Os dados económicos dos EUA enfraquecem, o euro sobe contra a tendência, impulsionando uma reavaliação dovish

O dólar norte-americano enfrenta recentemente pressão, o euro/dólar registou um aumento de 0,51% na terça-feira, cotado a 1.1579, aproximando-se do nível inteiro de 1.1600. Este movimento de alta é impulsionado pelo enfraquecimento geral dos dados económicos dos EUA, especialmente a deterioração acentuada da confiança do consumidor, o que elevou significativamente as expectativas de uma redução da taxa de juros pelo Federal Reserve em dezembro.

Sinais de desaceleração da economia americana emergem, o índice PPI e a confiança do consumidor ganham destaque

Em setembro, o índice de preços ao produtor (PPI) dos EUA manteve-se estável, com uma taxa anual de 2,7%, enquanto o PPI core caiu de 2,9% para 2,6%, abaixo da previsão de 2,7%, indicando que as pressões inflacionárias estão a diminuir. No mesmo mês, as vendas no retalho aumentaram apenas 0,2% em relação ao mês anterior, muito abaixo do aumento de 0,6% do mês anterior, refletindo uma mudança para um consumo mais conservador.

Mais importante ainda, os dados de confiança do consumidor do comitê de reunião de novembro surpreenderam negativamente. O índice de confiança das famílias caiu de 95,5 em outubro para 88,7, uma queda de 6,8 pontos, a maior variação mensal desde abril. Devido ao impacto do encerramento do governo, o pessimismo sobre o mercado de trabalho, perspectivas de renda e situação financeira aumentaram abruptamente, impactando diretamente a demanda pelo dólar.

Ao mesmo tempo, o índice do dólar (DXY) caiu para 99,81, uma baixa de 0,37%, rompendo pela primeira vez o nível inteiro de 100.00, confirmando ainda mais o cenário de fraqueza do dólar.

A estagnação da economia alemã não impede a valorização do euro, maior volatilidade nas moedas

Apesar do crescimento zero do PIB da Alemanha no terceiro trimestre, com um aumento anual de apenas 0,3%, esses dados fracos, em linha com as expectativas, quase não representam obstáculos para a alta do euro. A estagnação da maior economia da Europa destaca que a principal força motriz da valorização do euro vem do enfraquecimento do dólar, e não de uma força própria do euro.

Nesta semana, o desempenho das moedas mostra que o euro/dólar teve a maior valorização, de 0,46%. Ao mesmo tempo, o enfraquecimento do índice do dólar também impulsionou uma reavaliação de risco em vários mercados, com o desempenho relativamente sólido de moedas de refúgio como a libra esterlina e o iene.

O mercado está a reprecificar a política do Federal Reserve, os traders monitoram de perto os pedidos iniciais de subsídio de desemprego

Com a suavização dos dados de inflação e o colapso da confiança do consumidor, o mercado já tem como consenso que o Federal Reserve deve reduzir as taxas de juros na reunião do FOMC em de dezembro. Os traders concentram-se nesta semana na divulgação dos pedidos iniciais de subsídio de desemprego (ajustados sazonalmente devido ao feriado de Ação de Graças), que irão confirmar o grau de arrefecimento do mercado de trabalho dos EUA.

A fraqueza do dólar criou um ciclo auto reforçador: dados económicos fracos → expectativas de corte de juros aumentam → venda do dólar → alta do euro. Este processo de reprecificação dovish deve continuar a evoluir nas próximas semanas.

Análise técnica: euro/dólar rompe médias móveis, 1.1600 é a linha de resistência chave

Os gráficos técnicos indicam que o euro/dólar rompeu a média móvel simples de 20 dias (SMA) em 1.1556, estabilizando-se acima e testando para subir. Se o preço ultrapassar com sucesso 1.1600, a próxima resistência estará na faixa de 1.1631 a 1.1646, onde as médias móveis de 50 e 100 dias se cruzam, seguida pelo nível psicológico de 1.1700.

Por outro lado, se o preço cair abaixo de 1.1550, os vendedores podem mirar em 1.1500 ou abaixo, com suportes adicionais nos mínimos de 5 de novembro em 1.1468 e próximo à média móvel de 200 dias em 1.1409.

No curto prazo, a estabilidade do índice PPI, o fraco desempenho das vendas no retalho e a deterioração da confiança do consumidor já criaram fundamentos para uma alta do euro, e a quebra técnica deve reforçar essa tendência.