#美联储降息 Supermaratona apresenta um fenómeno interessante: os vencedores costumam ser aqueles que "pisam menos no travão".

Parece simples, mas a lógica por trás vale a pena refletir.

Do ponto de vista físico, uma travagem brusca e uma reinicialização são como num carro, onde a perda de energia naquele momento é enorme. Por outro lado, na matemática, isso é conhecido como o arrasto da volatilidade — uma grande retração pode destruir retornos compostos de longo prazo. E na competição, manter um ritmo estável coloca uma pressão enorme sobre os adversários.

Portanto, manter a continuidade do sistema costuma ser mais poderoso do que buscar um "explosão" momentânea.

**Este conceito é exemplificado na "Regra dos 20 Milhas".**

O explorador antártico Amundsen insistia em percorrer 20 milhas por dia — seja com bom tempo, seja com tempestade de neve. Sem ganância, sem relaxar. No final, venceu a corrida de vida ou morte contra Scott. Essa metodologia foi amplamente adotada por empreendedores e entusiastas de fitness posteriormente.

**Mas o Nobel de Economia, Shleifer, descobriu algo interessante.**

Ele estudou o padrão de trabalho dos taxistas de Nova York e descobriu que muitos seguem uma "estratégia de renda fixa diária": dias de chuva, o negócio explode, mas eles param assim que atingem a meta; ao contrário, em dias de baixa demanda, eles trabalham até o limite.

A conclusão de Shleifer desmonta essa lógica: está completamente errado!

A abordagem racional é exatamente o oposto — em dias de chuva, a demanda por táxis aumenta, os preços sobem, há mais corridas, então é hora de trabalhar duro; em dias fracos, ficar mais tempo na rua não traz muito retorno, melhor voltar cedo para casa.

**Como conciliar essas duas teorias?**

A resposta está na propriedade do ambiente.

Amundsen enfrentava uma corrida de resistência linear, que exige continuidade — essa lógica funciona bem para fitness, leitura, empreendedorismo de longo prazo, ou seja, atividades de "acúmulo".

Já a análise de Shleifer sobre o negócio de táxis trata de um mundo não linear, com oportunidades distribuídas de forma extremamente desigual. Aqui, a estratégia vencedora muda: economizar energia em dias ruins, e correr com força total nos dias bons.

**O mundo dos investimentos ilustra isso melhor.**

Buffett já enfatizou várias vezes: "Quando não há nada para fazer, o melhor é não fazer nada." Isso é exatamente o que acontece em fases de escassez de oportunidades no mercado — operar de forma impulsiva só aumenta o risco.

Soros, por outro lado, acredita que quando uma grande oportunidade surge, deve-se agir decisivamente e concentrar posições. Essas duas abordagens parecem opostas, mas na verdade refletem a mesma filosofia — adaptar-se ao ambiente, fazer o que é certo na hora certa, na intensidade adequada.

Para $BTC e outros investidores em ativos, essa lógica é fundamental. As oportunidades de mercado nunca são distribuídas uniformemente; às vezes há um mercado de urso extremo, outras vezes uma explosão de mercado de touro. Pessoas que insistem em "negociar continuamente" ou "entrar todos os dias" muitas vezes perdem para aqueles que sabem quando "entrar na hora certa" e quando "ficar em silêncio".

Portanto, a verdadeira mentalidade de investimento de alto nível não está em fórmulas complexas, mas nestas duas palavras: **timing**. O timing é o ritmo de aproveitar as oportunidades; a medida é a força certa na fase certa.