Revolução das moedas estáveis: ressonância entre inovação tecnológica e ecossistema comercial
O sistema financeiro global está a passar por uma profunda transformação. As redes de pagamento tradicionais enfrentam desafios abrangentes das moedas estáveis devido a infraestruturas obsoletas, ciclos de liquidação prolongados e custos elevados. Estes ativos digitais estão a revolucionar os modelos de fluxo de valor transfronteiriço, os paradigmas de transação empresarial e as maneiras como os indivíduos acedem aos serviços financeiros.
Nos últimos anos, as moedas estáveis têm-se desenvolvido continuamente, tornando-se uma importante infraestrutura subjacente para pagamentos globais. Grandes empresas de tecnologia financeira, processadores de pagamentos e entidades soberanas estão gradualmente integrando as moedas estáveis em aplicações voltadas para o consumidor e fluxos de capital empresarial. Ao mesmo tempo, desde gateways de pagamento até canais de entrada e saída de fundos, e até produtos de rendimento programáveis, as novas ferramentas financeiras aumentaram significativamente a conveniência do uso de moedas estáveis.
Este relatório analisa profundamente o ecossistema das moedas estáveis a partir de uma dupla perspectiva técnica e comercial. Estuda os principais participantes que moldam este campo, a infraestrutura central que suporta as transações de moedas estáveis e a dinâmica da demanda que impulsiona a sua aplicação. Além disso, explora como as moedas estáveis dão origem a novos cenários de aplicação financeira e os desafios que enfrentam ao se integrar amplamente no processo econômico global.
I. Por que escolher o pagamento com moeda estável?
Para explorar a influência das moedas estáveis, é necessário primeiro examinar as soluções de pagamento tradicionais. Esses sistemas tradicionais incluem dinheiro, cheques, cartões de débito, cartões de crédito, transferências internacionais (SWIFT), câmaras de compensação automáticas (ACH) e pagamentos ponto a ponto, entre outros. Embora estejam integrados na vida cotidiana, muitos canais de pagamento, como a infraestrutura ACH e SWIFT, existem desde a década de 1970. Embora fossem inovadores na época, hoje essas infraestruturas de pagamento globais estão em grande parte desatualizadas e altamente fragmentadas. No geral, esses métodos de pagamento enfrentam problemas como altas taxas, alta fricção, longos tempos de processamento, incapacidade de liquidação 24 horas por dia e complexidade nos processos de backend. Além disso, muitas vezes eles também exigem o pagamento de serviços adicionais desnecessários, como autenticação de identidade, empréstimos, conformidade, proteção contra fraudes e integração bancária.
O pagamento com moeda estável está a resolver eficazmente esses pontos críticos. Em comparação com os métodos de pagamento tradicionais, a utilização da blockchain para liquidação de pagamentos simplificou enormemente o processo de pagamento, reduziu intermediários e permitiu a visibilidade em tempo real dos fluxos de fundos, não só encurtando o tempo de liquidação, mas também reduzindo custos.
As principais vantagens dos pagamentos com moeda estável podem ser resumidas da seguinte forma:
Liquidação em tempo real: as transações são concluídas quase instantaneamente, eliminando os atrasos do sistema bancário tradicional.
Seguro e fiável: o livro-razão imutável da blockchain garante a segurança e transparência das transações, proporcionando proteção aos utilizadores.
Redução de custos: A remoção de intermediários reduziu significativamente as taxas de transação, poupando despesas para os usuários.
Cobertura global: a plataforma descentralizada pode alcançar mercados com cobertura insuficiente de serviços financeiros tradicionais (, incluindo populações sem conta bancária ), realizando inclusão financeira.
Dois, o panorama da indústria de pagamentos de moeda estável
O setor de pagamento com moeda estável pode ser subdividido em quatro níveis de pilha tecnológica:
( 1. Primeira camada: Camada de aplicação
A camada de aplicação é composta principalmente por diversos provedores de serviços de pagamento )PSP###, que integram várias instituições de pagamento independentes em uma plataforma de agregação unificada. Essas plataformas oferecem aos usuários uma forma conveniente de acesso a moeda estável, fornecem ferramentas para desenvolvedores que trabalham na camada de aplicação e oferecem serviços de cartão de crédito para usuários Web3.
a. Gateway de pagamento
O gateway de pagamento é um serviço que processa pagamentos de forma segura, facilitando transações entre compradores e vendedores.
As empresas conhecidas que estão a inovar nesta área incluem:
Stripe: fornecedor de pagamentos tradicional, integra moedas estáveis como USDC para pagamentos globais.
MetaMask: não fornece diretamente a funcionalidade de troca de moeda fiduciária, os usuários podem realizar operações de entrada e saída através da integração com serviços de terceiros.
Helio: 45 mil carteiras ativas e 6000 comerciantes. Com o plugin Solana Pay, milhões de comerciantes Shopify podem fazer pagamentos em criptomoedas e converter instantaneamente USDY em outras moedas estáveis, como USDC, EURC e PYUSD.
O domínio dos provedores de gateways de pagamento pode ser claramente dividido em duas categorias ( existe uma certa sobreposição )
1( gateway de pagamento para desenvolvedores; 2) gateway de pagamento para consumidores. A maioria dos fornecedores de gateways de pagamento tende a se concentrar mais em uma dessas categorias, moldando assim seu produto principal, experiência do usuário e mercado-alvo.
A gateway de pagamento voltada para desenvolvedores tem como objetivo atender empresas, fintechs e corporações que precisam incorporar a infraestrutura de moeda estável em seus fluxos de trabalho. Normalmente, oferecem interfaces de programação de aplicativos )API), kits de ferramentas de desenvolvimento de software (SDK) e ferramentas para desenvolvedores, a fim de se integrar aos sistemas de pagamento existentes, permitindo funcionalidades como pagamentos automáticos, carteiras de moeda estável, contas virtuais e liquidação em tempo real. Alguns projetos emergentes focados em oferecer essas ferramentas para desenvolvedores incluem:
BVNK: fornece infraestrutura de pagamento a nível empresarial para fácil integração de moeda estável. A BVNK oferece soluções de API, tornando o processo perfeitamente integrado, com uma plataforma de pagamento para pagamentos comerciais transfronteiriços, além de permitir que empresas mantenham e negociem várias moedas estáveis e moedas fiduciárias em contas empresariais, e também serviços de comerciantes que fornecem as ferramentas necessárias para aceitar pagamentos de moeda estável de clientes. Processa mais de $10 bilhões de dólares em transações anuais, com um crescimento anual de 200%, avaliada em $750 milhões, com clientes em regiões emergentes como África, América Latina e Sudeste Asiático.
Iron: fornece API para integrar transações de moeda estável de forma contínua nos negócios existentes. Oferece às empresas canais de entrada e saída globais, infraestrutura de pagamento em moeda estável, carteiras e contas virtuais, suportando fluxos de trabalho de pagamento personalizados (, incluindo pagamentos recorrentes, emissão de faturas ou pagamentos sob demanda ).
Juicyway: fornece uma série de APIs para pagamentos empresariais, pagamento de salários e pagamentos em massa, suportando as moedas incluindo a naira nigeriana (NGN), o dólar canadense (CAD), o dólar americano (USD), a moeda estável (USDT) e a moeda estável em dólar (USDC). Principalmente direcionado ao mercado africano, ainda sem dados operacionais.
Os gateways de pagamento voltados para o consumidor são centrados no usuário, oferecendo uma interface simples e fácil de usar, facilitando pagamentos com moeda estável, remessas e serviços financeiros. Eles geralmente incluem carteiras móveis, suporte a múltiplas moedas, canais de entrada e saída de moeda fiduciária e transações transfronteiriças sem costura. Alguns projetos conhecidos que se concentram em fornecer essa experiência de pagamento simples para os usuários incluem:
Decaf: plataforma bancária em blockchain, permitindo consumo pessoal, remessas e transações com moeda estável em mais de 184 países; Decaf colabora com canais locais na América Latina, incluindo a Western Union, para quase zero taxas de saque, conta com mais de 10 mil usuários na América do Sul e tem uma alta avaliação entre os desenvolvedores de Solana.
Meso: solução de depósito e levantamento, integrada diretamente com os comerciantes, permitindo que usuários e empresas convertam facilmente entre moeda fiduciária e moeda estável, com muito pouca fricção. Meso também suporta a compra de USDC via Apple Pay, simplificando o processo de aquisição de moeda estável para os consumidores.
b. U卡
O cartão de criptomoeda é um cartão de pagamento que permite aos usuários gastar criptomoedas ou moeda estável em comerciantes tradicionais. Esses cartões geralmente são integrados a redes de cartões de crédito tradicionais como Visa ou Mastercard(, permitindo transações sem interrupções ao converter automaticamente ativos de criptomoeda em moeda fiduciária no ponto de venda.
Projeto inclui:
Reap: Emissor de cartões na Ásia, clientes incluem Infini, Kast, Genosis pay, Redotpay, Ether.fi e mais de 40 empresas, vende soluções de marca branca, principalmente através de comissões sobre o volume de transações, colabora com bancos de Hong Kong, pode cobrir a maior parte das regiões fora dos EUA, suporta depósitos em várias cadeias; em julho de 2024, o volume de transações alcançou $30M.
Raincards: emissores de cartões na América, suportam a emissão de cartões por várias empresas como Avalanche, Offramp, takenos, com a principal característica de poder servir usuários nos EUA e na América Latina. Emiti um cartão empresarial USDC para pagar despesas de viagem, suprimentos de escritório e outras despesas comerciais do dia a dia.
Fiat24: emissor europeu + banco web3, modelo de negócios semelhante ao das duas empresas acima, suporta emissão de cartões para empresas como ethsign, safepal; licença suíça, atende principalmente usuários da Europa + Ásia, ainda não suporta transações em toda a cadeia, apenas depósitos em arbitrum. Crescimento lento, total de usuários 20 mil, receita mensal $100K-150K.
Kast: U-card que cresce rapidamente na Solana, atualmente foram emitidos mais de 10 mil cartões, 5-6k de usuários ativos mensais, volume de transações de $7m em dezembro de 2024, receita de $200k.
1Money:moeda estável ecossistema, recentemente lançou um cartão de crédito que suporta moeda estável, e oferece um kit de ferramentas para desenvolvedores, facilitando a integração L1 e L2, em beta ainda não há dados.
Existem muitos provedores de cartões de criptomoedas, que diferem principalmente nas áreas de serviço e nas moedas suportadas, e geralmente oferecem serviços de baixa taxa para os usuários finais, a fim de aumentar o interesse dos usuários em utilizar cartões de criptomoedas.
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) 2. Segunda camada: processador de pagamentos
Como uma camada chave da pilha tecnológica das moedas estáveis, os processadores de pagamentos são os pilares dos canais de pagamento, abrangendo principalmente duas categorias: 1. Prestadores de serviços de entrada e saída de fundos 2. Prestadores de serviços de emissão de moedas estáveis. Eles atuam como uma camada intermediária crítica no ciclo de vida dos pagamentos, conectando pagamentos Web3 aos sistemas financeiros tradicionais.
a. Processador de depósitos e levantamentos
Moonpay: suporta mais de 80 tipos de moeda criptográfica, oferece várias formas de depósito e levantamento e serviços de troca de tokens, atendendo às diversas necessidades de negociação de criptomoedas dos usuários.
Ramp Network: cobre mais de 150 países, oferecendo serviços de depósito e levantamento para mais de 90 tipos de moedas criptográficas. Esta rede trata de todas as verificações de KYC(, AML) e requisitos de conformidade, garantindo a conformidade e segurança dos serviços de depósito e levantamento.
Alchemy Pay: uma solução de gateway de pagamento híbrido que suporta a conversão e pagamento bidirecional entre moeda fiduciária e ativos criptográficos, realizando a fusão de pagamentos em moeda fiduciária tradicional e ativos criptográficos.
b. Emissão de moeda estável & Processamento coordenado
Bridge: O produto principal da Bridge inclui a API de coordenação e a API de emissão, a primeira ajuda as empresas a integrar vários pagamentos e trocas de moeda estável, enquanto a segunda suporta as empresas na emissão rápida de moeda estável. A plataforma atualmente possui licenças nos EUA e na Europa, e estabeleceu parcerias importantes com o Departamento de Estado e o Departamento do Tesouro dos EUA, possuindo uma forte capacidade de operação em conformidade e vantagens de recursos.
Brale: é uma plataforma de emissão de moeda estável regulamentada, semelhante ao produto Bridge, que oferece API de coordenação e gestão de reservas de moeda estável. Tem licenças de conformidade em todos os estados dos EUA, as empresas parceiras precisam passar pelo KYB, e os usuários devem abrir uma conta na Brale para realizar KYC. Os clientes da Brale são principalmente OGs em blockchain, e em comparação com o Bridge, o endosse por investidores e o desenvolvimento de negócios (BD) são um pouco inferiores.
Perena: A plataforma Numeraire da Perena reduz o limite de emissão de moedas estáveis de nicho ao incentivar os usuários a fornecer liquidez centralizada em um único pool. Numeraire adota um modelo de "hub central-radial", onde o USD* atua como ativo de reserva central, servindo como "hub" para a emissão e troca de moedas estáveis. Este mecanismo permite que várias moedas estáveis, vinculadas a diferentes ativos ou jurisdições, sejam eficientes na cunhagem, resgate e negociação, cada moeda estável funcionando como um "raio" semelhante conectado ao USD*. Através desta estrutura de sistema, Numeraire assegura liquidez profunda e melhora a eficiência do capital, uma vez que pequenas moedas estáveis podem interagir através do USD* sem a necessidade de fornecer pools de liquidez descentralizados para cada par de negociação. O objetivo final do design deste sistema não é apenas aumentar a estabilidade de preços e reduzir o deslizamento, mas também permitir a conversão sem costura entre moedas estáveis.
3. Terceiro nível: emissor de ativos
Os emissores de ativos são responsáveis por criar, manter e resgatar moeda estável. O seu modelo de negócio geralmente tem como núcleo o balanço patrimonial, semelhante ao funcionamento de um banco - aceitando depósitos de clientes e investindo os fundos em ativos de alto rendimento, como títulos do Tesouro dos EUA, para ganhar a diferença de juros. No nível dos emissores de ativos, a inovação da moeda estável pode ser dividida em três níveis: moeda estável apoiada por reservas estáticas, moeda estável que gera juros e moeda estável de compartilhamento de lucros.
1. Moeda estável suportada por reservas estáticas
A primeira geração de moeda estável introduziu a base do dólar digital.
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moeda estável革新全球支付:技术创新与商业生态的共振发展
Revolução das moedas estáveis: ressonância entre inovação tecnológica e ecossistema comercial
O sistema financeiro global está a passar por uma profunda transformação. As redes de pagamento tradicionais enfrentam desafios abrangentes das moedas estáveis devido a infraestruturas obsoletas, ciclos de liquidação prolongados e custos elevados. Estes ativos digitais estão a revolucionar os modelos de fluxo de valor transfronteiriço, os paradigmas de transação empresarial e as maneiras como os indivíduos acedem aos serviços financeiros.
Nos últimos anos, as moedas estáveis têm-se desenvolvido continuamente, tornando-se uma importante infraestrutura subjacente para pagamentos globais. Grandes empresas de tecnologia financeira, processadores de pagamentos e entidades soberanas estão gradualmente integrando as moedas estáveis em aplicações voltadas para o consumidor e fluxos de capital empresarial. Ao mesmo tempo, desde gateways de pagamento até canais de entrada e saída de fundos, e até produtos de rendimento programáveis, as novas ferramentas financeiras aumentaram significativamente a conveniência do uso de moedas estáveis.
Este relatório analisa profundamente o ecossistema das moedas estáveis a partir de uma dupla perspectiva técnica e comercial. Estuda os principais participantes que moldam este campo, a infraestrutura central que suporta as transações de moedas estáveis e a dinâmica da demanda que impulsiona a sua aplicação. Além disso, explora como as moedas estáveis dão origem a novos cenários de aplicação financeira e os desafios que enfrentam ao se integrar amplamente no processo econômico global.
I. Por que escolher o pagamento com moeda estável?
Para explorar a influência das moedas estáveis, é necessário primeiro examinar as soluções de pagamento tradicionais. Esses sistemas tradicionais incluem dinheiro, cheques, cartões de débito, cartões de crédito, transferências internacionais (SWIFT), câmaras de compensação automáticas (ACH) e pagamentos ponto a ponto, entre outros. Embora estejam integrados na vida cotidiana, muitos canais de pagamento, como a infraestrutura ACH e SWIFT, existem desde a década de 1970. Embora fossem inovadores na época, hoje essas infraestruturas de pagamento globais estão em grande parte desatualizadas e altamente fragmentadas. No geral, esses métodos de pagamento enfrentam problemas como altas taxas, alta fricção, longos tempos de processamento, incapacidade de liquidação 24 horas por dia e complexidade nos processos de backend. Além disso, muitas vezes eles também exigem o pagamento de serviços adicionais desnecessários, como autenticação de identidade, empréstimos, conformidade, proteção contra fraudes e integração bancária.
O pagamento com moeda estável está a resolver eficazmente esses pontos críticos. Em comparação com os métodos de pagamento tradicionais, a utilização da blockchain para liquidação de pagamentos simplificou enormemente o processo de pagamento, reduziu intermediários e permitiu a visibilidade em tempo real dos fluxos de fundos, não só encurtando o tempo de liquidação, mas também reduzindo custos.
As principais vantagens dos pagamentos com moeda estável podem ser resumidas da seguinte forma:
Dois, o panorama da indústria de pagamentos de moeda estável
O setor de pagamento com moeda estável pode ser subdividido em quatro níveis de pilha tecnológica:
( 1. Primeira camada: Camada de aplicação
A camada de aplicação é composta principalmente por diversos provedores de serviços de pagamento )PSP###, que integram várias instituições de pagamento independentes em uma plataforma de agregação unificada. Essas plataformas oferecem aos usuários uma forma conveniente de acesso a moeda estável, fornecem ferramentas para desenvolvedores que trabalham na camada de aplicação e oferecem serviços de cartão de crédito para usuários Web3.
a. Gateway de pagamento
O gateway de pagamento é um serviço que processa pagamentos de forma segura, facilitando transações entre compradores e vendedores.
As empresas conhecidas que estão a inovar nesta área incluem:
O domínio dos provedores de gateways de pagamento pode ser claramente dividido em duas categorias ( existe uma certa sobreposição )
1( gateway de pagamento para desenvolvedores; 2) gateway de pagamento para consumidores. A maioria dos fornecedores de gateways de pagamento tende a se concentrar mais em uma dessas categorias, moldando assim seu produto principal, experiência do usuário e mercado-alvo.
A gateway de pagamento voltada para desenvolvedores tem como objetivo atender empresas, fintechs e corporações que precisam incorporar a infraestrutura de moeda estável em seus fluxos de trabalho. Normalmente, oferecem interfaces de programação de aplicativos )API), kits de ferramentas de desenvolvimento de software (SDK) e ferramentas para desenvolvedores, a fim de se integrar aos sistemas de pagamento existentes, permitindo funcionalidades como pagamentos automáticos, carteiras de moeda estável, contas virtuais e liquidação em tempo real. Alguns projetos emergentes focados em oferecer essas ferramentas para desenvolvedores incluem:
Os gateways de pagamento voltados para o consumidor são centrados no usuário, oferecendo uma interface simples e fácil de usar, facilitando pagamentos com moeda estável, remessas e serviços financeiros. Eles geralmente incluem carteiras móveis, suporte a múltiplas moedas, canais de entrada e saída de moeda fiduciária e transações transfronteiriças sem costura. Alguns projetos conhecidos que se concentram em fornecer essa experiência de pagamento simples para os usuários incluem:
b. U卡
O cartão de criptomoeda é um cartão de pagamento que permite aos usuários gastar criptomoedas ou moeda estável em comerciantes tradicionais. Esses cartões geralmente são integrados a redes de cartões de crédito tradicionais como Visa ou Mastercard(, permitindo transações sem interrupções ao converter automaticamente ativos de criptomoeda em moeda fiduciária no ponto de venda.
Projeto inclui:
Existem muitos provedores de cartões de criptomoedas, que diferem principalmente nas áreas de serviço e nas moedas suportadas, e geralmente oferecem serviços de baixa taxa para os usuários finais, a fim de aumentar o interesse dos usuários em utilizar cartões de criptomoedas.
![moeda estável revolução em andamento: ressonância entre arquitetura tecnológica e ecossistema comercial])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3df8883f82eb6669593c351c97d7c4ea.webp(
) 2. Segunda camada: processador de pagamentos
Como uma camada chave da pilha tecnológica das moedas estáveis, os processadores de pagamentos são os pilares dos canais de pagamento, abrangendo principalmente duas categorias: 1. Prestadores de serviços de entrada e saída de fundos 2. Prestadores de serviços de emissão de moedas estáveis. Eles atuam como uma camada intermediária crítica no ciclo de vida dos pagamentos, conectando pagamentos Web3 aos sistemas financeiros tradicionais.
a. Processador de depósitos e levantamentos
b. Emissão de moeda estável & Processamento coordenado
3. Terceiro nível: emissor de ativos
Os emissores de ativos são responsáveis por criar, manter e resgatar moeda estável. O seu modelo de negócio geralmente tem como núcleo o balanço patrimonial, semelhante ao funcionamento de um banco - aceitando depósitos de clientes e investindo os fundos em ativos de alto rendimento, como títulos do Tesouro dos EUA, para ganhar a diferença de juros. No nível dos emissores de ativos, a inovação da moeda estável pode ser dividida em três níveis: moeda estável apoiada por reservas estáticas, moeda estável que gera juros e moeda estável de compartilhamento de lucros.
1. Moeda estável suportada por reservas estáticas
A primeira geração de moeda estável introduziu a base do dólar digital.