O atual mercado de ações dos EUA está em uma grande fase de prosperidade, com o índice S&P 500 subindo 30% em apenas seis meses, alcançando novos recordes consecutivamente. Essa atmosfera de mercado frenética nos lembra uma frase clássica: "O maior risco muitas vezes se esconde nos momentos em que as pessoas se sentem mais seguras."

No entanto, sob esta aparência aparentemente tranquila, o mercado pode estar a preparar uma tempestade. O JPMorgan recentemente emitiu uma previsão alarmante: a decisão do Federal Reserve de cortar as taxas de juros em setembro, que inicialmente foi vista como positiva, pode na verdade tornar-se o estopim que encerrará este mercado em alta.

Há três sinais de risco dignos de atenção por trás deste ponto de vista:

Primeiro, o mercado pode estar caindo na armadilha da "euforia que se esgotou". A expectativa de uma possível redução das taxas de juros pelo Federal Reserve em 17 de setembro já se espalhou amplamente pelo mercado, sendo até considerada como certa. O problema é que essa expectativa já foi antecipada pelos preços das ações. Quando a expectativa se torna realidade, pode, na verdade, desencadear uma grande realização de lucros, levando a uma correção do mercado.

Em segundo lugar, os riscos de inflação estão se acumulando silenciosamente. O efeito de transmissão dos custos tarifários resultantes das fricções comerciais, juntamente com a pressão inflacionária potencial decorrente da redução das taxas de juros, constitui um risco econômico potencial. Essa dupla pressão pode ter um impacto substancial nos lucros das empresas, afetando assim o desempenho do mercado de ações.

Por fim, o sentimento do mercado pode estar excessivamente otimista. O mercado atual parece acreditar amplamente que o mercado de ações só sobe e não desce, e essa expectativa unânime é, por si só, um sinal perigoso. A história mostra que, quando o mercado é amplamente otimista, isso muitas vezes significa que um ponto de viragem está prestes a acontecer.

Perante estes potenciais riscos, os investidores precisam de manter-se alerta e cautelosos. Embora as ações americanas possam continuar a subir a curto prazo, a incerteza do mercado está a aumentar a longo prazo. Nessa situação, uma diversificação moderada dos investimentos e um controlo de riscos podem ser uma escolha sábia.