O movimento da prata parece semelhante ao das ações de meme? Ex-estrategista do Goldman Sachs alerta: o preço da prata pode cair pela metade em relação ao nível atual

Marko Kolanovic, ex-estratega-chefe do JPMorgan e co-líder de pesquisa global, afirmou que, mais tarde em 2026, o preço da prata poderá cair para cerca de metade do nível atual.

Na semana passada, o preço da prata ultrapassou a marca de 100 dólares. Nesta segunda-feira, após atingir uma máxima histórica, a prata recuou significativamente. A prata à vista chegou a subir 14%, atingindo 117 dólares por onça, mas depois despencou, eliminando toda a alta do dia, fechando em cerca de 103,7 dólares por onça.

Kolanovic acredita que, este grande aumento no preço da prata não foi impulsionado pelos fundamentos, sendo principalmente resultado de especulação, e afirmou que essa onda de alta é “o resultado de traders de memes tentando dominar o mercado”.

Traders de memes referem-se a investidores de varejo impulsionados por redes sociais, tendências online e emoções de comunidades, que seguem a moda e especulam sobre ativos.

Em um contexto de aumento da incerteza política, os preços do ouro e da prata têm subido continuamente recentemente. De fato, o mercado prevê atualmente que há cerca de 80% de chance de o governo federal dos EUA enfrentar uma paralisação parcial até o final desta semana, o que aumentou ainda mais a demanda por ativos tradicionais de refúgio.

Por causa disso, o preço da prata já subiu aproximadamente 54% neste ano, com um aumento de cerca de 264% nos últimos 12 meses.

No entanto, Kolanovic alertou que esse forte ritmo de alta provavelmente não continuará. Ele acredita que os preços atuais são insustentáveis e que a prata pode cair para cerca de metade do nível atual ainda neste ano.

De fato, outros analistas compartilham a mesma opinião de Kolanovic, considerando que o desempenho atual da prata se assemelha ao de ações de memes — caracterizadas por rápidas altas e quedas.

Na segunda-feira, o volume de negociações de fundos negociados em bolsa (ETFs) de prata e seus contratos de opções relacionados atingiu níveis históricos máximos. Alguns analistas acreditam que o aumento simultâneo de preços e volume de negociações indica que a negociação de prata está se comportando como ações de memes.

Mike Antonelli, estrategista de mercado da Baird, uma empresa de serviços financeiros dos EUA, publicou na X na segunda-feira, comparando a prata à primeira geração de ações de memes, como a GameStop.

“Qual a diferença entre a prata e a GameStop hoje? Isso não é uma especulação de memes?” ele escreveu. “A prata tem uso industrial? Claro que sim, isso é indiscutível. Mas no último mês, sua demanda industrial não mudou, enquanto o preço subiu 65%. O ambiente de investimento que vivemos é exatamente assim: quando os preços de ativos sobem rapidamente, todo mundo corre para comprar, sem obstáculos.”

Warren Patterson, chefe de estratégia de commodities da ING, afirmou: “O mercado de prata é menor, e combina atributos de metais industriais e de investimento, o que amplifica a volatilidade dos preços.”

Ele acrescentou: “Embora as condições de mercado ainda sejam voláteis, o cenário macroeconômico continua favorável. Tensões geopolíticas, compras de bancos centrais e lacunas estruturais na oferta colocam ambos, ouro e prata, em posições relativamente favoráveis.”

Ilustração do East Money · Dicas adicionais

(Origem: Caixin)