O dólar forte pressiona o euro. A expectativa de redução de juros em dezembro foi drasticamente revista para 46%

Os funcionários do Federal Reserve recentemente emitiram sinais mais cautelosos, o que impactou diretamente as expectativas do mercado de cortes de juros. O par EUR/USD continuou a recuar na sessão asiática de segunda-feira, caindo para cerca de 1.1610, atingindo uma nova mínima. O dólar obteve um suporte significativo nesta onda de alta, enquanto o euro foi pressionado para baixo.

Expectativas de corte de juros no mercado foram significativamente ajustadas

De acordo com os dados mais recentes da ferramenta CME FedWatch, a probabilidade de o Federal Reserve cortar 25 pontos base em dezembro caiu para 46%, em comparação com 67% há uma semana, refletindo uma reorientação na postura de política do Fed — de uma expectativa de corte para uma postura mais observadora.

Mudança de postura dos funcionários do Federal Reserve para uma abordagem mais cautelosa

A declaração mais recente do presidente do Federal Reserve de Kansas City foi o gatilho principal para a mudança de sentimento do mercado. O oficial afirmou na sexta-feira que a política monetária precisa “resistir ao crescimento da demanda” e descreveu a política atual como “moderadamente restritiva”, considerando que essa condição é adequada. Embora suas palavras tenham sido moderadas, transmitiram o sinal de que o Fed não vê necessidade urgente de cortar juros, o que sustentou o desempenho forte do dólar.

Fundamentos econômicos e perspectivas de política

A resolução do impasse do governo dos EUA forneceu suporte adicional ao dólar. Na semana passada, o governo Trump assinou uma lei de financiamento, permitindo a reabertura do governo federal após 42 dias de shutdown. A melhora no sentimento do mercado subsequente aumentou ainda mais o apelo do dólar.

No que diz respeito ao Banco Central Europeu, membros do conselho de administração recentemente afirmaram que, embora existam riscos de desaceleração da inflação, a economia da zona do euro continua a crescer de forma estável. Mesmo com as incertezas trazidas pela política tarifária de Trump, o BCE destacou que o sistema financeiro possui buffers adequados e continuará adotando uma postura vigilante. Isso significa que o BCE provavelmente não ajustará sua política monetária de forma precipitada no curto prazo.

Lições para o mercado

Atualmente, tanto o Banco Central dos EUA quanto o do Euro estão em modo de observação, e o ciclo de cortes de juros pode estar temporariamente pausado. As oscilações no mercado de câmbio refletem essa mudança de política, e os investidores devem acompanhar de perto as declarações adicionais dos responsáveis pelos bancos centrais de cada país.