Explorar o impacto da redução para metade do Bitcoin no mercado e fatores macroeconômicos

O evento de "Reduzir para metade" do Bitcoin não é apenas impulsionado pela escassez simples, mas há uma lógica mais profunda por trás disso. O que se chama de "Reduzir para metade" refere-se, na verdade, à redução da produção pela metade, onde o custo de poder computacional investido na rede permanece o mesmo, mas a quantidade de Bitcoin produzida é reduzida pela metade.

Se a taxa de hash global reduzir para metade, o custo de mineração do Bitcoin pode permanecer inalterado. No entanto, devido a fatores como as expectativas do mercado e o custo das máquinas de mineração, a situação real pode ser que a taxa de hash seja, na verdade, mais alta do que antes da redução para metade. Isso significa que, enquanto a taxa de hash exceder a metade do que era antes da redução para metade, o custo de produção do Bitcoin aumentará. Com mais Bitcoins de alto custo sendo minerados, seu preço também será empurrado para pontos mais altos. Isso explica por que os picos do mercado em alta do Bitcoin geralmente não ocorrem perto da redução para metade, mas sim mais de um ano após a redução.

Portanto, a lógica de que "Reduzir para metade" impulsiona o mercado em alta não se baseia apenas em fatores emocionais, mas também em fatores de custo. Claro que o custo não pode determinar completamente o preço, especialmente no que diz respeito às criptomoedas, já que não é incomum que o preço fique abaixo do custo.

Há opiniões que afirmam que o desempenho da Litecoin em 2023, após a redução para metade de (LTC), não será tão bom quanto o de 2019, o que pode indicar que a próxima redução para metade do Bitcoin também não terá um bom desempenho. No entanto, devemos notar que, em junho de 2019, o preço da Litecoin atingiu o pico, coincidente com o momento em que o Federal Reserve começou a reduzir as taxas de juros. Isso nos sugere que, além do fator da redução para metade, o ambiente macroeconômico também desempenha um papel importante.

Embora alguns investidores não considerem fatores macroeconômicos relevantes, acreditando que o Bitcoin tem uma baixa correlação com as ações dos EUA, na verdade, o Bitcoin pode sempre ter sido influenciado pelos ciclos macroeconômicos. Podemos observar que os altos pontos de várias bull markets do Bitcoin estão não apenas relacionados ao ciclo de Reduzir para metade, mas também a picos na taxa de crescimento da oferta monetária M2 dos EUA e à existência de alguma correlação com o ciclo das eleições nos EUA.

Este design pode não ser uma coincidência. O mecanismo do Bitcoin de reduzir para metade a cada quatro anos provavelmente considera as políticas e ciclos económicos dos Estados Unidos. As últimas eleições nos EUA ocorreram frequentemente perto de pontos altos ou quase altos na taxa de crescimento da oferta monetária M2, o que significa que estamos numa fase de aceleração da injeção de liquidez. A implementação de uma política monetária mais flexível durante as eleições pode favorecer a prosperidade económica, mas também pode levar a uma liquidez abundante do dólar, com parte dos fundos a fluir para o mercado especulativo.

Olhando para o futuro, o mercado em alta do Bitcoin continuará a ser influenciado por uma combinação da redução para metade e fatores macroeconômicos. O Federal Reserve acabará por reduzir as taxas de juro, e a liquidez do dólar também mudará de uma fase de aperto para uma fase de afrouxamento. No entanto, devido a fatores macroeconômicos, a próxima ronda de alta pode ser adiada para cerca de 2026.

Para os investidores, pode ser necessário ter alguma paciência agora. Precisamos prestar atenção ao gráfico de pontos do Federal Reserve, que pode revelar dois pontos de viragem importantes: a paragem do aumento das taxas de juros e o início da redução das taxas. Embora esses pontos de viragem possam trazer um breve ressurgimento do sentimento a curto prazo, tendo em conta que a oferta monetária M2 dos EUA apresentou uma contração negativa pela primeira vez e que os empréstimos a taxas elevadas estão a entrar em um período de pressão de reembolso, ainda é necessário manter cautela. A curto prazo, alguns ativos de menor capitalização podem ter oportunidades especulativas, mas a longo prazo, é preciso ter ainda mais cuidado.