O Fim dos Ursos do Bitcoin? Eu Não Estou a Comprar Isso

Estive a navegar pelos meus feeds quando me deparei com esta afirmação audaciosa do CEO da Bitcoin Magazine. Não há mais mercados em baixa para Bitcoin? A sério? Deixa-me dizer-te porque estou cético.

David Bailey parece absolutamente convencido de que o Bitcoin viu a sua última tendência de baixa, citando a futura adoção institucional como o salvador. Segundo ele, nações soberanas, bancos, companhias de seguros e fundos de pensões acabarão por entrar. Ele está basicamente a dizer que "desta vez é diferente" - uma frase que deve provocar arrepios na espinha de qualquer trader veterano.

Claro, Bitcoin representa atualmente menos de 0,01% do tamanho total do mercado, deixando espaço para crescimento. Mas a sugestão de que de alguma forma transcendeu os ciclos de mercado? Esse é o tipo de hopium que faz as pessoas ficarem rekt.

Eu observo este mercado há anos, e uma coisa permanece constante - nada sobe para sempre. As instituições nas quais Bailey está contando são as mesmas que vão despejar suas posses no momento em que os ventos regulatórios mudarem ou as condições econômicas se tornarem mais restritivas.

A $109K moeda, o Bitcoin já teve uma corrida massiva. Olhando para ciclos anteriores, esse tipo de proclamções geralmente aparece logo antes de correções significativas. A narrativa de "sem mais mercados em baixa" cheira à mesma euforia que vimos em 2017 e 2021.

Não me entenda mal - sou otimista a longo prazo, mas afirmar que os ciclos de mercado desapareceram é um pensamento perigoso. Os mercados respiram para dentro e para fora. Sempre fizeram, sempre farão. Especialmente os mercados de cripto.

Qual é mais provável? Que a psicologia humana e a dinâmica do mercado mudaram fundamentalmente, ou que estamos perto de outro pico cíclico com a habitual autoconfiança que o acompanha?

A história não se repete, mas com certeza faz rima.