Recentemente, as tensões entre os EUA e a China aumentaram novamente, com as tarifas sobre automóveis sendo elevadas para 125%. Embora a guerra tarifária não seja uma novidade, esta "versão atualizada" realmente fez com que os mercados de capitais sentissem novamente a típica pressão de "ressonância global". Os mercados de ações, commodities e títulos apresentaram comportamentos de aversão ao risco em diferentes graus. No entanto, a reação do mercado de criptomoedas foi relativamente calma, o que levanta uma questão que merece reflexão: nas atuais fricções estruturais, será que as Finanças Descentralizadas estão recuperando seu status de "porto seguro"?
A flexibilização das políticas fiscais traz certeza para as Finanças Descentralizadas
Em março deste ano, o Senado dos EUA aprovou uma resolução favorável aos usuários de Finanças Descentralizadas, adiando temporariamente a exigência de que protocolos na cadeia reportem as transações dos usuários. Embora esta decisão não possa ser completamente equacionada a "isenção fiscal", ela realmente aliviou, a curto prazo, a pressão de conformidade fiscal sobre as interações na cadeia. Isso oferece aos usuários a oportunidade de reconstruir a confiança na configuração de ativos na cadeia em um ambiente com relativamente pouca fricção regulatória. De certa forma, as Finanças Descentralizadas podem estar assumindo um papel semelhante ao passado, onde o capital internacional utilizava mercados offshore como "canais de baixa fricção".
Os retornos estruturais tornaram-se o foco da atenção
Em um cenário de aumento da incerteza no mercado, os fundos frequentemente tendem a buscar caminhos de investimento "estruturalmente certos", mesmo que a rentabilidade seja relativamente baixa. Esta é precisamente a razão pela qual os produtos do tipo Staking estão recebendo nova atenção. O ato de colocar ativos em staking na mainnet para obter recompensas em nível de protocolo tem uma lógica clara, um caminho previsível e uma volatilidade relativamente baixa.
Particularmente em ecossistemas como o Avalanche, os tokens de staking on-chain (como sAVAX) podem continuar a participar em outras atividades de Finanças Descentralizadas, como empréstimos ou mineração de liquidez. Isso permite que os usuários mantenham os rendimentos de Staking sem sacrificar completamente a liquidez. Este modelo na verdade forma uma lógica on-chain mais próxima de "gestão estruturada de ativos": os rendimentos vêm do protocolo subjacente, os riscos estão principalmente concentrados na segurança da mainnet e no nível dos contratos DeFi, enquanto os caminhos de investimento e as expectativas podem ser reutilizados e rastreados.
A transparência na cadeia torna-se uma vantagem competitiva
Apesar de as políticas fiscais e regulatórias futuras não serem claras, uma coisa é certa: os protocolos que têm registros on-chain completos e estruturas claras têm uma vantagem clara em termos de sobrevivência a longo prazo em comparação com aqueles que operam de forma não transparente.
Tomando um projeto de Finanças Descentralizadas como exemplo, embora não seja um sucesso estrondoso, seu modelo de operação é bastante padrão: os usuários fazem staking de AVAX para obter sAVAX, que pode ser usado para colateralizar, emprestar ou participar de pools de liquidez. Todo o caminho dos ativos é rastreável, e as ações dos contratos são transparentes, o que torna esse modelo muito amigável para a conformidade futura. Essa combinação de "estrutura + transparência" tornou-se, na atual fase, uma verdadeira vantagem competitiva. Embora possa não trazer retornos extremamente altos imediatamente, oferece estabilidade ao longo do tempo.
As Finanças Descentralizadas estão evoluindo para um sistema de alocação de ativos
O uso de DeFi está a mudar de uma simples "arbitragem de ferramentas" para a construção de "estruturas de ativos". Por exemplo, os utilizadores podem fazer staking de AVAX para obter sAVAX, depois usar sAVAX como colateral para emprestar stablecoins, e em seguida utilizar as stablecoins para mineração de liquidez ou participar em projetos de ativos físicos na cadeia, e finalmente automatizar todo o processo de juros compostos. Este caminho de operação não é complicado, mas já não é uma simples "atividade especulativa", mas sim um modelo de rendimento estrutural na cadeia, podendo até ser comparado a "ativos de carteira geridos ativamente".
Sob essa perspectiva, as Finanças Descentralizadas estão gradualmente se afastando da impressão de "alto risco e alta volatilidade", evoluindo em direção a ferramentas financeiras mais maduras.
A importância de construir estruturas na cadeia
Atualmente, pode não ser o período de lucros exorbitantes das Finanças Descentralizadas, mas pode ser o momento mais adequado para construir estruturas e acumular posições antes do início da próxima onda de alta lenta. Se você acredita que a incerteza macroeconômica continuará a existir, não deseja alocar todos os seus ativos em ativos de alta volatilidade e espera que no futuro possa formar um sistema completo em termos de tributação, conformidade e rendimentos em cadeia, então começar a construir um "portfólio de rendimento estrutural" em cadeia agora pode ser uma opção a considerar.
Embora alguns projetos específicos de Finanças Descentralizadas possam não ser a solução ideal, seus caminhos de operação e mecanismos possuem, de fato, características de "explicabilidade, composibilidade e iteratividade", podendo fazer parte desse experimento estrutural. Embora não possamos prever quando o próximo ciclo chegará, começar a construir estruturas agora é, sem dúvida, a direção correta.
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Token_Sherpa
· 07-30 02:00
ngmi se você acha que defi é um porto seguro... já estivemos aqui antes
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failed_dev_successful_ape
· 07-30 01:57
No final, as pessoas acabam por correr para o DEFI para se esconder. Rir até morrer.
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GraphGuru
· 07-30 01:51
Perdi tudo a investir em ações, finalmente encontrei um novo local para investir.
Finanças Descentralizadas nova posição: de ferramenta de especulação a sistema de alocação de ativos de porto seguro
Finanças Descentralizadas可能正在成为新的避风港
Recentemente, as tensões entre os EUA e a China aumentaram novamente, com as tarifas sobre automóveis sendo elevadas para 125%. Embora a guerra tarifária não seja uma novidade, esta "versão atualizada" realmente fez com que os mercados de capitais sentissem novamente a típica pressão de "ressonância global". Os mercados de ações, commodities e títulos apresentaram comportamentos de aversão ao risco em diferentes graus. No entanto, a reação do mercado de criptomoedas foi relativamente calma, o que levanta uma questão que merece reflexão: nas atuais fricções estruturais, será que as Finanças Descentralizadas estão recuperando seu status de "porto seguro"?
A flexibilização das políticas fiscais traz certeza para as Finanças Descentralizadas
Em março deste ano, o Senado dos EUA aprovou uma resolução favorável aos usuários de Finanças Descentralizadas, adiando temporariamente a exigência de que protocolos na cadeia reportem as transações dos usuários. Embora esta decisão não possa ser completamente equacionada a "isenção fiscal", ela realmente aliviou, a curto prazo, a pressão de conformidade fiscal sobre as interações na cadeia. Isso oferece aos usuários a oportunidade de reconstruir a confiança na configuração de ativos na cadeia em um ambiente com relativamente pouca fricção regulatória. De certa forma, as Finanças Descentralizadas podem estar assumindo um papel semelhante ao passado, onde o capital internacional utilizava mercados offshore como "canais de baixa fricção".
Os retornos estruturais tornaram-se o foco da atenção
Em um cenário de aumento da incerteza no mercado, os fundos frequentemente tendem a buscar caminhos de investimento "estruturalmente certos", mesmo que a rentabilidade seja relativamente baixa. Esta é precisamente a razão pela qual os produtos do tipo Staking estão recebendo nova atenção. O ato de colocar ativos em staking na mainnet para obter recompensas em nível de protocolo tem uma lógica clara, um caminho previsível e uma volatilidade relativamente baixa.
Particularmente em ecossistemas como o Avalanche, os tokens de staking on-chain (como sAVAX) podem continuar a participar em outras atividades de Finanças Descentralizadas, como empréstimos ou mineração de liquidez. Isso permite que os usuários mantenham os rendimentos de Staking sem sacrificar completamente a liquidez. Este modelo na verdade forma uma lógica on-chain mais próxima de "gestão estruturada de ativos": os rendimentos vêm do protocolo subjacente, os riscos estão principalmente concentrados na segurança da mainnet e no nível dos contratos DeFi, enquanto os caminhos de investimento e as expectativas podem ser reutilizados e rastreados.
A transparência na cadeia torna-se uma vantagem competitiva
Apesar de as políticas fiscais e regulatórias futuras não serem claras, uma coisa é certa: os protocolos que têm registros on-chain completos e estruturas claras têm uma vantagem clara em termos de sobrevivência a longo prazo em comparação com aqueles que operam de forma não transparente.
Tomando um projeto de Finanças Descentralizadas como exemplo, embora não seja um sucesso estrondoso, seu modelo de operação é bastante padrão: os usuários fazem staking de AVAX para obter sAVAX, que pode ser usado para colateralizar, emprestar ou participar de pools de liquidez. Todo o caminho dos ativos é rastreável, e as ações dos contratos são transparentes, o que torna esse modelo muito amigável para a conformidade futura. Essa combinação de "estrutura + transparência" tornou-se, na atual fase, uma verdadeira vantagem competitiva. Embora possa não trazer retornos extremamente altos imediatamente, oferece estabilidade ao longo do tempo.
As Finanças Descentralizadas estão evoluindo para um sistema de alocação de ativos
O uso de DeFi está a mudar de uma simples "arbitragem de ferramentas" para a construção de "estruturas de ativos". Por exemplo, os utilizadores podem fazer staking de AVAX para obter sAVAX, depois usar sAVAX como colateral para emprestar stablecoins, e em seguida utilizar as stablecoins para mineração de liquidez ou participar em projetos de ativos físicos na cadeia, e finalmente automatizar todo o processo de juros compostos. Este caminho de operação não é complicado, mas já não é uma simples "atividade especulativa", mas sim um modelo de rendimento estrutural na cadeia, podendo até ser comparado a "ativos de carteira geridos ativamente".
Sob essa perspectiva, as Finanças Descentralizadas estão gradualmente se afastando da impressão de "alto risco e alta volatilidade", evoluindo em direção a ferramentas financeiras mais maduras.
A importância de construir estruturas na cadeia
Atualmente, pode não ser o período de lucros exorbitantes das Finanças Descentralizadas, mas pode ser o momento mais adequado para construir estruturas e acumular posições antes do início da próxima onda de alta lenta. Se você acredita que a incerteza macroeconômica continuará a existir, não deseja alocar todos os seus ativos em ativos de alta volatilidade e espera que no futuro possa formar um sistema completo em termos de tributação, conformidade e rendimentos em cadeia, então começar a construir um "portfólio de rendimento estrutural" em cadeia agora pode ser uma opção a considerar.
Embora alguns projetos específicos de Finanças Descentralizadas possam não ser a solução ideal, seus caminhos de operação e mecanismos possuem, de fato, características de "explicabilidade, composibilidade e iteratividade", podendo fazer parte desse experimento estrutural. Embora não possamos prever quando o próximo ciclo chegará, começar a construir estruturas agora é, sem dúvida, a direção correta.