Marco no mercado de ativos digitais: moeda estável impulsiona a inovação em tecnologia financeira
Introdução
Em 2025, o setor de ativos digitais alcançou um importante marco, com uma empresa de tecnologia financeira centrada em negócios de moeda estável que conseguiu listar-se na NYSE. Isso marca a entrada oficial do ecossistema de moeda estável em dólares no mercado de capitais público, abrindo um novo oceano azul para a indústria de ativos digitais. A moeda estável, como a ponte entre as moedas tradicionais e as moedas digitais, está se tornando o campo central de disputa entre o mercado de capitais e as empresas de tecnologia financeira, graças à sua estabilidade de preços, capacidade de pagamento transfronteiriço eficiente e de baixo custo, e ao profundo suporte a cenários inovadores como DeFi.
No contexto do rápido desenvolvimento da economia digital global, o ecossistema das moedas estáveis apresenta um crescimento explosivo. Seja pela entrada de capital ou pela melhoria gradual da regulação política, tudo isso revela a posição chave das moedas estáveis no futuro sistema de pagamentos global, na liquidação transfronteiriça e na gestão de ativos. Este artigo irá analisar profundamente o layout ecológico de um projeto conhecido de moeda estável, a lógica de conformidade por trás dele, as oportunidades de arbitragem de capital, bem como as tendências regulatórias globais, mostrando de forma abrangente como as moedas estáveis estão provocando uma onda de capital no campo dos ativos digitais.
O contexto e o valor do surgimento das moedas estáveis
A moeda estável, como um ativo digital ancorado ao valor de moedas fiduciárias tradicionais, emergiu rapidamente nos últimos anos, tornando-se uma parte importante do mercado de criptomoedas. Diferentemente da alta volatilidade de moedas digitais mainstream como Bitcoin e Ethereum, a moeda estável alcança estabilidade de preços por meio de ancoragem 1:1 ao dólar e outras moedas fiduciárias, reduzindo significativamente o risco nas transações de ativos digitais. Com o auxílio da tecnologia blockchain, a moeda estável não apenas aumentou a eficiência das transferências e pagamentos transfronteiriços, mas também forneceu um suporte robusto para diversos cenários, como DeFi, troca de ativos digitais e recebimento de comerciantes globais.
As vantagens centrais da moeda estável manifestam-se em três aspectos:
Preço estável, evitando o risco de volatilidade
O mercado de criptomoedas apresenta flutuações de preço acentuadas, as moedas estáveis ancoram o valor das moedas fiduciárias, garantindo a estabilidade dos montantes de transações e liquidações, reduzindo significativamente o risco de transação.
A velocidade das transferências transfronteiriças é rápida e o custo é baixo
A moeda estável é baseada na tecnologia blockchain, permitindo a transferência global em poucos minutos, muito abaixo do tempo e das taxas de envio internacional dos bancos tradicionais.
Suporte a aplicações financeiras diversificadas
A moeda estável conecta-se diretamente a cenários inovadores como empréstimos DeFi, troca de ativos e pagamento de produtos digitais, expandindo enormemente as fronteiras de uso do ativo digital.
Essas vantagens são difíceis de alcançar com as moedas fiduciárias tradicionais, aumentando significativamente a conveniência e a eficiência das transações de ativos digitais.
Ecossistema de um conhecido projeto de moeda estável
O projeto foi fundado em 2013 e foca em pagamentos digitais e finanças em blockchain, lançando uma moeda estável em dólares. Esta é uma moeda estável centralizada ancorada 1:1 ao dólar, com fundos totalmente reservados em bancos regulados nos EUA e em títulos do tesouro de curto prazo, auditados mensalmente por uma firma de contabilidade terceirizada, garantindo a transparência e segurança dos ativos de reserva.
Até junho de 2025, o valor de mercado dessa moeda estável é de aproximadamente 39 bilhões de dólares, ocupando a segunda posição entre as moedas estáveis do mundo. Seu ecossistema é amplo, já está implementado em várias blockchains, incluindo Ethereum, Solana, Arbitrum, Optimism, Avalanche, Base, Polygon, suportando exchanges, protocolos DeFi, pagamentos rápidos e transferências de ativos entre cadeias.
O projeto implementa a livre circulação de moeda estável entre diferentes cadeias sem deslizamento, através de um protocolo de transferência entre cadeias, promovendo uma estratégia de globalização.
Em termos de conformidade, o projeto segue rigorosamente os requisitos regulatórios do Departamento do Tesouro dos EUA, da SEC e da FinCEN, tornando-se reconhecido pelos reguladores como "moeda estável正规军". Relatórios de auditoria transparentes e um sistema de reservas de conformidade fazem dele uma base importante para o ecossistema do dólar digital. Ao mesmo tempo, o projeto colabora com gigantes de pagamentos globais, promovendo ativamente a aplicação da sua moeda estável no campo dos pagamentos e liquidações globais.
Visão Geral dos Principais Projetos de Moeda Estável em Dólar
| moeda estável | emissor | valor de mercado total (até junho de 2025) | estrutura de reservas | atributos de conformidade |
|-------|-------------------|----------------|--------------|--------------|
| USDT | Uma empresa no exterior | Cerca de 155,6 bilhões de dólares | Títulos do Tesouro, dinheiro, recompra, etc. | Parcialmente transparente, já foi penalizada |
| USDC | Uma empresa americana | Aproximadamente 61,47 bilhões de dólares | Caixa + títulos do governo de curto prazo, auditoria clara | Totalmente em conformidade, cooperando com as autoridades de regulamentação |
| FDUSD | Uma empresa de Hong Kong | Cerca de 14,81 bilhões de dólares | Depósitos bancários + Títulos de curto prazo | Regulamentação do quadro fiduciário de Hong Kong |
| PYUSD | um gigante dos pagamentos + uma empresa de blockchain | cerca de 9,47 bilhões de dólares | custódia, principalmente títulos do Tesouro | sujeito à regulamentação financeira de Nova Iorque |
| USDe | uma nova empresa de Singapura | cerca de 5,6 bilhões de dólares | sem dinheiro, estrutura sintética | sem garantia tradicional |
| USD1 | Equipe apoiada por um determinado político | Aproximadamente 2,2 bilhões de dólares | Sistema de armazenamento de moeda fiduciária | Supervisão de terceiros |
Lógica subjacente da moeda estável
Nos últimos anos, o mercado de moeda estável apresentou um crescimento explosivo, com os fatores subjacentes podendo ser resumidos em três elementos principais: vácuo regulatório, espaço de arbitragem e a disputa entre nações. Esses fatores atuam em conjunto, fazendo com que as moedas estáveis se tornem não apenas uma importante classe de ativos no mercado de moedas digitais, mas também um novo terreno de intensa disputa pelo capital financeiro global.
1. Vazio regulatório --- Da crescimento desenfreado à normalização gradual
No passado, a emissão e circulação de moeda estável quase não tinham padrões de regulamentação global unificados, levando ao surgimento de um "vazio regulatório" no mercado. Esse ambiente de falta de regulamentação, por um lado, reduziu as barreiras de entrada, atraindo um grande volume de capital e projetos a entrar rapidamente; por outro lado, também trouxe riscos sistêmicos potenciais. Com os países começando a implementar leis e regulamentos específicos para moedas estáveis, como o "Regulamento de Moedas Estáveis" que será oficialmente implementado em agosto de 2025 em Hong Kong, trouxe uma norma e garantia institucional ao mercado. Essa mudança institucional não só injetou confiança no desenvolvimento do setor, mas também impulsionará o mercado a se tornar gradualmente mais conforme e maduro.
2. Espaço de diferencial --- a "mina de ouro" do lucro na visão do capital
Os emissores de moeda estável gerenciam os fundos em moeda fiduciária trocados pelos usuários, investindo em títulos do governo de baixo risco de curto prazo, utilizando a garantia de Ethereum (ETH) ou aplicando estratégias de venda a descoberto de futuros, entre outras maneiras, para alcançar um rendimento muito superior à taxa de juros dos depósitos bancários. Tomemos como exemplo a moeda estável de uma empresa de Singapura, que, através da garantia de ETH e de estratégias de arbitragem com futuros, obteve uma taxa de rendimento anualizada (APY) superior a 20%, tornando-se extremamente atraente no mercado. Uma vez que os rendimentos são extremamente altos, os fundos rapidamente fluem para dentro, criando um efeito de aglomeração de capital e impulsionando a rápida expansão da escala da moeda estável.
3. Jogo entre nações --- hegemonia monetária e o novo campo de batalha da economia digital
As moedas estáveis não são apenas ferramentas de inovação financeira, mas também o foco da competição monetária internacional e da soberania digital. A moeda estável lançada pela equipe apoiada por um político tenta criar o "plano de recriação do dólar digital", desafiando a atual hegemonia digital do dólar; ao mesmo tempo, Hong Kong está ativamente criando um ecossistema de moeda estável do dólar de Hong Kong, competindo pela liderança em tecnologia financeira na Ásia. Vários países da Europa e da Ásia estão tentando, através de regulamentações e testes com moedas digitais de banco central (CBDC), manter a influência monetária na era digital. As moedas estáveis tornaram-se um novo campo de disputa entre os países em torno da soberania das moedas digitais e do sistema de pagamentos globais.
4. Os cenários de uso estão a enriquecer-se continuamente, aproximando-se gradualmente das funções das moedas fiduciárias.
A moeda estável foi inicialmente utilizada para transferências internas de criptomoedas, como uma moeda estável conhecida que circula amplamente no mercado de criptografia. Mas com o desenvolvimento da tecnologia e do ecossistema de aplicações, as funcionalidades da moeda estável continuam a se expandir:
Pagamentos de negociação global: suporta comércio eletrônico transfronteiriço, remessas internacionais, oferecendo um método de liquidação rápido e de baixo custo.
Empréstimos e rendimentos DeFi: tornar-se o principal ativo de empréstimo na plataforma DeFi, onde os usuários podem emprestar moeda estável para ganhar juros ou usá-la como colateral para ativos.
Ferramentas de proteção de ativos: em momentos de grande volatilidade no mercado de criptomoedas, os investidores podem rapidamente converter para moeda estável para garantir o valor dos ativos.
Pagamento de ativos digitais: Moedas estáveis são amplamente utilizadas como meio de pagamento em áreas como jogos, NFT e criação de conteúdo.
À medida que esses múltiplos cenários continuam a amadurecer, o uso de moeda estável evolui gradualmente de "ferramenta de criptomoeda" para "moeda digital legal", resultando em uma explosão do tamanho do mercado e da atenção do capital.
Uma nova ordem monetária global está em formação
Desde a liderança do Estado, projetos piloto de bancos comerciais, até a participação de gigantes da tecnologia e projetos nativos em blockchain, as moedas estáveis estão passando de ferramentas de nicho em criptomoedas para se tornarem a chave de entrada na próxima geração de infraestrutura de pagamento global.
Muitas pessoas não percebem que esta onda de moeda estável é, na verdade, uma luta entre os países em torno da "hegemonia monetária na era digital".
Com os Estados Unidos a expandir continuamente a influência do dólar através das moedas estáveis, Hong Kong também está a criar ativamente um ecossistema de moedas estáveis, promovendo a construção de um centro de liquidação Web3 na Ásia.
No dia 21 de maio de 2025, a Assembleia Legislativa de Hong Kong aprovou oficialmente o "Projeto de Lei das Moedas Estáveis" e concluiu o processo de terceira leitura no mesmo dia. Esta legislação entrará em vigor em 1 de agosto de 2025, tornando-se a primeira jurisdição do mundo a estabelecer um quadro regulatório abrangente para moedas estáveis atreladas a moeda fiduciária.
Hong Kong lançou a "Regulamentação das Moedas Estáveis" não como uma regulação passiva, mas por considerar a estratégia de ocupar proativamente a posição de "próximo centro de liquidação e pagamento".
O esboço do sistema de pagamento criptográfico global já está formado, a moeda estável está se expandindo gradualmente de "ferramenta de liquidação de criptomoedas" para a escolha principal de remessas internacionais, pagamentos e proteção de ativos;
As principais economias estão acelerando a digitalização da moeda, a competição monetária está se movendo para o nível da soberania digital, Hong Kong deve estabelecer uma barreira de conformidade para garantir a internacionalização do dólar de Hong Kong;
A fusão do Web3 com as finanças acelera, e as moedas estáveis tornam-se o "ponte" e "média" entre as aplicações em cadeia e os ativos do mundo real, enquanto Hong Kong quer ser a cidade das pontes.
Portanto, Hong Kong não está apenas a "tapar buracos", mas a encontrar uma nova posição proativa na definição de regras entre criptomoedas e regulação. A intenção a longo prazo de Hong Kong é muito clara:
O dólar digital de Hong Kong é liderado pela Autoridade Monetária de Hong Kong, com liquidações através do sistema CBDC e pilotos em instituições financeiras;
A moeda estável em dólares de Hong Kong é dominada pelo mercado, servindo como um complemento ou até mesmo substituto em aplicações na cadeia aberta, pagamentos no exterior e liquidações transfronteiriças.
Esta abordagem de dupla via permitirá que Hong Kong detenha dois tipos de "direito de emissão" na área das finanças digitais: um é o crédito oficial, e o outro é a eficiência comercial.
Na disputa por uma nova ordem monetária global, a moeda estável tornou-se silenciosamente o veículo técnico e símbolo de influência do próximo instrumento soberano. Os Estados Unidos ancoram-se em certas moedas estáveis para disputar o direito de liquidação na era digital; a Europa e o Japão promovem uma estratégia independente de digitalização da moeda local por meio de regulamentações relacionadas; e Hong Kong, com um quadro regulatório flexível e prospectivo e um mecanismo de mercado altamente aberto, traçou um caminho independente de "mercado impulsionado, institucional protegido."
No futuro, quando a moeda estável se tornar a infraestrutura para pagamentos transfronteiriços, e quando a blockchain redefinir as redes de liquidação e as formas de expressão de ativos, quem conseguir dominar os direitos de precificação, de acesso e de liquidação deste sistema terá a vantagem na nova ordem financeira internacional. E Hong Kong já revelou suas cartas.
moeda estável, não é apenas uma revolução na forma da moeda, mas uma profunda luta pelo digital soberania, ordem financeira e poder geopolítico. A seguir, haverá mais cidades, mais países, a juntar-se a esta ainda não nomeada batalha financeira digital. Apenas, neste momento, Hong Kong, que está à mesa, já não é um espectador.
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GateUser-beba108d
· 7h atrás
Um bom começo já chegou
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WhaleWatcher
· 7h atrás
Ver uma boa perspectiva para a moeda estável
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ExpectationFarmer
· 7h atrás
A inovação lidera o futuro
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ForkTongue
· 7h atrás
A supervisão deve preceder para que haja estabilidade.
moeda estável impulsiona um novo era de ativos digitais: a regulamentação de Hong Kong lidera a onda de regulamentação global
Marco no mercado de ativos digitais: moeda estável impulsiona a inovação em tecnologia financeira
Introdução
Em 2025, o setor de ativos digitais alcançou um importante marco, com uma empresa de tecnologia financeira centrada em negócios de moeda estável que conseguiu listar-se na NYSE. Isso marca a entrada oficial do ecossistema de moeda estável em dólares no mercado de capitais público, abrindo um novo oceano azul para a indústria de ativos digitais. A moeda estável, como a ponte entre as moedas tradicionais e as moedas digitais, está se tornando o campo central de disputa entre o mercado de capitais e as empresas de tecnologia financeira, graças à sua estabilidade de preços, capacidade de pagamento transfronteiriço eficiente e de baixo custo, e ao profundo suporte a cenários inovadores como DeFi.
No contexto do rápido desenvolvimento da economia digital global, o ecossistema das moedas estáveis apresenta um crescimento explosivo. Seja pela entrada de capital ou pela melhoria gradual da regulação política, tudo isso revela a posição chave das moedas estáveis no futuro sistema de pagamentos global, na liquidação transfronteiriça e na gestão de ativos. Este artigo irá analisar profundamente o layout ecológico de um projeto conhecido de moeda estável, a lógica de conformidade por trás dele, as oportunidades de arbitragem de capital, bem como as tendências regulatórias globais, mostrando de forma abrangente como as moedas estáveis estão provocando uma onda de capital no campo dos ativos digitais.
O contexto e o valor do surgimento das moedas estáveis
A moeda estável, como um ativo digital ancorado ao valor de moedas fiduciárias tradicionais, emergiu rapidamente nos últimos anos, tornando-se uma parte importante do mercado de criptomoedas. Diferentemente da alta volatilidade de moedas digitais mainstream como Bitcoin e Ethereum, a moeda estável alcança estabilidade de preços por meio de ancoragem 1:1 ao dólar e outras moedas fiduciárias, reduzindo significativamente o risco nas transações de ativos digitais. Com o auxílio da tecnologia blockchain, a moeda estável não apenas aumentou a eficiência das transferências e pagamentos transfronteiriços, mas também forneceu um suporte robusto para diversos cenários, como DeFi, troca de ativos digitais e recebimento de comerciantes globais.
As vantagens centrais da moeda estável manifestam-se em três aspectos:
Preço estável, evitando o risco de volatilidade
O mercado de criptomoedas apresenta flutuações de preço acentuadas, as moedas estáveis ancoram o valor das moedas fiduciárias, garantindo a estabilidade dos montantes de transações e liquidações, reduzindo significativamente o risco de transação.
A velocidade das transferências transfronteiriças é rápida e o custo é baixo
A moeda estável é baseada na tecnologia blockchain, permitindo a transferência global em poucos minutos, muito abaixo do tempo e das taxas de envio internacional dos bancos tradicionais.
Suporte a aplicações financeiras diversificadas
A moeda estável conecta-se diretamente a cenários inovadores como empréstimos DeFi, troca de ativos e pagamento de produtos digitais, expandindo enormemente as fronteiras de uso do ativo digital.
Essas vantagens são difíceis de alcançar com as moedas fiduciárias tradicionais, aumentando significativamente a conveniência e a eficiência das transações de ativos digitais.
Ecossistema de um conhecido projeto de moeda estável
O projeto foi fundado em 2013 e foca em pagamentos digitais e finanças em blockchain, lançando uma moeda estável em dólares. Esta é uma moeda estável centralizada ancorada 1:1 ao dólar, com fundos totalmente reservados em bancos regulados nos EUA e em títulos do tesouro de curto prazo, auditados mensalmente por uma firma de contabilidade terceirizada, garantindo a transparência e segurança dos ativos de reserva.
Até junho de 2025, o valor de mercado dessa moeda estável é de aproximadamente 39 bilhões de dólares, ocupando a segunda posição entre as moedas estáveis do mundo. Seu ecossistema é amplo, já está implementado em várias blockchains, incluindo Ethereum, Solana, Arbitrum, Optimism, Avalanche, Base, Polygon, suportando exchanges, protocolos DeFi, pagamentos rápidos e transferências de ativos entre cadeias.
O projeto implementa a livre circulação de moeda estável entre diferentes cadeias sem deslizamento, através de um protocolo de transferência entre cadeias, promovendo uma estratégia de globalização.
Em termos de conformidade, o projeto segue rigorosamente os requisitos regulatórios do Departamento do Tesouro dos EUA, da SEC e da FinCEN, tornando-se reconhecido pelos reguladores como "moeda estável正规军". Relatórios de auditoria transparentes e um sistema de reservas de conformidade fazem dele uma base importante para o ecossistema do dólar digital. Ao mesmo tempo, o projeto colabora com gigantes de pagamentos globais, promovendo ativamente a aplicação da sua moeda estável no campo dos pagamentos e liquidações globais.
Visão Geral dos Principais Projetos de Moeda Estável em Dólar
| moeda estável | emissor | valor de mercado total (até junho de 2025) | estrutura de reservas | atributos de conformidade | |-------|-------------------|----------------|--------------|--------------| | USDT | Uma empresa no exterior | Cerca de 155,6 bilhões de dólares | Títulos do Tesouro, dinheiro, recompra, etc. | Parcialmente transparente, já foi penalizada | | USDC | Uma empresa americana | Aproximadamente 61,47 bilhões de dólares | Caixa + títulos do governo de curto prazo, auditoria clara | Totalmente em conformidade, cooperando com as autoridades de regulamentação | | FDUSD | Uma empresa de Hong Kong | Cerca de 14,81 bilhões de dólares | Depósitos bancários + Títulos de curto prazo | Regulamentação do quadro fiduciário de Hong Kong | | PYUSD | um gigante dos pagamentos + uma empresa de blockchain | cerca de 9,47 bilhões de dólares | custódia, principalmente títulos do Tesouro | sujeito à regulamentação financeira de Nova Iorque | | USDe | uma nova empresa de Singapura | cerca de 5,6 bilhões de dólares | sem dinheiro, estrutura sintética | sem garantia tradicional | | USD1 | Equipe apoiada por um determinado político | Aproximadamente 2,2 bilhões de dólares | Sistema de armazenamento de moeda fiduciária | Supervisão de terceiros |
Lógica subjacente da moeda estável
Nos últimos anos, o mercado de moeda estável apresentou um crescimento explosivo, com os fatores subjacentes podendo ser resumidos em três elementos principais: vácuo regulatório, espaço de arbitragem e a disputa entre nações. Esses fatores atuam em conjunto, fazendo com que as moedas estáveis se tornem não apenas uma importante classe de ativos no mercado de moedas digitais, mas também um novo terreno de intensa disputa pelo capital financeiro global.
1. Vazio regulatório --- Da crescimento desenfreado à normalização gradual
No passado, a emissão e circulação de moeda estável quase não tinham padrões de regulamentação global unificados, levando ao surgimento de um "vazio regulatório" no mercado. Esse ambiente de falta de regulamentação, por um lado, reduziu as barreiras de entrada, atraindo um grande volume de capital e projetos a entrar rapidamente; por outro lado, também trouxe riscos sistêmicos potenciais. Com os países começando a implementar leis e regulamentos específicos para moedas estáveis, como o "Regulamento de Moedas Estáveis" que será oficialmente implementado em agosto de 2025 em Hong Kong, trouxe uma norma e garantia institucional ao mercado. Essa mudança institucional não só injetou confiança no desenvolvimento do setor, mas também impulsionará o mercado a se tornar gradualmente mais conforme e maduro.
2. Espaço de diferencial --- a "mina de ouro" do lucro na visão do capital
Os emissores de moeda estável gerenciam os fundos em moeda fiduciária trocados pelos usuários, investindo em títulos do governo de baixo risco de curto prazo, utilizando a garantia de Ethereum (ETH) ou aplicando estratégias de venda a descoberto de futuros, entre outras maneiras, para alcançar um rendimento muito superior à taxa de juros dos depósitos bancários. Tomemos como exemplo a moeda estável de uma empresa de Singapura, que, através da garantia de ETH e de estratégias de arbitragem com futuros, obteve uma taxa de rendimento anualizada (APY) superior a 20%, tornando-se extremamente atraente no mercado. Uma vez que os rendimentos são extremamente altos, os fundos rapidamente fluem para dentro, criando um efeito de aglomeração de capital e impulsionando a rápida expansão da escala da moeda estável.
3. Jogo entre nações --- hegemonia monetária e o novo campo de batalha da economia digital
As moedas estáveis não são apenas ferramentas de inovação financeira, mas também o foco da competição monetária internacional e da soberania digital. A moeda estável lançada pela equipe apoiada por um político tenta criar o "plano de recriação do dólar digital", desafiando a atual hegemonia digital do dólar; ao mesmo tempo, Hong Kong está ativamente criando um ecossistema de moeda estável do dólar de Hong Kong, competindo pela liderança em tecnologia financeira na Ásia. Vários países da Europa e da Ásia estão tentando, através de regulamentações e testes com moedas digitais de banco central (CBDC), manter a influência monetária na era digital. As moedas estáveis tornaram-se um novo campo de disputa entre os países em torno da soberania das moedas digitais e do sistema de pagamentos globais.
4. Os cenários de uso estão a enriquecer-se continuamente, aproximando-se gradualmente das funções das moedas fiduciárias.
A moeda estável foi inicialmente utilizada para transferências internas de criptomoedas, como uma moeda estável conhecida que circula amplamente no mercado de criptografia. Mas com o desenvolvimento da tecnologia e do ecossistema de aplicações, as funcionalidades da moeda estável continuam a se expandir:
Pagamentos de negociação global: suporta comércio eletrônico transfronteiriço, remessas internacionais, oferecendo um método de liquidação rápido e de baixo custo.
Empréstimos e rendimentos DeFi: tornar-se o principal ativo de empréstimo na plataforma DeFi, onde os usuários podem emprestar moeda estável para ganhar juros ou usá-la como colateral para ativos.
Ferramentas de proteção de ativos: em momentos de grande volatilidade no mercado de criptomoedas, os investidores podem rapidamente converter para moeda estável para garantir o valor dos ativos.
Pagamento de ativos digitais: Moedas estáveis são amplamente utilizadas como meio de pagamento em áreas como jogos, NFT e criação de conteúdo.
À medida que esses múltiplos cenários continuam a amadurecer, o uso de moeda estável evolui gradualmente de "ferramenta de criptomoeda" para "moeda digital legal", resultando em uma explosão do tamanho do mercado e da atenção do capital.
Uma nova ordem monetária global está em formação
Desde a liderança do Estado, projetos piloto de bancos comerciais, até a participação de gigantes da tecnologia e projetos nativos em blockchain, as moedas estáveis estão passando de ferramentas de nicho em criptomoedas para se tornarem a chave de entrada na próxima geração de infraestrutura de pagamento global.
Muitas pessoas não percebem que esta onda de moeda estável é, na verdade, uma luta entre os países em torno da "hegemonia monetária na era digital".
Com os Estados Unidos a expandir continuamente a influência do dólar através das moedas estáveis, Hong Kong também está a criar ativamente um ecossistema de moedas estáveis, promovendo a construção de um centro de liquidação Web3 na Ásia.
No dia 21 de maio de 2025, a Assembleia Legislativa de Hong Kong aprovou oficialmente o "Projeto de Lei das Moedas Estáveis" e concluiu o processo de terceira leitura no mesmo dia. Esta legislação entrará em vigor em 1 de agosto de 2025, tornando-se a primeira jurisdição do mundo a estabelecer um quadro regulatório abrangente para moedas estáveis atreladas a moeda fiduciária.
Hong Kong lançou a "Regulamentação das Moedas Estáveis" não como uma regulação passiva, mas por considerar a estratégia de ocupar proativamente a posição de "próximo centro de liquidação e pagamento".
O esboço do sistema de pagamento criptográfico global já está formado, a moeda estável está se expandindo gradualmente de "ferramenta de liquidação de criptomoedas" para a escolha principal de remessas internacionais, pagamentos e proteção de ativos;
As principais economias estão acelerando a digitalização da moeda, a competição monetária está se movendo para o nível da soberania digital, Hong Kong deve estabelecer uma barreira de conformidade para garantir a internacionalização do dólar de Hong Kong;
A fusão do Web3 com as finanças acelera, e as moedas estáveis tornam-se o "ponte" e "média" entre as aplicações em cadeia e os ativos do mundo real, enquanto Hong Kong quer ser a cidade das pontes.
Portanto, Hong Kong não está apenas a "tapar buracos", mas a encontrar uma nova posição proativa na definição de regras entre criptomoedas e regulação. A intenção a longo prazo de Hong Kong é muito clara:
O dólar digital de Hong Kong é liderado pela Autoridade Monetária de Hong Kong, com liquidações através do sistema CBDC e pilotos em instituições financeiras;
A moeda estável em dólares de Hong Kong é dominada pelo mercado, servindo como um complemento ou até mesmo substituto em aplicações na cadeia aberta, pagamentos no exterior e liquidações transfronteiriças.
Esta abordagem de dupla via permitirá que Hong Kong detenha dois tipos de "direito de emissão" na área das finanças digitais: um é o crédito oficial, e o outro é a eficiência comercial.
Na disputa por uma nova ordem monetária global, a moeda estável tornou-se silenciosamente o veículo técnico e símbolo de influência do próximo instrumento soberano. Os Estados Unidos ancoram-se em certas moedas estáveis para disputar o direito de liquidação na era digital; a Europa e o Japão promovem uma estratégia independente de digitalização da moeda local por meio de regulamentações relacionadas; e Hong Kong, com um quadro regulatório flexível e prospectivo e um mecanismo de mercado altamente aberto, traçou um caminho independente de "mercado impulsionado, institucional protegido."
No futuro, quando a moeda estável se tornar a infraestrutura para pagamentos transfronteiriços, e quando a blockchain redefinir as redes de liquidação e as formas de expressão de ativos, quem conseguir dominar os direitos de precificação, de acesso e de liquidação deste sistema terá a vantagem na nova ordem financeira internacional. E Hong Kong já revelou suas cartas.
moeda estável, não é apenas uma revolução na forma da moeda, mas uma profunda luta pelo digital soberania, ordem financeira e poder geopolítico. A seguir, haverá mais cidades, mais países, a juntar-se a esta ainda não nomeada batalha financeira digital. Apenas, neste momento, Hong Kong, que está à mesa, já não é um espectador.