Colapso do mercado de skins de CS:GO: O jogo especulativo das armas virtuais

Recentemente, à medida que a febre das moedas Meme começa a diminuir, alguns especuladores que anteriormente estavam envolvidos nesse mercado estão agora voltando sua atenção para o mercado de skins do CS:GO. Esses antigos "caçadores de Memes" transformaram-se em "revendedores de itens", vendo as skins do CS:GO como o próximo código de riqueza.

CS:GO foi lançado oficialmente em 21 de agosto de 2012, introduzindo o sistema de caixas de armas e skins em 2013, além de permitir a negociação no mercado Steam, estabelecendo a base da sua economia de itens. Após várias atualizações e tentativas de tornar o jogo gratuito, o mercado de itens de CS:GO prosperou por doze anos.

No entanto, em maio de 2025, o mercado de itens CS de repente colapsou. O índice de itens desabou 20% em três dias, e os preços de vários produtos de negociação populares quase foram pela metade, gerando um intenso debate entre os usuários de várias plataformas. Essa cena de colapso de mercado é bem conhecida para os traders de criptomoedas, exceto que desta vez o que estavam segurando eram "skins de armas virtuais".

Os jogadores que há muito se sentiam felizes com a valorização das suas skins perderam a alegria da noite para o dia. Este mercado, que se tornou popular, mostrou a sua fragilidade. Como é que estas skins, que se assemelham a NFTs e caem com a mesma intensidade que as moedas Meme, conseguiram atrair os seus adeptos e que tipo de impacto trarão?

Ganhar dinheiro, uma tarefa fácil

Em abril de 2025, quando o mercado de Meme coins estava morno, o mercado de itens do CS:GO estava em alta, atraindo a atenção de muitos jogadores do mundo das criptomoedas.

Tudo isso remonta à atualização Arms Deal de 2013. As skins (também conhecidas como "itens cosméticos", que essencialmente são camadas gráficas que podem alterar a aparência das armas no CS) foram lançadas na época e só podiam ser obtidas através de quedas aleatórias dentro do jogo.

Isto deu início à era dos jogos de fortuna "caixa aberta, loteria". Para obter skins raras que são difíceis de conseguir, os jogadores começaram gradualmente a negociar de forma espontânea. O surgimento de sites de negociação de skins impulsionou ainda mais a prosperidade do mercado, gerando um ecossistema abrangente - incluindo jogadores, plataformas de negociação, streamers, "cães de resgate", mercado negro, ferramentas de dados, etc.

Para a maioria das pessoas que passaram por altos e baixos no mercado de skins de CS:GO, o início foi apenas para a experiência de jogo.

Em 2019, o estudante universitário Mantou começou a ter contato com CS:GO. No início, ele jogava o jogo de forma simples. Segundo suas palavras: "Depois de jogar por um tempo, quis comprar skins", o que é algo perfeitamente normal para os jogadores.

Para os jogadores de CS:GO, as skins não são apenas uma decoração, mas sim uma moeda social; skins de alta qualidade ou raras destacam a posição do jogador na comunidade e satisfazem seu ego. Isso, naturalmente, cria uma demanda pela circulação de itens e, por sua vez, gera um mercado correspondente.

Com uma compreensão mais aprofundada do mercado, Mantou percebeu que o preço da pele estava a subir significativamente. Além disso, sendo um estudante universitário em apuros financeiros na altura, ele começou a ter a ideia de "especular sobre a pele".

O seu primeiro pequeno lucro não foi muito – "No início ganhei algumas centenas, fiquei feliz durante alguns dias".

Para o pão no vapor, comprar skins no jogo e jogar são coisas que se complementam. Ele não tem uma estratégia de negociação especial, "é só porque quero jogar, então vou comprar para jogar", mas a volatilidade do mercado de itens também o faz voltar ao CS:GO; por exemplo, em abril deste ano, ele voltou a jogar porque ouviu que "os itens estavam em alta".

Na verdade, o CS:GO e a economia de itens que ele criou podem ser considerados como uma relação mutuamente benéfica.

Um conhecido KOL, por curiosidade, começou a investigar a economia de mercado criada por este jogo. Na sua opinião, o efeito de riqueza tão duradouro do mercado de itens de CS:GO está intimamente ligado às características do próprio jogo.

"Como um jogo de tiro, o modo de jogo CS:GO é muito simples e não mudou muito desde o seu desenvolvimento inicial", além disso, os desenvolvedores frequentemente estimulam a participação através de eventos, o que consegue atrair jogadores antigos a retornarem rapidamente devido à nostalgia ou outros fatores.

Enquanto consegue rapidamente atrair ou reter jogadores antigos, a promoção dos streamers de esports também reduziu a barreira de entrada, atraindo uma contínua "nova geração de forças" (principalmente estudantes universitários) a juntar-se, constituindo o crescimento deste mercado.

O orgulho leva os jogadores a negociar skins, enquanto o lucro atrai um fluxo contínuo de novos e antigos jogadores, fazendo do "jogar e ganhar" a melhor descrição do jogo CS:GO e da economia de itens.

Deixe os preços dos adornos dispararem

O mercado de itens do CS:GO tem uma variação de preços impressionante, desde skins comuns que custam alguns yuanes até raridades que valem dezenas de milhares ou até centenas de milhares, formando um ecossistema único. Essa estrutura em camadas é semelhante à estratificação das criptomoedas no mundo cripto - skins comuns são como "moedas de ar", enquanto itens de topo como Dragon Lore e Butterfly Knife são comparáveis a projetos conhecidos no mundo dos NFTs, com seus preços sendo constantemente atualizados devido à escassez e ao prêmio de consenso.

Uma grande quantidade de caixas de armas comuns e skins de qualidade normal está localizada na extremidade inferior do espectro de preços, por exemplo, algumas caixas de armas podem ser vendidas por cerca de 2,5 yuan. Esses itens são relativamente fáceis de obter, com uma oferta abundante, o que torna os preços acessíveis e atende à necessidade básica de personalização da maioria dos jogadores.

Ao entrar na faixa de preço médio, os preços das joias geralmente variam de dezenas a centenas de yuan. As joias dessa faixa costumam ter um design de aparência superior, certa raridade, ou servem a armas mais populares.

No mercado de alto padrão, os preços apresentam um crescimento exponencial, com joias que custam desde milhares até dezenas de milhares de yuan. Estes costumam ser facas, luvas e aquelas skins de armas de topo que são extremamente raras ou têm uma aura lendária. Alguns itens especiais de alta gama podem atingir preços de cerca de 130 mil yuan em plataformas de segunda mão.

Estes acessórios de alto preço ultrapassaram o próprio valor dos itens do jogo, sendo vistos como uma forma de coleção e investimento.

De um modo geral, a beleza dos acessórios, o grau de desgaste, a raridade, o estilo, as operações dos comerciantes de acessórios ("cães de queda"), as férias dos estudantes, o lançamento de novos itens e até mesmo o efeito dos streamers, entre outros fatores, influenciam os preços de mercado. O mercado das plataformas de jogos e plataformas de sites de negociação de terceiros também desempenham um papel importante na formação do mercado de skins do CS:GO.

Mesmo que os fatores de influência possam ser racionalmente analisados, a volatilidade dos preços dos acessórios ainda é surpreendente. Essa liberdade de preços é comum tanto no mercado de acessórios do CS:GO quanto no mundo das criptomoedas.

Em 2023, quando o CS:GO anunciou que seria atualizado para CS2, muitos skins de alto preço e adesivos raros viram seus preços subirem. No entanto, apenas alguns meses depois, com o lançamento oficial do CS2, muitos skins tiveram seus preços drasticamente reduzidos devido a mudanças nos efeitos visuais ou na mecânica de queda, deixando muitos jogadores que compraram em alta "presos". De maneira semelhante, certas criptomoedas lançadas em períodos especiais também tiveram seu momento de glória, mas logo depois seus preços desabaram, deixando um rastro de destruição.

No entanto, a variação de preços e as transações de acessórios, embora pareçam tão aleatórias e livres como as moedas Meme, na verdade estão sob o controle dos desenvolvedores. Toda a economia ecológica derivada dos acessórios deve ser ajustada de acordo com as regras do estúdio, onde os desenvolvedores têm um controle absoluto.

Há KOLs que afirmam: "Ele (o desenvolvedor) controla todas as probabilidades e a raridade de cada skin que aparece, e pode te dizer para onde ir". Até mesmo o efeito visual das skins dentro do jogo pode mudar devido às atualizações do jogo, "por que o CS2 tem um impacto tão grande nos preços? Porque o desenvolvedor mudou algumas skins dentro do jogo, algumas ficaram mais bonitas, outras ficaram mais feias", disse Mantou.

Os itens em CS:GO são produtos financeiros que podem voar, mas olhando para baixo, a linha deste papagaio está sempre nas mãos dos desenvolvedores.

Em um extremo, o mercado de acessórios apresenta o risco de "se amanhã os desenvolvedores atualizarem, não será mais possível negociar livremente as skins". Como disse Mantou: "Você não pode controlar as mudanças nas políticas dos desenvolvedores, e os NFTs são mais fáceis de operar nesse aspecto."

História do mercado de criptomoedas, repetição do mercado de acessórios

As propriedades financeiras dos acessórios e suas variações de preço fizeram com que muitas pessoas no mundo das criptomoedas exclamassem — "Não é isso um NFT?".

Isto não é uma conversa fiada, e mesmo o efeito de "jogar e ganhar" que foi alcançado inadvertidamente, coincide com o que alguns jogos de blockchain procuram com o "play to earn".

Embora os itens de CS:GO possam ser usados no jogo, isso constitui uma diferença em termos de utilidade em relação aos NFTs. O Mantou disse: "Alguns que são vendidos a preços altos são realmente bonitos", mas na verdade isso é apenas uma pequena parte.

"A pele não tem muita função, nem mesmo adiciona três pontos de poder de ataque". Para a vasta comunidade de jovens jogadores, os acessórios carregam necessidades psicológicas e significados sociais mais complexos. Eles são uma manifestação concentrada da busca pela beleza, da cultura de aparência e do símbolo de status, o que é semelhante ao papel que os NFTs desempenham em certos círculos.

Um site de negociação de joias profissional, ao descrever algumas joias especiais, também aponta que elas "não são apenas um simples adesivo, mas sim um símbolo de identidade." "Embora não possam melhorar suas habilidades, certamente podem melhorar sua experiência de jogo e sua imagem."

Além das propriedades simbólicas da identidade social, os dois também têm semelhanças nos fatores que impulsionam os preços.

Alguns KOLs afirmam que os preços de certos itens em CS:GO aumentam devido ao efeito de celebridade causado por streamers e jogadores de esports, enquanto os NFTs, que são principalmente um símbolo de identidade, também necessitam de algum efeito de celebridade para impulsionar (o preço).

O endosse de celebridades trazido por grandes estrelas pode impulsionar a valorização do preço mínimo dos NFTs, com os preços subindo rapidamente em centenas ou até milhares de vezes em um curto período. No entanto, uma vez que o sentimento do mercado muda, a liquidez se aperta ou surgem notícias negativas sobre o projeto, o preço dos NFTs pode despencar drasticamente em um curto espaço de tempo, resultando em grandes perdas para os compradores que entraram em alta.

Curiosamente, após a queda dos itens de CS:GO, o mercado de criptomoedas e Meme coins começou a se aquecer novamente. O Ethereum teve um aumento de quase 40% em 7 dias, superando os 2500 dólares, e algumas altcoins começaram a se recuperar. Alguns até especulam que os fundos estão sendo transferidos entre diferentes ativos virtuais, formando um "efeito vampiro" alternativo. Embora não seja possível provar isso diretamente, essa coincidência nos fluxos de capital se tornou um assunto de conversa nos grupos da comunidade cripto.

As oportunidades e os riscos sempre andam de mãos dadas. Antes de maio, os jogadores de CS:GO que estavam desfrutando de um período de felicidade estável, enfrentaram esta queda de preços sem precedentes.

O pão no vapor, que anteriormente ganhou 50 mil RMB com a valorização de acessórios, se transformou em um prejuízo de 70 mil da noite para o dia. Ao falar sobre sua opinião sobre a queda, ele, que "brincou muito com o setor de criptomoedas", mostrou-se muito tranquilo, acreditando que, em comparação com a queda anterior, que era como "cortar carne com uma faca cega" e tinha pouco volume de negociação, esta queda teve uma amplitude tão grande, e o volume de transações foi bastante razoável. Se o mercado de acessórios puder atrair mais atenção e se recuperar lentamente, isso deve ser uma boa notícia.

Afinal, a história da especulação virtual nunca terá fim, desde as moedas Meme até os itens de CS:GO. O mercado, as emoções, a ganância e o medo, sempre revezando-se em diferentes pistas.

A única coisa que não muda é que a liberdade financeira está sempre a uma distância inatingível, e sempre haverá alguém para assumir posições altas.