No fundo, ninguém consegue escapar à grande maré da era. Passo a passo, avançamos, às vezes não por uma escolha ativa, mas porque a situação nos empurra.

Percebe-se isto facilmente ao observar as ações recentes das principais exchanges. Quanto maior a plataforma, maior é a mudança na lógica de sobrevivência. Quando atingem uma certa escala, a única saída possível é tornar-se uma infraestrutura financeira.

Isto não acontece de um dia para o outro por vontade dos empresários, mas a própria escala está a transformar gradualmente o DNA de cada plataforma. Depois de crescer, o seu papel naturalmente se altera.

Alguns casos recentes ilustram bem isto. Por exemplo, a estrutura regulatória em certas regiões está a impulsionar essa transformação — a autorização total na ADGM é um excelente exemplo. Sob esse quadro, as plataformas assumem responsabilidades mais pesadas e atuam mais como instituições financeiras formais do que meramente como ferramentas de negociação.

Este processo parece estar a acelerar. À medida que mais regiões aprimoram suas estruturas regulatórias, as plataformas terão que evoluir para um nível de infraestrutura ou serão marginalizadas. Não há meio-termo. É por isso que vemos grandes plataformas a lutar por licenças, a estabelecer departamentos de conformidade e a expandir serviços financeiros em todo o mundo.