#美股2026展望 $ETH A reunião de captação de fundos arruinou o Ethereum? V神 apontou diretamente dois riscos no Devconnect em Buenos Aires.

A primeira facada atinge a comunidade: quando gigantes como a BlackRock compram cada vez mais, os desenvolvedores que antes lutavam pelo ideal de descentralização poderão ser marginalizados? Uma vez que a atmosfera da comunidade muda, a rota técnica pode se desviar.

A segunda facada é mais dura - a infraestrutura foi sequestrada pela demanda institucional. Por exemplo, para atender ao trading de alta frequência, o tempo de bloco foi reduzido para menos de 150 milissegundos, e os computadores comuns das pessoas não conseguem rodar um nó. Resultado? O controle da rede se concentra nas mãos de poucos grandes jogadores, e a distribuição geográfica também se estreita.

Os dados estão aí: 9 emissores de ETFs de Wall Street acumularam mais de 18 bilhões de dólares em ETH, e os tesouros corporativos também acumularam uma quantidade semelhante. Se continuar assim, a proporção de posições institucionais rapidamente vai subir para até ultrapassar 10%.

Como equilibrar a contradição entre descentralização e a entrada de capital?