Moeda estável ecossistema: da listagem da Circle à transformação do cenário global de moeda digital
Introdução
Em 2025, o mercado de ativos digitais alcançou um marco importante, com uma empresa de tecnologia financeira centrada em negócios de moeda estável a listar-se com sucesso na Bolsa de Valores de Nova Iorque. Isso marca a entrada oficial do ecossistema de moeda estável em dólares no mercado de capitais público, ao mesmo tempo que abre um novo mar azul para o campo dos ativos digitais. A moeda estável, como uma ponte entre a moeda fiduciária tradicional e o mundo das moedas digitais, está a tornar-se o campo de batalha central que os mercados de capitais e as empresas de tecnologia financeira estão a disputar, graças à sua estabilidade de preços, pagamentos transfronteiriços eficientes e de baixo custo, bem como ao seu profundo suporte a cenários inovadores como DeFi.
No contexto do rápido desenvolvimento da economia digital global, o ecossistema das moedas estáveis está a experienciar um crescimento explosivo. Seja pela entrada de capital, seja pela gradual melhoria da regulamentação política, ambos evidenciam o papel crucial das moedas estáveis no futuro sistema de pagamentos global, na liquidação transfronteiriça e na gestão de ativos. Este artigo irá analisar em profundidade a disposição do ecossistema das moedas estáveis, a lógica de conformidade por trás delas, as oportunidades de arbitragem de capital, bem como as tendências globais de regulamentação, apresentando de forma abrangente como as moedas estáveis estão a desencadear uma onda de capital em ativos digitais.
O contexto e o valor do surgimento das moedas estáveis
A moeda estável, como um ativo digital ancorado ao valor das moedas fiduciárias tradicionais, surgiu rapidamente nos últimos anos, tornando-se uma parte importante do mercado de criptomoedas. Ao contrário das moedas digitais tradicionais, como o Bitcoin e o Ethereum, que apresentam volatilidade intensa, a moeda estável alcança a estabilidade de preços por meio de uma ancoragem de 1:1 ao dólar e outras moedas fiduciárias, reduzindo significativamente o risco nas transações de ativos digitais. Com a ajuda da tecnologia blockchain, a moeda estável não apenas acelera a eficiência das transferências e pagamentos transfronteiriços, mas também oferece um forte suporte de infraestrutura para diversos cenários, como DeFi, troca de ativos digitais e recebimentos de comerciantes globais.
A principal vantagem das moedas estáveis é refletida em três aspectos:
Preço estável, evitando o risco de volatilidade
O mercado de criptomoedas apresenta flutuações de preços acentuadas, as moedas estáveis ancoram o valor das moedas fiduciárias, garantindo a estabilidade dos montantes de transações e liquidações, reduzindo significativamente o risco de transação.
Transferências transfronteiriças rápidas e de baixo custo
Moeda estável baseada em tecnologia de blockchain, permitindo a recepção global em poucos minutos, muito abaixo do tempo e das taxas de transferência de bancos tradicionais.
Suporte a aplicações financeiras diversificadas
Moeda estável diretamente integrada em cenários inovadores como empréstimos DeFi, troca de ativos e pagamentos de produtos digitais, ampliando significativamente os limites de uso dos ativos digitais.
Estes são aspectos que as moedas fiat tradicionais têm dificuldade em realizar, aumentando significativamente a conveniência e a eficiência das transações de Moeda digital.
Moeda estável ecossistema
Uma empresa foi fundada em 2013, focando em pagamentos digitais e finanças em blockchain, e uniu-se a outra empresa para lançar uma moeda estável em dólares. Esta é uma moeda estável centralizada ancorada 1:1 ao dólar, com todos os fundos reservados em bancos regulados nos Estados Unidos e em títulos do governo de curto prazo, auditados mensalmente por uma firma de contabilidade de terceiros, garantindo a transparência e a segurança dos ativos de reserva.
Até junho de 2025, a capitalização de mercado dessa moeda estável é de aproximadamente 39 bilhões de dólares, ocupando o segundo lugar entre as moedas estáveis globais, atrás de outra moeda estável principal. Seu ecossistema é amplamente abrangente, tendo sido implantado em várias blockchains, incluindo Ethereum, Solana, Arbitrum, Optimism, Avalanche, Base e Polygon, suportando trocas, protocolos DeFi, pagamentos rápidos e transferências de ativos entre cadeias.
Através do protocolo de transferência cross-chain, permite a livre circulação sem derrapagem dessa moeda estável entre diferentes cadeias, praticando a estratégia de globalização.
Em termos de conformidade, a empresa segue rigorosamente os requisitos regulatórios do Departamento do Tesouro dos EUA, da SEC e do FinCEN, tornando-se o "exército regular das moedas estáveis" aos olhos do governo. Relatórios de auditoria transparentes e um sistema de reservas em conformidade fazem dela uma pedra angular importante do ecossistema do dólar digital. Ao mesmo tempo, a empresa colabora com várias gigantes globais de pagamentos, promovendo ativamente a implementação de sua moeda estável no setor de pagamentos e liquidações em todo o mundo.
Visão geral dos principais projetos de moeda estável em dólar
| moeda estável | emissor | valor de mercado total (até junho de 2025) | estrutura de reservas | atributos de conformidade |
|-------|-------|-------------------|--------|--------|
| USDT | Uma empresa (registrada em El Salvador) | Cerca de 155,6 bilhões de dólares | Títulos do Tesouro, dinheiro, recompra, etc. | Parcialmente transparente, já foi multada |
| USDC | uma empresa (EUA) | cerca de 614,7 bilhões de dólares | dinheiro + títulos de dívida de curto prazo, auditoria clara | totalmente em conformidade, parceiro da SEC |
| FDUSD | Uma empresa (Hong Kong) | Cerca de 14,81 bilhões de dólares | Depósitos bancários + Títulos de curto prazo | Regulamentação do quadro de confiança de Hong Kong |
| PYUSD | Uma empresa de pagamentos + Uma empresa | Aproximadamente 9,47 bilhões de dólares | Custódia de uma empresa, principalmente em títulos do Tesouro dos EUA | Sob a supervisão da NYDFS |
| USDe | Uma empresa (Cingapura) | Cerca de 5,6 bilhões de dólares | Sem dinheiro, estrutura sintética | Sem garantia tradicional |
| USD1 | Uma equipa política | Cerca de 22 bilhões de dólares | Regime de armazenamento de moeda fiduciária | Supervisão de terceiros |
Lógica subjacente da moeda estável
Nos últimos anos, o mercado de moeda estável apresentou um crescimento explosivo, com os fatores motrizes subjacentes podendo ser resumidos em três fatores centrais: o vácuo regulatório, o espaço de diferencial de juros e a disputa entre nações. Esses fatores atuam em conjunto, fazendo da moeda estável não apenas uma importante classe de ativos no mercado de moeda digital, mas também um novo terreno de intensa disputa por capital financeiro global.
1. Vácuo regulatório --- da expansão descontrolada à normalização gradual
No passado, a emissão e circulação de moeda estável quase não tinham padrões regulatórios globais unificados claros, levando ao surgimento de um "vácuo regulatório" no mercado. Esse ambiente sem regulamentação, por um lado, reduziu as barreiras de entrada para a emissão, atraindo grandes capitais e projetos a entrar rapidamente; por outro lado, também trouxe riscos sistêmicos potenciais. À medida que os países começam a implementar leis e regulamentos direcionados às moedas estáveis, como o "Regulamento das Moedas Estáveis" que estará oficialmente em vigor em agosto de 2025 em Hong Kong, traz normas e garantias institucionais ao mercado. Esta mudança institucional não só infunde confiança no desenvolvimento do setor, mas também impulsionará o mercado a avançar gradualmente em direção à conformidade e maturidade.
2. Espaço de spread --- a "mina de ouro" dos lucros na visão do capital
A entidade emissora de moeda estável gerencia os fundos em moeda fiduciária trocados pelos usuários, investindo em títulos do governo de baixo risco de curto prazo, fazendo a garantia de Ethereum (ETH) ou utilizando estratégias de venda a descoberto de futuros, obtendo assim um retorno muito superior às taxas de juros dos depósitos bancários. Tomando como exemplo a moeda estável de uma determinada empresa, esta obteve uma taxa de retorno anualizada (APY) superior a 20% através da garantia de ETH e estratégias de venda a descoberto em futuros, tornando-se extremamente atraente no mercado. Uma vez que um retorno tão elevado é alcançado, os fundos rapidamente afluem, formando um efeito de aglomeração de capital, impulsionando a rápida expansão da escala da moeda estável.
3. Jogo de nações --- hegemonia monetária e o novo campo de batalha da Moeda digital
A moeda estável não é apenas uma ferramenta de inovação financeira, mas também o foco da competição monetária internacional e da soberania digital. Uma moeda estável apoiada pela equipe de Trump está tentando criar o "plano de reconstrução do dólar digital", desafiando a atual hegemonia digital do dólar; ao mesmo tempo, Hong Kong está ativamente criando um ecossistema de moeda estável em dólar de Hong Kong, competindo pela liderança em tecnologia financeira na Ásia. Muitos países da Europa e da Ásia estão tentando manter a influência monetária na era digital através de regulamentações e testes de moeda digital de banco central (CBDC). A moeda estável tornou-se um novo campo de batalha para os países em torno da soberania da moeda digital e do sistema de pagamentos global.
4. Os cenários de uso estão constantemente a enriquecer, aproximando-se gradualmente das funções das moedas fiduciárias.
As moedas estáveis foram inicialmente utilizadas para transferências internas no mundo das moedas, como uma certa moeda estável que circula amplamente no mercado de criptomoedas. Mas com o desenvolvimento da tecnologia e do ecossistema de aplicações, as funções das moedas estáveis continuam a se expandir:
Pagamento de comércio global: suporta comércio eletrônico transfronteiriço, remessas internacionais, oferecendo uma forma de liquidação rápida e de baixo custo.
Empréstimos e Rendimentos DeFi: tornar-se um dos principais ativos de empréstimo na plataforma DeFi, os usuários podem emprestar moeda estável para ganhar juros, ou usá-la como garantia de ativos.
Ferramenta de proteção de ativos: em períodos de forte volatilidade no mercado de criptomoedas, os investidores podem rapidamente converter para moeda estável para garantir o valor dos ativos.
Pagamento de produtos digitais: Moeda estável é amplamente utilizada como meio de pagamento em áreas como jogos, NFT e criação de conteúdo.
Com a maturação contínua desses cenários diversos, o uso de moeda estável evolui gradualmente de "ferramenta do círculo das moedas" para "moeda digital fiduciária", resultando em um aumento explosivo na escala do mercado e na atenção do capital.
A metáfora de Bretton Woods 3.0 está em cena
Desde a liderança do Estado e os projetos piloto de bancos comerciais, até a participação de gigantes da tecnologia e projetos nativos na blockchain, as moedas estáveis estão passando de uma ferramenta de nicho no mundo das moedas para se tornarem a chave de entrada na próxima geração da infraestrutura de pagamentos global.
Muitas pessoas não percebem que esta onda de moeda estável é, na verdade, a luta entre os países em torno da "hegemonia monetária na era digital".
Com os Estados Unidos a expandir continuamente a influência do dólar através de moedas estáveis, Hong Kong também está a criar ativamente um ecossistema de moeda estável, promovendo a construção de um centro de liquidação Web3 na Ásia.
No dia 21 de maio de 2025, o Conselho Legislativo de Hong Kong aprovou oficialmente o "Projeto de Lei das Moedas Estáveis" e completou o processo de terceira leitura no mesmo dia. Esta legislação entrará em vigor a 1 de agosto de 2025, tornando-se a primeira jurisdição do mundo a estabelecer um quadro regulatório abrangente para as moedas estáveis vinculadas a moedas fiduciárias.
Hong Kong lançou o "Regulamento das Moedas Estáveis" não como uma regulação passiva, mas sim com o objetivo de ocupar proativamente a posição estratégica de "próximo centro de liquidação de pagamentos".
O esboço do sistema global de pagamentos em criptomoeda já está formado, a moeda estável está gradualmente se expandindo de "ferramenta de liquidação do círculo das moedas" para a escolha principal em remessas transfronteiriças, pagamentos e proteção de ativos;
EUA, China, Europa e Japão estão acelerando a digitalização das moedas, a competição monetária está se movendo para o nível da soberania digital, Hong Kong deve estabelecer uma barreira de conformidade para garantir a internacionalização do dólar de Hong Kong;
A fusão do Web3 com as finanças acelera, e a moeda estável torna-se o "pontifício" e "meio" entre as aplicações em cadeia e os ativos do mundo real, enquanto Hong Kong quer ser a cidade das pontes.
Assim, Hong Kong não está apenas a "tapar buracos", mas a encontrar uma nova posição ativa na definição de regras entre o círculo de moedas e a regulamentação. A intenção a longo prazo de Hong Kong é muito clara:
A moeda digital de Hong Kong é liderada pela Autoridade Monetária de Hong Kong, com liquidação através do sistema CBDC e instituições financeiras como principais pilotos;
A moeda estável em dólares de Hong Kong é liderada pelo mercado, servindo como complemento ou até substituto em aplicações de cadeia aberta, pagamentos no exterior e liquidações transfronteiriças.
Esta abordagem de dupla via permitirá que Hong Kong tenha duas "direitos de emissão" no setor financeiro digital: um é o crédito oficial, e o outro é a eficiência comercial.
Na era da "Bretton Woods 3.0", a moeda estável tornou-se silenciosamente o próximo veículo tecnológico e símbolo de influência para ferramentas soberanas na batalha monetária global. Os Estados Unidos ancoram-se em algumas moedas estáveis, competindo pelo direito de liquidação na era digital; a Europa e o Japão promovem uma estratégia independente de digitalização de suas moedas com regulamentos como o MiCA; enquanto Hong Kong, com sua estrutura regulatória flexível e prospectiva e um mecanismo de mercado altamente aberto, traçou um caminho independente de "mercado impulsionado, proteção institucional".
No futuro, quando a moeda estável se tornar a infraestrutura para pagamentos transfronteiriços, quando a blockchain redefinir as redes de liquidação e as formas de expressão de ativos, quem conseguir dominar os direitos de precificação, de acesso e de liquidação deste sistema, terá a vantagem na nova ordem financeira internacional. E Hong Kong já mostrou suas cartas.
moeda estável, não é apenas uma revolução na forma da moeda, mas uma profunda disputa sobre a soberania digital, a ordem financeira e o poder geopolítico. A seguir, mais cidades e mais países se juntarão a esta guerra financeira digital ainda não nomeada. No entanto, neste momento, Hong Kong, que está à mesa, já não é um mero espectador.
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Layer3Dreamer
· 1h atrás
Vamos ponte novos mundos
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retroactive_airdrop
· 6h atrás
moeda estável forte ataque
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HypotheticalLiquidator
· 07-30 20:36
emitir moeda ganhar dinheiro de forma estável armadilha
moeda estável ecossistema nova era: da listagem da Circle à reconfiguração global da moeda digital
Moeda estável ecossistema: da listagem da Circle à transformação do cenário global de moeda digital
Introdução
Em 2025, o mercado de ativos digitais alcançou um marco importante, com uma empresa de tecnologia financeira centrada em negócios de moeda estável a listar-se com sucesso na Bolsa de Valores de Nova Iorque. Isso marca a entrada oficial do ecossistema de moeda estável em dólares no mercado de capitais público, ao mesmo tempo que abre um novo mar azul para o campo dos ativos digitais. A moeda estável, como uma ponte entre a moeda fiduciária tradicional e o mundo das moedas digitais, está a tornar-se o campo de batalha central que os mercados de capitais e as empresas de tecnologia financeira estão a disputar, graças à sua estabilidade de preços, pagamentos transfronteiriços eficientes e de baixo custo, bem como ao seu profundo suporte a cenários inovadores como DeFi.
No contexto do rápido desenvolvimento da economia digital global, o ecossistema das moedas estáveis está a experienciar um crescimento explosivo. Seja pela entrada de capital, seja pela gradual melhoria da regulamentação política, ambos evidenciam o papel crucial das moedas estáveis no futuro sistema de pagamentos global, na liquidação transfronteiriça e na gestão de ativos. Este artigo irá analisar em profundidade a disposição do ecossistema das moedas estáveis, a lógica de conformidade por trás delas, as oportunidades de arbitragem de capital, bem como as tendências globais de regulamentação, apresentando de forma abrangente como as moedas estáveis estão a desencadear uma onda de capital em ativos digitais.
O contexto e o valor do surgimento das moedas estáveis
A moeda estável, como um ativo digital ancorado ao valor das moedas fiduciárias tradicionais, surgiu rapidamente nos últimos anos, tornando-se uma parte importante do mercado de criptomoedas. Ao contrário das moedas digitais tradicionais, como o Bitcoin e o Ethereum, que apresentam volatilidade intensa, a moeda estável alcança a estabilidade de preços por meio de uma ancoragem de 1:1 ao dólar e outras moedas fiduciárias, reduzindo significativamente o risco nas transações de ativos digitais. Com a ajuda da tecnologia blockchain, a moeda estável não apenas acelera a eficiência das transferências e pagamentos transfronteiriços, mas também oferece um forte suporte de infraestrutura para diversos cenários, como DeFi, troca de ativos digitais e recebimentos de comerciantes globais.
A principal vantagem das moedas estáveis é refletida em três aspectos:
Preço estável, evitando o risco de volatilidade
O mercado de criptomoedas apresenta flutuações de preços acentuadas, as moedas estáveis ancoram o valor das moedas fiduciárias, garantindo a estabilidade dos montantes de transações e liquidações, reduzindo significativamente o risco de transação.
Transferências transfronteiriças rápidas e de baixo custo
Moeda estável baseada em tecnologia de blockchain, permitindo a recepção global em poucos minutos, muito abaixo do tempo e das taxas de transferência de bancos tradicionais.
Suporte a aplicações financeiras diversificadas
Moeda estável diretamente integrada em cenários inovadores como empréstimos DeFi, troca de ativos e pagamentos de produtos digitais, ampliando significativamente os limites de uso dos ativos digitais.
Estes são aspectos que as moedas fiat tradicionais têm dificuldade em realizar, aumentando significativamente a conveniência e a eficiência das transações de Moeda digital.
Moeda estável ecossistema
Uma empresa foi fundada em 2013, focando em pagamentos digitais e finanças em blockchain, e uniu-se a outra empresa para lançar uma moeda estável em dólares. Esta é uma moeda estável centralizada ancorada 1:1 ao dólar, com todos os fundos reservados em bancos regulados nos Estados Unidos e em títulos do governo de curto prazo, auditados mensalmente por uma firma de contabilidade de terceiros, garantindo a transparência e a segurança dos ativos de reserva.
Até junho de 2025, a capitalização de mercado dessa moeda estável é de aproximadamente 39 bilhões de dólares, ocupando o segundo lugar entre as moedas estáveis globais, atrás de outra moeda estável principal. Seu ecossistema é amplamente abrangente, tendo sido implantado em várias blockchains, incluindo Ethereum, Solana, Arbitrum, Optimism, Avalanche, Base e Polygon, suportando trocas, protocolos DeFi, pagamentos rápidos e transferências de ativos entre cadeias.
Através do protocolo de transferência cross-chain, permite a livre circulação sem derrapagem dessa moeda estável entre diferentes cadeias, praticando a estratégia de globalização.
Em termos de conformidade, a empresa segue rigorosamente os requisitos regulatórios do Departamento do Tesouro dos EUA, da SEC e do FinCEN, tornando-se o "exército regular das moedas estáveis" aos olhos do governo. Relatórios de auditoria transparentes e um sistema de reservas em conformidade fazem dela uma pedra angular importante do ecossistema do dólar digital. Ao mesmo tempo, a empresa colabora com várias gigantes globais de pagamentos, promovendo ativamente a implementação de sua moeda estável no setor de pagamentos e liquidações em todo o mundo.
Visão geral dos principais projetos de moeda estável em dólar
| moeda estável | emissor | valor de mercado total (até junho de 2025) | estrutura de reservas | atributos de conformidade | |-------|-------|-------------------|--------|--------| | USDT | Uma empresa (registrada em El Salvador) | Cerca de 155,6 bilhões de dólares | Títulos do Tesouro, dinheiro, recompra, etc. | Parcialmente transparente, já foi multada | | USDC | uma empresa (EUA) | cerca de 614,7 bilhões de dólares | dinheiro + títulos de dívida de curto prazo, auditoria clara | totalmente em conformidade, parceiro da SEC | | FDUSD | Uma empresa (Hong Kong) | Cerca de 14,81 bilhões de dólares | Depósitos bancários + Títulos de curto prazo | Regulamentação do quadro de confiança de Hong Kong | | PYUSD | Uma empresa de pagamentos + Uma empresa | Aproximadamente 9,47 bilhões de dólares | Custódia de uma empresa, principalmente em títulos do Tesouro dos EUA | Sob a supervisão da NYDFS | | USDe | Uma empresa (Cingapura) | Cerca de 5,6 bilhões de dólares | Sem dinheiro, estrutura sintética | Sem garantia tradicional | | USD1 | Uma equipa política | Cerca de 22 bilhões de dólares | Regime de armazenamento de moeda fiduciária | Supervisão de terceiros |
Lógica subjacente da moeda estável
Nos últimos anos, o mercado de moeda estável apresentou um crescimento explosivo, com os fatores motrizes subjacentes podendo ser resumidos em três fatores centrais: o vácuo regulatório, o espaço de diferencial de juros e a disputa entre nações. Esses fatores atuam em conjunto, fazendo da moeda estável não apenas uma importante classe de ativos no mercado de moeda digital, mas também um novo terreno de intensa disputa por capital financeiro global.
1. Vácuo regulatório --- da expansão descontrolada à normalização gradual
No passado, a emissão e circulação de moeda estável quase não tinham padrões regulatórios globais unificados claros, levando ao surgimento de um "vácuo regulatório" no mercado. Esse ambiente sem regulamentação, por um lado, reduziu as barreiras de entrada para a emissão, atraindo grandes capitais e projetos a entrar rapidamente; por outro lado, também trouxe riscos sistêmicos potenciais. À medida que os países começam a implementar leis e regulamentos direcionados às moedas estáveis, como o "Regulamento das Moedas Estáveis" que estará oficialmente em vigor em agosto de 2025 em Hong Kong, traz normas e garantias institucionais ao mercado. Esta mudança institucional não só infunde confiança no desenvolvimento do setor, mas também impulsionará o mercado a avançar gradualmente em direção à conformidade e maturidade.
2. Espaço de spread --- a "mina de ouro" dos lucros na visão do capital
A entidade emissora de moeda estável gerencia os fundos em moeda fiduciária trocados pelos usuários, investindo em títulos do governo de baixo risco de curto prazo, fazendo a garantia de Ethereum (ETH) ou utilizando estratégias de venda a descoberto de futuros, obtendo assim um retorno muito superior às taxas de juros dos depósitos bancários. Tomando como exemplo a moeda estável de uma determinada empresa, esta obteve uma taxa de retorno anualizada (APY) superior a 20% através da garantia de ETH e estratégias de venda a descoberto em futuros, tornando-se extremamente atraente no mercado. Uma vez que um retorno tão elevado é alcançado, os fundos rapidamente afluem, formando um efeito de aglomeração de capital, impulsionando a rápida expansão da escala da moeda estável.
3. Jogo de nações --- hegemonia monetária e o novo campo de batalha da Moeda digital
A moeda estável não é apenas uma ferramenta de inovação financeira, mas também o foco da competição monetária internacional e da soberania digital. Uma moeda estável apoiada pela equipe de Trump está tentando criar o "plano de reconstrução do dólar digital", desafiando a atual hegemonia digital do dólar; ao mesmo tempo, Hong Kong está ativamente criando um ecossistema de moeda estável em dólar de Hong Kong, competindo pela liderança em tecnologia financeira na Ásia. Muitos países da Europa e da Ásia estão tentando manter a influência monetária na era digital através de regulamentações e testes de moeda digital de banco central (CBDC). A moeda estável tornou-se um novo campo de batalha para os países em torno da soberania da moeda digital e do sistema de pagamentos global.
4. Os cenários de uso estão constantemente a enriquecer, aproximando-se gradualmente das funções das moedas fiduciárias.
As moedas estáveis foram inicialmente utilizadas para transferências internas no mundo das moedas, como uma certa moeda estável que circula amplamente no mercado de criptomoedas. Mas com o desenvolvimento da tecnologia e do ecossistema de aplicações, as funções das moedas estáveis continuam a se expandir:
Pagamento de comércio global: suporta comércio eletrônico transfronteiriço, remessas internacionais, oferecendo uma forma de liquidação rápida e de baixo custo.
Empréstimos e Rendimentos DeFi: tornar-se um dos principais ativos de empréstimo na plataforma DeFi, os usuários podem emprestar moeda estável para ganhar juros, ou usá-la como garantia de ativos.
Ferramenta de proteção de ativos: em períodos de forte volatilidade no mercado de criptomoedas, os investidores podem rapidamente converter para moeda estável para garantir o valor dos ativos.
Pagamento de produtos digitais: Moeda estável é amplamente utilizada como meio de pagamento em áreas como jogos, NFT e criação de conteúdo.
Com a maturação contínua desses cenários diversos, o uso de moeda estável evolui gradualmente de "ferramenta do círculo das moedas" para "moeda digital fiduciária", resultando em um aumento explosivo na escala do mercado e na atenção do capital.
A metáfora de Bretton Woods 3.0 está em cena
Desde a liderança do Estado e os projetos piloto de bancos comerciais, até a participação de gigantes da tecnologia e projetos nativos na blockchain, as moedas estáveis estão passando de uma ferramenta de nicho no mundo das moedas para se tornarem a chave de entrada na próxima geração da infraestrutura de pagamentos global.
Muitas pessoas não percebem que esta onda de moeda estável é, na verdade, a luta entre os países em torno da "hegemonia monetária na era digital".
Com os Estados Unidos a expandir continuamente a influência do dólar através de moedas estáveis, Hong Kong também está a criar ativamente um ecossistema de moeda estável, promovendo a construção de um centro de liquidação Web3 na Ásia.
No dia 21 de maio de 2025, o Conselho Legislativo de Hong Kong aprovou oficialmente o "Projeto de Lei das Moedas Estáveis" e completou o processo de terceira leitura no mesmo dia. Esta legislação entrará em vigor a 1 de agosto de 2025, tornando-se a primeira jurisdição do mundo a estabelecer um quadro regulatório abrangente para as moedas estáveis vinculadas a moedas fiduciárias.
Hong Kong lançou o "Regulamento das Moedas Estáveis" não como uma regulação passiva, mas sim com o objetivo de ocupar proativamente a posição estratégica de "próximo centro de liquidação de pagamentos".
O esboço do sistema global de pagamentos em criptomoeda já está formado, a moeda estável está gradualmente se expandindo de "ferramenta de liquidação do círculo das moedas" para a escolha principal em remessas transfronteiriças, pagamentos e proteção de ativos;
EUA, China, Europa e Japão estão acelerando a digitalização das moedas, a competição monetária está se movendo para o nível da soberania digital, Hong Kong deve estabelecer uma barreira de conformidade para garantir a internacionalização do dólar de Hong Kong;
A fusão do Web3 com as finanças acelera, e a moeda estável torna-se o "pontifício" e "meio" entre as aplicações em cadeia e os ativos do mundo real, enquanto Hong Kong quer ser a cidade das pontes.
Assim, Hong Kong não está apenas a "tapar buracos", mas a encontrar uma nova posição ativa na definição de regras entre o círculo de moedas e a regulamentação. A intenção a longo prazo de Hong Kong é muito clara:
A moeda digital de Hong Kong é liderada pela Autoridade Monetária de Hong Kong, com liquidação através do sistema CBDC e instituições financeiras como principais pilotos;
A moeda estável em dólares de Hong Kong é liderada pelo mercado, servindo como complemento ou até substituto em aplicações de cadeia aberta, pagamentos no exterior e liquidações transfronteiriças.
Esta abordagem de dupla via permitirá que Hong Kong tenha duas "direitos de emissão" no setor financeiro digital: um é o crédito oficial, e o outro é a eficiência comercial.
Na era da "Bretton Woods 3.0", a moeda estável tornou-se silenciosamente o próximo veículo tecnológico e símbolo de influência para ferramentas soberanas na batalha monetária global. Os Estados Unidos ancoram-se em algumas moedas estáveis, competindo pelo direito de liquidação na era digital; a Europa e o Japão promovem uma estratégia independente de digitalização de suas moedas com regulamentos como o MiCA; enquanto Hong Kong, com sua estrutura regulatória flexível e prospectiva e um mecanismo de mercado altamente aberto, traçou um caminho independente de "mercado impulsionado, proteção institucional".
No futuro, quando a moeda estável se tornar a infraestrutura para pagamentos transfronteiriços, quando a blockchain redefinir as redes de liquidação e as formas de expressão de ativos, quem conseguir dominar os direitos de precificação, de acesso e de liquidação deste sistema, terá a vantagem na nova ordem financeira internacional. E Hong Kong já mostrou suas cartas.
moeda estável, não é apenas uma revolução na forma da moeda, mas uma profunda disputa sobre a soberania digital, a ordem financeira e o poder geopolítico. A seguir, mais cidades e mais países se juntarão a esta guerra financeira digital ainda não nomeada. No entanto, neste momento, Hong Kong, que está à mesa, já não é um mero espectador.