Esta sexta-feira, o mundo das criptomoedas irá testemunhar uma grande movimentação — aproximadamente 300.000 contratos de opções de BTC serão entregues, com um valor nominal de até 23,7 mil milhões de dólares. Parece um número grande, mas o mais importante é o potencial de volatilidade que pode desencadear no mercado.

Do ponto de vista da distribuição de posições, as opções de venda a dólares e as opções de compra a @E5@ dólares estão particularmente concentradas, o que significa que os participantes do mercado estão a apostar fortemente nesses dois níveis de preço. Justamente durante o período de Natal, a liquidez de negociação diminui significativamente, e uma vez que a entrega das opções seja acionada, é muito provável que se forme um efeito Gamma — basicamente, os market makers ajustam suas posições de forma passiva para fazer hedge de riscos, o que pode causar oscilações acentuadas nos preços perto de níveis críticos.

Historicamente, durante a semana de Natal, o BTC costuma apresentar uma amplitude de 5% a 7%, e esta grande entrega de opções ocorre precisamente nesta janela de tempo, o que merece atenção. Se o preço vai subir ou cair, dependerá de como o sentimento do mercado e a liquidez se comportarem nesse momento.