Boça e Ciclo de Urso Mudaram

Este gráfico mede o comportamento de desvio excessivo ou reversão do preço em torno do valor justo de longo prazo usando o indicador #Bitcoin Stock to Flow Reversion.

Quando o nível de Reversão S2F 1 ultrapassa fortemente, geralmente no passado, um pico ou um longo período de correção horizontal começou. Isso é claramente visto nos picos de 2013, 2017, 2021 e 2024.

Quedas abaixo de 1, historicamente, foram as melhores regiões de risco/recompensa.

Na tabela atual, o valor de Reversão está alto, mas não em níveis de pico excessivo. As SMA estão inclinadas para cima, mas o volume está enfraquecendo enquanto sobe. Essa estrutura geralmente indica que,
a tendência de alta continua, mas com perda de velocidade. A tendência intermediária não foi quebrada. No curto prazo, o Fiyst pode apresentar correções pequenas, como hoje, com movimentos horizontais e de alta volátil.

O Bitcoin atualmente não está nem barato nem excessivamente caro. A alta de curto prazo continua, mas, no panorama maior, a direção de queda parece continuar após a alta.

Após o ETF, este ciclo se diferencia dos ciclos anteriores. Porque,
ao contrário dos ciclos anteriores, há uma demanda contínua e escalonada por parte de investidores institucionais através de ETFs spot. Por isso, a Reversão S2F pode apresentar picos mais frequentes, mas não permanece em regiões excessivamente negativas por tanto tempo quanto nos ciclos passados.

Atualmente, com o Halving, a oferta diária de BTC caiu 50%. A pressão de venda dos mineradores diminuiu estruturalmente. Os ETFs ganham importância porque, neste ponto, criam uma demanda líquida acima de $BTC de produção diária. Por isso, as temporadas de baixa podem ser mais superficiais para o Bitcoin.

Entre 2017 e 2021, a Reversão atingiu níveis 2+. Depois, ocorreu um mercado de baixa de 70–80%.

Entre 2024 e 2025, a Reversão variou entre 1 e 3. Mesmo assim, o preço atingiu picos. Durante 2025, o movimento foi lateral, tanto na alta quanto na baixa. O preço caiu de $127 para $81K, com uma queda lateral. Não houve quedas drásticas.

No panorama maior, ETF e Halving prolongaram e suavizaram o ciclo clássico de 4 anos. Portanto, é mais provável que vejamos uma estrutura mais ondulada, mas de alta, que se estenda até 2025–2026, em vez de uma queda repentina como em 2021.

⚠️ #reclama ou não é conselho de investimento. A análise é minha opinião pessoal. Não garante precisão.