Hoje à noite às 22h, o Bureau of Labor Statistics dos EUA divulgará os resultados da revisão anual dos dados de emprego não agrícola. Esta revisão pode revelar que o crescimento do emprego até março deste ano é muito menos otimista do que os dados atuais sugerem.

Os analistas do mercado mantêm uma atitude cautelosa em relação a esta correção. O Nomura Securities prevê que os dados que cobrem o período de abril de 2024 a março de 2025 podem ser revistos para baixo em 600.000 a 900.000 postos de trabalho. O Goldman Sachs e o Standard Chartered também emitiram avisos, apontando que, devido a desvios do 'modelo de nascimento-morte' e estimativas excessivamente altas da população ativa, os dados mensais de empregos não agrícolas podem estar superestimados em 40.000 a 70.000.

Se os dados de emprego forem realmente revisados para baixo de forma significativa, isso terá um impacto substancial na política monetária do Federal Reserve. Bill Adams, economista-chefe da Comerica, aponta que uma revisão acentuada do crescimento do emprego pode aumentar a probabilidade de o Federal Reserve cortar as taxas de juros.

Os mercados financeiros também estarão altamente sensíveis a esta correção. Se os dados forem significativamente revisados para baixo, o dólar poderá enfrentar uma nova onda de pressão de venda, enquanto o preço do ouro poderá se beneficiar e subir. Vale a pena notar que os dados de emprego não agrícola divulgados na semana passada já ficaram abaixo das expectativas, reforçando a expectativa de que o Federal Reserve possa cortar as taxas na próxima semana, fazendo com que o preço do ouro à vista atinja um novo recorde histórico, superando os 3600 dólares/onça.

Além disso, o relatório de emprego não agrícola de agosto também mostrou um mercado de trabalho fraco, com apenas 22.000 novos empregos, muito abaixo da expectativa de mercado de 75.000. Esses dados apontam para uma tendência de arrefecimento do mercado de trabalho dos EUA. Os dados de correção anual do emprego não agrícola de hoje à noite podem confirmar ainda mais essa tendência, tendo um impacto profundo nas decisões políticas do Fed e na evolução geral do mercado financeiro.

Analistas acreditam que, se os dados de emprego forem realmente revisados em baixa, isso pode acelerar o processo de transição do Federal Reserve para uma política monetária mais flexível. No entanto, também há especialistas que alertam que, mesmo que os dados sejam revisados em baixa, o Federal Reserve pode agir com cautela para garantir que a inflação seja controlada de forma eficaz.

Os investidores e os formuladores de políticas estarão atentos à divulgação de dados esta noite, uma vez que não apenas refletem a situação do emprego no passado, mas também podem indicar a futura trajetória da economia e a direção das políticas. Independentemente do resultado, esta revisão de dados pode tornar-se um dos fatores-chave que afetam as perspetivas económicas de 2024.