O cobre torna-se um recurso-chave na era da IA: até 2040, a procura aumentará 50%, mas a produção não acompanhará

A procura global por cobre está prestes a enfrentar um desafio sem precedentes. De acordo com o relatório de análise mais recente da S&P Global, até 2040, o rápido desenvolvimento de indústrias emergentes como inteligência artificial e defesa impulsionará um crescimento de 50% na procura global por cobre, mas a capacidade atual de minas e de refino está longe de ser suficiente para atender a essa lacuna de demanda.

Por que o cobre se tornou a “Ouro” na era da IA?

A importância do cobre deve-se às suas características físicas únicas. Como um dos melhores condutores elétricos, o cobre possui excelente condutividade, resistência à corrosão e facilidade de processamento, tornando-se um material indispensável na construção, transporte, eletrônica e aplicações tecnológicas. Quase todos os dispositivos eletrônicos dependem do cobre.

Mas o que realmente impulsiona a explosão na procura por cobre é o surgimento de indústrias emergentes. Além do setor de veículos elétricos, que nos últimos dez anos já elevou a demanda por cobre, nas próximas décadas, inteligência artificial, defesa e tecnologia de robôs serão os principais motores de consumo de cobre. Ao mesmo tempo, a demanda por aparelhos tradicionais de alto consumo de cobre, como ar-condicionado e geladeiras, permanece firme.

Dados falam por si: da lacuna de 28 milhões de toneladas para 42 milhões de toneladas

A S&P Global fornece uma previsão clara de dados no relatório: a demanda global por cobre será de 28 milhões de toneladas em 2025, e até 2040 esse número saltará para 42 milhões de toneladas. Isso significa que, em apenas 15 anos, será necessário extrair adicionalmente 14 milhões de toneladas de cobre.

Ainda mais preocupante é que, sem novas fontes de produção, o mundo enfrentará anualmente uma lacuna de mais de 10 milhões de toneladas de cobre na oferta. Em outras palavras, quase um quarto da demanda por cobre não será atendido.

IA e defesa como principais motores

O crescimento explosivo da inteligência artificial está consumindo cada vez mais cobre. No último ano, foram anunciados mais de 100 novos projetos de centros de dados, com um investimento total de quase 61 bilhões de dólares, todos com uma enorme demanda por cobre.

Ao mesmo tempo, a tensão na situação global também está elevando a procura por cobre. Conflitos na Ucrânia, aumento de gastos militares por países como Japão e Alemanha, tudo isso estimulou ainda mais a demanda por cobre. Executivos da S&P Global destacam que a demanda por cobre no setor de defesa é altamente insensível ao preço — ou seja, independentemente das oscilações de preço, o setor de defesa continuará comprando.

A realidade dos desafios na cadeia de suprimentos

Atualmente, Chile e Peru são os maiores produtores mundiais de cobre, enquanto a China domina o mercado de refino e processamento. Mesmo os Estados Unidos, apesar de medidas tarifárias para proteger a indústria doméstica, ainda precisam importar cerca de 50% de sua demanda anual.

Isso indica que o fornecimento de cobre já se tornou um gargalo global. Sem a entrada de novas minas, sem uma expansão significativa na capacidade de refino e mineração, essa crise de oferta será inevitável.

Uma nova dimensão nas mudanças políticas

Vale destacar que o relatório da S&P Global adotou uma metodologia de análise totalmente nova, diferente do relatório publicado em 2022. Naquele ano, as previsões eram baseadas no compromisso global de neutralidade de carbono (“net zero”), enquanto desta vez a previsão se apoia em uma hipótese mais fundamental: independentemente das políticas climáticas governamentais, a demanda por cobre continuará a crescer.

Isso reflete uma mudança drástica nas políticas de transição energética. A demanda global por cobre não é mais impulsionada apenas por políticas ambientais, mas por uma transformação mais ampla na indústria e estratégias de segurança.