Com a A Reserva Federal (FED) prestes a anunciar uma nova rodada de cortes nas taxas de juros na quinta-feira às 2 da manhã, a atenção do mercado financeiro aumentou novamente. Espera-se que o corte seja de 25 pontos de base, mas os investidores estão mais interessados no discurso subsequente do presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, especialmente em relação às expectativas de novos cortes nas taxas até ao final do ano.

Isto marca o início de um novo ciclo de redução das taxas de juro pela A Reserva Federal (FED), mas o ponto de partida deste ciclo é diferente dos anteriores. Ao revisitar os ciclos de redução das taxas de juro passados, podemos ver que cada um teve um contexto e impacto únicos.

A redução das taxas de juro em 2020 foi uma resposta à crise da pandemia, resultando em superinflação e um aumento generalizado dos preços dos ativos. A redução das taxas de juro em 2007 ocorreu à beira da crise das hipotecas subprime, quando a bolha de ativos global era severa. A redução das taxas de juro em 2001 foi em resposta ao impacto do colapso da bolha da internet e do evento de 11 de setembro, mas os efeitos foram limitados. A redução das taxas de juro em 1995, por outro lado, foi uma operação defensiva realizada durante um período de crescimento econômico robusto, após a qual os preços dos ativos continuaram a subir.

Ao resumir as experiências de cortes de juros anteriores, descobrimos que preços de ativos excessivamente altos antes do corte de juros geralmente prejudicam o desempenho futuro. A situação econômica é o fator-chave que determina a direção dos ativos após o corte de juros. Portanto, após este corte de juros, precisamos acompanhar de perto as mudanças na economia, especialmente os riscos de inflação e a situação do crescimento econômico.

Atualmente, a economia ainda não apresenta sinais claros de recessão, por isso podemos adotar uma atitude cautelosamente otimista em relação a esta ronda de cortes de juros. No entanto, é importante notar que os mercados já precificaram amplamente as expectativas de futura liquidez abundante, estando todos em níveis historicamente altos, o que aumenta o risco de correção.

No que diz respeito ao mercado de criptomoedas, é digno de nota que a recente tendência de alta do Bitcoin ficou atrás das ações nos EUA. Isso indica que a demanda do mercado pode já ter sido amplamente absorvida. Se não houver novos influxos de liquidez (como cortes contínuos nas taxas de juros), a probabilidade de uma correção a curto prazo aumentará. Os ativos de menor capitalização passaram por uma onda de alta, mas um aumento generalizado não é realista, pois a enorme oferta levou a um excesso de oferta. Os investidores podem desfrutar moderadamente da atual atmosfera do mercado, mas também devem estar cientes dos riscos e considerar de forma racional as oportunidades de alto retorno que podem surgir no futuro.