O preço do ouro mantém uma forte resistência de fundo apesar de ajustes de curto prazo… qual é a demanda por ativos seguros dos investidores de swing em ações?

A incerteza geopolítica e as expectativas de política monetária estão em desacordo, enquanto o preço do ouro permanece estável. Na quinta-feira, durante o horário asiático, uma liquidação de realização de lucros levou a uma ligeira fraqueza, mas a postura dovish do Federal Reserve tem limitado as perdas, levando a uma fraqueza do dólar.

Indicadores econômicos divergentes, mas sinais de cortes do Fed se fortalecem

As estatísticas econômicas dos EUA divulgadas nesta semana enviaram sinais mistos. Segundo dados do Censo, os novos pedidos de bens duráveis em setembro aumentaram 0,5% em relação ao mês anterior, superando a expectativa de (0,3%) do mercado. No entanto, os pedidos excluindo defesa tiveram um aumento de apenas 0,1% após um crescimento significativo no mês anterior, indicando uma possível desaceleração econômica.

O número de pedidos de auxílio-desemprego caiu para 216.000, o menor em cerca de sete meses, indicando um mercado de trabalho relativamente estável. Por outro lado, o índice de gerentes de compras de Chicago para novembro (PMI) ficou em 36,3, bem abaixo das expectativas, reacendendo preocupações sobre uma desaceleração econômica.

Apesar desses sinais mistos, o mercado está refletindo fortemente um cenário de cortes adicionais do Fed. O presidente do Federal Reserve de Nova York, John Williams, afirmou que “há espaço para reduzir a taxa de juros dentro de um limite que não prejudique a estabilidade de preços”, enquanto o diretor do Fed, Christopher Waller, declarou que “uma desaceleração no emprego justifica uma redução de 25 pontos-base em dezembro”. Essas expectativas de política monetária estão enfraquecendo o dólar e apoiando o preço do ouro.

Risco geopolítico reduzido vs atratividade de ativos seguros

A expectativa de negociações de paz entre Rússia e Ucrânia está ressurgindo, impulsionando o apetite por ativos de risco. O presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou que um acordo entre os dois países está “muito próximo”, mas o porta-voz do Kremlin, Dmitry Peskov, disse que “há um longo caminho a percorrer até um acordo e não haverá concessões unilaterais”.

Nessa situação de incerteza nas negociações de paz, o mercado equilibra o sentimento de realização de lucros por investidores em ações com estratégias de compra a preços baixos. Embora o apetite por ativos de risco global limite a alta do ouro, a ausência de uma resolução completa do risco mantém os participantes do mercado atentos a oportunidades de compra em eventuais ajustes.

Perspectiva técnica: 4.040 dólares como ponto de inflexão chave

Se o preço do ouro sofrer uma nova correção, o primeiro suporte está na faixa de 4.130 a 4.132 dólares. A quebra dessa faixa pode acelerar as vendas, levando o preço a testar os 4.100 dólares.

Um ponto de inflexão técnico ainda mais importante é por volta de 4.040 dólares. Essa zona é uma confluência de uma média móvel exponencial de 200 períodos em um gráfico de 4 horas e a linha de tendência de alta desde o fundo de outubro, o que sugere uma forte zona de suporte. Se esse nível for rompido, a tendência de curto prazo pode mudar de alta para baixa, com potencial de queda até o psicológico de 4.000 dólares.

Para cima, a resistência inicial é na faixa de 4.171 a 4.173 dólares, que corresponde à máxima de duas semanas formada ontem. Se o preço fechar acima dessa zona e se consolidar, o foco do mercado se voltará para a resistência psicológica de 4.200 dólares. Uma superação consistente dessa resistência pode levar o próximo objetivo de alta ao máximo mensal de 4.245 dólares.

Avaliação geral: fundamentos ainda favoráveis

O cenário fundamental atual apoia uma tendência de alta moderada do ouro. Enquanto as perspectivas de cortes adicionais do Fed e a fraqueza do dólar persistirem, é provável que haja entrada de compras em níveis de 4.130 e 4.040 dólares. Além disso, a demanda por diversificação de portfólio por parte de investidores em ações também pode impulsionar o fluxo de fundos para ativos seguros como o ouro.