Distribuição de ações ou pagamento de dividendos? Entender a diferença entre dividendos em ações e dividendos em dinheiro é essencial para realmente lucrar com os lucros

Alguma vez se questionou porque é que algumas empresas distribuem ações aos acionistas enquanto outras distribuem dinheiro? Qual é mais benéfico para nós por trás disto? Vamos falar hoje sobre os dividendos das ações.

Duas formas de jogar dividendos: dividendos de ações vs dividendos em dinheiro

Quando as empresas cotadas obtêm lucros, além de investir no desenvolvimento e pagar dívidas, os lucros restantes são geralmente distribuídos entre os acionistas. Existem duas formas de pagar dividendos:

Método 1: Direto para as ações (dividendos das ações)

Quando a empresa distribui novas ações na sua conta gratuitamente, as suas participações aumentam. Por exemplo, se originalmente detinhas 1.000 ações e a empresa decidisse oferecer 1 ação para cada 10 ações, receberias mais 100 novas ações, e a tua conta passaria a ser 1.100 ações. Isto chama-se “oferta de ações” ou “dividendo de ações”.

Método 2: Dinheiro direto (dividendos em dinheiro)

A empresa coloca o dinheiro diretamente na sua conta de financiamento. Por exemplo, se detiver 1.000 ações e a empresa decidir pagar um dividendo em dinheiro de 5,2 yuan por ação, pode receber 5.200 yuan. No entanto, deve notar-se que os dividendos em dinheiro são geralmente dedutíveis de impostos, e o dinheiro que recebe será menor.

Porque é que as empresas escolhem métodos diferentes de dividendo?

Depende da posição de caixa da empresa. Os dividendos em dinheiro exigem que haja dinheiro suficiente na conta da empresa, e isso não pode afetar as operações normais após a distribuição. Em contraste, o limiar para distribuir dividendos de ações é muito mais baixo, desde que as condições de distribuição sejam cumpridas, independentemente da falta de dinheiro, pode distribuí-los.

Isto também ilustra um fenómeno:Empresas com operações estáveis e caixa abundante tendem a distribuir dinheiro; Empresas que têm pouco liquidez ou que estão num período de rápida expansão tendem a favorecer ações。

Quando é pago o dividendo? Qual é o processo de distribuição?

Calendário de distribuição

As ações taiwanesas pagam maioritariamente dividendos anuais, enquanto as ações dos EUA normalmente pagam dividendos trimestrais. O momento de distribuição é geralmente após o anúncio do relatório de resultados. Se a empresa divulgar o seu relatório anual em fevereiro, poderá receber dividendos em abril; Se o relatório anual for divulgado em abril, pode não ser possível receber o dinheiro até junho.

Mas tem cuidado:Nem todas as empresas que ganham dinheiro pagam dividendos todos os anos。 Se uma empresa estiver ocupada a desenvolver novos projetos ou a expandir o seu negócio, mesmo que tenha excedente, pode optar por não o distribuir e ficar com o dinheiro para o desenvolvimento.

Quatro datas-chave para distribuição

Aqui vai uma dica:A venda de ações na data ex-dividendos não afetará o aproveitamento dos dividendos, porque a sua identidade foi confirmada na data do registo.

Cálculo prático: Algoritmo para três métodos de distribuição de dividendos

Cenário 1: Apenas os dividendos das ações são distribuídos

Suponha que detém 1.000 ações e a empresa decide oferecer 1 ação para cada 10 ações:

Dividendo das ações = (1000÷10)×1 = 100 ações

A sua conta torna-se: 1000 + 100 = 1100 ações

Cenário 2: Apenas dividendos em dinheiro são distribuídos

Suponha que detém 1.000 ações e a empresa decide pagar 5,2 yuan por ação:

Dividendo em dinheiro = 1000 × 5,2 = 5200 yuan

Após deduzir o imposto sobre o rendimento individual (assumindo 5%), a chegada efetiva: 5200 × 0,95 = 4940 yuan

Cenário 3: Distribuir dividendos mistos

Suponha que a empresa distribui tanto ações como dinheiro, dando 1 ação para cada 10 ações e 1 yuan em dinheiro por ação:

Pode obter: 100 ações + 1.000 yuan em dinheiro

Porque é que o preço das ações caiu? O que se passa com os ex-dividendos?

Muitos novatos têm uma dúvida:Depois de receber dividendos, o preço da ação caiu, será isto uma perda ou um lucro?

“Ex-dividendo” ao distribuir dinheiro

Depois de a empresa distribuir o dinheiro, haverá menos dinheiro na conta, os ativos líquidos da empresa diminuirão e o valor correspondente por ação diminuirá. O resultado é que o preço da ação ajusta-se automaticamente para baixo.

Preço ex-dividendo = preço de fecho na data de registo da ação - dividendo em dinheiro por ação

“Ex-direitos” ao distribuir ações

A empresa emite novas ações, e o capital social total aumenta, mas o valor total de mercado da empresa mantém-se inalterado, e o valor representado por ação é diluído. Os preços das ações também vão cair.

Preço ex-direitos = Preço de fecho na data de registo de ações ÷ (1 + taxa de atribuição)

“Ex-dividendo” no caso de distribuição mista

Ao distribuir dinheiro e ações ao mesmo tempo, considere ambos os fatores:

Preço ex-dividendo = (Preço de fecho na data de registo - Dividendo em Dinheiro por Ação)÷ (1 + Rácio de Alocação)

Por exemplo: o preço de fecho na data de registo de capital é 66 yuan, e 1 yuan em dinheiro + 1 ação para cada 10 ações

Preço ex-dividendo = (66 - 1)÷ (1 + 0,1) = 59 yuan

Consegues ganhar dinheiro depois do ex-dividendo? A história de preencher e publicar

Após os dividendos ex-dividendos, a queda dos preços das ações é apenas superficial. Se consegue realmente ganhar dinheiro depende da tendência seguinte.

“Preencher direitos” e “preencher juros”

Se o preço da ação regressar lentamente ao nível anterior ao ex-dividendo, ou até ultrapassá-lo, isto chama-se “direitos de preenchimento” ou “preenchimento de juros”. Neste caso, recebeu dividendos e o preço da ação não está em prejuízo, o que equivale a obter lucro em vão.

“Desconto” e “Desconto”

Se o preço da ação continuar a cair após o dividendo ex-dividendo e não regressar ao nível anterior ao dividendo, isto é chamado de “desconto” ou “desconto”. Neste momento, haverá tanto quanto o dividendo será perdido.

A verdade sobre investir

Os próprios dividendos não podem criar riqueza diretamente para si, e os lucros reais vêm de dois aspetos:

• O próprio montante do dividendo
• Se o preço da ação pode recuperar ou subir após ex-dividendo

Portanto, para julgar se uma ação é boa ou não, não podemos apenas olhar para se paga dividendos, mas também para a tendência do preço da ação após o dividendo.

Dividendos de Ações vs. Dividendos em Dinheiro: Qual é mais económico?

Vantagens dos dividendos em dinheiro

A maioria dos investidores prefere dinheiro por uma razão simples:

✓ Quando tiver dinheiro, pode organizar livremente como o investir

✓ Sem aumentar o número de ações, a sua taxa de participação não se dilui

✓ A distribuição de caixa da empresa mostra que a operação é muito estável

Há também desvantagens: tens de pagar impostos, e o dinheiro que recebes vai diminuir.

Vantagens dos dividendos de ações

A longo prazo, os dividendos das ações podem ter um retorno ainda maior:

✓ Se a empresa estiver a correr bem, as ações subirão muito mais do que o dividendo

✓ Efeito juros compostos: As ações aumentaram e a base será maior quando for pago o próximo dividendo

✓ Menos pressão fiscal

A desvantagem é que: não consegue ver dinheiro a curto prazo, e os dividendos das ações aumentam as suas participações, e se as operações da empresa se deteriorarem, o risco será maior.

Perspetiva da empresa

Para as empresas, os dividendos em numerário exigem liquidez suficiente, o que reduzirá a liquidez e limitará o desenvolvimento de novos projetos. Os dividendos das ações são mais flexíveis e não exercem pressão sobre o dinheiro.

Conclusão

• Se precisar de rendimento em dinheiro regular, escolha dividendos em dinheiro
• Se estiver otimista quanto ao desenvolvimento a longo prazo da empresa, escolha dividendos de ações para usufruir de juros compostos
• Distribuição mista é a opção mais equilibrada

Como verificar o plano de dividendos da empresa?

Método 1: Ir ao site oficial da empresa

As empresas cotadas publicarão anúncios de dividendos nos seus sites oficiais e também divulgarão registos históricos de dividendos para consulta.

Método 2: Verificar o anúncio da troca

Tomando Taiwan como exemplo, pode ser encontrada na Bolsa de Valores de TaiwanNa secção de anúncios de mercado do site oficial, pode encontrar:

• Tabela de Previsão Ex-dividendos: Saiba antecipadamente quais as ações que irão pagar dividendos
• Tabela de Resultados de Cálculo: Consultar dados específicos de pagamento de dividendos para cada empresa

Estes dados podem geralmente ser encontrados em registos históricos de mais de 5 anos, o que é muito útil para avaliar a estabilidade do pagamento de dividendos de uma empresa.

Considerações Finais

Os dividendos são uma forma das empresas cotadas regressarem aos acionistas, mas não a única forma. Algumas empresas de rápido crescimento têm o melhor retorno em si mesmas, mesmo que não paguem dividendos.

A verdadeira sabedoria de investimento é: não persiga cegamente rácios elevados de dividendos, mas observe a lógica por trás dos dividendos da empresa – seja uma manifestação de saúde física ou um artigo superficial para atrair investidores. Só compreendendo a diferença entre dividendos de ações e dividendos em dinheiro é que pode tomar a decisão certa durante a época de dividendos.