redesenhar a lógica de conformidade subjacente.
A mudança atual consiste em transferir completamente essas funcionalidades de conformidade para a cadeia. A demanda por redes de blockchain está crescendo, e essas redes não apenas conseguem registrar a propriedade, mas também impor nativamente os requisitos regulatórios na camada de protocolo.
Como resposta, algumas cadeias focadas em RWA começaram a oferecer módulos de conformidade em cadeia. Por exemplo, uma plataforma inclui a desintermediação.
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AirdropLicker
· 15h atrás
Quanto tempo mais conseguirá sobreviver este brinquedo de elite chamado Ethereum?
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staking_gramps
· 16h atrás
Não fique estudando todos os dias o mercado RWA, o que importa é se o ETH vai cair ou não!
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ConsensusDissenter
· 16h atrás
Isso não é um esforço inútil?
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FUDwatcher
· 16h atrás
Quem ainda se atreve a dizer que o eth vai acabar!
Ethereum domina o mercado RWA Novos desafiantes mudam o futuro
A posição dominante do Ethereum no mercado RWA: como o futuro se desenvolverá?
Este relatório analisa a posição dominante do Ethereum no atual mercado de tokenização de ativos do mundo real, examina os desafios estruturais que enfrenta e explora quais plataformas de blockchain têm potencial para liderar a próxima fase de crescimento dos ativos do mundo real.
Resumo dos Pontos
Ethereum, com a sua vantagem de ser o primeiro, experiências passadas de instituições, profunda liquidez em cadeia e uma arquitetura descentralizada, atualmente lidera o mercado de RWA.
Uma blockchain universal com transações mais rápidas e baratas, bem como uma cadeia dedicada a RWA projetada para atender aos requisitos de conformidade regulatória, está resolvendo as limitações de custo e desempenho do Ethereum. Essas plataformas emergentes estão se posicionando como a próxima geração de infraestrutura, oferecendo escalabilidade tecnológica superior ou funcionalidades de conformidade integradas.
A próxima fase de crescimento do RWA será liderada por uma cadeia que integra com sucesso três elementos: conformidade regulatória em cadeia, um ecossistema de serviços construído em torno de ativos do mundo real e liquidez em cadeia com significado real.
1. Onde o mercado RWA está atualmente a crescer?
A tokenização de ativos do mundo real ( RWA ) tornou-se um dos temas mais proeminentes da indústria blockchain. Empresas de consultoria globais publicaram previsões de mercado abrangentes, destacando a crescente importância desse setor.
RWA refere-se à conversão de ativos tangíveis, como imóveis, títulos e commodities, em tokens digitais. Este processo de tokenização requer infraestrutura de blockchain. Atualmente, Ethereum é a principal infraestrutura que suporta essas transações.
Apesar da competição estar a aumentar, o Ethereum continua a manter uma posição de liderança no mercado de RWA. Já surgiram blockchains de RWA profissionais, e plataformas maduras no espaço DeFi estão a expandir-se para a área de RWA. Mesmo assim, o Ethereum ainda representa mais de 50% do total de atividades no mercado, destacando a solidez da sua posição atual.
Este relatório examina os fatores-chave que permitem ao Ethereum dominar atualmente o mercado RWA e explora a evolução das condições que podem moldar a próxima fase de crescimento e competição.
2. Por que o Ethereum consegue manter a sua posição de liderança?
2.1. Vantagem inicial e confiança institucional
Ethereum tornou-se a plataforma padrão para tokenização institucional por razões claras. Foi a primeira a introduzir contratos inteligentes e se preparou ativamente para o mercado de RWA.
Com o apoio de uma comunidade de desenvolvedores altamente ativa, o Ethereum estabeleceu padrões de tokenização fundamentais, como ERC-1400 e ERC-3643, muito antes do surgimento de plataformas concorrentes. Essa base inicial forneceu a tecnologia e a base regulatória necessárias para projetos piloto.
Assim, muitas instituições começaram a avaliar o Ethereum antes de considerar alternativas. Várias iniciativas notórias do final da década de 2010 ajudaram a validar o papel do Ethereum nas finanças institucionais:
A plataforma de blockchain e a moeda digital de um grande banco (2016-2017 ): Para apoiar casos de uso empresarial, o banco desenvolveu um fork permissivo do Ethereum. O lançamento da moeda digital para transferências interbancárias indica que a arquitetura do Ethereum (, mesmo na sua forma privada ), pode atender aos requisitos regulamentares de proteção de dados e conformidade.
Emissão de títulos de um banco francês (2019: foram emitidos 100 milhões de euros em obrigações garantidas na rede pública Ethereum. Isso demonstra que valores mobiliários regulamentados podem ser emitidos e liquidadas em uma blockchain pública, minimizando ao mesmo tempo a participação de intermediários.
Um banco de desenvolvimento emitiu um título digital )2021 (: Este banco, em parceria com várias instituições bancárias comerciais, emitiu um título digital no valor de 100 milhões de euros na Ethereum. Este título é liquidado utilizando moeda digital do banco central, destacando o potencial da Ethereum em um mercado de capitais totalmente integrado.
Esses casos de piloto bem-sucedidos aumentaram a credibilidade do Ethereum. Para as instituições, a confiança é baseada em casos de uso verificados e referências de outros participantes regulamentados. O histórico do Ethereum continua a atrair atenção, formando um ciclo de adoção reforçado.
Por exemplo, em 2018, uma empresa anunciou em documentos oficiais que iria construir ferramentas na Ethereum para gerenciar todo o ciclo de vida dos títulos digitais. Esta iniciativa lançou as bases para o lançamento final de um fundo de uma empresa de gestão de ativos, que é atualmente o maior fundo tokenizado emitido na Ethereum.
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) 2.2. Plataforma de fluxo de capital real
Um outro motivo chave pelo qual o Ethereum continua a dominar o mercado de RWA é a sua capacidade de transformar a liquidez em cadeia em poder de compra real. A tokenização de ativos do mundo real não é apenas um processo técnico. Um mercado funcional requer capital capaz de investir e negociar ativamente esses ativos. Nesse aspecto, o Ethereum é a única plataforma que possui liquidez em cadeia profunda e disponível para implantação.
Este ponto é evidente em várias plataformas, que mantêm grandes quantidades de fundos tokenizados no Ethereum. Essas plataformas atraíram centenas de milhões de dólares com produtos baseados em títulos do tesouro dos EUA tokenizados, empréstimos baseados em stablecoins e ferramentas de rendimento sintético em dólares.
Uma plataforma, através de seus produtos apoiados por títulos do governo, acumulou mais de 600 milhões de dólares em valor total bloqueado ###TVL(.
Outra plataforma utilizou a liquidez DAI de um DAO para comprar mais de 2,4 mil milhões de dólares em títulos do governo do mundo real.
Há uma plataforma que utilizou a sua moeda estável sintética na Ethereum para estabelecer uma infraestrutura de rendimento sem bancos, atraindo a demanda institucional e a liquidez DeFi.
Estes exemplos mostram que o Ethereum não é apenas uma plataforma de tokenização de ativos. Ele oferece uma base de liquidez robusta, capaz de permitir investimentos reais e gestão de ativos. Em contraste, muitas plataformas RWA emergentes têm dificuldade em garantir o fluxo de capital ou atividade no mercado secundário após a fase inicial de emissão de tokens.
A razão para essa diferença é clara. O Ethereum já integrou stablecoins, protocolos DeFi e uma infraestrutura pronta para conformidade. Isso criou um ambiente financeiro abrangente, onde emissão, negociação e liquidação podem ser feitas na cadeia.
Assim, o Ethereum é o ambiente mais eficaz para converter ativos tokenizados em atividades de compra reais. Isso confere-lhe uma vantagem estrutural que vai além da simples quota de mercado.
) 2.3. Estabelecer confiança através da descentralização
A descentralização desempenha um papel crucial na construção de confiança. A tokenização de ativos do mundo real envolve a transferência de propriedade e registros de transações de ativos de alto valor para um sistema digital. Neste processo, o foco das instituições está na fiabilidade e transparência do sistema. É exatamente aqui que a arquitetura descentralizada do Ethereum oferece vantagens significativas.
Ethereum como uma blockchain pública funciona, suportada por milhares de nós independentes em todo o mundo. A rede é aberta a qualquer pessoa, e as mudanças são decididas pelo consenso dos participantes, em vez de controle centralizado. Assim, evita pontos únicos de falha, assegura resistência a ataques de hackers e censura, e mantém um tempo de funcionamento ininterrupto.
No mercado RWA, essa estrutura cria valor tangível. As transações são registradas em um livro-razão imutável, reduzindo o risco de fraude. Os contratos inteligentes possibilitam transações confiáveis sem intermediários. Os usuários podem acessar serviços, executar acordos e participar de atividades financeiras sem a necessidade de aprovação centralizada.
Estas características ### de transparência, segurança e acessibilidade ( fazem do Ethereum uma escolha atraente para instituições que exploram a tokenização de ativos. Seu sistema descentralizado atende aos requisitos cruciais para operar em ambientes financeiros de alto risco.
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3. Novos desafiantes que remodelam o cenário
A mainnet do Ethereum provou a viabilidade da financeirização tokenizada. No entanto, com o sucesso, também expôs limitações estruturais que impedem uma adoção mais ampla por parte das instituições. Os principais obstáculos incluem capacidade de transação limitada, problemas de latência e uma estrutura de custos imprevisível.
Para enfrentar esses desafios, surgiram soluções Layer 2 Rollup. Atualizações significativas, incluindo a fusão )2022 (, Dencun )2024 ( e o próximo Pectra )2025 (, trouxeram melhorias em termos de escalabilidade. No entanto, a rede ainda não consegue rivalizar com a infraestrutura financeira tradicional. Para instituições que necessitam de negociação de alta frequência ou liquidação em tempo real, essas lacunas de desempenho continuam a ser um fator limitante crucial.
A latência também traz desafios. A geração de blocos leva em média 12 segundos, e com as confirmações adicionais necessárias para a liquidação segura, a finalização geralmente leva até três minutos. Em situações de congestionamento da rede, essa latência pode aumentar ainda mais, o que dificulta operações financeiras sensíveis ao tempo.
Mais importante ainda, a volatilidade das taxas de Gas continua a ser uma preocupação. Durante os períodos de pico, as taxas de transação ultrapassaram os 50 dólares, e mesmo em condições normais, os custos frequentemente sobem para mais de 20 dólares. Este nível de incerteza nas taxas de transação complica o planejamento empresarial e pode enfraquecer a competitividade dos serviços baseados em Ethereum.
Uma empresa explicou bem esta dinâmica. Após encontrar as limitações do Ethereum, a empresa expandiu para outras plataformas, enquanto também desenvolvia sua própria cadeia. Embora o Ethereum tenha desempenhado um papel crucial na facilitação de experimentos institucionais iniciais, agora enfrenta uma pressão crescente para atender à demanda de um mercado mais maduro e sensível ao desempenho.
) 3.1. A ascensão de uma blockchain genérica rápida, eficiente e de baixo custo
Com as limitações do Ethereum cada vez mais evidentes, as instituições estão cada vez mais a explorar alternativas que ofereçam vantagens em relação a gargalos de desempenho críticos, como velocidade de transação, estabilidade de custos e tempo de finalização, para complementar a blockchain genérica do Ethereum.
No entanto, apesar da colaboração contínua com os participantes institucionais, a quantidade real de ativos tokenizados ### nestas plataformas que não incluem stablecoins ainda é muito inferior em comparação com o Ethereum. Em muitos casos, os ativos tokenizados lançados em cadeias gerais ainda fazem parte de uma estratégia de implantação multichain dominada pelo Ethereum.
Apesar disso, ainda há sinais de progresso substancial. No setor de crédito privado, novas iniciativas tokenizadas estão surgindo. Por exemplo, em uma plataforma Layer 2, uma plataforma de negociação ganhou destaque, representando mais de 18% da atividade nesse setor, ficando apenas atrás do Ethereum.
Neste estágio, as blockchains gerais estão apenas começando a estabelecer uma base. Plataformas como uma determinada blockchain de alto desempenho, cuja ecologia DeFi experimentou um rápido crescimento, agora enfrentam uma questão estratégica: como transformar esse ímpeto em uma posição sustentável no campo dos RWA. Não é suficiente apenas ter um desempenho técnico excelente. Para competir com o Ethereum, é necessário oferecer infraestruturas e serviços que possam atender às expectativas de confiança e conformidade dos investidores institucionais.
No final, o sucesso dessas blockchains no mercado RWA dependerá menos da capacidade de throughput original e mais da sua capacidade de oferecer valor concreto. Ecossistemas diferenciados construídos em torno das vantagens únicas de cada cadeia determinarão sua posição a longo prazo neste novo campo.
( 3.2. A emergência de blockchains dedicados a RWA
Cada vez mais plataformas de blockchain estão abandonando o design genérico em favor de uma especialização em domínios específicos. Essa tendência é também muito evidente no campo dos RWA, com uma nova onda de cadeias dedicadas sendo criada especificamente para otimizar a tokenização de ativos do mundo real.
As razões para uma blockchain dedicada a RWA são bastante claras. A tokenização de ativos do mundo real precisa ser integrada diretamente com a regulamentação financeira existente, o que torna insuficiente o uso de infraestrutura de blockchain genérica em muitos casos. Requisitos técnicos específicos ), especialmente em torno da conformidade regulatória ###, devem ser resolvidos desde a base.
Um campo crucial é o tratamento de conformidade. Os procedimentos KYC e AML são essenciais para os fluxos de trabalho de tokenização, mas tradicionalmente são tratados fora da cadeia. Esta abordagem limita a inovação, pois apenas envolve a embalagem de ativos financeiros tradicionais em um formato de blockchain, sem redesenhar a lógica de conformidade subjacente.
A mudança atual consiste em transferir completamente essas funcionalidades de conformidade para a cadeia. A demanda por redes de blockchain está crescendo, e essas redes não apenas conseguem registrar a propriedade, mas também impor nativamente os requisitos regulatórios na camada de protocolo.
Como resposta, algumas cadeias focadas em RWA começaram a oferecer módulos de conformidade em cadeia. Por exemplo, uma plataforma inclui a desintermediação.