A queda das criptomoedas acelera-se: o Bitcoin cai abaixo de 89 000 $ devido às tensões tarifárias e à crise obrigacionista

O Bitcoin caiu na terça-feira para 88,16 K$, registando uma queda de 0,90% nas últimas 24 horas, enquanto todo o setor de criptomoedas enfrenta um colapso generalizado. Esta queda ocorre num contexto de nervosismo crescente nos mercados, alimentado pelas ameaças tarifárias do presidente americano Donald Trump contra a Europa e pelos grandes tumultos no mercado de obrigações japonês. O índice de medo e ganância das criptomoedas despencou para 31, refletindo a preocupação crescente dos traders face à incerteza geopolítica.

O colapso do mercado crypto hoje: alcance e amplitude

A queda das criptomoedas revelou-se mais severa do que o previsto. O Bitcoin, que tinha atingido brevemente 96 000$ no início deste mês, desabou abaixo do limiar psicológico de 90 000$, perdendo assim todos os ganhos acumulados desde o início do ano. O Ethereum recuou ainda mais, caindo 1,65% para 2,95K$, enquanto a Solana caiu 2,56% para 123,39$. As altcoins focadas em privacidade sofreram perdas ainda maiores: Monero despencou 11,6%, Dash caiu 9,58% para 55,59$, e Zcash recuou 6,93% para 364,13$.

Para além das criptomoedas, o setor de ativos digitais também sofreu. MicroStrategy (MSTR), o maior detentor corporativo de Bitcoin, caiu 7,8%, enquanto Coinbase (COIN) recuou 5,5% e Circle (CRCL) 7,5%. Esta queda faz parte de um movimento mais amplo nos mercados financeiros: o S&P 500 caiu 1,8% e o Nasdaq 2%, registando o seu pior dia desde 10 de outubro, quando as ameaças tarifárias de Trump já tinham abalado os mercados.

Os verdadeiros motores da queda: geopolítica, política monetária e condições de mercado

Três fatores interligados explicam esta descida das criptomoedas e dos ativos de risco em geral. Primeiro, a resolução da crise das obrigações do Estado japonês desencadeou uma vaga de liquidações massivas de posições de risco nos mercados mundiais. Arthur Hayes, cofundador da BitMEX, alertou que o índice MOVE (volatilidade dos títulos do Tesouro) a aproximar-se de 130-140 provavelmente acionaria uma intervenção de emergência, mas até lá os mercados preparavam-se para uma fase dolorosa de retirada do risco.

Em segundo lugar, a escalada das tensões tarifárias liderada pela Casa Branca intensificou as preocupações sobre a estabilidade económica global. Trump reforçou as suas ameaças contra a Europa precisamente no dia de queda dos mercados de crypto, alimentando ainda mais o fogo.

Em terceiro lugar, os dados sobre liquidações revelam um detalhe importante: os traders liquidaram até agora na terça-feira 486 milhões de dólares em posições longas, marcando a pior série de dois dias para posições longas do ano. No entanto, a divergência entre Bitcoin e Ethereum conta uma história mais complexa. Enquanto o interesse aberto do Bitcoin aumentou ligeiramente (de 28,5 para 29,3 mil milhões de dólares), sugerindo que os traders estavam a assumir posições curtas nesta fraqueza em vez de vender a descoberto, o Ethereum teve uma redução mais significativa do interesse aberto, acompanhada de um volume de negociação excepcional de 36,8 mil milhões de dólares nas últimas 24 horas, superando o Bitcoin, que teve 34,1 mil milhões de dólares.

Perspectivas futuras e riscos para a queda: até onde?

Os analistas dividem opiniões sobre a potencial amplitude desta queda. Peter Brandt, trader veterano respeitado, mencionou a possibilidade de o Bitcoin atingir entre 58 000$ e 62 000$ dentro de duas semanas. No entanto, os dados de opções pintam um quadro ligeiramente menos catastrófico: segundo Omkar Godbole da CoinDesk, há uma probabilidade de 30% de o Bitcoin cair abaixo de 80 000$ até ao final de junho. O nível crítico a monitorizar permanece em 87 586$, o preço com que o Bitcoin começou o ano — abaixo deste limiar, todos os ganhos de 2026 evaporariam.

Mike Novogratz da Galaxy Digital trouxe uma perspetiva macroeconómica importante, afirmando que a trajetória do ouro indica uma perda de atratividade do dólar americano como moeda de reserva. O ouro subiu mais 3% na terça-feira, atingindo 4 750$, enquanto a prata disparou mais de 7%, ultrapassando os 95$ a onça. Esta divergência entre o Bitcoin (que cai) e o ouro (que sobe) revela uma recomposição do apetite pelo risco: os investidores fogem de ativos mais voláteis para valores refuges tradicionais.

Novogratz insistiu que o Bitcoin deveria ultrapassar os 100 000-103 000$ para retomar a sua tendência de alta. O trader afirmou: “Acredito que isso acontecerá com o tempo”, embora o timing permaneça incerto face à queda atual.

A resiliência do setor DeFi face à queda geral

Paradoxalmente, o setor DeFi mostrou alguma resiliência. O valor total bloqueado (TVL) através dos protocolos DeFi continuou a sua tendência de alta desde outubro de 2023, com uma série de mínimos progressivamente mais elevados. Esta divergência entre a queda dos preços e o aumento da TVL sugere que os traders de DeFi continuam a gerar rendimentos usando stablecoins, permanecendo neutros quanto à direção do mercado apesar da pressão vendedora.

Canton Network subiu 18%, e alguns tokens alternativos como ARC ganharam 30%, demonstrando que, apesar da queda geral, existiam pockets de força no mercado.

Sinais dos mercados tradicionais: as instituições estão a reposicionar-se

A reação dos investidores institucionais confirma a magnitude do sentimento de baixa. O fundo de pensões dos professores dinamarquês AkademikerPension, que gere 25 mil milhões de dólares, reduziu a sua exposição às obrigações do Tesouro americano, sinalizando dúvidas sobre o estatuto de refúgio dos ativos americanos. George Saravelos, do Deutsche Bank, observou que a Europa detém 8 000 mil milhões de dólares em obrigações e ações americanas, mais do que o dobro do que o resto do mundo em conjunto, criando um potencial significativo de reequilíbrio que poderia amplificar as turbulências.

Os resultados dos gigantes tecnológicos, no entanto, oferecem uma nota de estabilidade: a Microsoft e a Meta reportaram despesas contínuas e robustas em IA, sugerindo que, apesar da queda das crypto e das turbulências geopolíticas, alguns setores continuam a atrair capital.