Ao analisar os livros de contas das ações americanas nos últimos trinta anos, você descobrirá um padrão assustador: cada vez que as empresas gastam loucamente em algum setor, levando a "proporção de gastos de capital líquido em relação ao PIB" ao teto, a falência está à vista.

No ano de 2000, toda a gente estava a empilhar servidores para fazer internet, em 2007, o povo todo estava a alavancar-se a investir em imóveis, em 2014, mais uma vez, todos se precipitaram para a exploração de petróleo de xisto. E o resultado? Sem exceção, foram todos prelúdios da ruptura de bolhas.

Agora, vamos dar uma olhada na corrida da IA: as GPUs estão sendo disputadas freneticamente, os data centers estão surgindo como cogumelos, e os fornecedores de energia e plataformas de computação em nuvem estão se esforçando para aumentar a capacidade. A intensidade do investimento já está quase alcançando os picos históricos de anos anteriores. Para ser sincero, quando todo o dinheiro está sendo pressionado em uma única direção, não está longe de alcançarmos o pico.

O pico do Nasdaq e das ações relacionadas à IA? Pode já estar silenciosamente atrás de nós.