Década de ouro a repetir-se? Com foco em 2026 na meta de 5000 dólares, três forças unidas para impulsionar

2025年 o movimento do ouro é realmente notável. Em apenas três meses, em setembro, subiu mais de 10% (melhor desempenho mensal desde 2016), em outubro subiu mais 5% e atingiu um recorde histórico, e em novembro continuou a subir 4%, com o ganho acumulado do ano chegando a quase 55%. Quão forte foi esse desempenho? Foi suficiente para fazer do ouro o seu melhor ano desde 1979, e também aumentou as expectativas de que o preço do ouro possa desafiar os 5.000 dólares por onça em 2026. (Fonte: Kitco)

Desdolarização pelos bancos centrais torna-se uma nova tendência, grande atualização na alocação de reservas de ouro

Atualmente, a economia global apresenta características típicas de estagflação — crescimento desacelerado, mas com aumento de preços. Nesse ambiente, as atitudes dos bancos centrais ao redor do mundo estão mudando silenciosamente.

Desde o conflito Rússia-Ucrânia em 2022, a aceleração na compra de ouro pelos bancos centrais é evidente. Muitos países começaram a reduzir ativamente sua exposição ao dólar, aumentando a proporção de ouro nas reservas cambiais. Atualmente, a média das reservas de ouro dos bancos centrais globais é de cerca de 20%, com uma meta de longo prazo de subir para 30%. Tomando a China como exemplo, atualmente a proporção de ouro é de cerca de 8%, com espaço para aumento significativo.

Essa mudança reflete uma nova compreensão dos decisores sobre os riscos geopolíticos e financeiros — o ouro está se tornando o ativo preferido dos bancos centrais para lidar com a incerteza futura.

Visão global de compras em várias moedas mostra consenso

A força do ouro não se limita ao sistema do dólar. Medido em várias moedas, como dólar australiano, libra esterlina, euro, rupia indiana, iene, o ouro permanece próximo de seus picos históricos. O que isso indica? Os investidores globais estão votando com seus atos — independentemente de onde estejam, confiam no ouro.

ETFs de ouro crescem 17%, entrada maciça de investidores institucionais

Este ano, os holdings de ETFs de ouro aumentaram 17%, demonstrando um contínuo aquecimento do interesse de investimento. A alocação tradicional 60/40 (60% ações + 40% títulos) já mostra sinais de fadiga diante da inflação, desvalorização da moeda e impactos geopolíticos. Cada vez mais, instituições estão reconsiderando suas carteiras — incluindo ouro, prata, cobre, petróleo e outros commodities estratégicos para fortalecer a defesa. Essa entrada de fundos institucionais é um motor importante para impulsionar o preço do ouro. (Fonte: Kitco)

Expectativa de redução de juros em 2026 reforça otimismo de médio a longo prazo para o ouro

De acordo com a ferramenta de observação do Federal Reserve do CME, há uma expectativa de reinício do ciclo de cortes de juros em 2026 — embora o momento exato ainda seja variável, a direção está basicamente definida. A divulgação de mais dados macroeconômicos ajudará a eliminar as especulações do mercado sobre o caminho da taxa de juros do Fed, e o foco voltará a se concentrar em emprego, inflação e outros fundamentos econômicos.

O ciclo de cortes de juros significa uma menor atratividade do dólar e uma redução no custo de oportunidade de manter ouro — o que é claramente positivo para o preço do ouro. (Fonte: Kitco)

Oportunidade de negociação sazonal: a regularidade histórica do ouro em fevereiro

Dados históricos revelam uma regra interessante: nos últimos dez anos, comprar contratos de ouro em novembro e vendê-los perto do final de janeiro geralmente gera bons retornos.

Uma estratégia específica proposta por uma instituição é a seguinte:

Detalhes da negociação:

• Ativo: contrato de ouro micro para fevereiro de 2026 (10 onças)
• Preço de entrada: 4.100 dólares
• Preço alvo: 5.000 dólares (após ultrapassar, há potencial para desafiar 10.000 dólares em 2027)
• Stop loss: 3.900 dólares
• Volatilidade por unidade: cada 1 dólar equivale a 10 dólares de lucro ou prejuízo
• Risco esperado: 2.000 dólares
• Potencial de lucro: 9.000 dólares

O trader deve fazer rollover dos contratos em fevereiro, junho e dezembro.

Fatores de risco não podem ser ignorados

O ouro costuma sofrer pressão nas seguintes condições: dólar forte, aumento das taxas de juros, especialmente quando ambos ocorrem simultaneamente. Se o Fed adotar uma postura hawkish, elevando as taxas para conter o superaquecimento econômico e a inflação, o ouro enfrentará desafios.

Porém, o cenário atual é diferente. Com um ambiente de estagflação, aumento de reservas pelos bancos centrais, entrada de instituições e expectativa de corte de juros, o ouro está em um período estratégico raro. Quanto essa tendência de dez anos do ouro pode durar, a resposta de 2026 vale a pena ser aguardada.