O jogo de mercado do Bitcoin neste momento é bastante interessante, apresentando uma oposição curiosa entre o macro e o on-chain.

De um lado, há o desafio da liquidez global — com expectativas de subida de juros no Japão e o ciclo de enfraquecimento do dólar — o que dá uma nova narrativa ao Bitcoin como ativo de refúgio. Do outro lado, a onda de vencimentos de opções se aproxima, e as operações de hedge dos traders podem manter o mercado relativamente calmo.

O aspecto interessante é o fluxo de fundos. O ETF de Bitcoin à vista realmente está apresentando saídas líquidas, indicando que os investidores de varejo estão reduzindo suas posições. Mas os dados on-chain contam uma história diferente: endereços de baleias continuam acumulando, e a quantidade de moedas nas exchanges caiu para o menor nível do ano. Isso mostra que o dinheiro inteligente está acumulando silenciosamente, e parece estar movendo fundos de ativos tradicionais de refúgio para o BTC, que está subvalorizado.

Do ponto de vista técnico, o preço atual está em 87627.4 USDT, com o suporte recente em torno de 86536.0 — aqui pode-se considerar uma posição de compra. A faixa de suporte efetiva é de 86355.0 a 87872.6, enquanto a resistência acima está em 89600.0, atualmente a cerca de 2.12%.

O mercado de curto prazo pode ainda testar essa faixa várias vezes, mas isso na verdade é uma digestão de posições. Uma verdadeira ruptura de direção requer tempo para se consolidar. Para os detentores, este é o momento de testar a paciência.