Hoje de madrugada, a redução de 25 pontos base ocorreu conforme o previsto. No entanto, o mercado, esse negócio, costuma reagir com "previsões realizadas como negativo" — o rebound dessas semanas, na verdade, foi uma antecipação das boas notícias de corte de juros. Agora que a queda realmente aconteceu, essa onda de recuperação pode parar abruptamente a qualquer momento.

Para o futuro, as chances do Federal Reserve cortar juros novamente em curto prazo são praticamente zero, enquanto a possibilidade de aumento de juros no Japão disparou para 90%. A política está claramente se apertando. Além disso, com o Natal se aproximando, a necessidade de recolher fundos está evidente, e a liquidez só tende a ficar mais apertada. Sem novidades positivas para sustentar o mercado, nos próximos quinze dias, ou até mesmo em janeiro e fevereiro do próximo ano, a tendência é de mercado mais fraco.

Para ser honesto, a liquidez atual e os picos de mercado de alta são completamente diferentes. Com qualquer pequeno movimento, o capital tende a se pisar, e o preço pode até romper o suporte de 80.000, procurando suportes mais baixos. Com base nesses julgamentos, estou bastante pessimista em relação ao comportamento nos próximos três meses.

Especificamente para ZEC, após o anúncio de corte de juros ontem à noite, o preço quebrou imediatamente o suporte de curto prazo de 420, caindo até abaixo de 400. Com a expectativa de continuação da busca por fundos no mercado geral, essa onda de rebound em nível semanal deve estar chegando ao fim. Os fundos de curto prazo estão migrando para negociar ativos especulativos como Pippin, e ZEC parece estar um pouco esquecido agora. Com a liquidez deteriorada, o preço pode continuar caindo sem parar, e uma recuperação contrária ao mercado parece pouco realista.

Esse rebound atingiu um máximo próximo de 450, e as ordens que eu tinha entre 450-500 provavelmente não vão se realizar. Na estratégia de posicionamento, pretendo esperar o preço cair abaixo de 300, ou até mesmo de 240, para pensar em reduzir posições gradualmente. Durante a fase de queda, não vou agir de forma agressiva, apenas ajustando minhas posições durante os picos de recuperação.