Em meados de dezembro, um dos principais impulsionadores de uma ecologia de blockchain de topo participou numa conversa de fim de ano. Esta troca foi bastante densa em informações — abordou tanto movimentos pessoais quanto uma análise sistemática de alguns dos principais setores e lógicas de investimento no setor de criptomoedas. Vale a pena destacar a sua avaliação sobre o futuro do mercado.

**Os quatro papéis atuais**

Ele descreve o seu estado atual com quatro palavras: liberdade, ocupação, mentor, construtor. Parece contraditório, mas ao olhar para o que está a fazer, fica claro.

Primeiro, o projeto educacional Giggle Academy, que é o seu foco principal. Uma plataforma de educação infantil totalmente gratuita, já com mais de 90 mil crianças a usar. Esse número continua a crescer.

Segundo, investimento em ecossistema. Como mentor, gere um fundo de startups iniciais de 1 bilhão de dólares. Ao longo do ano, analisou mais de 1000 projetos e investiu em cerca de 70. Este ritmo mostra que seus critérios de seleção são bastante rigorosos.

Terceiro, operação do ecossistema de uma blockchain de topo. Não entra em detalhes técnicos, mas atua como um "treinador-chefe", ajudando os projetos dentro do ecossistema a encontrarem o seu rumo de longo prazo.

Quarto, consultor governamental. Este é o papel mais surpreendente e que mais consome tempo. Está a fornecer consultoria sobre políticas de criptomoedas para mais de uma dúzia de países (incluindo Paquistão, Emirados Árabes, etc.), ajudando-os a construir frameworks regulatórios do zero.

**A chegada da era 2.0 das stablecoins**

Na sua avaliação de mercado, ele fez algumas previsões bem claras.

Primeiro, o mercado de stablecoins está passando por uma atualização geracional. As stablecoins 1.0, como USDT, resolveram apenas um problema — estabilidade de preço. Mas essa era está a chegar ao fim. Os vencedores da nova era devem combinar três elementos: capacidade de gerar rendimento, garantir facilidade de circulação e obter certificação de conformidade. Essa é a configuração padrão da stablecoin 2.0.

A lógica por trás dessa avaliação é bastante clara. Por que os usuários deveriam manter uma stablecoin sem rendimento? Com tantas oportunidades no mercado, mantê-la representa um custo de oportunidade. Portanto, a próxima geração de stablecoins deve gerar rendimento. Além disso, a facilidade de circulação determina o valor real de aplicação, não devendo ficar restrita a um ecossistema. A conformidade regulatória é a base para a sobrevivência a longo prazo — é o que atrai fundos institucionais.

No que diz respeito aos ativos específicos, ele aposta em projetos que possam se destacar nesses três aspectos.

**Mudança na lógica de investimento**

Com base nas ações ao longo dos anos, sua abordagem de investimento também evolui. Antes, talvez, focava mais em indicadores técnicos; agora, dá mais atenção à adaptação ecológica e à sustentabilidade de longo prazo. Usar um fundo de 1 bilhão de dólares para filtrar mais de 1000 projetos e investir em 70 indica que os critérios estão a ficar mais rigorosos.

O próprio conceito de fundos de ecossistema é bastante interessante — não se trata apenas de investimento financeiro, mas de usar fundos combinados com recursos de mentores para apoiar. Isso significa que os projetos recebem não só dinheiro, mas também aconselhamento experiente e conexões de recursos.

**A emergência do papel de consultor de políticas**

Este papel de consultor governamental é relativamente novo. Ele ajuda vários países a desenhar frameworks regulatórios para criptomoedas, refletindo uma tendência — os países ao redor do mundo estão a passar de uma fase de "como prevenir" riscos de ativos digitais para uma de "como promover um desenvolvimento saudável". Países como Paquistão e Emirados Árabes veem as criptomoedas como uma nova força de crescimento econômico.

Este papel consiste em ajudar países que querem entrar no setor de criptomoedas, mas carecem de frameworks, a estabelecer regras do jogo. É uma influência mais ampla do que apenas investimento comercial.

**Resumo**

Da conversa, podemos perceber alguns sinais: o mercado de stablecoins está a passar de uma competição por funções para uma competição por soluções integradas. Os próximos dez anos serão dominados por produtos que ofereçam rendimento + circulação + conformidade; o investimento em ecossistemas vai tornar-se mais refinado, pois inovações tecnológicas simples podem não ser suficientes — é preciso uma verdadeira adaptação ao mercado; o apoio regulatório está a tornar-se uma variável importante para o desenvolvimento sustentável do mercado de criptomoedas. Essas avaliações podem ajudar a orientar futuras estratégias de investimento.