Sob a influência do aumento das taxas na Europa, o euro/dólar enfrenta pressão de baixa

O dólar forte ataca, o euro dificilmente escapará do destino de desvalorização

O euro/dólar continua a enfraquecer durante o horário de negociação na Ásia, a cotação mais recente oscila em torno de 1.1610. Esta queda não é por acaso — a linguagem conservadora dos funcionários do Federal Reserve está a remodelar as expectativas do mercado quanto a cortes de juros, e a recuperação da confiança do mercado também impulsiona a atratividade do dólar.

Expectativa de corte de juros do Federal Reserve mudou drasticamente, o mercado reverteu a precificação

De acordo com os dados mais recentes da ferramenta CME FedWatch, a probabilidade de o Federal Reserve reduzir a taxa de fundos federais em 25 pontos base em dezembro é de apenas 46%, uma queda significativa em relação aos 67% da semana anterior. Essa mudança é impulsionada por uma série de sinais hawkish provenientes de dentro do sistema do Federal Reserve.

A declaração do presidente do Federal Reserve de Kansas City, Jeffrey Schmid, na sexta-feira, é a mais representativa. Ele destacou que a política monetária deve “resistir ao crescimento da demanda” e afirmou que a política atual do Fed está em um nível de “restrição moderada”, posição que considera adequada. Essas declarações enviam um sinal claro: o Fed ajustará sua política com mais cautela no futuro próximo.

O dólar é sustentado por fatores positivos, a mudança de sentimento do mercado impulsiona a demanda por proteção

Além da redução das expectativas de cortes de juros, a melhora no sentimento geral do mercado também favorece o dólar. O projeto de lei de financiamento assinado pelo presidente Trump na semana passada encerrou a paralisação histórica do governo, e os funcionários federais devem retomar suas atividades na quinta-feira. Essa dissipação da incerteza política reacende o interesse dos investidores por ativos americanos.

O Banco Central Europeu mantém postura cautelosa, risco de aumento de juros existe, mas não é preocupação principal no momento

Em contraste com a postura conservadora do Federal Reserve, a política do Banco Central Europeu (BCE) enfrenta um cenário complexo. Segundo a Bloomberg, o membro do conselho do BCE, Olli Rehn, alertou recentemente que o risco de desaceleração da inflação não deve ser subestimado, embora os riscos de alta ainda persistam — essa é a variável sutil trazida pelo “impacto do aumento de juros na Europa”.

Rehn destacou que, apesar das tensões causadas pelas tarifas do governo Trump, a economia da zona do euro continua a crescer de forma estável, embora a um ritmo moderado. Ele também enfatizou a importância de a reserva bancária ser suficiente e de manter uma postura vigilante na política, o que sugere que o BCE adotará uma abordagem mais cautelosa diante da pressão por aumento de juros.

Lógica de negociação do mercado: Federal Reserve mantém postura inalterada vs BCE responde com cautela

Tudo isso converge para uma lógica de mercado simples: a expectativa de corte de juros do Federal Reserve enfraquece, aumentando a atratividade do dólar, enquanto os alertas do BCE sobre riscos inflacionários indicam que o espaço para ajustes na política do eurozona é limitado. Assim, a pressão de baixa sobre o euro/dólar surge, e os investidores devem ficar atentos a sinais adicionais de política antes da reunião de dezembro do Fed.