Acordo comercial entre os EUA e o Vietname impulsiona a preferência pelo risco, o ouro enfrenta resistência e os dados do emprego não agrícola tornam-se o foco

Os metais preciosos continuam a enfrentar pressões de várias frentes nesta semana. O acordo comercial alcançado entre os Estados Unidos e o Vietname aliviou significativamente as preocupações do mercado com conflitos comerciais duradouros, reduzindo a procura por ativos de refúgio. Ao mesmo tempo, a ligeira valorização do dólar americano agravou ainda mais a pressão de baixa sobre o ouro. No entanto, as expectativas de uma postura dovish do Federal Reserve (Fed) continuam a oferecer algum suporte a este ativo.

Perspectivas otimistas de comércio e recuperação do dólar formam dupla restrição

Na quarta-feira, o presidente Trump anunciou que os EUA chegaram a um acordo comercial com o Vietname, reduzindo a tarifa de importação de bens do Sudeste Asiático para 20%, enquanto o Vietname obterá acesso livre de tarifas ao mercado americano. Essa notícia positiva elevou o sentimento de risco no mercado. Simultaneamente, as negociações entre os EUA e a Índia também estão buscando um acordo de redução de tarifas antes do prazo de 9 de julho, o que reforçou a confiança dos investidores.

Nesse contexto, o preço do ouro (XAU/USD) sofreu pressão de venda durante o horário de negociação na Ásia, após uma recuperação de três dias desde uma mínima de um mês na abertura da semana, e atualmente encontra-se em um movimento de oscilação. Apesar do progresso lento nas negociações com o Japão e da incerteza relacionada ao comércio, esses fatores ainda não são suficientes para sustentar fortemente os metais preciosos. A valorização moderada do dólar é outro fator-chave que mantém a pressão de baixa sobre ativos sem rendimento.

Mercado de trabalho sob pressão reforça expectativa de corte de juros, dados de empregos não agrícolas são foco de atenção

Os dados econômicos indicam sinais de fraqueza. O relatório de empregos de junho da ADP mostrou uma queda mensal de mais de dois anos na contratação do setor privado dos EUA, com uma redução de 33 mil empregos, após uma revisão para cima de 29 mil na leitura anterior. Esses dados corroboram a pesquisa de vagas de emprego e fluxo de força de trabalho (JOLTS) divulgada na véspera, refletindo uma desaceleração contínua na dinâmica do mercado de trabalho americano.

Os traders esperam que esses sinais de fraqueza levem o Fed a iniciar uma nova rodada de cortes de juros mais cedo. O mercado atualmente precifica uma probabilidade de cerca de 25% de uma redução na reunião de 29-30 de julho, com uma redução adicional de 25 pontos base quase certa em setembro, além de duas outras cortes até o final do ano. Com o próximo relatório de empregos não agrícolas, os investidores monitoram de perto se esse indicador confirmará uma deterioração adicional no mercado de trabalho, fortalecendo as expectativas dovish do Fed.

Essa expectativa de corte de juros deve limitar a recuperação do dólar a partir de uma mínima de três anos e meio, além de impedir uma ampliação das perdas do ouro.

Aspecto técnico mostra características de luta entre touros e ursos, posições-chave testam resistência de compra

Do ponto de vista técnico, a quebra acima da média móvel simples de 200 horas (SMA) nesta semana foi vista como um sinal importante de alta. O oscilador no gráfico diário voltou a acumular impulso positivo, indicando que o caminho de menor resistência para a resistência de curto prazo do ouro ainda aponta para cima. Assim, qualquer queda no preço do ouro pode ainda atrair compradores, sendo a faixa de $3.330-3.329 (SMA de 200 horas) uma resistência principal. Se esse nível for efetivamente rompido para baixo, pode ocorrer uma pressão de venda técnica, levando o ativo ao nível de $3.300.

Por cima, a faixa de $3.363-$3.365 (máximo atingido na quarta-feira, superior a uma semana) constitui uma resistência direta. Após uma quebra nesta zona, o próximo objetivo será na marca de $3.400. Se essa resistência for superada de forma contínua, as expectativas negativas recentes serão dissipadas, impulsionando o XAU/USD em direção ao próximo obstáculo crítico na faixa de $3.435-$3.440.