Presidente do Goldman Sachs: Investimento a longo prazo deve preferir ações em vez de ouro

南方财经21世纪经济报道记者郑青亭 北京报道

“Se fores um investidor de longo prazo de 10, 20 ou 30 anos, o desempenho das ações supera o do ouro a longo prazo.” Recentemente, o presidente e CEO do Goldman Sachs Group, David Solomon, disse à imprensa chinesa, incluindo a 21st Century Business Herald em Pequim, “O ouro está atualmente em alta, mas ao longo de décadas, as ações ainda podem superar o ouro.”

Em 2025, o preço internacional do ouro disparou, com um aumento de quase 70% ao longo do ano. Em 2026, o ouro manteve uma forte tendência de alta, chegando a ultrapassar temporariamente 5600 dólares por onça. Ao responder à escolha entre ouro e ações, Solomon destacou que, apesar da recente tendência de compra de ouro pelos bancos centrais chamar atenção, a longo prazo, as ações continuam sendo a melhor opção.

A tensão geopolítica é um dos principais fatores que impulsionaram a alta do preço do ouro nesta rodada. Ao falar sobre o impacto de eventos geopolíticos nas decisões de investimento, Solomon afirmou que, atualmente, é muito importante distinguir “ruído” de desenvolvimentos substanciais. “A mídia tende a amplificar o ruído, mas a estrutura econômica global não mudou fundamentalmente. As grandes economias ainda precisam crescer e operar dentro dessa estrutura.”

Na sua opinião, atualmente, a incerteza é realmente maior do que no passado, mas “não excessivamente”. “Discurso político e geopolitica podem amplificar a incerteza, afetando os investimentos e o mercado. O governo dos EUA também ajustará rapidamente suas estratégias em resposta às reações do mercado à incerteza.”

Solomon recomenda que a alocação de capital seja feita por meio de carteiras de investimento amplas e diversificadas, cobrindo os principais mercados como EUA, Europa e China, equilibrando ações e ativos de renda fixa. Para investidores de diferentes faixas etárias, ele sugere recomendações diferenciadas: os jovens podem aumentar a alocação em ativos de renda variável, aproveitando o efeito de juros compostos de longo prazo para acumular riqueza; os mais velhos devem adotar uma alocação mais conservadora.

A economia chinesa precisa acelerar a mudança para o consumo

Sobre a economia chinesa, ele afirmou que, no ano passado, a China atingiu suas metas de crescimento, o que é muito positivo. Ele disse que a China possui uma posição importante na economia global, sendo uma economia ampla, diversificada e complexa, com forte capacidade de inovação tecnológica, além de se beneficiar de uma base sólida de manufatura e exportação.

No entanto, ele apontou que o consumo na China ainda é fraco e que a economia precisa promover uma reequilíbrio de exportação para consumo. Considerando a vasta base populacional e o crescimento de riqueza na China, ele acredita que, nos próximos dez anos, o crescimento econômico do país virá mais do consumo e do setor de serviços do que da manufatura e exportação.

Sobre a possibilidade de o mercado de ações chinês continuar em alta neste ano, ele acredita que, globalmente, depende de modelos específicos de crescimento e lucro, e que o mercado de ações chinês “ainda é atraente”, embora não esteja mais barato do que há um ano. A participação de investidores estrangeiros no mercado chinês já aumentou no ano passado, e uma retomada moderada deve continuar por algum tempo. Investidores globais esperam ver uma economia chinesa mais equilibrada e mais aberta.

Experiência de 30 anos de desenvolvimento econômico na China

Desde sua primeira visita à China na década de 1990, Solomon visitou o país várias vezes, testemunhando a enorme transformação de “mais bicicletas do que carros” para se tornar uma das principais economias globais. “Testemunhei avanços significativos no desenvolvimento industrial e na inovação tecnológica.” Ele disse, “Hoje, a China é uma das economias mais importantes e dinâmicas do mundo.”

Ao falar sobre o desenvolvimento do Goldman Sachs na China, ele reafirmou que o grupo tem um compromisso de longo prazo com o mercado chinês e se sente encorajado com a abertura gradual do mercado de capitais, além de esperar que futuras reformas tragam novas oportunidades. Ele destacou que, se as instituições globais puderem obter mais acesso em áreas como gestão de ativos e gestão de fortunas, isso ajudará a atrair mais capital e a impulsionar o desenvolvimento do mercado interno.

Ele revelou que os negócios do Goldman Sachs na China são centrados em serviços de investimento, e que recentemente, a atividade de IPOs mais destacada no mercado de Hong Kong, a recuperação dos negócios de consultoria e o desenvolvimento de empresas de tecnologia inovadora na China ampliaram as oportunidades de investimento do Goldman Sachs no setor bancário de investimento na China.

Conselho para os jovens: deixe o tempo trabalhar a seu favor

Ele recomenda que os jovens invistam em uma carteira diversificada, aproveitando o efeito de juros compostos de longo prazo, trabalhando duro e acumulando investimentos continuamente. Se conseguirem uma taxa de retorno anual de 7%, o capital pode dobrar a cada 10 anos, e após 30 anos, pode crescer oito vezes.

“Se você continuar investindo mais capital principal e reinvestindo dividendos e lucros, o efeito de juros compostos se tornará realmente evidente. Poupança, investimento, reinvestimento, ciclo de valorização — o poder dos juros compostos é muito forte.” Ele afirmou.

Ele acrescentou que, “trabalhar duro e acumular investimentos na juventude é justamente para se preparar para o futuro — para que, quando não for mais necessário trabalhar como agora, você ainda tenha segurança e opções. Sempre lembre-se de olhar para a riqueza com uma visão de longo prazo. Mantenha a paciência e deixe o tempo e os juros compostos trabalharem a seu favor.”

Quando questionado sobre conselhos profissionais, ele disse: “Sou muito otimista em relação ao mundo. Apesar das tensões e desafios, o mundo no geral é cheio de esperança. Inovação tecnológica, melhorias na saúde e na qualidade de vida oferecem mais possibilidades para a sua geração. A carreira é uma maratona, não uma corrida de velocidade. Esforce-se, seja paciente, não seja impulsivo e foque em objetivos de longo prazo. A vida é uma longa competição.”