Renminbi de volta à era dos 6, o que antes parecia uma poupança segura em dólares, revelou sua verdadeira face diante da volatilidade cambial.

Em 25 de dezembro de 2025, o offshore Renminbi ultrapassou de uma só vez a barreira de 7.0 contra o dólar, sendo a primeira vez desde setembro do ano passado. Ainda lembro que no início do ano a taxa de câmbio estava em 7.35, naquela altura 735 mil RMB podiam trocar por 100 mil dólares.

Fazendo as contas, fica claro. Se na época você tivesse depositado o dinheiro em um depósito a prazo em dólares com taxa de juros anual de 4%, após um ano você realmente teria 104 mil dólares — um ganho de 4 mil na conta. Mas ao trocar de volta para RMB, considerando a taxa de câmbio de hoje, o poder de compra real desse dinheiro pode até ter encolhido. A tempestade de "três golpes" de ações, títulos e câmbio em 2025 está forçando investidores globais a reconsiderar a lógica de alocação de ativos.

**Renminbi offshore ultrapassa 7.0 contra o dólar**

O RMB onshore atingiu um pico de 7.0061. Isso não é um evento isolado, mas reflete uma mudança profunda no cenário de moedas globais.

Na primeira metade deste ano, o índice do dólar caiu 10,8% — o pior desempenho semestral desde 1973. Por quê? O mercado começou a realmente se preocupar se a dívida dos EUA pode continuar crescendo. A dívida total do governo federal dos EUA já ultrapassou 38 trilhões de dólares. Em um ambiente de altas taxas de juros, apenas os encargos de juros fiscais estão crescendo rapidamente, o que abala diretamente a base de confiança no dólar.

**A ilusão do investimento em dólares**

Quando as taxas de juros do RMB caem, os produtos de investimento em dólares com rendimento anual na faixa de "4 dígitos" parecem realmente atraentes. Mas isso pode ser apenas uma história no papel.

A opinião dos especialistas é bem direta: mesmo que os ativos que pagam juros em dólares gerem renda de juros em 1 a 2 anos, nem sempre isso se traduz em lucro real. O risco cambial, essa variável, muitas vezes é subestimada pelos investidores.