Revisão do mercado Web3 na Ásia no segundo trimestre de 2025: Implementação de políticas e progresso na prática
Resumo dos pontos principais
Regulação e Governo: 1) Hong Kong irá introduzir uma legislação sobre stablecoins em agosto, consolidando a sua posição como centro financeiro digital. 2) Singapura implementa um rigoroso sistema de licenciamento, proibindo empresas sem licença de operar no exterior. 3) A Tailândia lançou os G-Tokens, tornando-se o primeiro país a emitir obrigações digitais governamentais.
Dinâmicas Empresariais: 1) Empresas listadas no Japão estão a lançar uma onda de estratégias de investimento em Bitcoin, impulsionando um aumento das investigações institucionais. 2) Empresas chinesas adotam uma atitude pragmática, contornando as restrições internas através de licenças de Hong Kong, aumentando as suas participações em Bitcoin.
Mudança de política: 1) Após as eleições na Coreia do Sul, surgiu uma agenda de stablecoins apoiadas pelo won, mas a fragmentação regulatória ainda persiste. 2) O Vietnã alcançou uma mudança histórica de uma proibição para a legalização total. 3) As Filipinas estão implementando uma estratégia de duas vias, combinando uma regulamentação rigorosa com uma estrutura de sandbox.
1. Mercado Web3 da Ásia no segundo trimestre: regulação estabiliza, investimento empresarial aumenta
Apesar do fato de que o foco do mercado Web3 se deslocou claramente para os Estados Unidos, o desenvolvimento dos principais mercados asiáticos ainda merece atenção. A Ásia não só possui a maior base de usuários de criptomoedas do mundo, mas continua a ser um núcleo central de inovação em blockchain.
No primeiro trimestre de 2025, os reguladores em toda a Ásia estabeleceram as bases - promulgando novas legislações, emitindo licenças e iniciando sandboxes regulatórias. Os esforços para fortalecer a cooperação transfronteiriça também começaram a ganhar forma.
No segundo trimestre, essa base regulatória facilitou atividades comerciais significativas e acelerou a alocação de capital. As políticas lançadas no primeiro trimestre foram testadas no mercado, levando a um aperfeiçoamento contínuo e a uma implementação mais eficaz.
A participação de instituições e empresas aumentou significativamente. Este relatório analisará individualmente o desenvolvimento dessas situações nos diferentes países durante o segundo trimestre e avaliará como as mudanças políticas em cada país afetam o ecossistema global mais amplo do Web3.
2. Principais desenvolvimentos nos principais mercados da Ásia
2.1. Coreia do Sul: O ponto de interseção entre a transformação política e o ajuste regulatório
No segundo trimestre, a política de criptomoedas tornou-se um tema popular antes das eleições presidenciais de junho na Coreia do Sul. Os candidatos compartilharam ativamente compromissos relacionados ao Web3, e com a vitória de Lee Jae-myung, o mercado espera uma mudança significativa na política.
Um dos principais temas da reunião é o lançamento de uma stablecoin atrelada ao won sul-coreano. As ações relacionadas dispararam e as instituições financeiras tradicionais também começaram a solicitar marcas registradas relacionadas ao Web3, com o objetivo de entrar no mercado.
No entanto, houve alguns conflitos durante o processo de formulação de políticas, sendo o mais proeminente a disputa sobre a jurisdição entre o Banco da Coreia e a Comissão de Serviços Financeiros (FSC). O banco central da Coreia defende a participação precoce no processo de aprovação, posicionando as stablecoins como parte de um ecossistema de moeda digital mais amplo, ao lado das CBDCs.
Em julho deste ano, o Partido Democrata anunciou que o lançamento da "Lei de Inovação de Ativos Digitais" seria adiado por um a dois meses. A falta de um formulador de políticas claro parece ser um grande gargalo, e as negociações entre os diversos departamentos continuam a ser desarticuladas. Assim, embora a stablecoin do won sul-coreano tenha se tornado o foco, ainda falta uma orientação regulatória específica.
Apesar disso, a melhoria gradual a nível institucional continua. Em junho, novas regras permitiram que organizações sem fins lucrativos e bolsas de valores vendessem ativos criptográficos doados e permitiram a liquidação imediata. A regra também exige que as vendas sejam realizadas de forma a minimizar o impacto no mercado.
Durante todo o segundo trimestre, o interesse pelo mercado sul-coreano permaneceu forte. As bolsas de valores globais mostraram um investimento contínuo: uma plataforma de criptomoedas completou a integração da Travel Rule com duas principais bolsas sul-coreanas, enquanto outra bolsa afirmou que planeja retornar ao mercado sul-coreano após atender aos padrões regulatórios.
Os eventos presenciais também estão a recuperar significativamente. Em comparação com o ano passado, o número de reuniões aumentou drasticamente, e cada vez mais projetos internacionais visitam a Coreia, mesmo fora de grandes conferências. No entanto, a ascensão de eventos focados em promoções (que se concentram mais em brindes do que na participação) já está a deixar os construtores locais da Coreia fatigados.
2.2. Japão: A adoção por instituições e empresas impulsiona a expansão estratégica do Bitcoin
No segundo trimestre, as empresas listadas no Japão desencadearam uma onda de adoção do Bitcoin. Esta onda foi principalmente impulsionada por uma empresa que, após comprar Bitcoin pela primeira vez em abril de 2024, obteve um retorno de cerca de 39 vezes. O desempenho dessa empresa tornou-se um ponto de referência, levando outras empresas a seguir seu exemplo, alocando seu próprio Bitcoin.
Ao mesmo tempo, a construção de stablecoins e da infraestrutura de pagamento também fez progressos. Um grande grupo financeiro começou a colaborar com uma empresa de blockchain para preparar a emissão de uma stablecoin. Além disso, a subsidiária de criptomoedas de uma plataforma de comércio eletrônico também começou a apoiar transações com XRP, aumentando significativamente a acessibilidade de criptomoedas na plataforma (com mais de 20 milhões de usuários ativos mensais).
À medida que as iniciativas do setor privado avançam, as discussões sobre regulamentação também continuam. A Autoridade de Serviços Financeiros do Japão (FSA) introduziu um novo sistema de classificação, dividindo os ativos criptográficos em duas categorias: a primeira inclui tokens usados para financiamento ou operações comerciais; a segunda refere-se a ativos criptográficos genéricos. No entanto, essas atualizações regulatórias ainda estão em grande parte na fase de discussão, e até agora as modificações específicas são limitadas.
A participação dos investidores de varejo continua baixa. Tradicionalmente, os investidores de varejo japoneses tendem a adotar estratégias conservadoras e mantêm uma atitude cautelosa em relação aos ativos criptográficos. Portanto, mesmo com a entrada de novos participantes no mercado, é improvável que o capital de varejo flua imediatamente.
Isto contrasta fortemente com mercados como o da Coreia do Sul, onde a participação ativa de pequenos investidores promove diretamente a liquidez inicial de novos projetos. No Japão, o modelo de investimento liderado por instituições oferece maior estabilidade, mas pode limitar o impulso de crescimento a curto prazo.
2.3. Hong Kong: Expansão de stablecoins regulamentadas e serviços financeiros digitais
No segundo trimestre, Hong Kong aprimorou o quadro regulatório das stablecoins, consolidando sua posição como o principal centro financeiro digital da Ásia. A Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA) anunciou que a nova legislação de regulação das stablecoins entrará em vigor a partir de 1 de agosto. Espera-se que o sistema de licenciamento para emissores de stablecoins seja introduzido até o final do ano.
Assim, espera-se que os primeiros stablecoins regulamentados sejam lançados no quarto trimestre, possivelmente já neste verão. As empresas que participaram da sandbox regulatória da Autoridade Monetária de Hong Kong devem ser as pioneiras, e seu progresso merece atenção.
O alcance dos serviços financeiros digitais também se expandiu significativamente. A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) anunciou planos para permitir que investidores profissionais realizem negociações de derivativos de ativos virtuais. Ao mesmo tempo, as bolsas licenciadas e os fundos foram autorizados a oferecer serviços de staking.
Esses desenvolvimentos refletem a clara intenção das autoridades regulatórias de estabelecer um ecossistema de ativos digitais mais abrangente e amigável para as instituições em Hong Kong.
2.4. Singapura: Aperto da regulação entre controle e proteção
No segundo trimestre, Cingapura adotou medidas de aperto significativas em relação à regulamentação de criptomoedas. O mais notável é que a Autoridade Monetária de Singapura (MAS) proibiu completamente as empresas de ativos digitais não licenciadas de operar no exterior, o que demonstra sua firme oposição à arbitragem regulatória.
As novas regras aplicam-se a todas as entidades que fornecem serviços de ativos digitais a utilizadores em todo o mundo a partir de Singapura, exigindo na prática a emissão formal de licenças. O ambiente mudou: um simples registo comercial já não é suficiente para manter as operações.
Essa mudança trouxe uma pressão crescente para as empresas locais de Web3. Essas empresas agora enfrentam uma escolha binária - ou estabelecem entidades operacionais totalmente em conformidade, ou consideram mudar-se para jurisdições mais flexíveis. Embora essa medida tenha como objetivo aumentar a integridade do mercado e a proteção do consumidor, é inegável que seu impacto sobre projetos iniciais e transfronteiriços é limitado.
2.5. China: internacionalização do yuan digital e estratégia Web3 das empresas
No segundo trimestre, a China avançou no processo de internacionalização do yuan digital, sendo Xangai o centro deste trabalho. O Banco Popular da China anunciou planos para estabelecer um centro de operações internacionais em Xangai, a fim de apoiar a aplicação transfronteiriça da moeda digital.
No entanto, ainda existe uma discrepância entre a política oficial e a operação real. Embora as criptomoedas tenham sido proibidas em todo o país, há relatos de que alguns governos locais (como a província de Jiangsu) liquidaram ativos digitais confiscados para cobrir lacunas financeiras. Isso indica que o governo chinês adotou uma abordagem pragmática diferente da sua posição oficial.
As empresas chinesas também demonstram um espírito pragmático semelhante. Algumas empresas começaram a seguir os passos das empresas japonesas, aumentando suas participações em Bitcoin. Outras empresas utilizam o sistema de licenciamento de Hong Kong para contornar as restrições do interior e entrar no mercado global de Web3 – efetivamente rompendo as barreiras regulatórias e participando da economia de ativos digitais.
O interesse do mercado em stablecoins atreladas ao yuan também está a crescer, especialmente na segunda metade deste trimestre. A crescente preocupação com o domínio das stablecoins em dólares e a desvalorização do yuan têm alimentado estas discussões.
No dia 18 de junho, o governador do Banco Popular da China, Pan Gongsheng, expôs publicamente a visão de construir um sistema monetário global multipolar, insinuando uma atitude aberta em relação à emissão de stablecoins. Em julho, a Comissão de Supervisão e Administração de Ativos Estatais de Xangai iniciou discussões sobre o desenvolvimento de stablecoins vinculadas ao yuan.
2.6. Vietname: Legalização das criptomoedas e fortalecimento do controle digital
O Vietname anunciou oficialmente a legalização das criptomoedas no segundo trimestre, numa mudança significativa de política. No dia 14 de junho, a Assembleia Nacional do Vietname aprovou a Lei da Indústria de Tecnologias Digitais, que reconhece os ativos digitais e delineia medidas de incentivo em áreas como inteligência artificial, semicondutores e infraestrutura digital.
Isto marca uma reversão histórica na proibição das criptomoedas no Vietname, tornando o país um potencial catalisador para a ampla adoção de criptomoedas na região do Sudeste Asiático. Dada a posição restritiva anterior do Vietname, esta medida representa um grande ajuste nas políticas de criptomoedas da região.
Entretanto, o governo reforçou o controle sobre as plataformas digitais. As autoridades ordenaram aos operadores de telecomunicações que bloqueassem o Telegram, alegando que o aplicativo estava envolvido em fraudes, tráfico de drogas e atividades terroristas. Um relatório policial descobriu que 68% dos 9600 canais ativos do aplicativo estavam relacionados a atividades ilegais.
Esta abordagem de duplo sentido — legalizar as criptomoedas enquanto combate o abuso digital — reflete a intenção do Vietname de permitir inovação dentro de um quadro de monitorização rigorosa. Embora os ativos digitais tenham agora reconhecimento legal, as atividades ilícitas associadas a eles estão a ser alvo de uma repressão policial mais severa.
2.7. Tailândia: Inovação em ativos digitais liderada pelo estado
No segundo trimestre, a Tailândia avançou com iniciativas lideradas pelo governo no campo dos ativos digitais. A Comissão de Valores Mobiliários da Tailândia (SEC) anunciou que está a rever uma proposta que permite às bolsas listar tokens utilitários próprios - o que difere das rígidas regras de listagem anteriores, esperando-se que aumente a flexibilidade operacional das plataformas.
É ainda mais importante notar que o governo tailandês anunciou planos para emitir títulos digitais do país. No dia 25 de julho, a Tailândia emitirá "G-Tokens" através de uma plataforma ICO aprovada, com um volume total de emissão de 150 milhões de dólares. Esses tokens não poderão ser utilizados para pagamentos ou negociações especulativas.
Esta medida é um exemplo raro da participação direta do governo na emissão de ativos digitais. A abordagem da Tailândia é considerada um dos primeiros exemplos de inovação financeira digital tokenizada liderada pelo setor público em todo o mundo.
2.8. Filipinas: um sistema de dupla via entre regulamentação rigorosa e sandbox de inovação
No segundo trimestre, as Filipinas implementaram uma estratégia de duplo rastreamento, combinando o fortalecimento da regulamentação com o apoio à inovação no campo das criptomoedas. O governo impôs um controle mais rigoroso sobre a listagem de tokens, com as autoridades de regulamentação sendo compartilhadas entre o banco central e a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC). Os requisitos de registro e conformidade de combate à lavagem de dinheiro para provedores de serviços de ativos virtuais (VASP) também foram significativamente aliviados.
Uma iniciativa especialmente notável é a introdução de regulamentos de supervisão de influenciadores. Os criadores de conteúdo que promovem ativos criptográficos agora devem se registrar junto às autoridades competentes. A violação das regras pode resultar em penas de até cinco anos de prisão, sendo este um dos regimes de aplicação da lei mais rigorosos da região.
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HodlTheDoor
· 6h atrás
Mais um dia de transferências para Hong Kong... Depois de uma soneca, tudo foi para lá.
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TaxEvader
· 6h atrás
Hong Kong é realmente um bull, é só aproveitar.
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AirdropHunterXiao
· 6h atrás
Depois do trabalho, fico de olho no Airdrop, 3 anos de dragão dourado a ganhar moeda.
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MemeCoinSavant
· 6h atrás
com base na minha análise memética quantitativa, a áfrica está realmente a jogar xadrez regulatório em 4d agora... estatisticamente em alta af
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GweiWatcher
· 6h atrás
A umidade está correta, as políticas da Coreia são realmente boas!
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GhostAddressHunter
· 6h atrás
Ótimo! O garoto de Hong Kong finalmente vai fazer algo de concreto.
Revisão do mercado Web3 da Ásia no segundo trimestre: Regulamentação em vigor, instituições aceleram a estratégia
Revisão do mercado Web3 na Ásia no segundo trimestre de 2025: Implementação de políticas e progresso na prática
Resumo dos pontos principais
Regulação e Governo: 1) Hong Kong irá introduzir uma legislação sobre stablecoins em agosto, consolidando a sua posição como centro financeiro digital. 2) Singapura implementa um rigoroso sistema de licenciamento, proibindo empresas sem licença de operar no exterior. 3) A Tailândia lançou os G-Tokens, tornando-se o primeiro país a emitir obrigações digitais governamentais.
Dinâmicas Empresariais: 1) Empresas listadas no Japão estão a lançar uma onda de estratégias de investimento em Bitcoin, impulsionando um aumento das investigações institucionais. 2) Empresas chinesas adotam uma atitude pragmática, contornando as restrições internas através de licenças de Hong Kong, aumentando as suas participações em Bitcoin.
Mudança de política: 1) Após as eleições na Coreia do Sul, surgiu uma agenda de stablecoins apoiadas pelo won, mas a fragmentação regulatória ainda persiste. 2) O Vietnã alcançou uma mudança histórica de uma proibição para a legalização total. 3) As Filipinas estão implementando uma estratégia de duas vias, combinando uma regulamentação rigorosa com uma estrutura de sandbox.
1. Mercado Web3 da Ásia no segundo trimestre: regulação estabiliza, investimento empresarial aumenta
Apesar do fato de que o foco do mercado Web3 se deslocou claramente para os Estados Unidos, o desenvolvimento dos principais mercados asiáticos ainda merece atenção. A Ásia não só possui a maior base de usuários de criptomoedas do mundo, mas continua a ser um núcleo central de inovação em blockchain.
No primeiro trimestre de 2025, os reguladores em toda a Ásia estabeleceram as bases - promulgando novas legislações, emitindo licenças e iniciando sandboxes regulatórias. Os esforços para fortalecer a cooperação transfronteiriça também começaram a ganhar forma.
No segundo trimestre, essa base regulatória facilitou atividades comerciais significativas e acelerou a alocação de capital. As políticas lançadas no primeiro trimestre foram testadas no mercado, levando a um aperfeiçoamento contínuo e a uma implementação mais eficaz.
A participação de instituições e empresas aumentou significativamente. Este relatório analisará individualmente o desenvolvimento dessas situações nos diferentes países durante o segundo trimestre e avaliará como as mudanças políticas em cada país afetam o ecossistema global mais amplo do Web3.
2. Principais desenvolvimentos nos principais mercados da Ásia
2.1. Coreia do Sul: O ponto de interseção entre a transformação política e o ajuste regulatório
No segundo trimestre, a política de criptomoedas tornou-se um tema popular antes das eleições presidenciais de junho na Coreia do Sul. Os candidatos compartilharam ativamente compromissos relacionados ao Web3, e com a vitória de Lee Jae-myung, o mercado espera uma mudança significativa na política.
Um dos principais temas da reunião é o lançamento de uma stablecoin atrelada ao won sul-coreano. As ações relacionadas dispararam e as instituições financeiras tradicionais também começaram a solicitar marcas registradas relacionadas ao Web3, com o objetivo de entrar no mercado.
No entanto, houve alguns conflitos durante o processo de formulação de políticas, sendo o mais proeminente a disputa sobre a jurisdição entre o Banco da Coreia e a Comissão de Serviços Financeiros (FSC). O banco central da Coreia defende a participação precoce no processo de aprovação, posicionando as stablecoins como parte de um ecossistema de moeda digital mais amplo, ao lado das CBDCs.
Em julho deste ano, o Partido Democrata anunciou que o lançamento da "Lei de Inovação de Ativos Digitais" seria adiado por um a dois meses. A falta de um formulador de políticas claro parece ser um grande gargalo, e as negociações entre os diversos departamentos continuam a ser desarticuladas. Assim, embora a stablecoin do won sul-coreano tenha se tornado o foco, ainda falta uma orientação regulatória específica.
Apesar disso, a melhoria gradual a nível institucional continua. Em junho, novas regras permitiram que organizações sem fins lucrativos e bolsas de valores vendessem ativos criptográficos doados e permitiram a liquidação imediata. A regra também exige que as vendas sejam realizadas de forma a minimizar o impacto no mercado.
Durante todo o segundo trimestre, o interesse pelo mercado sul-coreano permaneceu forte. As bolsas de valores globais mostraram um investimento contínuo: uma plataforma de criptomoedas completou a integração da Travel Rule com duas principais bolsas sul-coreanas, enquanto outra bolsa afirmou que planeja retornar ao mercado sul-coreano após atender aos padrões regulatórios.
Os eventos presenciais também estão a recuperar significativamente. Em comparação com o ano passado, o número de reuniões aumentou drasticamente, e cada vez mais projetos internacionais visitam a Coreia, mesmo fora de grandes conferências. No entanto, a ascensão de eventos focados em promoções (que se concentram mais em brindes do que na participação) já está a deixar os construtores locais da Coreia fatigados.
2.2. Japão: A adoção por instituições e empresas impulsiona a expansão estratégica do Bitcoin
No segundo trimestre, as empresas listadas no Japão desencadearam uma onda de adoção do Bitcoin. Esta onda foi principalmente impulsionada por uma empresa que, após comprar Bitcoin pela primeira vez em abril de 2024, obteve um retorno de cerca de 39 vezes. O desempenho dessa empresa tornou-se um ponto de referência, levando outras empresas a seguir seu exemplo, alocando seu próprio Bitcoin.
Ao mesmo tempo, a construção de stablecoins e da infraestrutura de pagamento também fez progressos. Um grande grupo financeiro começou a colaborar com uma empresa de blockchain para preparar a emissão de uma stablecoin. Além disso, a subsidiária de criptomoedas de uma plataforma de comércio eletrônico também começou a apoiar transações com XRP, aumentando significativamente a acessibilidade de criptomoedas na plataforma (com mais de 20 milhões de usuários ativos mensais).
À medida que as iniciativas do setor privado avançam, as discussões sobre regulamentação também continuam. A Autoridade de Serviços Financeiros do Japão (FSA) introduziu um novo sistema de classificação, dividindo os ativos criptográficos em duas categorias: a primeira inclui tokens usados para financiamento ou operações comerciais; a segunda refere-se a ativos criptográficos genéricos. No entanto, essas atualizações regulatórias ainda estão em grande parte na fase de discussão, e até agora as modificações específicas são limitadas.
A participação dos investidores de varejo continua baixa. Tradicionalmente, os investidores de varejo japoneses tendem a adotar estratégias conservadoras e mantêm uma atitude cautelosa em relação aos ativos criptográficos. Portanto, mesmo com a entrada de novos participantes no mercado, é improvável que o capital de varejo flua imediatamente.
Isto contrasta fortemente com mercados como o da Coreia do Sul, onde a participação ativa de pequenos investidores promove diretamente a liquidez inicial de novos projetos. No Japão, o modelo de investimento liderado por instituições oferece maior estabilidade, mas pode limitar o impulso de crescimento a curto prazo.
2.3. Hong Kong: Expansão de stablecoins regulamentadas e serviços financeiros digitais
No segundo trimestre, Hong Kong aprimorou o quadro regulatório das stablecoins, consolidando sua posição como o principal centro financeiro digital da Ásia. A Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA) anunciou que a nova legislação de regulação das stablecoins entrará em vigor a partir de 1 de agosto. Espera-se que o sistema de licenciamento para emissores de stablecoins seja introduzido até o final do ano.
Assim, espera-se que os primeiros stablecoins regulamentados sejam lançados no quarto trimestre, possivelmente já neste verão. As empresas que participaram da sandbox regulatória da Autoridade Monetária de Hong Kong devem ser as pioneiras, e seu progresso merece atenção.
O alcance dos serviços financeiros digitais também se expandiu significativamente. A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) anunciou planos para permitir que investidores profissionais realizem negociações de derivativos de ativos virtuais. Ao mesmo tempo, as bolsas licenciadas e os fundos foram autorizados a oferecer serviços de staking.
Esses desenvolvimentos refletem a clara intenção das autoridades regulatórias de estabelecer um ecossistema de ativos digitais mais abrangente e amigável para as instituições em Hong Kong.
2.4. Singapura: Aperto da regulação entre controle e proteção
No segundo trimestre, Cingapura adotou medidas de aperto significativas em relação à regulamentação de criptomoedas. O mais notável é que a Autoridade Monetária de Singapura (MAS) proibiu completamente as empresas de ativos digitais não licenciadas de operar no exterior, o que demonstra sua firme oposição à arbitragem regulatória.
As novas regras aplicam-se a todas as entidades que fornecem serviços de ativos digitais a utilizadores em todo o mundo a partir de Singapura, exigindo na prática a emissão formal de licenças. O ambiente mudou: um simples registo comercial já não é suficiente para manter as operações.
Essa mudança trouxe uma pressão crescente para as empresas locais de Web3. Essas empresas agora enfrentam uma escolha binária - ou estabelecem entidades operacionais totalmente em conformidade, ou consideram mudar-se para jurisdições mais flexíveis. Embora essa medida tenha como objetivo aumentar a integridade do mercado e a proteção do consumidor, é inegável que seu impacto sobre projetos iniciais e transfronteiriços é limitado.
2.5. China: internacionalização do yuan digital e estratégia Web3 das empresas
No segundo trimestre, a China avançou no processo de internacionalização do yuan digital, sendo Xangai o centro deste trabalho. O Banco Popular da China anunciou planos para estabelecer um centro de operações internacionais em Xangai, a fim de apoiar a aplicação transfronteiriça da moeda digital.
No entanto, ainda existe uma discrepância entre a política oficial e a operação real. Embora as criptomoedas tenham sido proibidas em todo o país, há relatos de que alguns governos locais (como a província de Jiangsu) liquidaram ativos digitais confiscados para cobrir lacunas financeiras. Isso indica que o governo chinês adotou uma abordagem pragmática diferente da sua posição oficial.
As empresas chinesas também demonstram um espírito pragmático semelhante. Algumas empresas começaram a seguir os passos das empresas japonesas, aumentando suas participações em Bitcoin. Outras empresas utilizam o sistema de licenciamento de Hong Kong para contornar as restrições do interior e entrar no mercado global de Web3 – efetivamente rompendo as barreiras regulatórias e participando da economia de ativos digitais.
O interesse do mercado em stablecoins atreladas ao yuan também está a crescer, especialmente na segunda metade deste trimestre. A crescente preocupação com o domínio das stablecoins em dólares e a desvalorização do yuan têm alimentado estas discussões.
No dia 18 de junho, o governador do Banco Popular da China, Pan Gongsheng, expôs publicamente a visão de construir um sistema monetário global multipolar, insinuando uma atitude aberta em relação à emissão de stablecoins. Em julho, a Comissão de Supervisão e Administração de Ativos Estatais de Xangai iniciou discussões sobre o desenvolvimento de stablecoins vinculadas ao yuan.
2.6. Vietname: Legalização das criptomoedas e fortalecimento do controle digital
O Vietname anunciou oficialmente a legalização das criptomoedas no segundo trimestre, numa mudança significativa de política. No dia 14 de junho, a Assembleia Nacional do Vietname aprovou a Lei da Indústria de Tecnologias Digitais, que reconhece os ativos digitais e delineia medidas de incentivo em áreas como inteligência artificial, semicondutores e infraestrutura digital.
Isto marca uma reversão histórica na proibição das criptomoedas no Vietname, tornando o país um potencial catalisador para a ampla adoção de criptomoedas na região do Sudeste Asiático. Dada a posição restritiva anterior do Vietname, esta medida representa um grande ajuste nas políticas de criptomoedas da região.
Entretanto, o governo reforçou o controle sobre as plataformas digitais. As autoridades ordenaram aos operadores de telecomunicações que bloqueassem o Telegram, alegando que o aplicativo estava envolvido em fraudes, tráfico de drogas e atividades terroristas. Um relatório policial descobriu que 68% dos 9600 canais ativos do aplicativo estavam relacionados a atividades ilegais.
Esta abordagem de duplo sentido — legalizar as criptomoedas enquanto combate o abuso digital — reflete a intenção do Vietname de permitir inovação dentro de um quadro de monitorização rigorosa. Embora os ativos digitais tenham agora reconhecimento legal, as atividades ilícitas associadas a eles estão a ser alvo de uma repressão policial mais severa.
2.7. Tailândia: Inovação em ativos digitais liderada pelo estado
No segundo trimestre, a Tailândia avançou com iniciativas lideradas pelo governo no campo dos ativos digitais. A Comissão de Valores Mobiliários da Tailândia (SEC) anunciou que está a rever uma proposta que permite às bolsas listar tokens utilitários próprios - o que difere das rígidas regras de listagem anteriores, esperando-se que aumente a flexibilidade operacional das plataformas.
É ainda mais importante notar que o governo tailandês anunciou planos para emitir títulos digitais do país. No dia 25 de julho, a Tailândia emitirá "G-Tokens" através de uma plataforma ICO aprovada, com um volume total de emissão de 150 milhões de dólares. Esses tokens não poderão ser utilizados para pagamentos ou negociações especulativas.
Esta medida é um exemplo raro da participação direta do governo na emissão de ativos digitais. A abordagem da Tailândia é considerada um dos primeiros exemplos de inovação financeira digital tokenizada liderada pelo setor público em todo o mundo.
2.8. Filipinas: um sistema de dupla via entre regulamentação rigorosa e sandbox de inovação
No segundo trimestre, as Filipinas implementaram uma estratégia de duplo rastreamento, combinando o fortalecimento da regulamentação com o apoio à inovação no campo das criptomoedas. O governo impôs um controle mais rigoroso sobre a listagem de tokens, com as autoridades de regulamentação sendo compartilhadas entre o banco central e a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC). Os requisitos de registro e conformidade de combate à lavagem de dinheiro para provedores de serviços de ativos virtuais (VASP) também foram significativamente aliviados.
Uma iniciativa especialmente notável é a introdução de regulamentos de supervisão de influenciadores. Os criadores de conteúdo que promovem ativos criptográficos agora devem se registrar junto às autoridades competentes. A violação das regras pode resultar em penas de até cinco anos de prisão, sendo este um dos regimes de aplicação da lei mais rigorosos da região.
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